Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

После сомнений и опасений, преобладавших в первый день торгов этой недели, на сессии вторника наблюдался возврат к оптимизму...

2012-06-20 11:24:16 (читать в оригинале)

После сомнений и опасений, преобладавших в первый день торгов этой недели, на сессии вторника наблюдался возврат к оптимизму. Доллар снизился против европейские majors и уступил японской йене. Очевидно, победа проевропейских партий на выборах в Греции, была воспринята как фактор снижающий риск выхода страны из Еврозоны в ближайшее время, и это спровоцировало увеличение масштабов закрытия длинных позиций по доллару. Добавка уверенности в том, что в Еврозоне может быть достигнута относительная стабильность, исходила и от риторики лидеров ЕС, заявлявших о вероятности некоторых уступок Афинам, которым предстоит выполнять обязательства по жесткой экономии. Ко всему прочему, давление на «бакс» могли обуславливать ожидания заявлений от ФРС об очередных смягчениях в денежной политике, после заседания FOMC, заканчивающегося в среду.

Публикация данных по экономике Штатов тоже, в моменте увеличила давление на «зеленый». Число закладок новых домов в мае снизилось на 4.8% м/м, когда прогнозы полагали, что будет рост на 0.4% м/м. Правда, разрешений на строительство, которые являются индикатором перспективы, было выдано больше на 7.9% после -6.0% м/м в апреле и это оказалось значительно выше прогноза ожидавшего +1.0% м/м. В новостях сегодняшнего дня выход макростатистики не запланирован, но политическая составляющая весьма значительна. Рынок сконцентрирует внимание на оглашении решения ФРС по ставке, а также пресс-конференции Б. Бернанке.

Среди участников рынка есть мнение, что штатовский ЦБ объявит о расширении программы «твист», предусматривающей продажи краткосрочных облигаций и покупку долгосрочных. Однако, как кажется, если такое решение и будет принято, то повышение волатильности маловероятно, т.к. не исключено, что этот сценарий уже учтен в котировках. В то же время, отсутствие каких-либо упоминаний на этот счет вызовет волну разочарований и окажет поддержку «баксу».

EUR

Опасения за положение дел в Испании продолжили оказывать негативное влияние на евро в первой половине торгов вторника. Появились уже более конкретные аргументы для повышения беспокойств за то, что помощи в 100 млрд. евро, оказанной ЕС банкам страны, может не хватить. Как сообщило все тоже агентство Egan-Jones - банковской системе Испании потребуется до 300 млрд. евро. После появления этого отчета увеличились распродажи на долговом рынке, и доходность 10-летних облигаций Испании выросла до 7.15%. Данные по экономике Еврозоны, тоже не увеличивали интереса к евро, т.к. отчет института ZEW и объемы производства в строительстве продемонстрировали обвальное снижение.

Индекс экономических ожиданий по Германии в июне упал до -16.9 против 10.8 в мае, при прогнозе увидеть снижение лишь до 2.8, а индекс текущих условий снизился до 33.2 против 44.1 ранее, когда ждали менее резкого замедления к уровню 39.0. Индекс настроений в деловой среде института ZEW для Еврозоны в целом продолжил отмечать отрицательную динамику: -20.1 после -2.4, когда прогнозировалось -5.7. В строительном секторе Еврозоны было зафиксировано снижение объемов производства в апреле на 2.7% м/м и 5.0% г/г после предыдущего роста по месяцу на 11.4% м/м и падения -2.6% г/г по году.

Тем не менее, европейская валюта зафиксировала приличный рост относительно «бакса» по итогам дня. Толчок росту популярности евро дали заявления европейского топ менеджмента - глава Еврогруппы Ж.-К. Юнкер сказал, что незначительное ослабление для Греции по требованию сокращений государственных расходов все же возможно, а канцлер Германии А. Меркель о намерении разрешить Европейскому фонду финансовой стабильности (EFSF) предоставлять кредиты испытывающим проблемы европейским экономикам. Ожидания либеральных заявлений от ФРС, как уже отмечалось выше, тоже подтолкнули инвесторов к закрытию коротких позиций по евро.

Среди сегодняшних данных по ЕС значимой статистики будет не много, интерес вызовут лишь данные о ценах производителей Германии - индекс PPI ожидается с падением в мае, -0.2% м/м, +2.2 г/г после +0.2% м/м,+2.4 г/г ранее, и это может поспособствовать появлению некоторого разочарования в отношении евро. Однако, главным фактором влияния будет ожидание информации от ФРС и на этом фоне следует ждать вялой диапазонной торговли до выхода отчета FOMC и сообщений с пресс-конференции Б. Бернанке.

GBP

Британец тоже вернулся к росту против доллара и зафиксировал уверенный профит, хотя в начале сессии попал под давление со стороны данных по экономике. Как оказалась годовая инфляция потребительских цен в Великобритании в мае замедлилась значительно сильнее ожиданий - индекс потребительских цен (CPI) вырос на 2.8% г/г после роста на 3.0% в апреле, а прогнозы ждали отсутствия изменений. Одной из главных причин снижения ценового давления стал более слабый рост цен на продукты питания, топливо и энергоносители, что усилило замедление общего роста индикатора.

Меньшие темпы роста, естественно, наблюдались и по базовому индексу, здесь зафиксировано +2.2% г/г с 2.1% г/г в апреле, притом, что прогнозировалось +2.3% г/г. Индекс розничных цен замедлился в мае до 3.1% г/г с 3.5% в апреле, и был без изменений по месяцу. Показатели инфляции являются решающими при решении ВоЕ вопросов по перспективам денежной политики и падение цен , естественно, настроило рынок на продажи фунта. Тем не менее, при появлении ободряющих сообщений из Европы ситуация претерпела изменения, что помогло «кабелю» нивелировать потери и выйти в лидеры на вчерашней сессии. Кстати, сегодняшний новостной фон Британии может дать прояснение относительно будущего в монетарной политике Банка Англии.

Будет опубликован протокол последнего заседания ВоЕ, в котором отразится расклад сил, наблюдавшийся при решении судьбы ставки и объемов фонда покупки активов. Если документ покажет увеличение сторонников продолжения смягчений, то на стерлинг опять будет оказано давление. Повышенное внимание инвесторы уделят и данным по занятости на «островах», тоже выходящих сегодня – прогнозы полагают, что число безработных в мае стало меньше, а уровень безработицы сохранился на отметке 4.9%. Что касается позиций британской валюты, то и в этом случае, основное влияние будет оказывать ожидание информации от ФРС.

JPY

Валюта Японии провела прошедший день в узком диапазоне и зафиксировала небольшое преимущество против доллара по итогам сессии. Очевидно, йена продолжает находиться под влиянием разнонаправленных факторов, определяющихся с одной стороны опасениями за ситуацию в Еврозоне, с другой угрозами BoJ провести интервенцию. Данные по экономике «Страны восходящего солнца», представленные уже сегодня показали продолжение негативной тенденции во внешнеторговых связях, дефицит внешней торговли в мае увеличился до 657.2 млрд. после -512.0 млрд. ранее, при ожиданиях сокращения до -347.7 млрд. йен.

Позже ожидается выступление главы BoJ М. Сиракава, и не исключено, что на фоне такого положения дел могут последовать заявления о намерениях ЦБ предпринять жесткие меры для ослабления йены, т.к. ее нынешний курс увеличивает отрицательное влияние на интерес к японскому экспорту. В этой связи есть смысл не исключать начала активного роста в паре доллар/йена, который, правда, может быть ограниченным по причине ожиданий данных от ФРС.

---

Волновой анализ Forex по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD

2012-06-20 10:54:36 (читать в оригинале)

EUR/USD, H1

Как и ожидалось, во вторник пара евро/доллар восстанавливалась в направлении 27-й фигуры. Установив дневной максимум на отметке 1.2731, пара завершила построение волны «b» коррекционной тройки старшего порядка. Поэтому в качестве основного сценария дальнейшего развития событий аналитики ожидают снижения курса евро/доллара к отметке 1.2542. Этим движением пара сформирует волну «с», которая и завершит коррекционную тройку. Однако, если в ходе торгов единая валюта сумеет преодолеть локальный максимум, это может придать ей восходящий импульс в направлении 28-й фигуры. В этом случае включится отработка альтернативного сценария, согласно которому будет строиться волна «3» старшего порядка с вершиной вблизи отметки 1.2912.
Прогноз на снижение курса.

GBP/USD, H1

Текущая рыночная ситуация в паре фунт/доллар привела нас к необходимости пересмотреть волновую разметку. В частности, вчерашний рывок пары к отметке 1.5757 говорит о том, что формирующаяся сейчас волна носит импульсный характер. Следовательно, в качестве основного сценария можно ожидать дальнейшего укрепления данной пары в направлении 59-й фигуры в рамках формирования волны «5» старшего порядка. В то же время не исключен и альтернативный сценарий, согласно которому пара на данный момент формирует усложненную коррекционную волну «Alt:4». В этом случае следует ожидать снижения курса в направлении уровня 1.5595.

Прогноз на повышение курса.

AUD/USD, H1

В ходе вчерашних торгов пара AUD/USD продолжала укрепляться в рамках основного сценария. Установив дневной максимум на отметке 1.0202, пара тем не менее не отработала главный целевой уровень 1.0262 (76.4% коррекции Фибоначчи). Поэтому ожидается, что сегодня пара продолжит движение в направлении указанного уровня, завершая формирование пятой волны, входящей в состав коррекционной волны «с» старшего порядка. Альтернативный сценарий, как и ранее, предполагает, что волна «5» уже достроена и пара начнет нисходящее движение к уровню 1.0028 в качестве коррекционной волны «а».

Прогноз на повышение курса.

---

Технический анализ Forex DXY 20.06.2012. Евробыки вернули потери, понесенные в понедельник

2012-06-20 10:50:43 (читать в оригинале)

Yes, отработались все сценарии. Во вторник после отскока до уровня 82,07, индекс доллара вернулся обратно к уровню 81,19. Я предупреждал утром, что в преддверии заседания FOMC доллар будут продавать на спекуляциях по QE3. После падения доллара, сейчас в СМИ только об этом и говорят. А вот когда индекс доллара откатился до 82,07, то говорили, что на фоне усугубляющейся ситуации в Испании, доллар продолжит рост. Спекуляции на тему QE3, это не единственная причина, почему во вторник снизился доллар. Разворот с максимума 81,99 начался после испанского аукциона. Спрос на бумаги был высокий, однако и доходность по ним выросла значительно. Теперь о доходности. По итогам дня доходность облигаций Испании опустилась на 1,62% до 7,02%. В настоящее время доходность находится выше 7%, но есть вероятность, что сегодня этот уровень пробьют.

В тоже время, поддержку курсу евро оказали разговоры о том, что финансовая помощь банковскому сектору Испании будет выделена через Европейский стабилизационный фонд. Также положительным фактором для евро является и то, что G20 в ходе саммита в Лос-Кабосе достигла соглашения об увеличении резервов Международного валютного фонда до 450 миллиардов долларов.

Еще одним положительным фактором для единой валюты является то, что сегодня Греция сформирует коалиционное правительство из трех партий: Новая демократия, ПАСОК и Демократических левых сил. Лидеры партий Самарас, Венизелос и Кувелис в 21.00 мск встречаются в штабе партии Новая демократия. Сегодня у Самараса истекает срок действия трехдневного мандата на формирование правительства. Так что должны успеть.

Индекс доллара вернулся к 81,19. От этого уровня цена отскочила и сейчас пара торгуется по 81,44. Прослеживается модель «двойное основание». Но не факт, что при вчерашних новостях, она отработается. Сегодня FOMC огласит свое решение по процентной ставке. Участники рынка ожидают, что ФРС США примет меры по стимулированию экономики. В частности, говорят о возможности продления операции Твист, целью которой является удержание долгосрочных процентных ставок на низком уровне. Программа заключается в продаже краткосрочных долговых бумаг и покупке долгосрочных.

До закрытия европейской сессии ожидаю флэт. Неизвестно еще, как отреагирует рынок на протоколы Банка Англии. В сценариях постарался учесть важные события сегодняшнего дня.

Примечание:

Прогноз зеленого цвета – это основной сценарий на день.
Прогноз серого цвета – это дополнительный сценарий на случай, если рынок откажется от основного сценария. Альтернативный вариант для тех, кто не ограничивается одним прогнозным сценарием и рассматривает другие исходы.
В заметках дня под ценой фиксируются только те события, которые оказали влияние на валютный рынок и заполняются по мере поступления информации. События, выделенные красным цветом, оказали на валюту негативное влияние, зеленым цветом положительное влияние.

---

Технический анализ Forex EURUSD 20.06.2012

2012-06-20 10:49:01 (читать в оригинале)

Я начну новые комментарии со слов из последнего обзора: «…Сейчас индикаторы в нейтральной зоне и если рынок разгонится, то ничего не будет мешать подняться до 1,2650. Для сохранения потенциала восходящей коррекции евро необходимо подняться выше $1.2747. Только не быстро, так как сформируется внутренний ШИП и можно будет при отскоке от 1,2746 идентифицировать паттерн двойная вершина…»
На американской сессии курс евро/доллара поднялся до 1,2729. Я поднимал цель 1,2670. Имеется W образная модель с вершинами 1,2746 и 1,2729, или внутренний ШИП, который уже можно идентифицировать как двойная вершина. Для начала разберемся, на каких новостях укрепилась единая валюта и затем перейдем к прогнозу.

Рост с минимума 1,2568 усилился после испанского аукциона. Спрос на бумаги был высокий, однако и доходность по ним выросла значительно. По итогам дня доходность облигаций Испании опустилась на 1,62% до 7,02%. В настоящее время доходность находится выше 7%, но есть вероятность, что сегодня этот уровень пробьют.

В тоже время, поддержку курсу евро оказали разговоры о том, что финансовая помощь банковскому сектору Испании будет выделена через Европейский стабилизационный фонд. Также положительным фактором для евро является и то, что G20 в ходе саммита в Лос-Кабосе достигла соглашения об увеличении резервов Международного валютного фонда до 450 миллиардов долларов.

Еще одним положительным фактором для единой валюты является то, что сегодня Греция сформирует коалиционное правительство из трех партий: Новая демократия, ПАСОК и Демократических левых сил. Лидеры партий Самарас, Венизелос и Кувелис в 21.00 мск встречаются в штабе партии Новая демократия. Сегодня у Самараса истекает срок действия трехдневного мандата на формирование правительства. Так что должны успеть.

Ну и самая главная причина роста единой валюты, это спекуляции на тему QE3. Сегодня FOMC огласит свое решение по процентной ставке. Участники рынка ожидают, что ФРС США примет меры по стимулированию экономики. В частности, говорят о возможности продления операции Твист, целью которой является удержание долгосрочных процентных ставок на низком уровне. Программа заключается в продаже краткосрочных долговых бумаг и покупке долгосрочных.

С максимума 1,2729 пара откатилась до 1.2675. Модель «Двойная вершина» проявляется четче, но не факт, что отработается. Я думаю, что до американской сессии пара будет торговаться у линии Lb. Днем будут опубликованы протоколы Банка Англии, а также Банк Англии предоставит банкам 6-месячный кредит в рамках расширенной операции репо с использованием залога (ECTR). Размер программы составит 5 млрд. ф.ст. Сложно учесть эти два события в прогнозе, но тут как получилось. К закрытию дня ожидаю тест 1,2760. Если что изменится к европейскому обзору, то подкорректирую. Думаю, что 1,2746 пройдут сегодня или завтра.

Сопротивление: 1.27035 | 1.27652 | 1.28268 | 1.28650 | 1.29267
Поддержка: 1.26653 | 1.26037 | 1.25420 | 1.25038 | 1.24422

---

Технический анализ Forex GBPUSD 20.06.2012

2012-06-20 10:47:46 (читать в оригинале)

Вчерашние события я подробно расписал в разделах по индексу доллара и евро, так что повторяться не буду. Несмотря на заскок к 1,5614 фунт отлично прошелся по основному сценарию. Сегодня Банк Англии предоставит банкам 6-месячный кредит в рамках расширенной операции репо с использованием залога (ECTR). Размер программы составит 5 млрд. ф.ст. Это положительный фон для фунта. Когда Министерство финансов и Банк Англии заявили об этой программе, фунт сначала снизился, затем вырос. Думаю, эти меры сегодня окажут поддержку фунту, а как отреагирует рынок на протоколы Банка Англии неизвестно. Вчера на инфляционных данных фунт снизился до 1,5614, так как эксперты считают, что Банк Англии расширит объем средств по программе выкупа облигаций.

Британский фунт против доллара на американской сессии обновил максимум. Есть мнение, что будет формироваться восходящий треугольник и после решения FOMC последует выстрел вверх к линии U3. Дневная линия Lb встретилась с U3. Так что U3 становится сильным уровнем сопротивления на сегодняшний день. Альтернативный сценарий – это прогноз на случай разочарования быков.

Сопротивление: 1.57397 | 1.57939 | 1.58480 | 1.58814 | 1.59356
Поддержка: 1.57063 | 1.56522 | 1.55980 | 1.55646 | 1.55105