Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Кэмерон, Европа и Великобритания

2013-02-12 15:38:44 (читать в оригинале)

Дэвид Кэмерон выступил с судьбоносной речью о Европе, чем, несомненно, порадовал свою партию. Теперь ему нужно сменить тему.
В 2003 году попытки Тони Блэра сделать Великобританию «сердцем Европы» столкнулись с препятствиями. Его бывший министр финансов, Гордон Браун, пресек попытку премьер-министра перейти на евро. Затем последовала война в Ираке, которая охладила отношения между Лондоном и Большой землей. Лидер, очарованный идеалами национальной судьбы, Тони Блэр, скрепя сердце, оставил свои амбиции сделать страну третьим звеном франко-немецкого двигателя Европейского союза. Итак, возник вопрос: если не в сердце Европы, то где место Великобритании?

До сих пор последователям Блэра удавалось уклониться от ответа. Но в речи 23 января в Лондоне Дэвид Кэмерон отважился пролить свет на эту ситуацию, закрыв, тем самым, десятилетнюю главу неопределенности в истории отношений Великобритании и ЕС. Премьер-министр обязал свою консервативную партию ослабить британскую привязку к Европе – в частности, в том, что касается преступности, социальных связей и окружающей среды – и вынести новое решение на строгий внешний и внутренний референдум до конца 2017 года.

Красноречиво, хотя и тумано, премьер-министр представил более гибкую сеть стран, концентрирующих внимание на едином рынке, каждая сама выбирает, где сотрудничать, а где отойти в сторону. Он полагает, что новый договор может привести в систему эти новые отношения. В противном случае, Великобритания может прибегнуть к одностороннему пересмотру договора.

Кэмерон обязался набросать закон для референдума до выборов в 2015 году, а затем ввести его в действие к концу года, если его переизберут. В этом заключается двойная выгода: он убедит своих парламентских евроскептиков в своей искренности и вынудит оппозиционную лейбористскую партию сказать, будет ли она вводить в действие законопроект.

Это усложнит жизнь лидеру лейбористской партии, Эду Милибэнду. В отличие от консерваторов, лейбористская партия не склонна бить себя в грудь относительно Европы. Но внутри нее наметился раскол: некоторые, например, руководитель партии, Джон Круддас, считает, что необходимо гарантировать избирателям право голоса. Другие, например бывший министр по делам бизнеса, лорд Мандельсон, считает это преждевременным. В то время как Кэмерон обладает четкой позицией, взгляд Милибэнда на ЕС выглядит нерешительным и сомневающимся. Возможно, «поживем-увидим» и разумная дипломатия, но это отвратительная политика.

Кроме того, она портит вид партии в глазах евроскептической общественности. Кэмерон, по-видимому, находится на правильном пути: избиратели сообщают исследователям общественного мнения о том, что они хотят проведения референдума и, по многим вопросам, они хотят большей независимости от Брюсселя. Собственные опросы Европейской комиссии регулярно демонстрируют, что британцы - наименее мотивированные члены союза. Но в одном принципиальном аспекте Кэмерон ошибается. В своей речи он заявил, что британцев "все больше беспокоит" Европа, и что это беспокойство «ощутимо» растет. Это, безусловно, верно для консервативной партии Кэмерона. Однако не для британского общества. Избирателей намного меньше беспокоит Европа, чем их представителей в Вестминстере.

На вопрос о том, что их больше всего тревожит, избиратели гораздо меньше упоминали Европу, чем когда Блэр призывал их любить ее (см. график). Даже сторонников Партии независимости Соединенного Королевства, которая призывает выйти из состава ЕС, намного больше волнует экономика, иммиграция и преступность, а не Европа, сообщают исследователи общественного мнения из Ipsos MORI. (Лорд Эшкрофт, донор тори, который провел объемный общественный опрос, сообщает похожие данные). И британцы такие же циники: они не доверяют собственным политикам, почти также как не доверяют Брюсселю.

Речь Кэмерона горячо приняла его партия, а соперникам добавила головной боли. Но помимо немедленной выгоды, он также рискует создать впечатление, что его партия сконцентрирована на вопросе, который не слишком волнует избирателей - и в ущерб тех аспектов, о которых они беспокоятся, например, занятость, здравоохранение и экономика. Лейбористы метались в агонии, пытаясь переменить тему на что-то, кроме Европы. Что, вероятно, не лишено смысла.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Economist

---

Семинар Демуры и Сапунова для тех, кто планирует открыть торгово-брокерский счет в Saxo Bank A/S

2013-02-12 13:12:35 (читать в оригинале)

С 25 по 28 февраля 2013 года Saxo Bank организовывает цикл трехчасовых обучающих семинаров. Их проведут известные трейдеры: независимый эксперт финансового рынка Степан Демура и управляющий активами Андрей Сапунов. Семинарские занятия предназначены для тех участников финансового рынка, которые планируют открыть торгово-брокерский счет в Saxo Bank.

Программа обучающего цикла предусматривает четыре семинара. Первое и третье семинарское занятие проведет Степан Демура. Он расскажет об основах функционирования рынков и поведении толпы, волнах Элиота и циклах, познакомит с теорией оценки опционов и обоснует силу технического анализа.

Второй семинар будет вести Андрей Сапунов. Он посвятит его техническому анализу и новым способам изучения рынка, рассмотрит динамику фондовых рынков, проанализирует поведение толпы, приведет примеры. На четвертом занятии расскажет о системе торговли, непредсказуемости будущего и эффективном управлении рисками.

Каждый семинар будет состоять из двух частей: теории и практического курса. В теоретической части участники познакомятся с основами функционирования рынков и его движущими силами, авторскими торговыми стратегиями, принципами волнового анализа и эффективного управления рисками. Трейдеры объяснят причины невозможности предсказывать движение рынков, обеспечивать безубыточный трейдинг и постоянно работать со 100% прибылью. Они научат понимать тренды, организуют дискуссии, ответят на вопросы будущих коллег.
Кроме теоретических знаний слушатели обретут практические навыки, необходимые для успешного начала работы и преодоления препятствий, неизбежно возникающих в первые месяцы работы. Используя проверенные методики и подходы, участники попробуют разработать собственные системы торговли, реализовать обсуждаемые идеи прямо на семинарских занятиях (беспроводной доступ в интернет обеспечат организаторы). Такой подход позволит получить максимальную практическую пользу от курса.

Справка. Saxo Bank — один из наиболее надежных онлайн-брокеров в мире. На финансовом рынке компания работает с 1992 года. Она открывает клиентам доступ к 29 мировым биржевым площадкам и обеспечивает исполнение ордеров по 160+ валютным парам, дает возможность торговать ванильными и бинарными опционами и 175+ фьючерсными контрактами. Компания поддерживает ликвидность и гарантирует исполнение контрактов, предоставляет клиентам возможность вкладывать средства в облигации и диверсифицировать инвестиционный портфель с помощью 1500+ биржевых фондов (ETF).

Степан Демура — независимый биржевой аналитик, работал обозревателем РБК-ТВ, ведущим телепередачи «Наши деньги», автор волновой теории Элиота.

Андрей Сапунов — управляющий активами, системный трейдер, ведущий программы «Рынки» (РБК-ТВ), преподаватель курсов биржевой торговли.
Детальная информация о семинаре представлена на сайте Saxo Bank.

---

Форекс Аналитика по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD 12.02.2013

2013-02-12 12:58:42 (читать в оригинале)

EUR/USD, H1

Торги понедельника пара евро/доллар завершила с незначительным повышением: ей удалось закрепиться выше уровня сопротивления 1.3400. Однако на сегодняшней азиатской сессии пара продемонстрировала снижение к уровню 1.3380, откуда ожидаем укрепления в виде волны «1» старшего порядка. Таким образом, в качестве основного сценария можно рассматривать вариант, согласно которому пара возобновит рост по направлению к уровню 1.35 в рамках волны «1». Что касается альтернативного варианта развития событий, то сохраняется вероятность продолжения нисходящей тенденции и укрепления пары ниже уровня 1.3400 в виде волновой тройки «Alt:i».
Прогноз на повышение курса.

GBP/USD, H1

На торгах в понедельник пара британский фунт/доллар США продолжила движение в нисходящем канале по направлению к нижней границе канала в виде волны «5» старшего порядка. Сегодня пара движется в районе уровня поддержки 1.5660. В случае если паре удастся пробить эту отметку, она направится к основанию 55-й фигуры в рамках удлинённой волны «5». В противном случае, отскочив от указанной поддержки, пара направится к отметке 1.5755 в виде волны «Alt:a» волновой тройки младшего порядка.
Прогноз на снижение курса.

AUD/USD, H1

В ходе сегодняшней азиатской торговой сессии пара австралийский доллар/доллар США продолжила торги ниже уровня поддержки 1.0255, в результате чего ей удалось обновить недельный минимум. Данное снижение вдоль нижней границы «медвежьего» канала удлиняет волну «5», и, вероятней всего, сегодня будем наблюдать дальнейшее снижение в рамках этой волны. В то же время нельзя исключать вариант, при котором пара завершила коррекционную волну «5» и возобновит рост в виде волны «Alt:a» младшего порядка.
Прогноз на снижение курса.

---

Первый торговый день начавшейся недели можно отнести к числу незаурядных понедельников...

2013-02-12 12:54:40 (читать в оригинале)

Первый торговый день начавшейся недели можно отнести к числу незаурядных понедельников. Минувшая сессия, несмотря на бедность экономического календаря и выходной день в Японии, отметилась рядом интересных движений – доллар возобновил укрепление против фунта и йены, но немного снизился относительно евро. Кстати, наименьшая волатильность наблюдалась в паре евро/доллар, а зафиксировать небольшой профит единой валюте помогли высказывания главы Бундесбанка, заявившего, что нет признаков сильной переоцененности евро. Что касается снижения фунта и йены, то в этом случае, по- видимому, на рынок вернулись опасения, связанные с вероятностью потери Британией рейтинга «ААА», а также, возможно, инвесторы начали готовиться к очередному заседанию Банка Японии, запланированному на четверг, где могут быть приняты решения в отношении дальнейшего смягчения денежной политики.

Данных по экономике Штатов вчера не публиковалось, сегодня новостной пакет тоже почти пуст, внимание рынка может привлечь январский индекс настроений малого бизнеса от NFIB, где ждут улучшения до 89.5 с 88.0 в декабре, а также ежемесячный отчет об исполнении бюджета за январь, который по прогнозам может показать увеличение дефицита до -4.6 млрд. долларов против -0.3 млрд. в декабре и сокращение по сравнению с тем же периодом 2012 года, когда зафиксировали -27.4 млрд. долларов. Если же говорить о факторах влияния, то движущей силой на грядущие сессии может стать политика, т.к. все громче звучат заявления содержащие опасения в отношении приближения валютных войн.

EUR

Единая европейская валюта выросла на вчерашней сессии, зафиксировав «профит» по всему фронту. Поддержка евро исходила со стороны заявлений главы Бундесбанка и члена Управляющего совета ЕЦБ Й. Вайдмана, сказавшего, что евро не переоценен и его ослабление может спровоцировать рост инфляции. Данная риторика вызвала резкий рост покупок единой валюты, однако масштабное укрепление евро показал лишь в противостоянии к фунту и йене, т.к. на эти валюты давили еще и собственные проблемы. Доллар же потерял лишь незначительную часть позиций. Вероятно, разочарования в евро, вызванные выступлением Драги, остаются сильными, и попытки европейского топ менеджмента подправить положение пока не имеют ожидаемого успеха, что подтверждается вновь подрастающей доходностью на долговом европейском рынке.

Экономической статистики было не много, представленный отчет о промышленном производстве Франции объявил о снижении выпуска в декабре на 0.1% после + 0.5% м/м в ноябре, в квартальном же сравнении было зафиксировано падение на 1.8% к/к. Это подтверждает вероятность появление слабых результатов по ВВП страны в 4-м квартале, которые будут оглашены на этой неделе. Сегодня в Еврозоне важной экономической информации вновь публиковать не будут, рынок заострит внимание на сообщениях касающихся тенденций в валютной политике.

Стало известно, что страны Большой семерки рассматривают возможность выступления с совместным заявлением, направленным на предотвращение валютных войн и вероятно подробности данной перспективы будут факторами влияния на ближайших сессиях валютного рынка.

GBP

Опасения по поводу того, что Великобритания потеряет свой рейтинг «ААА» в этом году, а также сохраняющаяся слабость британской экономики вернули британский фунт под давление. Импульс продажам стерлинга придали сообщения СМИ, что в отчете по инфляции Банк Англии отметит риски сохранения ценового давления на высоком уровне, с вероятностью роста, и укажет на возможное дальнейшее снижение экономики. Данных по экономике Британии вчера не публиковалось, сегодняшний же новостной пакет способен дать солидную информацию к размышлению в отношении темы инфляции.

Планируется к выходу индикаторы, зафиксировавшие ценовую динамику в январе по всему спектру. Прогнозы полагают, что индекс потребительских цен (CPI) отметит -0.5% м/м, +2.7% г/г после +0.5% м/м, +2.7% г/г, индекс розничных цен (RPI) -0.6% м/м+3.1% г/г, когда ранее было+0.5% м/м, +3.1% г/г, а индексы производителей (PPI) +0.8% м/м +0.9% г/г на входе и +0.2% м/м, +2.1% г/г на выходе. Подобные перспективы в некотором плане подтверждают опасения связанные с ожиданием дальнейшего роста инфляции, а отсутствие у ВоЕ возможности повлиять на этот процесс путем ужесточения политики располагает к мнениям, что восстановление экономики под большим вопросом. Вероятно, на этом фоне стерлинг продолжит свой нисходящий тренд.

JPY

Японская йена снизилась на вчерашней сессии против всех majors и опустилась к новым локальным минимумам против доллара. Вероятно, несмотря на значительно повысившийся тон заявлений о необходимости предотвращения потенциальной дестабилизации, вызванной девальвацией валют, рынок остается в убеждении, что японские власти продолжат свою политику, направленную на ослабление йены и достижение целевого уровня инфляции. Ситуацию подогревают ожидания очередного заседания Банка Японии, где будут решаться перспективы денежной политики, запланированного на четверг, а также скорое представление нового главы японского ЦБ, который, скорее всего, будет исповедовать явную склонность к ведению мягкой денежно-кредитной политики. Уверенность рынку придали и заявления минфина США, заявившего вчера об обоснованности действий японских властей касающихся смягчений денежной политики.

Опубликованные сегодня данные по экономике «Страны восходящего солнца» показали улучшение индикатора потребительской уверенности в январе, был зафиксирован рост до 43.3 с 39.2 при прогнозе 40.5. Небольшое расширение отмечено и в агрегатах денежной массы - М2 увеличился до 2.7% г/г против 2.6% г/г, а М3 до 2.3% после 2.2% г/г ранее. Что касается перспектив, то снижение йены если и продолжится то, скорее всего, не долго, вероятно рынок все-таки сделает перерыв и пождет результатов заседания BoJ.

---

Валютное позиционирование и технический прогноз: разворот или коррекция?

2013-02-11 17:25:37 (читать в оригинале)

На прошлой неделе среди ключевых валют самой слабой оказался евро, тогда как побитые недавно фунт и иена нашли в себе скрытые резервы и даже стали лидерами роста. Аналогичная модель прослеживалась и в валютах долларового блока. Новозеландский доллар, показавший самый слабый результат неделю назад, на этот раз оказался сильнейшим. Неплохо проявил себя и канадский доллар. Австралиец всю неделю снижался, но в конце совершил потенциально важный разворот. На этой неделе рынкам придется определиться с тем, что представляет собой эта ценовая динамика: коррекцию по отношению к последнему тренду, разворот или начало нового тренда. Тщательно изучив технические условия, сложившиеся на рынке, мы пришли к выводу, что движение валют носит скорее корректирующий характер, при этом события второй половины недели ясно дают понять, что оно может получить развитие в ближайшие дни. Учитывая некоторую разноголосицу рынка, пожалуй, будет полезно повнимательнее присмотреться к технической картине, сложившейся в некоторых валютных парах.

Евро: Мы ожидали отката к области 1.34, однако, весьма неудачное закрытие в конце недели, да плюс два закрытия подряд ниже 20-дневной скользящей средней - впервые за последние три месяца - ясно указывает на то, что в ближайшие дни евро будет нести новые потери. Уровень поддержки 1.3350 задержал пару в пятницу, но его прорыв может спровоцировать падение к области 1.3220-1.3170. Здесь сконцентрированы поддержка линии тренда и целевые уровни коррекции. В то же время мы понимаем, что уверенное движение ниже 1.32 даст зеленый свет новой волне распродаж единой валюты. Техническая картина несколько улучшится, если пара сумеет закрыться выше области 1.3400/50. Это будет свидетельствовать о завершении коррекции.

Иена: Министр финансов Японии, готовясь к предстоящей встрече Большой Двадцатки, постарался сгладить медвежий настрой в отношении иены. Очевидно, валюта начала падать слишком быстро, а откат евро усилил корректирующее давление через кросс. После комментариев Асо доллар/иена, кажется, сформировал модель "треугольник" с точкой пересечения близ 92.50 и 92.90. Если это модель продолжения, то следует готовиться к движению до области 91.80-92.00. С другой стороны, рост выше 93.00/20 поможет стабилизировать настроения, указывая на предстоящую консолидацию.

Британский фунт: Фунту в этом году крупно не везет. Сильнее его против доллара падает разве что японская иена. В начале прошлой недели он установил новые минимумы, однако, эти потери не были подкреплены динамикой RSI, что привело к формированию бычьей дивергенции и заложило фундамент для восстановления во второй половине недели. Укрепившись перед выходными, фунт подобрался к 20-дневной скользящей средней - впервые почти за месяц.

Индикаторы MACD также пытаются развернуться, но преодолеть сопротивление в области 1.5850-1.5900 не так-то просто. В паре с евро фунт показал самый стремительный рост с конца октября 2011 года. Евро сформировал вершину в начале месяца, близ отметки 0.8720, при этом область 0.8400 представляет собой 50% коррекции от восходящего движения этого года. Движение в этом направлении полностью соответствует нашим ожиданиям дополнительной (хотя и весьма скромной) коррекции. Уверенный прорыв ниже 0.8400 будет сигналом к более глубокому падению как минимум до 0.8325.

Канадский доллар: Восходящий разворот американского доллара произошел в четверг и повлек за собой дополнительные покупки в преддверии выходных. Валюта США укрепилась и протестировала техническое сопротивление в области 1.0040. Если коррекция продолжится в ближайшие дни, нас, вероятно, ждет тестирование недавнего максимума на уровне 1.01, а также потенциальное движение к 1.0140. Возможно, на фоне неблагоприятного отчета по рынку труда в Канаде, евро сумел закрепиться выше минимумов четверга на 1.3340. Первое сопротивление расположено на уровне 1.3450, но лишь движение выше 1.3480 послужит сигналом к завершению короткой, но резкой коррекции.

Австралийский доллар: Австралийский доллар, как и британский фунт, показал неплохой рост в самом конце рабочей недели. С технической точки зрения, австралийская валюта явно попадает в число сильнейших на этой неделе. В пятницу австралиец порадовал нас зрелищным разворотом против доллара США: после падения к новым минимумам он закрылся выше максимума предыдущего дня. Чтобы закрепить успех, австралийцу нужно преодолеть ближайшее сопротивление на уровне 1.0360-80, а затем и 1.0460. В начале прошлой недели австралийский доллар упал к минимальным значениям со второго полугодия 2010 года в паре со своим новозеландским собратом.

Однако уже к середине недели ему удалось восстановить утраченные позиции. Ключевой уровень в этой паре - 1.24. Движение выше подтвердит восходящую динамику с потенциалом восстановления до 1.25. Укрепление австралийца в паре с канадским долларом генерирует еще больше положительных технических сигналов. С 24 января валюта Австралии потеряла против канадца почти 3%, однако, в конце прошлой недели порадовала нас впечатляющим разворотом. Мы ждем движения к 1.0430/50 и, возможно, к 1.0550.

Индекс доллара: DXY не смог достигнуть новых высот перед выходными, закрепившись в области чуть ниже 80.28, однако, техническая картина предполагает вероятность дальнейшего роста. Ключевая область - 80.50. Она соответствует линии нисходящего тренда от максимумов середины ноября на уровне 81.50. Кроме того, здесь же проходит целевой уровень коррекции после падения от этого же ноябрьского максимума.

Спекулятивные позиции на фьючерсном рынке позволяют сделать такие выводы. Во-первых, несмотря на рост подразумеваемой волатильности по евро и иене в отчетном периоде CFTC, расстановка сил почти не изменилась. Из семи рассмотренных нами валют валовая короткая или длинная позиция нигде не изменилась больше чем на 10 тыс. контрактов. В основном корректировки не превышали 5 тыс. контрактов. Значительные ценовые движения уже не вошли в отчетный период, а также сопровождались снижением подразумеваемой волатильности. Во-вторых, со спекулятивным интересом в парах с иеной не все так просто и понятно, как кажется на первый взгляд.

Начиная с середины декабря, чистая спекулятивная короткая позиция по иене лишь однажды выросла в отчетном периоде CFTC. В последнем отчете она снова снизилась на фоне "охоты за минимумами". В-третьих, чистая длинная позиция по фунту находится на самых низких значениях более чем за два месяца. В-четвертых, чистая длинная позиция по канадскому доллару выбивается из общей картины. Она сократилась в два раза, начиная с конца января. В-пятых, чистая длинная спекулятивная позиция по австралийскому доллару и мексиканскому песо практически не изменились, несмотря на существенные ценовые колебания.

Марк Чандлер, Brown Brothers Harriman
Подготовлено Forexpf.ru