Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Надежды на то, что рынок возьмет тайм - аут и продажи доллара приостановятся

2012-01-20 12:28:26 (читать в оригинале)

Надежды на то, что рынок возьмет тайм - аут и продажи доллара приостановятся в условиях слабого новостного фона, не подтвердились. «Бакс» остался под давлением и вновь зафиксировал потери против европейских «оппонентов», причем результаты четверга нарисовали картину типичную для ситуации, когда склонность к риску усиливается. Вместе с понижением против евро и фунта, доллар вырос против йены, которая, по-видимому, вновь стала интересной как валюта фондирования, что вполне возможно, т.к. доходность американских казначеек в четверг резко выросла. Данные по экономике США, вышедшие вчера, ненадолго поддержали американскую валюту.

Еженедельные заявки на пособие по безработице резко обвалились на прошлой неделе, было зафиксировано -50 тыс., до 352 тыс., когда ждали снижения лишь на 19 тыс. до 380 тыс. Сильное сокращение наблюдалось и во вторичных заявках, падение на 215 тыс. сократило общее число до 3 432 тыс. Данные по потребительской инфляции, которые тоже вышли вчера, показали отсутствие изменений в ценовом давлении, индекс потребительских цен (CPI) в декабре остался без изменений по сравнению с ноябрем, а базовый индекс (Core CPI), без цен на энергоносители и продукты питания, вырос на 0.1% м/м. В годовом сравнении рост инфляции (CPI) составил 3.0% г/г. Прогнозы ждали роста в декабре по общему и базовому индексам, на 0.1% м/м. А вот дела в строительстве жилья в США продемонстрировали сокращение.

Строительство нового жилья в США в декабре упало на 4.1% м/м, до 657 тыс., когда ожидался рост на 0.6% м/м до 689 тыс. Число разрешений на строительство, являющееся индикатором перспектив в строительстве жилья, в декабре тоже сократилось, здесь зафиксировано -0.1% м/м, при том, что прогнозы полагали об отсутствии изменений в разрешениях на строительство. Новостей по экономике США сегодня выйдет не много, будут представлены только результаты продаж на вторичном рынке жилья в декабре, предполагается увидеть рост на 5.2% м/м до 4.65 млн. домов в год, после роста на 4.0% м/м ранее.

EUR

Оптимизм продолжает получать поддержку от сообщений, настраивающих на предположения о стабилизации в Еврозоне, хотя на самом деле такого рода настроения можно считать «приемом желаемого за действительное». Очевидно, реальными результатами для временного подъема склонности к риску можно отнести аукционы по размещению долговых обязательств Еврозоны, где Испания и Франция весьма успешно разместили свои долговые обязательства, при этом спрос превышал предложение более чем в 2 раза, а доходность несколько снизилась по сравнению с предыдущим размещением.

Испания привлекла 6.61 млрд. евро, а Франция 7.97 млрд. Поддержка для евро исходила и от выступления Драги, который заявил в четверг, что общая ситуация для евро будет выглядеть намного лучше в 2012 году, когда многие страны еврозоны подойдут к решению проблем бюджетного и структурного дефицитов и, что страны Еврозоны «уже достигли значительного прогресса на налогово-бюджетном фронте» в течение прошедших 8 месяцев. Ежемесячный бюллетень ЕЦБ, опубликованный вчера, тоже указывал на первые признаки стабилизации экономической активности в Еврозоне.

Проще говоря, новостной фон поддерживал евро, хотя были и моменты, которые могли внести негативный тон в рыночные события, но инвесторы не обратили на них должного внимания. Переговоры Греции с кредиторами продолжают находиться в тупике - хедж-фонды могут подать в суд на Афины и потребовать возмещения убытков, т.к. греки начали занижать доходность своих госбумаг до 5%–4.5% и появились угрозы доведения дисконта по долгам до 70% вместо 50%, о которых говорилось ранее. Кроме этого, не оказали влияния на рынок и заявления управляющего директора международного рейтингового агентства Fitch, что институт, вероятно, снизит до конца января на рейтинги 6 стран Еврозоны, помещенные в декабре на пересмотр.

Данные по экономике тоже были на стороне евро и продемонстрировали рост экспорта Еврозоны, что значительно сократило дефицит текущего счета платежного баланса региона – зафиксировано в ноябре -1.8 млрд. против -6.6 млрд. евро в октябре. Годовой дефицит сократился с 58.7 млрд. до 44.9 млрд. евро. Сегодня новостей по экономике будет очень мало, к наиболее интересной статистике можно отнести данные о производственных ценах в Германии, предполагается, что индекс производственных цен (PPI) в декабре замедлил рост и показал 0.1% м/м, 4.6% г/г после 0.1% м/м, 5.2% г/г отмеченных ранее.

Если говорить о развороте событий на рынке, то техническая картина уже значительно более твердо говорит в пользу остановки подъема единой валюты. И если политическая составляющая не добавит каких-либо новостей увеличивающих оптимизм, может начаться коррекция к пока наблюдающемуся росту.

GBP

Британский фунт тоже находился в волне роста по отношению к доллару на фоне всеобщего оптимизма, присутствующего на рынке. Однако, достижения стерлинга по итогам дня были менее впечатляющие нежели у евро. Вероятно, сдерживающим для инвесторов фактором были экономические данные, зафиксировавшие снижение потребительского доверия и расположившие к еще большим опасениям за экономику «островов», которая находится на грани рецессии. Согласно отчета Nationwide индекс доверия потребителей опустился к уровню 38 в декабре с 40 месяцем ранее. Индекс продолжает держаться вблизи исторических минимумов, что не может не тревожить, т.к. сигнализирует о мрачных перспективах спроса.

Сегодня планируется к публикации информация, которая тоже даст данные для представления об уровне спроса в Британии. Результат розничных продаж декабря ожидается с ростом на 0.7% м/м и 2.5% г/г после ноябрьских малоутешительных результатов -0.4% м/м, +0.7% г/г. Отсутствие подтверждения этим прогнозам и данные ниже ожиданий надавят на стерлинг, т.к. увеличится угроза продолжения количественного смягчения на «островах» в ближайшее время.

JPY

Валюта Японии резко снизилась против доллара на торгах в четверг. Вполне может быть, что в условиях общего оптимизма, рынок вновь проявил интерес к йене как к валюте фондирования, тем более, что доходность 10-летних и 5-летних штатовских трежерис выросла на вчерашней сессии. Опубликованные уже сегодня данные показали очередные слабые результаты японской экономики - индекс активности во всех отраслях в ноябре упал, зафиксировав -1.1% м/м после 0.8% м/м и прогнозе увидеть только лишь -0.6% м/м.

Однако, хороший индекс опережающих экономических индикаторов, подросший в ноябре до 93.2 с 92.9, по последней оценке, предлагает ждать перемен к лучшему. Говоря о перспективах йены на ближайшее время, очевидно следует предположить, что возможно продолжение ее снижения, если оптимизм рынка останется на текущих уровнях, а доходность штатовских долговых обязательств не начнет сокращаться, что, вероятно, в моменте является решающим для позиций японской валюты.

---

Волновой анализ Forex по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD

2012-01-20 10:54:59 (читать в оригинале)

EUR/USD, H1

На вчерашних торгах единая валюта вновь демонстрировала уверенный рост против доллара на фоне улучшения рисковых настроений. Валютная пара окончательно пробила вверх отметку 1.28 и продолжила рост в направлении сопротивления 1.2929. Сегодня в азиатскую сессию этот уровень был отработан. Поэтому аналитики компании пришли к выводу, что торги на повышение единой валюты продолжатся. В связи с этим сохраняет актуальность сценарий, предполагающий дальнейший рост котировок пары евро/доллар от текущих позиций. Пара имеет все шансы на достижение очередного уровня сопротивления 1.3055 и более существенный рост в район 31-й фигуры в рамках продолжения коррекции «(c)». В то же время кратковременный откат пары к уровню 1.29 может означать, что с 16 января от минимума 1.2662 идет формирование первого импульса новой пятиволновки. К закрытию торгов, тем не менее, ожидается восстановление к отметке 1.30.
Прогноз на повышение курса.

GBP/USD, H1

Выполнив условия вчерашнего сценария, пара британский фунт/доллар США демонстрировала рост. В рамках формирования подволны «v» коррекции «с» пара достигла значимого сопротивления, расположенного на 1.5493. Азиатская сессия пятницы прошла для пары в боковом коридоре вблизи данной отметки. Однако в течение торгового дня британец, вероятнее всего, сумеет укрепиться против американца. Это станет признаком продолжения корректирующей волны «с» и возможного роста в направлении отметок 1.5520 и 1.5570. Если же пара совершит разворот от текущих позиций и снизится к 1.5430, допускается усложнение внутренней структуры в коррекции «с». В этом случае уровнем закрытия станет отметка 1.5480.
Прогноз на повышение курса.

AUD/USD, H1

Вчера диапазон торгов по паре австралийский доллар/доллар США продолжил сужаться. Пара сумела восстановиться с внутридневного минимума 1.0372 и закрепиться выше отметки 1.04. Несмотря на торги с понижением, основная волновая структура была пересмотрена в пользу восходящей коррекции «с», которая сегодня продолжится в направлении максимума 1.0451 и немного выше — к 1.0470. В то же время возможно ускорение падения валютной пары от текущих значений в качестве третьего импульса краткосрочного нисходящего тренда. В этом случае валютная пара вновь окажется ниже отметки 1.04 и к закрытию торгового дня может снизиться к уровню 1.0340.
Прогноз на повышение курса.

---

Двое против Меркель

2012-01-19 14:26:35 (читать в оригинале)

Италия и Франция против Германии
У президента Франции Николя Саркози и итальянского премьера Марио Монти много общего. Германия все время настаивает на том, чтобы в основе стратегии по выходу из кризиса Еврозоны непременно была фискальная консолидация. Но теперь Италия присоединилась к Франции, требуя более тонкого подхода, а премьер министр Италии г0н Монти на прошлой неделе в Берлине ознакомил Меркель со своими предложениями. Порой даже самый лучший план можно испортить во мгновение ока. Берлин активно поддерживал кандидатуру Марио Монти, профессора экономики и бывшего комиссара Евросоюза, когда Италия искала преемника для Сильвио Берлуцкони на посту премьера. Монти должен был начать реализацию мер жесткой экономии в сильно задолжавшей всем вокруг стране - мер, которые должны были уберечь Италию от падения и не дать ей утащить за собой всю Еврозону. Сначала Монти вполне оправдывал ожидания.

Он не медля принял программу сбережений на сумму 30 млрд. евро, и Берлин решил, что дальше будет больше. Однако премьер министр Италии, кажется, растерял свой энтузиазм и любовь к затягиванию поясов. Более того, он начал двигаться совсем в другом направлении... в прямо противоположном тому, куда его хотела бы направить Канцлер Германии Ангела Меркель. Что ж, настало время обсудить все противоречия.

Список, представленный Монти, достоин внимания. Он хочет, чтобы фонд спасения евро увеличили на сотни миллиардов евро, чтобы резко повысить его эффективность. Кроме того, он хочет, чтобы Еврозона коллективизировала свои долги, то есть выпустила еврооблигации, снизив тем самым стоимость кредитования для стран валютного союза, обремененных долгами. Это позволит им рефинансировать свои займы. Более того, Европейский центральный банк должен, считает Монти, активнее помогать проблемным странам и участвовать в стабилизации евро.

Также он хочет отказаться от фискальной консолидации в пользу стимулирования экономического роста. Его предложения по многим аспектам совпадают со списком пожеланий президента Франции Николя Саркози. Однако ранее Берлин был непоколебим. В конце концов, не зависимо от выбранной стратегии борьбы за единую валюту, Германия, как самая богатая страна блока, должна будет оплатить львиную долю счета. Для Меркель это означает утрату популярности в своей стране. Она скорее предпочтет рискнуть отношениями со своими европейскими партнерами.

Больше общего

Пока ей удавалось блокировать, или, по крайней мере, оттягивать принятие предложений Саркози. Но теперь, когда Италия, третья по величине экономика в Еврозоне, встала на сторону Франции, расстановка сил изменилась. В конце прошлой недели Монти посетил Париж, чтобы обсудить с Саркози общую стратегию, между ними царило полное взаимопонимание. По словам Жана Поля Фитусси, профессора экономики в Институте политических исследований в Париже, сейчас у Франции гораздо больше общего с Италией, нежели с Германией. Более того, Саркози и Монти намерены озвучить свои договоренности на уровне ЕС. "Меркель должна понять, что нас теперь двое", - процитировала итальянский ежедневник слова одного из членов правительства.

После встречи Меркель и Саркози в Берлине в понедельник, мы услышали традиционные уверения в любви и дружбе. "У Европы нет будущего, если Германия и Франция пойдут разными дорогами", - произнес Саркози привычную фразу. И все же, они предпочитают разные пути по ряду фундаментальных вопросов.

Например, президент Франции хочет немедленного введения налогов на финансовые операции. Меркель же предпочитает не спешить. "Лично я не против того, чтобы обсудить возможность введения такого налога в Европе", - отметила она, добавив при этом, что пока не сумела заручиться однозначной поддержкой в своем правительстве.

Более того, "Меркози", - пресса часто называет так глав двух государств - настаивают на том, что "экономический рост и занятость" являются неоспоримыми приоритетами, но при этом совершенно ясно, что они хотят идти к этой благой цели разными путями. Для немцев абсолютным приоритетом остается выплата государственных долгов. Однако Саркози в этом году ждут выборы, поэтому он не может себе позволить просто сидеть и ждать, пока все наладится.

В этом смысле, Монти оказался для него настоящей находной. Итальянский премьер тоже уверен, что маниакальное стремление Германии к аскетизму во всех его проявлениях выходит за границы разумного. Он считает, что Италия "выполнила свои обязательства". Теперь пришло время менять курс. Нельзя допустить, чтобы "фискальный пакт", который Берлин протолкнул на саммите в декабре, задушил ослабленные экономики стран Еврозоны.

Железные преимущества

Монти поднял планку буквально накануне встречи с Мекрель "Если итальянцы в ближайшее время не увидят конкретных результатов от режима фискального ужесточения и реформ, в стране начнутся протесты против Европы - и против Германии, которая считается средоточием нетерпимости в ЕС, а также против Европейского центрального банка", - заявил Монти в интервью консервативной немецкой газете Die Welt. "Я потребовал от итальянцев серьезных жертв", - продолжил он. "Но я смогу и далее настаивать на выбранном курсе, только если он принесет видимый положительный результат".

На самом же деле, несмотря на сэкономленные миллиарды, рынки продолжают делать ставки против Италии, при этом доходность по 10-летним гос. облигациям по-прежнему держится около 7%. Франция в последнее время тоже сидит как на иголках - рейтинговое агентство S&P лишило ее высшего рейтинга ААА, что может дорого обойтись стране и потребовать дополнительной экономии. Между тем, каждая программа консолидации уносит с собой деньги пенсионеров и рабочих. Кроме того, компаниям становится сложнее выживать и многие оказываются банкротами.

Таким образом, кризис растет и ширится с каждой мерой, направленной на борьбу с ним. Монти и Саркози хотят положить этому конец. Они хотят, чтобы европейский фонд помощи и Европейский центарльный банк обеспечивали адекватную поддержку. В этом случае у правительств будет место для маневра и стимулирования роста.

Не самые лучшие перспективы для избирателей

Итальянский премьер не склонен просто вливать деньги в экономику и брать новые кредиты, как это делал его предшественник. Он надеется ослабить некоторые влиятельные профсоюзы, захватившие часть экономического ландшафта Италии. Их деятельность ведет к повышению цен для потребителей и снижает производительность. Однако эта битва, скорее всего, затянется на годы. Пройдет немало времени, прежде чем мы увидим результат. Таким образом, Монти надеется на краткосрочные меры Еврокомиссии. Он хочет открыть оставшиеся национальные рынки в Европе, такие как поскольку страхование, банковский бизнес и логистика. В Риме уверены, что эта мера поможет стимулировать рост в ЕС, Но Берлин и от этого не в восторге.

В некоторых отраслях немецкий рынки труда и услуг только выигрывают, поскольку разнообразные барьеры ограждают их от излишней конкуренции. Брюссельская инициатива открыть рынок услуг уже провалилась, не найдя поддержки в Берлине. По этому вопросу, однако, Франция согласна с Германией. Париж также предпочитает защитить некоторые сферы своей экономики от чрезмерной конкуренции, при этом Саркози, скорее всего, не захочет рисковать в самый разгар предвыборной гонки. В конце концов, уличные демонстрации не лучшим образом сказываются на результатах голосования.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам Spiegel International

---

Технический анализ Форекс DXY. Евро проверила на прочность 29 фигуру

2012-01-19 14:23:34 (читать в оригинале)

С открытия европейской сессии не сразу пошли вниз, но к 13:42 мск. есть новый внутридневной минимум 80,27. Линия поддержки достигнута. Доллар продают в преддверие аукционов гособлигаций Испании и Франции. Евро росла всегда после аукционов, поэтому если даже они будут слабыми, после отката, доллар будут опять продавать. Если рост евро/доллара ускорится, а расти евро есть куда, то по индексу зафиксируется пробой. Тогда держите под мишенью уровень 79,91 (S3).

Запланированные события (время московское):

Время /Страна/Макр. показатели/ Период /Пред. знач./Прогноз/Факт.знач.
17:30 Canada Поставки в обрабатывающей промышленности Ноя -0.8 % м/м 1 % м/м -
17:30 USA Число выданных разрешений на строительство (изменение) Дек 5.6 % м/м - -
17:30 USA Число выданных разрешений на строительство Дек 0.68 млн. 1 млн. -
17:30 USA Число вторичных заявок на пособие по безработице - 3.628 млн. 4 млн.
- 17:30 USA Базовый индекс потребительских цен Дек 0.2 % м/м - -
17:30 USA Базовый индекс потребительских цен Дек 2.2 % г/г 2 % г/г -
17:30 USA Индекс потребительских цен (без коррекции на сезон) Дек 226.23 226 -
17:30 USA Индекс потребительских цен Дек - - -
17:30 USA Индекс потребительских цен Дек 3.4 % г/г 3 % г/г -
17:30 USA Число закладок новых домов (изменение) Дек 9.3 % м/м - -
17:30 USA Число закладок новых домов Дек 0.685 млн. м/м 1 млн. м/м -
17:30 USA Число первичных заявок на пособие по безработице - 399 тыс. 385 тыс. -
17:30 USA Реальная заработная плата Дек -0.1 % м/м - -
19:00 USA Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности округа ФРБ Филадельфии Янв 10.3 10 -
19:30 USA Запасы природного газа по данным EIA - -95 bcf -90 bcf -
20:00 USA Запасы сырой нефти по данным EIA - 4.958 млн. 3 млн. -
20:00 USA Запасы дистиллятов по данным EIA - 3.985 млн. 2 млн. -
20:00 USA Запасы бензина по данным EIA - 3.61 млн. 3 млн. -
20:30 USA Индекс потребительских цен по расчету ФРБ Кливленда Дек 0.1 %

Примечание:

Прогноз зеленого цвета – это основной сценарий на день.
Прогноз серого цвета – это дополнительный сценарий на случай, если рынок откажется от основного сценария. Альтернативный вариант для тех, кто не ограничивается одним прогнозным сценарием и рассматривает другие исходы.
В заметках дня под ценой фиксируются только те события, которые оказали влияние на валютный рынок и заполняются по мере поступления информации. События, выделенные красным цветом, оказали на валюту негативное влияние, зеленым цветом положительное влияние.

---

Волновой анализ Форекс по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD

2012-01-19 11:02:09 (читать в оригинале)

EUR/USD, H1

Единая валюта демонстрировала укрепление против американской на фоне улучшения рисковых настроений. Валютная пара в очередной раз пробила уровень 1.2787 и некоторое время торговалась в пределах сопротивления 1.2819. Постепенное укрепление евро привело к пересмотру основной волновой разметки. Поэтому сегодня основной сценарий предполагает восстановление валютных котировок пары евро/доллар в виде коррекционной волны «(с)» более высокого порядка. Ожидаем, что курс достигнет сопротивления на уровне 1.2929, однако отработано оно не будет. Пара немного откатится к 1.2860, возможно, в виде импульса «1». Что касается альтернативы, следует учесть вероятность разворота пары и ее снижения от текущих значений. В этом случае третий импульс пятиволновой структуры имеет шансы на продолжение к уровням 1.2819 и 1.2770.
Прогноз на понижение курса.

GBP/USD, H1

Вопреки прогнозу, пара британский фунт/доллар США демонстрировала рост на вчерашних торгах. Пара отработала уровень 1.5420 и некоторое время торговалась выше этой отметки. Сегодня торги проходят в боковом коридоре, однако, полагаем, в европейскую сессию восстановление пары ускорится, что позволит курсу пробить вверх 1.5450 и достичь района 55-й фигуры в качестве волны «v» коррекции «с». Если же структура волны «с» будет усложнена, то существует вероятность кратковременного снижения пары к 1.5390 в виде волны «alt.b», после чего она вновь начнет восстанавливаться с целью формирования элемента «alt.c» в волне «с» к 1.5430.
Прогноз на повышение курса.

AUD/USD, H1

В течение основных торговых сессий среды пара австралийский доллар/доллар США сумела закрепиться выше отметки 1.04 — на 1.0438. Однако уже сегодня вчерашний рост был нивелирован, что позволило предположить завершение восходящей коррекции «2» и начало формирования импульсной волны «3», которая в течение четверга продолжится к отметкам 1.04 и 1.0340. Альтернатива предполагает рост пары от текущих позиций, достижение локального максимума 1.0451 и небольшой рост выше него в виде альтернативной волны «alt(c)» в коррекционной «тройке».
Прогноз на понижение курса.