Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Волновой анализ Forex по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD

2012-02-09 10:43:25 (читать в оригинале)

EUR/USD, H1

По итогам вчерашних торгов пара евро/доллар сформировала свечную модель «Доджи», которая является признаком неопределенности на рынке. Протестировав максимум 1.3290, пара опустилась на 40 пунктов. Сегодняшние торги проходят пока в пользу единой валюты. Поэтому можно предположить, что корректирующая волна «2» достроена. В течение основных торговых сессий четверга валютная пара продемонстрирует формирование импульса «3», который сегодня продолжится к уровням 1.3330 и 1.34. Тем не менее не исключена более продолжительная консолидация пары евро/доллар вблизи отметки 1.3260. Допускается, что волна «2» будет иметь расширенный вид, однако к закрытию торгового дня пара успеет построить часть импульса в направлении 1.3290.
Прогноз на повышение курса.

GBP/USD, H1

Британская валюта резко ослабела по отношению к американской на вчерашних торгах. Валютная пара пробила вниз нижнюю границу канала и в конце североамериканской сессии торговалась чуть ниже нее. Это, по всей видимости, является сигналом завершения пятиволновой структуры и начала формирования коррекционной «тройки». Коррекция «а», полагаем, достроена, и в продолжение торгового дня ожидается восстановление котировок пары к 1.5840. Рост выше данной отметки нацелит пару на 1.5890. В свою очередь, прорыв вниз 1.5791 может означать удлинение структуры волны «alt.a» и ее продолжение в район 57-й фигуры.
Прогноз на повышение курса.

AUD/USD, H1

Пара австралийский доллар/доллар США торговалась вчера с понижением. Однако, несмотря на тестирование минимума 1.0769, австралийцу удалось восстановиться против американского доллара к 1.0799. Азиатская сессия четверга закрылась для валютной пары с повышением. Вдобавок пара продолжает находиться в пределах восходящего канала. Это позволило усложнить волновую структуру, поэтому в течение основных торговых сессий четверга австралийская валюта может укрепиться против американской в качестве пятой волны импульса «5». Техническими целями на пути валютной пары станут уровень 1.0845 и район отметки 1.09. Усиление понижательного давления на австралийскую валюту может означать завершение пятиволновки и дальнейшее формирование коррекции «а» к нижней границе канала и отметке 1.07.
Прогноз на повышение курса.

---

МВФ стоит держаться подальше от кризиса Еврозоны

2012-02-08 15:56:47 (читать в оригинале)

Международный Валютный Фонд выделил 91% своих основных резервных средств на программы в Европе. На повестке дня новое предложение: размер фонда слишком мал, и его нужно значительно увеличить. Оправдано ли увеличение резервов МВФ для оказания помощи Еврозоне? В частности, должны ли страны, не входящие в Еврозону, принимать участие в привлечении этого нового капитала? Не думаю. МВФ, безусловно, прав в том, что кризис Еврозоны представляет собой глобальный риск, с которым в настоящий момент столкнулась мировая экономика. Мир весьма заинтересован в его разрешении. Сильнее привлекать МВФ к участию в специальных программах ЕС не нужно, это может привести к противоположному эффекту. Да это и не обязательно, поскольку Еврозона обладает достаточной финансовой мощностью, чтобы помочь себе самостоятельно.

Объединенный регион обладает небольшим профицитом платежного баланса, как и весь остальной мир. В результате, он не зависит от внешнего финансирования. У него есть собственный центральный банк, который, по крайней мере, в теории, может выступить в качестве кредитора в последней инстанции. Бесспорно, Еврозона функционирует в соответствии с политическими и юридическими ограничениями, таким как нормы дефицита по Маастрихтскому договору, «правило не оказания помощи» или правила, запрещающие Европейскому центральному банку финансировать государства. Однако сторонний наблюдатель будет прав, утверждая, что все эти правила Европа возложила на себя сама, поэтому они обратимы. Еврозона должна изменить эти правила, прежде чем смиренно просить помощи у других.

Учитывая тот факт, что Еврозона является экономически свободной и занимает одно из лидирующих мест среди наиболее богатых регионов, просьба о вовлечении МВФ в операции по спасению в гипотетическом будущем достойна порицания. Вот что происходит: страны Еврозоны не могут направить дополнительное финансирование на проведение операций по спасению и считают более целесообразным переводить ресурсы через МВФ, чтобы обойти национальный парламент. Но, на мой взгляд, существует более убедительный аргумент. Действия Еврозоны по выходу из кризиса лишь повысили вероятность трагического конца. Расширение резервных средств МВФ, вероятно, поможет на какое-то время. Развивающаяся рецессия во многом является результатом преждевременного повышения процентных ставок ЕЦБ, нерешительных действий в ответ на кризис, провала по программе рекапитализации банковского сектора после 2008 года, а также предсказуемой фискальной процикличности. На прошлой неделе новое испанское правительство признало, что в текущем году не сможет достичь целевого роста в 4.4%, установленного в тот момент, когда политики полагали, что экономическая активность восстановится. Италия уже ужесточила фискальную политику, несмотря на рецессию. Испания будет вынуждена поступить аналогичным образом. Все идут по пути Греции.

Общее количество политических ошибок в Еврозоне превращает покрытие ликвидности в кризис платежеспособности. И в этом заключается острая угроза для МВФ. Если Италия войдет в длительную рецессию, возрастут шансы на то, что она окажется неспособной выплатить долг, который на данный момент насчитывает 120% от ВВП. Новости из Италии говорят о том, что МВФ может опубликовать прогноз по двухлетней рецессии в стране. Это может привести к увеличению коэффициента долга к ВВП к концу указанного периода. Будущее итальянской платежеспособности полностью зависит от процентных ставок рынка и перспектив возврата к сильному и жизнеспособному экономическому росту. Мне с трудом верится, что этого можно добиться без фискального союза и более тесного совместного выполнения обязательств.

В пользу более сдержанного участия МВФ говорят и другие технические аргументы. Марио Блехер, бывший глава Центробанка Аргентины, недавно утверждал, что статус МВФ как предпочитаемого кредитора может стать проблемой, поскольку кредиты МВФ автоматически делают держателей облигаций зависимыми. Вероятность дефолта по необслуживаемым облигациям чрезвычайно высока. Кроме того, ситуация может обостриться настолько, что главенство МВФ может потерпеть неудачу. Тогда под угрозой окажется возможность фонда обеспечивать кредитование по низким ставкам.

Существует несколько предложений относительно того, как использовать МВФ с умом. Но все они сталкиваются с одной и той же проблемой. Любая внешняя поддержка ликвидности может поощрить Еврозону к продолжению выбранного политического курса, который обостряет кризис. На данный момент лучшее, что может сделать МВФ – держаться подальше от различных программ, в которых он пока не участвует. Если ему и придется участвовать, то, по меньшей мере, он должен попытаться поставить дальнейшие резервные средства в зависимость от сдвигов фундаментальной политики, как на национальном уровне, так и на уровне Еврозоны. В частности, МВФ следует настоять на минимальном уровне совместного экономического управления, чтобы исследовать часть своих проблем, включая слабость банковского сектора, и политик и положить конец взаимной зависимости между национальными банками и национальными правительствами. Со стороны МВФ было бы неблагоразумно оказаться втянутым в эти споры.

Вольфганг? Мюнхау
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times

---

Кризис доверия, но не капитализма

2012-02-08 14:07:57 (читать в оригинале)

В последнее время проводится немало параллелей между нынешним экономическим кризисом и ситуацией 1930-х годов. Коллапс финансовой системы, построенной на использовании заемных средств и мучительное восстановление после балансовой рецессии - сравнение напрашивается само собой. Но что мы переживаем сейчас: кризис капитализма, или кризис доверия к способности западной демократии обеспечить надежное руководство и рост уровня жизни для своих граждан? На мой взгляд - второе. В 1930-х именно такой кризис доверия, только в гораздо более запущенной форме, привел к печально известным последствиям.

Сегодня мы должны сделать все, чтобы эти сомнения, эти семена недоверия, не пустили корни, и не пошли в рост. Поезжайте на Восток, там вы не услышите ни слова о кризисе капитализма. За последние 30 лет развитие частного предпринимательства в Азии вырвало из нищеты сотни миллионов человек.

Эти страны сейчас озабочены отнюдь не стагнацией доходов, а растущими политическими запросами, возникающими на почве роста благосостояния. На Западе же нет недостатка в политической свободе слова. На самом деле, когда участники движения "Захвати" пишут статьи в The Financial Times, цитируя при этом Хайека, создается ощущение, что эта самая свобода слова достигла абсурдных масштабов.

Проблема современных западных демократий иного толка, она связана с неверием в то, что правительство способно поддержать рост уровня жизни: то есть выполнить обещание, что наши дети будут жить в лучшем мире, чем мы. Чтобы справиться с этой проблемой, нужно не бежать от капитализма, а развивать и усиливать его.

Давайте посмотрим, как проявляется этот кризис доверия. Во-первых, это общее негодование ростом доходов малочисленной состоятельной элиты на фоне падения доходов у всех остальных. Сильнее всего оно проявляется в отношении премий и вознаграждений для тех, кто работает в отрасли, ставшей причиной самого кризиса - в отрасли финансовых услуг. Я всегда считал крайне недальновидным и даже глупым выплачивать премии в 2009 году, когда всего лишь несколько месяцев назад правительство вливало в систему деньги налогоплательщиков.

Получается, что это вознаграждение за провал, которое идет в разрез с центральным постулатом свободных рынков. Нам нужно активнее применять принципы свободных рынков, а не защищать интересы избранных. Британская реформа изоляции розничных банков означает, что убыточный банк должен обанкротиться, не требуя выкупа у налогоплательщика. Во-вторых, люди начинают сомневаться в способности западных демократий гарантировать большей части своего населения выгоды и преимущества глобализации.

Правительства отреагировали на это созданием крупных систем социального обеспечения для перераспределения доходов. Никто не отрицает, что перераспределение необходимо. Но теперь-то мы знаем, что оно не поможет справиться с затянувшимся падением уровня жизни большинства. В эпоху больших дефицитов нереформировнные системы соц. обеспечения превратились в обузу, но сделать с ними уже почти ничего невозможно, потому что она загнала миллионы людей в ловушку зависимости и безработицы.

Правительства левого толка вынужденные отказаться от налогов и тратить, теперь хотят легализовать и регулировать то, что не регулирует рынок. На первый взгляд это простое и надежное решение, но по прошлому опыту мы знаем, к чему приводят попытки взять под контроль цены и зарплаты в условиях рыночной экономики - к безработице и экономическому спаду.

Вместо того, чтобы пытаться компенсировать людям отсутствие возможностей, нужно приложить все усилия и бросить все ресурсы на увеличение возможностей, дать людям занять свое место в мировой экономике. Глобализация станет злом для наших граждан, если им не будет хватать человеческих ресурсов, хороших школ, первоклассных университетов, инвестиций в науку и разработки, которые позволят им получать больше за свой труд. И, наконец, мы должны бороться с сомнениями о том, что западные политические системы не могут мыслить масштабно, и не способны к принятию решительных мер, направленных на устранение проблемы.

Политический тупик в США и медленный процесс решения европейского кризиса не добавляют оптимизма. В Великобритании свои проблемы, но мы не боимся жестких решений по спорным вопросам, таким как регулирование и ядерная энергетика. Без них нам не сохранить конкурентоспособность. Западу в целом нужны жесткие решения для поддержки бизнеса, который поможет повысить уровень благосостояния.

Соглашение о свободной торговле с экономической точки зрения не представляет никакой сложности, но сталкивается с непреодолимыми препятствиями на политическом уровне. Но политика падения доходов еще хуже, поэтому давайте наберемся смелости и продолжим развитие нашего единого рынка в Европе, заключим торговые соглашения с такими странами как Индия, Япония и Сингапур. Давайте откроем свои инфраструктуры для инвестиций из суверенных фондов благосостояния, и не будем использовать национальную безопасность как ширму для протекционизма.

Давайте откроем наши экономики для конкуренции, и не будем прятаться за завуалированными протекционистскими лозунгами о взаимности. Давайте работать над уркеплением таких институтов, как Всемирная торговая организация и Международный валютный фонд, чтобы доказать, что мировые рынки работают по мировым правилам. Сегодня на Западе мы имеем дело с кризисом доверия, а не кризисом капитализма. У открытого общества всегда есть враги. Если мы сможем их победить, нашим гражданам вновь улыбнется удача.

Джордж Осборн, министр финансов Великобритании
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times

---

И вновь оптимизм льется через край

2012-02-08 12:07:09 (читать в оригинале)

И вновь оптимизм льется через край. Как оказалось, для резкого подъема склонности к риску на валютном рынке вполне достаточно информации, что переговоры Греции с международными кредиторами всего лишь близки к завершению и правительственные чиновники подготовили окончательный документ, предусматривающий все детали для успешного заключения соглашения о займе. На этом фоне доллар оказался в волне массовых продаж против евро и фунта, но подрос относительно йены. Возможно, некоторая поддержка высокодоходным «оппонентам» доллара была оказана выступлением Б. Бернанке в Сенате, т.к. риторика главы ФРС вновь отличалась «голубиным» настроем в отношении монетарной политики и прогнозами низкой инфляции, что могло дать повод рынку не исключать вероятность проведения очередного QE.

Из новостей по экономике США можно вспомнить отчет IBD/TIPP, согласно представленной информации настроения потребителей в феврале были более оптимистичными в отношении личных финансовых перспектив, индекс экономического оптимизма повысился до 49.4 с 47.5 в январе, когда прогнозы ждали роста лишь к 48.1.

Сегодня фундаментальной статистики по экономике Штатов публиковать не планируется, а политическая составляющая будет поддержана выступлением президента ФРС Сан-Франциско Д. Уильямса. Тон торгам, скорее всего, задаст информация из Греции, где могут быть, все-таки, достигнуты соглашения, которые позволят стране получить очередной транш помощи.

EUR

Позитив относительно того, что Греция сможет наконец заключить соглашение и получить необходимые ей средства от международных кредиторов, обеспечил всплеск оптимизма и поднял на высокий уровень склонность к риску на торгах вторника.

Евро вырос к новым локальным максимумам против доллара, когда стало известно, что уже во вторник могут быть достигнуты соглашения относительно сокращений расходов на совещании лидеров политических партий, поддерживающих временное правительство Греции, как того требуют официальные кредиторы, чтобы исключить отказ нового правительства (в Греции грядут выборы) от исполнения обязательств. Кроме этого, представители института международных финансов, ведущих консультации по списанию долгов, заявили о том, что переговоры конструктивны и могут быть завершены уже в среду. Инвесторов не смутило, что встреча премьер-министра Греции Л. Пападемоса и лидеров трех партий, запланированная на вечер вторника, была отложена второй раз и перенесена на сегодняшний день - евро остался на достигнутых уровнях.

Данных по экономике ЕС вышло очень мало, министерство экономики Германии представило информацию о промышленном производстве. Как оказалось, в декабре, в этой отрасли наблюдалось резкое падение, показатель снизился на 2.9% м/м при том, что ожидали роста на 0.2% м/м. Не лучшую динамику демонстрировали данные о второй экономике ЕС - дефицит внешней торговли Франции в прошлом году вырос к историческому максимуму, отрицательное сальдо баланса внешней торговли в декабре увеличилось до -5.0 млрд. евро после -4.1 млрд. в ноябре. Сегодняшний новостной пакет представит данные о результатах внешне экономической деятельности Германии в декабре.

Предполагается, что профицит внешней торговли несколько сократится, до 13.8 млрд. евро с 15.1 млрд., а положительное сальдо текущего счета платежного баланса наоборот увеличится и составит 15.2 млрд. когда раньше фиксировалось +14.3 млрд. евро. Однако, внимание рынка будет сосредоточено на информации из Греции о соглашениях в отношении мер экономии и списании долгов. Появление поводов для разочарования могут вызвать массовые продажи евро.

GBP

Британский фунт тоже оказался в числе популярных активов, после того как рынок счел, что есть повод для повышения аппетитов к риску на фоне информации из Еврозоны о возможном положительном завершении «греческой эпопеи».

При этом, были проигнорированы данные по экономике «островов», показавшие удручающие результаты. Как представил отчет Британского консорциума розничной торговли, розничные продажи в январе упали, после прироста в на 2.2% г/г, в январе было зафиксировано снижение на 0.3% г/г, правда, прогнозы ждали -0.8% г/г. Такое снижение спроса в преддверии заседания Банка Англии, где будет решаться судьба денежной политики, могла бы смутить рынок, тем более что прогнозы ждут увеличения объемов количественного смягчения. Однако этого не произошло, и фунт закрыл день с уверенным профитом против « бакса».

Центральным днем для стерлинга, в новостном плане, будет четверг, а сегодня новостей по экономике Британии было мало и они уже представлены. Опубликован январский индекс розничных цен все от того же розничного консорциума (BRC) индикатор отметил замедление роста цен до 1.4% г/г после +1.7% г/г фиксировавшихся ранее. Очевидно, фунт останется под влиянием внешней информации и прежде всего из Европы, правда перспектива дальнейших смягчений в политике ВоЕ может стать фактором понижающим интерес к британской валюте.

JPY

Валюта Японии продолжила снижаться против доллара, и на сессии во вторник зафиксировала уже более значительные потери. Очевидно, склонность к риску, увеличившаяся на рынке, и возобновившийся рост доходности штатовских казначеек, создал привлекательные условия для использования йены как валюты фондирования. Новости по экономике «Страны восходящего солнца», опубликованные уже сегодня, показали падение в январе индекса экономических наблюдателей о текущей ситуации до 44.1 с 47.0 и рост индекса экономических перспектив, который поднялся до уровня 47.1 после 44.4.

Кроме этого, зафиксирован дефицит внешней торговли за декабрь, он составил 145.8 млрд. йен. Если говорить о ближайших перспективах йены, то все будет зависеть от ситуации на аукционе по размещению 10-летних облигаций США, который состоится сегодня. Если продажи окажутся слабыми, то продолжение роста доходности еще больше увеличит давление на йену.

---

Волновой анализ Форекс по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD

2012-02-08 10:42:52 (читать в оригинале)

EUR/USD, H1

Вчера оптимизм участников рынка привел к значительному росту курса единой валюты в американскую сессию. Сначала пара резко выросла от уровня 1.3145 к максимуму 1.3271 и затем неуверенно консолидировалась. В среду евро/доллар немного откатился и в азиатскую сессию преимущественно оставался вблизи 1.3233. По мнению аналитиков компании, на сегодняшних торгах пара получит очередной импульс к росту, что позволит ей продолжить рост в направлении уровней 1.33 и 1.3331. В рамках пересмотренной коррекционной структуры тройка «(a)(b)(c)» продолжится в виде волны «с» более низкого порядка. В случае пробоя вниз 1.3233 и небольшого ослабления курса единой валюты, к закрытию торгов все же ожидается восстановление курса. То есть, допускаются снижение пары к 1.3175 и очередная волна роста от данного уровня к отметке 1.3233.
Прогноз на повышение курса.

GBP/USD, H1

Как и предполагалось, в течение основных торговых сессий вторника пара британский фунт/доллар США демонстрировала рост. Достигнув максимума 1.5905, валютная пара немного откатилась и некоторое время торговалась в диапазоне. Предположительно достроены четыре волны пятого импульса «бычьей» структуры. Соответственно, в продолжение торгового дня британец возобновит рост с целью формирования волны «v» пятого импульса. Целями пары станут уровни 1.59, 1.5950 и район 60-й фигуры. Не исключено небольшое снижение котировок к нижней границе восходящего канала, которое немного расширит структуру. В этом случае торги среды пройдут для пары преимущественно в боковом коридоре.
Прогноз на повышение курса.

AUD/USD, H1

Австралийская валюта продолжила укрепляться по отношению к американской в ходе основных сессий вторника. Валютная пара восстановилась более чем на фигуру, закрепившись по итогам торгов выше отметки 1.08. Вероятнее всего, подобная тенденция сохранится на сегодняшних торгах, поэтому в течение дня ожидаем достижения парой уровней 1.0840 и 1.0910 в виде пятого импульса в коррекции «(с)». В свою очередь, разворот и снижение пары к 1.07 могут означать, что пятый импульс достроен, и пара австралийский доллар/доллар США начнет снижаться, формируя волну «а» к отметке 1.07.
Прогноз на повышение курса.