Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Видео Технический обзор рынков Forex 06.02.2012

2012-02-06 15:12:40 (читать в оригинале)

---

Европа отрицает очевидное

2012-02-06 14:48:54 (читать в оригинале)

Европейские политики теряют связь с реальностью. Греция у разбитого корыта, но Брюссель все равно намерен завалить страну новыми кредитами на миллиарды евро, чем страшно недовольны в Берлине. Попытки спасти утопающих захлебываются в деталях и спорах о том, кто в конечном счете будет за все это платить. Из колонок несется брутальная музыка, а на экране сменяют друг друга картины военных действий. Короткий фильм о кризисе евро показывает, как полицейские перед зданием парламента в Афинах оттесняют толпу беснующихся репортеров, затем американский инвестор Джордж Сорос зловещим тоном произносит речь в поддержку спасения Еврозоны.

«Альтернатива слишком ужасна, чтобы о ней думать», - заявляет он. Выступая в совете после показа этого короткого фильма, министр финансов Германии Вольфганг Шойбле, член право-центристского Христианско-демократического союза Ангелы Меркель, не может избавиться от мрачного выражения лица. Это было в прошлую пятницу, когда мировая элита деловых кругов собралась на ежегодный Всемирный экономический форум в Давосе, в Швейцарии, чтобы обсудить «будущее Еврозоны».

Нет никаких сомнений в том, что Шойбле предпочел бы начать это событие с чего-то более жизнеутверждающего, нежели этот фильм. «Переговоры с частными кредиторами Греции сдвинулись с мертвой точки», - заявил он, добавив, что он «настроен оптимистично относительно спасения Греции». Однако затем выступил комиссар ЕС по финансовым и экономическим делам Олли Рейн и нарисовал совсем другую картину.

Он признает, что Афинам снова нужны деньги, но пока не может раскрыть точную сумму. При этом, однако, он добавил, что «вероятно» странам-донорам придется раскошелиться на несколько большую сумму, чем предполагалось изначально. Снова Европа спорит о спасении Греции, и, похоже, результат будет не слишком отличаться от предыдущих. Канцлер Германии Ангела Меркель не хотела давать Афинам деньги еще в начале 201 года, но первая программа помощи все-таки была реализована. Год спустя она пыталась заблокировать дальнейшую помощь, но организовали и вторую программу.

Теперь она вновь пытается защитить европейскую казну, но никто в Берлине или в Брюсселе не будет спорить на то, что в этот раз ей повезет больше. Европейские политики продолжают сражаться с реальностью. Все знают, что Греция ни при каких обстоятельствах не сможет выплатить свои огромные долги, которые сейчас превышают 350 млрд. евро. Но вместо того, чтобы ослабить финансовое бремя, они стремятся одобрить новые займы для афинского правительства и пытаются победить старый долг при помощи нового долга. «Если страна хочет остаться в составе Еврозоны, мы должны поддержать ее», - заявил Канцлер Австрии Вернер Фейманн.

Никакого прогресса

Спасатели могут продолжать взывать к настойчивости, однако, сопротивление в Европе усиливается. В Афинах политические партии и граждане пытаются сделать все возможное, чтобы не допустить новых мер фискальной консолидации, которые превращают экономический спад в настоящую катастрофу. А в Германии ведущие политики двух коалиционных партий, Христианского-демократического союза и близкой по духу Свободной демократической партии, не верят в то, что большинство парламентариев проголосуют за дополнительную помощь Греции.

«Наша позиция не изменилась», - заявил Хорст Сихофер, председатель баварской партии, младшей сестры CDU, Христианско-социалистического союза (CSU). «У нас нет денег для простаивающих реформ». По иронии судьбы еще три месяца назад европейские лидеры свято верили в то, что дела идут на лад. Предполагалось, что греческие кредиторы простят Афинам половину долгов, а страны Еврозоны предоставят еще 130 млрд. евро в рамках финансовой помощи. Эти усилия должны были снизить долговую нагрузку в стране с более чем 160% от ВВП до 120% от ВВП к 2020 году.

Но надежды оказались тщетными. Греческая экономика сокращается быстрее, чем прогнозировали политики прошлой осенью, стране уже снова не хватает денег. По оценкам представителей так называемой Тройки (в нее входят Европейский центральный банк, Международный валютный фонд и Еврокомиссия), дефицит составит около 15 млрд. евро, то есть, Греции нужно не 130 млрд., а 145 млрд. евро дополнительного финансирования.

«Не думаем, что дополнительные средства можно будет получить исключительно у частных кредиторов», - заявили в Тройке. Остается только перераспределить долги. В рамках действующей программы, МВФ отвечает за одну треть, а европейцы за две трети всех затрат на поддержание Греции. Но получить деньги на эти нужды становится сложнее с каждым днем. Споры о том, кто будет платить, не умолкают ни на минуту - все это напоминает игру в «старую деву» (Прим. Profinance.ru: детская карточная игра)

Политики не довольны банками

Немецкое правительство считает. что финансовый сектор должен гораздо, гораздо активнее участвовать в убытках по Греции. Если понадобятся дополнительные средства, банкам просто нужно будет внести необходимую сумму, утверждают немцы. Государства уже набрали 130 млрд. евро на новую программу помощи, и, по мнению Берлина, выполнили свой долг. Естественно, представители банков думают иначе. Они уже несколько раз увеличивали степень своей вовлеченности и теперь утверждают, что греческие государственные облигации находятся не только на руках у частного сектора.

Например, у Европейский центральный банк купил эти долговые бумаги на сумму около 55 млрд. евро. Почему бы и ЕЦБ не поучаствовать в списаниях - задается вопросом исполнительный директор Deutsche Bank Джозеф Акерманн. Монетарные надзорные органы Европы в негодовании отвергают это предложение как нечто, близкое к ереси. Руководство ЕЦБ, удобно расположившееся в здании Евротауэр во Франкфурте, заявляет, что покупало эти бумаги лишь для того, чтобы предотвратить полный крах рынка греческих облигаций.

Они не могут простить часть долга, так как это равносильно интервенции в фискальные политики стран. «Поступив таким образом, мы бы взяли на себя часть долга страны, но мы не имеем на это права». С этим аргументом монетарные власти передали нежелательную карту политикам. В прошлый четверг комиссар по вопросам экономики и монетарной политики Рейн признал, что дыру во второй программе помощи можно заткнуть только при помощи государственных средств. Немецкому правительству это не понравилось.

«Рейн один так считает», - проворчали в Берлине. Тем не менее, европейские лидеры знают, что странам Еврозоны придется раскошелиться. Если никаких других вариантов не найдется, то платить будет гос. сектор. Европа продолжает давить на Грецию, несмотря на то, что эта стратегия может ей дорого стоить. Кроме того, совершенно очевидно, что она не работает и не помогает стране снова встать на ноги. В 2010 году Афины потратили на 20 млрд. меньше, чем в 2009 году, но уровень долга продолжает расти, потому что экономика страны сокращается уже пятый год подряд. Почти все эксперты сходятся в том, что страна не сможет самостоятельно выбраться из кризиса.

Мрачная греческая экономика

Греческая экономика недостаточно производительна, чтобы стимулировать рост. Ей почти нечего экспортировать, кроме оливкового масла, тканей и некоторых лекарств. В то же время он зависит от импорта продуктов питания. «Греция уже долгие годы живет не по средствам», - говорится в неопубликованном исследовании Немецкого института экономических исследований (DIW). «Потребление товаров намного превышает объем производства».

Особенно удручают оценки, которые эксперты DIW дают состоянию отрасли, которая традиционно считалась двигателем греческой экономики - туризму. По данным института, туристический бизнес в стране характеризуется сезонностью - основная активность сконцентрирована в летние месяцы, при этом в остальное время года почти ничего не происходит. Это ведет к общему низкому показателю использования производственных мощностей и высоким затратам для операторов гостиничного бизнеса.

Между тем, в других средиземноморских странах использование производственных мощностей в гостиничном бизнесе распределяется относительно равномерно. По данным исследования, ключевая проблема кроется в плохом соотношении цены/производительности. Греции приходится конкурировать с другими странами, расположенными на побережье Средиземного моря, которые не входят в зону евро - с Хорватией, Тунисом, Марокко, Болгарией и Турцией - и могут предлагать услуги по низким ценам.

Почасовая оплата труда в гостиничной отрасли Греции в среднем составляет 11.39 евро по сравнению с 8.49 евро в Португалии, 4 евро в Турции и 1.55 евро в Болгарии. Исследователи приходят к мрачным выводам о том, что программы фискальной консолидации не только не принесут желаемых результатов, но и надолго поставят на страну клеймо «трудного ребенка Европы». Другие тоже замечают, что процесс трансформаций в греческой экономике остановился. Это выливается в сопротивление на уровне национального правительства и неприятие новой помощи для Афин со стороны ЕС,

В Берлине растет недовольство

Это утверждение относится не только к право-центристской коалиции Меркель в Берлине, которая жарко спорила еще на тему первой программы помощи Греции. С тех пор сопротивление новым денежным вливаниям со стороны Германии лишь усилилось и расширилось. «Греция станет самым сложным вопросом для парламента», считает Флориан Тонкар, заместитель лидера FDP в парламенте, который относит себя к про-европейскому крылу партии. Уже совершенно ясно, что в будущем все больше и больше парламентариев начнут отказываться от курса, выбранного партийными лидерами.

Член баварского подразделения FDP в Бундестаге Эрвин Лоттер, например, голосовавший за все программы помощи, изменил свою позицию в отношении Греции. «Я думал, что Греции нужно время», - заявил он. «Теперь я считаю, что национального банкротства не избежать и деньгами тут не поможешь». В CSU тоже много сомневающихся, при этом партия и раньше поддерживала Меркель с большой неохотой.

« CSU не согласна на новую помощь Греции в дополнение к уже существующим программам», - заявил председатель партии Сихофер. Партия планирует провести европейскую конференцию в понедельник, чтобы обсудить эту тему. Сихофер уже задал тон мероприятию: «Если Греция не проведет реформы, никакой помощи не будет».

Внутри CDU тоже растет недовольство. «Я не буду голосовать за новую программу помощи Греции», - заявил Вольфганг Босбач, эксперт по внутренней политике в CDU. «У греков все в порядке с политической волей, им не хватает экономической силы, чтобы встать на ноги». Европейское крыло партии тоже обеспокоено. «В партии нарастает раздражение», - отметил Гюнтер Крихбаум, председатель европейского комитета CDU.

«Все греческие партии в конечном счете должны проявить безусловное стремление к фундаментальным переменам». Недовольство рядовых членов партии теперь распространилось и на лидеров коалиции. В стремлении обеспечить себе популярность парламентская группа CDU/CSU в лице лидера Волкера Каудера предложила направить в Афины европейского комиссара. Его коллега из FDP Рейнер Брюдерль тоже не выбирает выражения. «Солидарность - это не улица с односторонним движением. В этом смысле Европейское сообщество должно проявить твердость и требовать необходимые структурные реформы». «Мы сможем предложить помощь, только если греки докажут серьезность своих намерений».

Против лома нет приема

Возможно за столь резким тоном стоит попытка политиков подготовить почву для следующей выплаты. Судя по всему, эти заявления предназначены для того, чтобы донести до избирателей мысль о том, что Греция получит деньги, если согласится на еще более жесткие требования и условия. Страну собираются реструктурировать при помощи лома. Эксперты уверены, что этот способ столь же неэффективен для излечения экономики страны, сколь и другие предлагаемые формы шоковой терапии, например, вывод Греции из Еврозоны.

«Наивно полагать, что проблема решится, если Греция введет драхму», - уверен Ансгар Белке, директор отдела макроэкономических исследований в DIW. Товары в стране подешевеют, но нестабильность, связанная с валютной реформой, обанкротит тысячи компаний и банков. Процентные ставки могут вырасти, а ударная волна от банкротств докатится и до других стран. В результате, проблемы Греции и Еврозоны станут еще глубже. Вместо этого экономисты рекомендуют сделать наконец то, чего все равно не избежать: признать страну неплатежеспособной.

В этом случае кредиторы Греции, включая ЕЦБ и, в первую очередь, другие страны Еврозоны, которые до недавнего времени одалживали Греции деньги, будут вынуждены простить ей половину долгов, которые, в результате этого, сократятся до более или менее вменяемой суммы. Тогда меры, направленные на стимулирование экономики будут эффективнее: реформы на рынке труда, повышение конкуренции в секторе услуг и иностранные инвестиции.

Большинство европейских политиков по-прежнему отказываются смотреть правде в глаза. И это понятно, потому что прощение долгов означает крупные убытки. Но некоторые чиновники, по крайней мере, пытаются подготовить почву. Когда немецкая финансовая газета Handelsblatt спросила премьер министра Люксембурга Жана-Клода Юнкера о том, могут ли европейские страны простить Греции долги, он ответил, что такое решение нельзя назвать совершенно абсурдным.

Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

---

На прошлой неделе наблюдалась большей частью диапазонная торговля

2012-02-06 12:49:02 (читать в оригинале)

На прошлой неделе наблюдалась большей частью диапазонная торговля в разномасштабных ценовых коридорах, от очень узкого, в противостоянии доллара и йены, до относительно широкого в споре «бакса» с евро. Лишь британский стерлинг демонстрировал «бычью» устойчивость, и пара фунт/доллар почти всю пятидневку наращивала максимумы, что и было зафиксировано уверенным «профитом» по итогам сессии. На стороне доллара были - продолжающиеся споры Греции с кредиторами в отношении списания долгов, опасения по поводу вероятной интервенции со стороны властей Японии, а также ожидания данных по труду в США за январь, которые ожидались в позитивном тренде, а по факту превзошли все оптимистические прогнозы.

В то же время, факторами давления на «бакс» выступали - сообщения, что лидеры 25 стран ЕС заключили соглашение о постоянном фонде спасения в размере 500 млрд. евро, а также подписали пакт о бюджетной стабильности, а также неплохие аукционы по размещению правительственных займов Испании, Италии, Франции.

Данные по экономике США большей частью демонстрировали рост и потому воспринимались рынком не однозначно – вызывали склонность к риску и вместе с тем продажи доллара и наоборот – поддерживали доллар, увеличивая его покупки. Фабричные заказы в январе выросли на 1.1% м/м, в январе индексы PMI от ISM выросли как в производстве, так и в услугах, региональные индикаторы активности улучшились, за исключением данных о PMI Чикаго, но тот хоть и несколько снизился, все равно остался в зоне подъема, выше 50.0, на уровне 60.2.

Цены на жилье в Штатах снижаются, но расходы на строительство растут, что обнадеживает на перспективу. Потребители в январе отметили снижение оптимизма - Conference board зафиксировал 61.1 после 64.8. Под пристальным вниманием была тема занятости и хотя обзор ADP по занятости в частном секторе вывел посредственные результаты по сравнению с прогнозами и предыдущими данными, главный отчет США по труду за январь был обнадеживающим – рабочих мест прибавилось на 243 тыс. вместо 125 тыс./150 тыс., а уровень безработицы снизился до 8.3%, когда ожидался прежний уровень 8.5%.

Важных новостей на этой неделе будет не много, внимание стоит обратить на индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP за январь, который ожидается с ростом до 48.3 с 47.5, данные об объемах запасов на складах оптовой торговли в декабре, где тоже предполагается увидеть подъем на 0.4% м/м после 0.1% м/м ранее, а также на результаты внешней торговли - дефицит торгового баланса в декабре ожидается с ростом до 48.2 млрд. с -47.8 млрд. долларов.

Ежемесячный отчет за январь об исполнении бюджета прогнозируется с меньшим дефицитом, нежели в декабре -65.2 млрд. после -86.0 млрд. месяцем ранее. Политическая составляющая недели будет обеспечена двумя выступлениями главы ФРС Б. Бернанке, а также топ менеджеров Федрезерва - Пьянальто, Булларда, Фишера, Уильямса.

EUR

Единая европейская валюта провела прошедшую неделю в относительно широком диапазоне и завершила сессию с небольшим минусом против «бакса». Хорошее настроение по единой валюте, которое наблюдалось на неделе предшествовавшей минувшей, было снижено усилившимся беспокойства по поводу не решающихся проблем со списанием долга Греции, а также ростом стоимости заимствований Португалии, доходившей до 20%-17%. Негатив подогревался заявлениями рейтинговых агентств – и если рейтинг Ирландии понижен не был, то по Афинам «диагноз» был однозначным - «дефолт неизбежен».

Германия заявила о необходимости ведения наблюдений за движением бюджетных финансов Греции, что вызвала мощное возмущения правительства этой балканской страны, и дало понять рынку об уровне внутренних раздоров в Еврозоне. Позже, снижение доходности цб Португалии, в чем немало был «повинен» ЕЦБ покупавший активы этой страны, и успешные аукционы по размещению новых бумаг Испании, Италии и Франции сгладили ситуацию. Поддержка единой валюте была обеспечена еще и заявлениями властей Китая о намерении активно скупать облигации стабфонда ЕС. Проще говоря, все это вкупе обусловило разнонаправленную волатильность по паре евро/доллар.

Данные по экономике говорили о малообнадеживающей ситуации в странах Еврозоны, и лишь статистика Германии демонстрировала относительно стабильный позитив. Безработица активно росла в Италии, Испании, Франции и Еврозоне в целом, но снизилась в Германии. Предварительная оценка ВВП указала на минус в Бельгии на 0.2%, в Испании на 0.3%. Деловые настроения по расчетам Еврокомиссии подросли, но деловая активность (индексы PMI) повысилась в январе только в производственном секторе, в сервисной сфере Еврозоны наблюдалось понижение. Цены производителей в декабре падали, а за ними, уже в январе, снизились и потребительские.

Данных по экономике на этой неделе будет не много и центральное место займет информация из Германии, ожидается, что заказы в промышленности за декабрь выросли на 1.0% м/м после обвала -4.8% м/м в ноябре, само промышленное производство в крупнейшей экономике ЕС тоже выросло в декабре на 0.2% м/м после -0.6% м/м ранее. В то же время, прогнозы ждут падения инфляции в январе: -0.4% м/м, +2.0% г/г после +0.7% м/м, +2.1% г/г. Центральным же событием недели станет заседание ЕЦБ по ставке. Ожидается, что ставка останется на уровне 1.0%, но предположения о снижении этого монетарного инструмента на 0.25% в марте заставят рынок сконцентрировать внимание на пресс-конференции М. Драги.

GBP

Британец демонстрировал лидерство на прошедшей пятидневке и, по сути, только один торговый день завершил неудачно, с потерями. Остальные же сессии закрывались стерлингом с «профитом» против доллара. Вероятно, «виной» тому не плохие результаты, отмечавшиеся выходящими данными по экономике «островов». Индикатор потребительской уверенности от GfK в январе вырос до -29 с -33, улучшение показала и общая картина деловой активности в январе - индекс PMI для производственной сферы вырос до 52.1 с 49.7, индикатор сферы услуг поднялся сразу к 56.0 против 54.0, при прогнозе 53.5, замедлением отчитался лишь показатель активности в строительстве, вместо 52.8 было зафиксировано 51.4 после 53.2 ранее.

Такого рода динамика могла взбодрить инвесторов, повысив надежды на то, что британская экономика сможет избежать рецессии. Однако, были и поводы для расстройств - широкая денежная масса (М4) в Британии сжимается, в декабре было -2.5% г/г, что вполне естественно на фоне резкого уменьшения потребительского кредитования. Цены на жилье продемонстрировали разнонаправленность по данным разных агентств - отчет Hometrack за январь показал улучшение 0.0% м/м, -1.6% г/г после -0.2% м/м, -2.1% г/г, а индекс цен от Nationwide снижение в том же месяце, -0.2% м/м, 0.6% г/г против -0.2% м/м, 1.0% г/г. Новостной пакет этой недели не очень богат на количество важных данных, но весьма содержателен по качеству и главной будет информация от Банка Англии о решении по ставкам.

Как утверждают прогнозы, увеличение фонда покупки облигаций не вызывает сомнений, мнения аналитиков расходятся лишь в размере суммы, называются цифры 75 млрд. фунтов и 50 млрд. В любом случае, такого плана перспектива не настроит рынок на позитив по стерлингу и британская валюта, вероятно, будет находиться под давлением. Обоснованности грядущему смягчению со стороны ВоЕ придают прогнозы по динамике цен производителей, которые тоже опубликуют на этой неделе, и которые ожидаются с понижением, чем увеличивают вероятность ослабления инфляции и оставляют британскому регулятору хорошие возможности для сохранения мягкой политики и наращивания мер, углубляющих количественное смягчение.

JPY

Пара доллар/йена опустилась к новым локальным минимумам и большую часть времени провела в узком диапазоне вблизи этих отметок. Угрозы японских властей, содержавшие намеки на возможную интервенцию удержали рынок от дальнейших продаж доллара. Однако, к концу недели хорошие данные по труду США увеличили интерес к «зеленому» и «бакс» смог нивелировать потери – закрыл торги на уровне цен открытия. Данные по экономике демонстрировали неоднозначные результаты - промышленное производство Японии выросло на 4.0%, увеличился выпуск автомобилей, но деловая активность подъем не отмечает, а строительный сектор вновь оказался в минусе.

Торговый баланс в дефиците, заработная плата снизилась, но расходы домохозяйств выросли. На этой неделе данных по экономике Японии будет достаточно много, интересными среди них будут цифры декабря о результатах внешней торговли, ожидается сохранение дефицита торгового баланса и рост профицита счета текущих операций. Что касается перспектив йены, то решительный настрой правительства «Страны восходящего солнца» по поводу интервенции для ее ослабления будет хорошим сдерживающим фактором для покупок японской валюты, а вот ее продажи будут зависеть от ситуации на долговом рынке США. Если доходность штатовских казначеек продолжит расти, то йена будет продаваться.

---

Волновой анализ Forex по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD

2012-02-06 10:43:53 (читать в оригинале)

EUR/USD, H1

Азиатская и европейская сессии пятницы прошли для пары в боковом коридоре. Однако сразу же после публикации данных по рынку труда США единая валюта резко выросла против доллара до уровня 1.3205. Отметим, что к закрытию торгового дня валютная пара закрепилась на 1.3158. Сегодня к закрытию азиатской сессии евро торговался по отношению к доллару ниже 1.31. Поэтому, по мнению аналитиков компании, в течение торгов усиление понижательного давления может привести к снижению пары евро/доллар в направлении поддержки 1.3055 и ниже— к 1.3020 и 1.2990. Подобное снижение станет логичным продолжением подволны «с» в коррекции «с» более высокого порядка. В случае, если контроль над парой перейдет в руки «быков», есть шанс на восстановление курса единой валюты в качестве пятого импульса восходящей структуры. Это может означать восстановление пары к отметке 1.32 и выше — к локальному максимуму 1.3233.
Прогноз на понижение курса.

GBP/USD, H1

Пятничные торги прошли для пары британский фунт/доллар США в пределах чуть более ста пунктов. При этом, несмотря на повышенную волатильность, британцу удалось восстановиться против американца к закрытию основных торговых сессий. Сегодня пара торгуется с понижением, приближаясь к нижней границе восходящего канала. Закрепление ниже 1.58 привело к пересмотру основной волновой структуры в сторону коррекции «4» более высокого порядка. Поэтому полагаем, что сегодня в течение торгового дня валютная пара возобновит рост, формируя импульс «5». Целями на пути пары станут уровни сопротивления 1.5830 и 1.5884. В случае закрепления ниже 1.5770 на пути валютной пары окажутся уровень 1.5743 и район 57-й фигуры. Это, в свою очередь, станет признаком завершения пятиволновки и начала формирования коррекционной волны «а».
Прогноз на повышение курса.

AUD/USD, H1

На торгах последнего дня минувшей недели пара австралийский доллар/доллар США в рамках восходящего движения достигла максимума 1.0795. Продолжить рост австралийцу не удалось, проследовал небольшой откат. Сегодня азиатская сессия закрылась для пары с понижением, поэтому считаем, что пятиволновая структура достроена. В продолжение торгов понедельника пара направится к нижней границе канала, некоторое время будет торговаться вблизи нее, совершит пробой и закрепится на 1.0620, формируя волну «а». Альтернативный вариант сценария предполагает удлинение пятого импульса в коррекции «alt(c)» и восстановление котировок валютной пары к 1.0795 и 1.0835.
Прогноз на понижение курса.

---

Глобализация дает обратный ход

2012-02-03 11:41:26 (читать в оригинале)

Ежегодный Всемирный экономический форум, это, как правило, не более чем хвалебная песнь наращиванию мирового ВВП, торговли и инвестиций. Но в этом году форум пройдет в атмосфере, когда экономический рост более нельзя воспринимать как должное, а неравномерное распределение доходов и благ роста прошлых лет ведет к массовым акциям протеста. Не удивительно, что сценарии катастроф о "семенах антиутопии" и угрозе "развала глобализации" растут как грибы после дождя. Мировых экономических и политических лидеров предупреждают: сделайте глобализацию лучше, или растущие толпы недовольных столкнут ее в кювет. К этим предостережениям нельзя не прислушиваться. Между тем, обсуждения в Давосе должны выйти за пределы темы устранения дисбалансов в соотношении долга и ВВП развитых стран. Им нужно наконец-то посмотреть на проблему более масштабно, чтобы увидеть гораздо более крупные дисбалансы, возникшие в результате беспрепятственной и бесконтрольной глобализации.

Общественный гнев направлен не только на банки, растущий гос. долг и мрачные перспективы рынка труда. Во всем мире люди ссорятся из-за двухуровнего экономического развития, в рамках которого в жертву дешевому импорту принесли целые отрасли, целые регионы приговорили к деградации и запустению, целые популяции исключили из экономического процесса. Лучше всего перечисленные дисбалансы прослеживаются в мировой системе продуктов питания. Глобализация целиком и полностью захватила отрасль продуктов питания, с тем, чтобы все были сыты и довольны: заключаются двусторонние и многосторонние договоры, чтобы обеспечить движение провианта из регионов, где его в избытке, туда, где его не хватает.

Однако эта модель с треском провалилась. Стоимость продуктов в наименее развитых странах за период с 1992 по 2008 годы выросла в пять или даже в шесть раз. Импорт теперь достигает 25% от текущего объема потребления продуктов питания. Чем больше их призывают довериться торговле, тем меньше они инвестируют в собственное сельское хозяйство. И чем меньше они поддерживают своих фермеров, тем сильнее зависят от торговли. Страны, попавшие в этот замкнутый круг, сделали своих граждан беззащитными перед исторически волатильными ценами международных рынков продовольствия, что привело к росту числа голодающих и повышению незащищенности. Несмотря на постоянную угрозу голода и продовольственное неравенство, людей постоянно призывают открыть рынки, повысить объемы торговли, активнее включиться в процессы глобализации. К сожалению, открытые рынки функционируют совсем не так идеально, как хотелось бы членам форума в Давосе. Продукты идут туда, где выше покупательская способность, а не туда, где они сейчас нужнее всего. Такое слепое стремление к глобализации по принципу "сверху вниз" ведет к тому, что страны упускают важные возможности, которые не выходят за рамки догмы. Если бы мы хотели поддержать мелкие частные хозяйства в развивающихся странах, которые, как правило, относятся к беднейшим слоям населения, мы бы помогли им вырваться из нищеты и дали местному продовольственному сектору возможность удовлетворять потребности внутреннего рынка. Торговля в этом случае дополнила бы местное производство, а не стала бы оправданием для его уничтожения.

Торговые и инвестиционные соглашения - это ворота, через которые глобализация проникает в страну и трансформирует ее экономический ландшафт. Их число растет в геометрической прогрессии. Сейчас в мире действуют около 6092 двусторонних инвестиционных соглашений, только в 2010 году было заключено 56. Эта динамика роста отражает недостатки экономической модели докризисных лет, в основе которой лежало безразличие к тому, откуда исходит рост, насколько он устойчив, и кто получает выгоду от него. Если кризис стал для нас уроком, то самое время начать задавать себе правильные вопросы. Каждое новое двустороннее соглашение, каждая новая глава глобализации должны оцениваться по новым критериям. Насколько устойчивы и насколько равномерно распределены макроэкономические преимущества? Будут ли они способствовать истинному развитию и открывать возможности перед теми, кто оказался за бортом экономической лодки?

Соглашение о свободной торговле между Индией и ЕС уже неминуемо. Оно станет лакмусовой бумажкой для наших способностей модифицировать процесс глобализации с учетом уроков кризиса. По некоторым оценкам, предложенная либерализация тарифов на молочные продукты и птицу поставят под угрозу выживание 14 миллионов беднейших домохозяйств Индии, у половины из них нет собственной земли. У глобализации есть победители и проигравшие - это ясно. Но для фермера, который кормит себя сам, проиграть, значит познать нищету и голод. Неужели лишение населения в праве на пропитание - это допустимый побочный эффект торговой сделки? Разве честно ориентироваться в первую очередь на интересы влиятельных многонациональных корпораций? Те ли это экономические процессы, которые нам нужны? Вот какие вопросы лидеры стран должны задать себе и друг другу в Давосе. Глобализация может пережить кризис. Но не в том виде, в котором мы ее знаем. Ее нужно трансформировать так, чтобы она отвечала интересам большинства.

Оливер Шаттер, специальный репортер Организации Объединенных Наций.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам Project Syndicate