Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Прошлая неделя была богата на публикации важной экономической информации...

2013-02-04 12:34:10 (читать в оригинале)

Прошлая неделя была богата на публикации важной экономической информации. Однако, это не изменило расклад сил на валютном рынке. Доллар вновь по итогам сессии снизился против евро, а относительно фунта и йены зафиксировал «профит». Правда, начало пятидневки для «бакса» было не столь безоблачным, как может показаться по конечному результату – ожидания итогов двухдневного заседания FOMC, откуда могли появиться подтверждения продолжительности мягкой позиции ФРС, а также подросший оптимизм относительно того, что пик европейского долгового кризиса пройден, вызывали негативную реакцию по «зеленому» и при торгах против фунта и йены. Долгожданное решение штатовского регулятора не объявило о каких либо кардинальных изменениях - ФРС заявил о намерении продолжать ежемесячные покупки ипотечных ценных бумаг и казначейских облигаций на общую сумму 85 млрд. долларов до достижения значительного улучшения на рынке труда и повышения инфляция, что по большому счету не произвело на рынок особого впечатления.

Большее расстройство, и вместе с тем неприятности доллару, доставила предварительная оценка ВВП США за 4-й квартал, показавшая неожиданный минус, -0.1% к/к, причиной которого назывались сократившиеся госрасходы и слабые запасы. Остальная экономическая статистика демонстрировала достаточно обнадеживающую динамику. Декабрьские заказы на товары длительного пользования выросли на 4.6% в месяц, в январе показали позитив и регионы - PMI Чикаго вырос до 55.6 с 50.0, а активность в производственном секторе Далласа, по отчету ФРБ, подскочила к 12.9 после 3.5 в декабре.

Обзор S&P/Case-Shiller объявил, что в ноябре цены на жилье в 20 мегаполисах прибавили 0.6% м/м, 5.5% г/г. Частные доходы населения в декабре увеличились сразу на 2.6% м/м, а расходы на 0.2% м/м. Еще одна главная тема недели – занятость в США, тоже показала улучшение в прибавке рабочих мест - ADP зафиксировал увеличение в частном секторе лучше прогнозов, а официальная статистика объявила об общей прибавке в 157 тыс. Правда, уровень безработицы оказался на 0.1% выше, нежели ранее, и составил в январе 7.9%.

Эта неделя будет уже значительно менее напряженной в плане новостей из США. По сути, внимание рынка может быть сконцентрировано - на индексе ISM для непроизводственной сферы за январь, который ожидается с понижением до 55.2 с 56.1 ранее, индексе экономического оптимизма от IBD/TIPP за тот же месяц, где в вероятно будет зафиксировано 46.1 после 46.5, и результатах внешней торговли Штатов за декабрь, ожидающиеся с сокращением дефицита до 45.8 млрд. с -48.7 млрд. долларов в ноябре. На первые же рубежи факторов влияния, на этой неделе выйдут результаты заседаний двух авторитетнейших ЦБ Европы – Банка Англии и ЕЦБ.

EUR

Единая европейская валюта сохранила позиции лидера вторую неделю подряд. Евро продолжил рост против всех своих оппонентов и завершил сессию с повышением против доллара, фунта и йены. Поддержку евро оказывал оптимизм по поводу снижения остроты долгового кризиса в Еврозоне, а также некоторые данные по экономике, которые подтвердили фактом, в общем, позитивные ожидания прогнозов. Воодушевление у инвесторов вызвали и сообщения о достаточно больших объемах досрочно возвращаемых европейскими банками кредитов, взятых у ЕЦБ в рамках операции LTRO, что просигнализировало об удовлетворительной ситуации с ликвидностью в банковском секторе. Что касается статистики, то здесь на стороне единой валюты была информация о росте индексов экономических настроений в бизнесе и среди потребителей. Более позитивные, нежели ожидалось, январские производственные индексы (PMI), тоже поддержали хорошее настроение по евро, как и данные по европейской безработице, которая прогнозировалась с ростом, но осталась на прежнем уровне.

Немецкие данные по занятости тоже демонстрировали сокращение уровня безработица, до 6.8% с 6.9%, но на ряду с этим, блок новостей по Германии содержал солидную часть сообщений и о негативных результатах. Цены на импорт в декабре снизились на 0.5% в месяц, потребительские цены замедлили рост в январе до +1.7% г/г с +2.1% г/г, январские розничные продажи обвалились значительно ниже ожиданий, на 1.7% м/м и 4.7% г/г, при прогнозе увидеть 0.1% м/м, -1.5% г/г. Кредитование частного сектора по Еврозоне сокращается, вместе с чем замедляется и рост денежной массы - агрегат М3 в декабре показал 3.3% г/г после 3.8% г/г ранее. Первый отчет о ценах на недвижимость в евро блоке объявил о снижении.

На этой неделе ожидается выход окончательной оценки индексов PMI Еврозоны, которые, вероятно, останутся в показаниях о сокращение активности в январе, но более медленными темпами по сравнению с декабрем. Главным же событием станет оглашение результатов заседания ЕЦБ, на котором будут определяться стратегии денежной политики. Этот момент может вызвать повышенную обеспокоенность инвесторов, т.к. высокий курс евро, который способен добавить давление и на без того слабую экономику, а также появление тенденции роста краткосрочных процентных ставок на межбанковском рынке повышают риск появления намеков со стороны европейского регулятора по принятию контрмер.

GBP

Желание инвесторов зафиксировать прибыль, по ранее открытым коротким позициям в стерлинге, поддерживали «британца» в начале минувшей недели. Фунт притормозил падение против евро и укреплялся относительно доллара. Тем не менее, к концу торгов продажи «кабеля» возобновились и результат сессии вновь был не на стороне английской валюты. Новостей по экономике «островов» было мало и поддерживающее действие они оказывали непродолжительное время, политическая же составляющая, содержавшая негатив, по-видимому, была более значима для рынка – рейтинговые агентства Fitch и Moody's возобновили угрозы по снижению рейтинга Великобритании, кроме того рынок не забыл заявлений нового главы Банка Англии М. Карни, объявившего о приверженности эмиссионным мерам, осуществлению которых не помешает высокий уровень инфляции.

Статистика показала, что рост цен на рынке жилья не устойчив – данные Hometrack зафиксировали 0.0% м/м в декабре, а Nationwide 0.0% м/м в январе. Индикатор потребительской уверенности от GfK вышел с улучшением, но остался в отрицательной зоне, -26 после -29, объемы кредитования подросли и агрегат денежной массы М4 вырос в декабре на 0.7% в месяц. Однако, показатель, который был наиболее интересен рынку - индекс деловой активности (PMI) за январь снизился хуже прогноза, до 50.8 с 51.2, когда ждали 51.0, что усиливает предположения о возвращении британской экономики в рецессию.

Вероятно, показатели активности в других сферах экономики, которые публикуются на этой неделе, дадут некоторое прояснение относительно вопроса возвращения рецессии, прогнозы ждут роста индекса PMI для строительной сферы к 49.7с 48.7 ранее и подъема индекса для сектора услуг до 49.5 против 48.9. Это несколько сглаживает ситуацию, не снимает вопроса о сжатии экономики, т.к. индикаторы остаются в зоне спада, ниже 50.0. Главным же объектом внимания на этой неделе будет решение Банка Англии о перспективах денежной политики. Изменений по ставке и увеличение объемов программы смягчения не ожидается, но рынок уже ждет нового главу ВоЕ и вместе с ним возобновления цикла смягчений.

JPY

Настроение по йене остается негативным, японская валюта вновь основательно припала против доллара и евро, завершив прошедшую неделю на новых локальных минимумах. Относительно фунта потери были более умеренные, т.к. британская валюта сама не пользуется популярностью на рынке. Из значимых событий сессии можно отметить принятие кабинетом министров Японии бюджета на следующий финансовый год, который почти на половину будет финансироваться за счет займов, величина эмиссия новых гособлигаций определена на уровне 42.9 трлн. йен, что как раз и составляет почти половину доходной части. Данные по экономике «Страны восходящего солнца» продемонстрировали неоднозначную динамику и большей частью отрицательную. Доверие в малом бизнесе в январе немного улучшилось, в декабре зафиксирован рост промышленного производства, но только по месяцу, по году остался -7.8% г/г, число новостроек и строительные немного выросло.

Однако, безработица в декабре увеличилась на 0.1%, а расходы домохозяйств обвалились в отрицательную зону, - 0.7% г/г, оптовые продажи упали на 2.5% г/г. На этой неделе представят - данные об объемах заказов на машины и оборудование в декабре, вероятно с возобновлением падения - ожидается -0.7% м/м, -4.0% г/г против 3.9% м/м, 0.3% г/г, опубликуются также результаты торгового баланса за декабрь, где, по-видимому, сохранится дефицит прядка -560.3 млрд. йен, что несколько лучше предыдущих -847.5 млрд. В плане же перспектив, изменения среднесрочных настроений в отношении йены, вероятно, пока не произойдет, но в разворот событий могут вмешаться технические факторы и спровоцировать остановку падения японской валюты для коррекции.

---

Волновой анализ Forex по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD 01.02.2013

2013-02-01 12:36:06 (читать в оригинале)

EUR/USD, H1

Участники рынка продолжили отдавать предпочтение единой валюте на вчерашних торгах, открывая длинные позиции. Пара евро/доллар восстановилась к отметке 1.3594 вчера и сегодня закрепилась выше уровня 1.36. В европейскую сессию пара протестировала уровень 1.3640 и полагаем, вблизи данной отметки достроит волну «3» третьего импульса. В продолжение основных торговых сессий ожидаем небольшого коррекционного снижения котировок пары в пределах восходящего канала в район уровня 1.35. В то же время, альтернатива предполагает, что единая валюта продолжит укрепляться в виде импульса «(3)» в направлении уровней 1.37 и 1.3740.
Прогноз на коррекционное снижение курса.

GBP/USD, H1

В четверг паре британский фунт/доллар США удалось закрепиться выше отметки 1.5855, после чего она начала торговаться в пределах узкого ценового коридора. Полагаем, что поскольку валютная пара вышла за пределы границ нисходящего канала, можно ожидать закрепления выше уровня 1.59 и роста котировок к 1.5950. Если же предположить, что пара достроила коррекцию «(4)» и возобновит снижение, формируя импульсную волну «(5)», целевыми уровнями станет район 58-й фигуры.
Прогноз на коррекционное восстановление курса.

AUD/USD, H1

В ходе основных торговых сессий четверга пара австралийский доллар/доллар США демонстрировала повышенную волатильность, и к закрытию дня показала незначительное повышение. Сегодня оно было полностью нивелировано и пара опустилась чуть ниже отметки 1.04. Тем не менее, до тех пор, пока пара не опустилась ниже 1.0390, продолжаем ожидать наиболее вероятным формирование коррекции «(с)» в направлении отметок 1.0450 и 1.0485. Однако не исключено, что восстановление курса австралийского доллара — корректирующая волна «2» «медвежьего» тренда и в течение торгов вторника доллар США отыграет большую часть утраченных позиций и пара вернется в пределы уровня 1.0340.
Прогноз на восстановление курса.

---

Технический анализ Forex DXY 01.02.2013. Кроссы по йене задают тон торгов евробыкам

2013-02-01 10:28:25 (читать в оригинале)

В целом ожидания по вчерашнему дню оправдались. Индекс доллара торговался с незначительным понижением в виде коррекционной модели. На часах сильный Down-тренд, поэтому быкам не дают сильно откатить индекс. Держат под контролем.
Утром на сработавших стопах курс евро/доллар обновил максимум 1,3622. Быки активировались из-за нового витка ослабления йены после появления статьи в газете Ёмиури Симбун о том, что Япония опровергнет обвинения в том, что она манипулирует валютами посредством мягкой денежно-кредитной политики на предстоящей встрече министров финансов Большой Двадцатки. Курс EURJPY достиг 125.40. Как говорят японские чиновники, йена просто корректируется.

Укрепление евро против доллара было остановлено слабым китайским индексом деловой активности в промышленности. Показатель в январе с 50.6 снизился до 50,4. Опять же позже вышел индекс деловой активности от HSBC, он наоборот вырос с 51,9 до 52,3. Можно считать, что данные смешанные и инвесторов теперь начнет перемещаться на отчет по занятости вне сельского хозяйства США.

Nonfarm Payrolls – это отчет, который показывает, сколько было создано новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США за месяц. Рayrolls – это платежная ведомость, по которой выдается зарплата работникам. Отчет по рынку занятости в США публикуется в 1-ю пятницу каждого нового месяца. Выходит в 16:30 мск., а так как Россия не переходила на зимнее время, то 02.12 отчет будет опубликован в 17:30 мск.

NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок. Частенько в день Nonfarm Payrolls до 16:30 мск. (сейчас до 17:30 мск) рынок флэтует. От консолидации образуется коридор. За 5 минут до выхода новости за границами диапазона трейдеры выставляют на прорыв два ордера BuyStop и SellStop. Стопы ставятся на уровень открытия противоположного ордера. ТП в пределах одной фигуры. После того, как рынок срывается в какую-либо сторону, открывается один из ордеров. Нужно быстро переставить стоп в б/у и отменить противоположный ордер.

Сейчас под NFP написаны скрипты, поэтому делается все быстро. Бывают и такие пейролсы, когда срывают два ордера. Тут уж как повезет. Перед тем как решиться работать на NFP, надо прочитать Регламентирующие документы брокера, чтобы потом не возникали вопросы типа таких: Почему меня открыло по другой цене? Почему мне не дают выставить ордера? и т.д.

После публикации NFP, в случае сильных отклонений фактического значения от прогнозного значения, рынок за считанные секунды срывается с места. Работа на NFP рискованная, поэтому многие трейдеры перед NFP пытаются закрыться и во время пейролса сидят на заборе.

Драйвером на последних отчетах 2012 года выступало золото. Это связано с новой программой QE3, поскольку ФРС длительность программы привязал к рынку труда. Золото после слабого ВВП США, с максимума 1683,80 вернулось к 1657,89. Несмотря на увеличение заявок на пособие по безработице, трейдеры боятся просто хорошего NFP. Других версий у меня нет.

Ожидается, что в США в январе новых рабочих мест будет создано 155к-165к против 155К в декабре. Уровень безработицы ожидается на уровне 7,8%.

Учитывая сильный Up-тренд по паре евро/доллар, на сегодня по основному сценарию ожидаю обновление минимума. Даже если NFP будет слабый, реакция по евро будет вниз и затем вверх, потому что резко укрепится золото и тут начнется самое настоящее Реалити-Шоу.

---

Технический анализ Forex EURUSD 01.02.2013

2013-02-01 10:26:59 (читать в оригинале)

В четверг курс евро/доллар двигался по альтернативному сценарию. Собственно у меня и основной сценарий был флэтовый, только отменился, когда по Германии вышли слабые данные по розничным продажам. На них курс евро/доллар снизился до 1,3543. Далее уже была не торговля, а нервотрепка до закрытия дня. Сегодня утром на фоне роста кроссов по йене, евробыки выше 1,36 собрали на объемах стопы мишек. Объемы для азиатской сессии хорошие, как по евро/доллару, так и по евро/йене.

Сегодня день NFP. Что это за праздник и как его отмечают, написал в разделе DXY. А сейчас поговорим, что ожидать от NFP и данных по ЕС. По основному сценарию до 17:30 мск. Ожидаю флэт, хотя тут ситуация и ширина ценового диапазона будет зависеть от динамики кроссов по йене и выходящей статистики по Еврозоне.

Теперь о реакции рынка на сам NFP. Я склоняюсь к тому, что при любом раскладе евро сегодня по итогам дня укрепится. Если слабый показатель NFP выйдет, евро по тренду вытащит золото, которое вчера снизилось. Быки по золоту боятся, что NFP будет хороший. Если сильный выйдет, то евро постоит пока снизится золото и затем укрепится. Пока такой расклад получается на пятницу. На сегодня целевая зона 1,3670-1,3690. По альтернативному сценарию рассматриваю соплю вниз и втягивание часовой свечи.

Сопротивление: 1.35868 | 1.36190 | 1.36513 | 1.36712 | 1.37035
Поддержка: 1.35668 | 1.35346 | 1.35023 | 1.34824 | 1.34501

---

Технический анализ Forex GBPUSD 01.02.2013

2013-02-01 10:25:50 (читать в оригинале)

Британец во второй половине дня на фоне снижения кросса EURGBP восстановился до 38,2%. Максимум был зафиксирован на уровне 1,5874. Сейчас укрепляется EURUSD, а фунт/доллар торгуется в узком диапазоне, поскольку повышается EURGBP. В таком состоянии рынок может пробыть до 17:30 мск. В это время будет опубликован отчет NFP. Про Non-farm payrolls я написал в разделе DXY. По основному сценарию ожидаю рост до 1,5940/50, но будьте готовы к сильным качелям и срыванием стопов.

Сопротивление: 1.58675 | 1.59058 | 1.59442 | 1.59678 | 1.60061
Поддержка: 1.58439 | 1.58055 | 1.57672 | 1.57436 | 1.57052