Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Форекс. USD/JPY. Коррекция может вновь усилиться, но только после...

2012-02-28 10:29:29 (читать в оригинале)

Обратив внимание на 4х часовой график, можно заметить, что на торгах в понедельник пробой уровня поддержки 81.00 привел к значительному усилению нисходящего коррекционного движения и ранее намеченные цели 80.40 и 79.90 были практически полностью отработаны сегодня ночью...

USD/JPY

Теперь посмотрим на индикаторы:

Курс валюты по-прежнему расположен выше скользящих средних с периодами 34, 55, 89 и 144, которые направлены вверх и указывают на сохраняющиеся бычьи настроения, а так же являются рядом уровней поддержки 80.25, 79.80, 78.90 и 78.05.

Гистограмма MACD расположена в положительной зоне, но ниже своей сигнальной линии, продолжает плавно снижаться и тем самым подает сигнал на продажу USD/JPY.

Осциллятор стохастик вплотную приблизился к зоне перепроданности и формирует аналогичный сигнал, поскольку линия %К опускается ниже линии %D.

Несмотря на два четких сигнала, в качестве подтверждения того, что на рынке форекс в данной валютной паре вновь может усилиться нисходящее коррекционное движение, нам необходимо дождаться пробоя уровня поддержки 80.08/00, который может открыть путь к уровням 79.60/40 и 79.15/00.

Уровни сопротивления: 80.80, 81.00, 81.25, 81.65 (локальный max), 82.00/10

Текущая цена: 80.55

Уровни поддержки: 80.40, 80.25, 80.08/00, 79.90, 79.60, 79.40, 79.15/00, 78.80/60

---

Европейские лидеры играют с огнем

2012-02-27 15:06:30 (читать в оригинале)

Лидеры благополучных европейских стран все чаще и чаще задаются провокационным вопросом: достаточно ли сильна единая валюта, чтобы покончить с программами помощи и позволить Греции уйти? Ответ прост: нет. На самом деле, Еврозона еще никогда не была настолько уязвима перед греческой катастрофой. До недавнего времени руководство стран Еврозоны даже помыслить не могло о том, что Греция выйдет из состава валютного союза. Кажется, они признавали, что такое событие приведет к неизбежному взаимному уничтожению. Если не брать во внимание огромные юридические преграды, то выход одной страны заставит задуматься о том, насколько вероятно, что и другие проблемные страны последуют ее примеру и, в конечном счете, от Еврозоны останется лишь воспоминание.

Подобные опасения могут перерасти в самореализующееся пророчество, поскольку рыночный кризис достигнет масштабов, превышающих возможности государственных финансов. Теперь же лидеры Германии и других северных стран Европы говорят о том, что беспорядочный дефолт Греции и ее возврат к драхме не так уж сюрреалистичен.

На прошлой неделе министр финансов Германии Вольфганг Шойбле завил о том, что сейчас Еврозона лучше подготовлена к потенциальным последствиям подобного исхода. Министр финансов Люксембурга Люк Фриден с ним согласен. Конечно, возможно, это простой блеф, который используется, чтобы оказать давление на Грецию, вынудив ее активнее применять меры фискальной консолидации.

Возможно, но такие размышления нужно воспринимать как есть, без подтекста. Экономические прогнозы по Греции мрачнеют день ото дня, все устали от бесконечной финансовой помощи, политическое давление в странах растет. Эти условия могут оказаться вполне благоприятной почвой для такой идеи, даже после подписания очередной неадекватной сделки. Министры финансов их всех 17 стран Еврозоны одобрили очередной пакет помощи Греции на сумму 130 млрд. евро, после того, как Греция согласилась сократить расходы на 325 млрд. евро.

На первый взгляд, кажется, что Европа сейчас гораздо стабильнее, чем несколько месяцев назад. Деловое доверие в Германии растет. Европейский центральный банк сумел успокоить рынки, предоставив региональным банкам трехлетние займы на сумму почти 500 млрд. евро. Доходность по итальянским и испанским облигациям снизилась, создавая впечатление, что инвесторы уже не так переживают по поводу потенциального распространения греческой угрозы по континенту.

Однако улучшение носит по большей части косметический характер. ЕЦБ понизил доходность, предложив банкам тривиальную сделку: купить гос. облигации европейских стран с доходностью более 5% на деньги, полученные в кредит от Центробанка под 1%. Возникший в итоге спрос на облигации помог Испании и Италии выпустить в обращение новый долг. В то же время, финансовые институты, включая сам ЕЦБ, оказались в еще более уязвимом положении в случае очередной рыночной паники или дефолта.

Банковские риски не представляли бы реальной проблемы, если общее доверие к наказанным в финансовом плане странам действительно восстановилось. К сожалению, это не так. В Италии отток капитала в другие европейские страны набирает обороты. По состоянию на конец декабря чистые требования центральных банков Еврозоны к Банку Италии составили 200 млрд. евро по сравнению с 89 млрд. евро в октябре и 19 млрд. евро в июле. Такие обязательства возникают в том случае, когда итальянцы выводят свои деньги из страны, или когда иностранцы перестают инвестировать в экономику.

И в том, и в другом случае, эта тенденция говорит о том, насколько неустойчиво положение Еврозоны. Если инвесторы и обычные владельцы банковских счетов уже усматривают разницу между евро на депозите в Италии и евро на депозите в Германии, то выход Греции из состава Еврозоны приведет к опустошению банков и парализует рынки государственных облигаций.

Если под угрозой окажется такая крупная экономика, как Италия, Испания или даже Франция, то мы будем задаваться вопросом не о том, хотят ли немецкие налогоплательщики финансировать спасение, а в состоянии ли они это сделать? Сама Германия многим рискует в случае выхода Греции. В результате притока капиталов - зеркальное отражение бегства капитала из Италии и других проблемных стран - центральные банки Еврозоны задолжали Бундесбанку почти 500 млрд. евро.

Сложно представить, как Германия получит эти деньги со страны, покинувшей валютный союз. Скорее всего, как пишет французский экономист из школы менеджмента IESEG, этот счет придется оплачивать опять-таки немецким налогоплательщикам. Избежать такого печального исхода будет нелегко. Европейским лидерам нужно смириться с нелицеприятной действительностью: Греции и Португалии нужно списать больше долгов, чтобы вернуть свою финансовую систему и экономику в колею, банкам нужно привлечь сотни миллиардов евро, чтобы вернуть доверие, и только огромный фонд гарантий, по нашим подсчетам - более 3 трлн. евро - защитит платежеспособные государства от спекулятивных атак. Целостная Еврозона превращается в дорогое удовольствие. Но другие альтернативы намного дороже.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg

---

Юань доллару не соперник

2012-02-27 14:23:55 (читать в оригинале)

Визит Чжи Синьпина в США напоминает нам о экономической мощи Китая, но стоит ли бояться, что юань потеснит доллар на его пьедестале мировой резервной валюты?
Администрация президента США Барака Обамы оказывает премьер министру Китая, приехавшему на этой неделе с официальным визитом в США, по истине королевский прием. Что ж, в этом нет ничего удивительного, ведь Чжи, скорее всего, сменит Ху Дзиньтао на посту президента. Вне всяких сомнений, этот визит породит оживление в в Конгрессе, среди политиков, агрессивно настроенных по отношению к валютной политике Китая, а также вдохновит экономистов на споры относительно того, станет ли юань мировой резервной валютой вместо доллара.

Оставим пока в стороне вопрос о том, насколько недооценен юань, и недооценен ли он вообще, и спросим себя: «грядет ли новая «Династия юаня», когда значительная часть сделок в рамках мировой торговли и международных инвестиций будут осуществляться в банкнотах с изображением великого вождя, Мао Дзедуна?». Очень маловероятно, если, конечно, официальный Пекин не готов отказаться от жесткого финансового контроля над 1.3 с лишним трлн. своих граждан.

Бесспорно, китайский юань появился на небосклоне мировых рынков, как важная торговая валюта. Буквально на этой неделе Hang Seng Bank запустил на гонкогнской фондовой бирже первый в мире биржевой фонд по золоту (ETF), деноминированный в юанях, в том числе, чтобы расширить обращение этой валюты на рынке. Чуть раньше, в декабре прошлого года, китайские власти также предприняли шаги по расширению международного присутствия юаня.

Тогда Япония и Китай подписали валютный пакт, в рамках которого японским компаниям разрешается продавать деноминированные в юанях облигации в Китае. В качестве ответного хода, Токио потратит 10 млрд. долларов из своих валютных резервов на покупку государственных облигаций Китая.

Эрвинд Сабраманиян из Петерсонского института международной экономики и Центра мирового развития, считает, что юань сменит доллар в качестве мировой резервной валюты через десять лет. Он проводит параллели между относительно резким переходом от британского фунта, бывшего валютой номер один, к доллару США в течение нескольких лет после окончания Второй мировой войны.

В прошлом месяце г-н Сабраманиян участвовал в онлайн-дискуссии, организованной изданием The Economist, где он утверждал, что как только экономика начинает доминировать в общем смысле, запускается процесс восхождения валюты, который длится примерно десять лет. По его словам, у Китая, второй по величине экономики в мире, нет таких колоссальных долговых проблем, как у США. Кроме того, страна купается в своих валютных резервах и является чистым международным кредитором. Это добавляет юаню привлекательности.

И все же сложно представить, что доллар так быстро уступит свою корону другой валюте. Согласно последним статистическим данным, подготовленным Банком международных расчетов, юань отвечает всего лишь за 0.3% всех мировых сделок с иностранной валютой, тогда как на долю доллара приходится 85%. Но, как бы там ни было, американская экономика со всеми своими недостатками не идет ни в какое сравнение с послевоенной Британией.

Второе препятствие для Пекина (настолько серьезное, что даже Сабраманиян его признает) - это ограничения на движение капитала, отсутствие свободной конвертируемости у юаня и свободного доступа на финансовые рынки страны для иностранных инвесторов. Это в сочетании с политически зависимой и контролируемой государством банковской системой позволяет китайским властям жестко контролировать потоки капитала и экономику в целом. Сабраманиян считает, что Китай, в конечном счете, перейдет на более современную модель финансовой системы и либерализует свою валютную политику.

Но такой оптимизм не вполне оправдан, с учетом периодически возникающих в Китае социальных волнений из-за неравенства доходов, коррупции на государственном уровне и экологических проблем мирового масштаба. Если Китай ослабит свой контроль над потоками капитала, деньги могут «побежать» из страны в поисках более привлекательных доходностей, чем те, которые предлагает им китайское правительство.

В этом случае серьезно пострадают государственные банки и местные рынки - два крупных источника благосостояния китайских чиновников. Если вам трудно представить, что однопартийное китайское государство, склонное к финансовым репрессиям, в ближайшем будущем решится на радикальные реформы, смело делайте ставку на то, что доллар (не говоря уже о евро и иене) продолжит купаться в лучах мировой славы и популярности.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Economist

---

Видео Прогноз на неделю 27.02.2012 - Рынок Форекс (Forex)

2012-02-27 11:41:36 (читать в оригинале)

---

Видео Технический обзор рынков Forex 27.02.2012

2012-02-27 11:38:31 (читать в оригинале)