Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический анализ Forex GBPUSD 02.07.2012

2012-07-02 15:19:56 (читать в оригинале)

На европейской сессии GBPUSD протестировал минимум 1.5640, а затем вырос на отличном индексе PMI производственном секторе до 1,5700. Производственный индекс PMI оказался выше прогноза и предыдущего значения. Когда делал графики для обзора, цена находилась на уровне 1,5680, поэтому пришлось оставить два сценария. За счет падения кросса EURGBP пара GBPUSD подняться выше 1,5747, но закрытие по итогам дня все равно ожидаю в районе 23,6% - 1,5659. К хорошему росту рынок будет готов завтра, а вот технические используют условия для покупок быки неизвестно.

Сопротивление: 1.57289 | 1.58093 | 1.58897 | 1.59395 | 1.60199
Поддержка: 1.56791 | 1.55987 | 1.55183 | 1.54685 | 1.53881

---

Технический анализ Forex AUDUSD 02.07.2012

2012-07-02 15:18:52 (читать в оригинале)

Курс AUDUSD повторно зашел в зону зашкала и обновил азиатский максимум 1,02679 на 1,02772. В целом внешний фон благоприятный для укрепления AUD против доллара США, но техническая картина ужасна. Чтобы цена осталась в зоне зашкала и перла вверх надо каждые три часа в ленту новостей кидать какие-нибудь мегановости. А так это все ШЛЯПА, и когда у большинства трейдеров сдадут нервы, начнется фиксация прибыли.

События развиваются по основному сценарию, и на американскую сессию жду возвращения цены к 23,6% - 1,02024. По основному сценарию я не ожидал, что будет новый хай. Если цена вернется к 1,02024, то тут участники рынка могут обратить внимание на двойную вершину. А это уже плохо. Чтобы нивелировать эту модель, можно AUDUSD снизиться до 1,02170 и отскочить вверх к 1,025. Тогда уже будет треугольник, и его начнут рассматривать как модель продолжения.

Сопротивление: 1.02533 | 1.03097 | 1.03660 | 1.04009 | 1.04573
Поддержка: 1.02185 | 1.01621 | 1.01058 | 1.00709 | 1.00145

---

Технический анализ Forex USDCHF 02.07.2012

2012-07-02 15:16:40 (читать в оригинале)

События на валютном рынке развиваются в соответствии с основным сценарием. С максимума USDCHF снизился до 0,94837 и сейчас пара торгуется по 0,9252. Отработали точно. Сейчас после отскока от минимума жду встречу цены с линией Lb. Уровень фибо 38,2% проходит через 0.9543. Линия Lb проходит через 0,9556. При обновлении максимума 0,9524 выполнятся условия продажи доллара. Продажи надо будет искать около Lb.

Сопротивление: 0.94965 | 0.95427 | 0.95889 | 0.96174 | 0.96636
Поддержка: 0.94679 | 0.94217 | 0.93755 | 0.93470 | 0.93008

---

Большая часть прошлой недели прошла в ожиданиях саммита ЕС...

2012-07-02 10:41:32 (читать в оригинале)

Большая часть прошлой недели прошла в ожиданиях саммита ЕС. Это определило отсутствие направленной активности на валютном рынке, где наблюдалась диапазонная торговля, т.к. инвесторы не были расположены к риску и не спешили открывать новые позиции. Такой расклад оставлял приоритеты на стороне валют-убежищ, а потому доллар имел небольшое преимущество против европейских majors и уступал йене. Причиной неопределенности и высокого уровня беспокойств были сомнения в том, что европейские лидеры примут конструктивные решения. Информация же о решениях саммита оказалась сюрпризной, и на волне мощного всплеска оптимизм, в последний день торгов пятидневки, доллар снизился против евро и фунта, но вырос относительно йены.

Сообщения, что лидеры Еврозоны решили позволить прямое финансирование банков проблемных стран из стабфондов, а также подтвердили намерения создавать новые европейские регулирующие системы, вызвали рост склонности к риску и итог недели оказался против доллара по всему фронту.

Данные по экономике США ничего неожиданного не показали - окончательная оценка ВВП за первую четверть подтвердила предварительную – рост на 0.5% к/к и на 2.0% г/г, заказы на товары длительного пользования в мае выросли, а информация из регионов демонстрировала неустойчивость деловой активности в июне в Ричмонде, Канзас-Сити, и Чикаго, отчеты ФРБ отмечали снижение индексов производства, рост был только в Далласе. Правда PMI Чикаго в июне не только остался в зоне подъема, выше 50, но и вырос по сравнению с предыдущим месяцем. Оживление наблюдалось в секторе недвижимости – отчет S&P/Case-Shiller за апрель зафиксировал рост на 0.7% м/м в крупнейших городах США, в мае выросли продажи новостроек - на 7.6% м/м и 19.8% г/г, а незавершенные продажи вторичного жилья подскочили на 5.9% м/м.

Показатель потребительского доверия от Conference Board в июне снизился, как и аналогичный индикатор Мичиганского университета, первичные обращения за пособиями по безработице в США немного снизились, но остались вблизи 400 тыс., что свидетельствует о сохраняющейся тяжелой ситуации на рынке труда. Конец начавшейся недели внесет больше ясности в вопрос состояния занятости в Штатах, будет опубликован отчет по труду за июнь. Уровень безработицы ожидается на прежних 8.2%, а число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе с увеличением на 92 тыс. после 69 тыс.

Интерес вызовет и отчет института поставок США (ISM) за июнь - производственный индекс PMI ждут с понижением до 52.1 с 53.5, а индикатор для непроизводственной сферы к 53.7 после 53.1 в мае. Что касается перспектив, то при более спокойном просмотре результатов саммита становится понятно, что соглашение не разрешает какие-либо структурные проблемы - лидеры приняли решения, которые могут остановить обострение долгового кризиса, но не объявили о каких-либо мерах, которые бы положили конец кризису. Это значит, что эйфория, начавшаяся в пятницу, очень скоро завершится, и инвесторы вновь начнут уходить от риска.

EUR

Снижение популярности евро наблюдалось почти все прошлую неделю. К сомнениям в отношении способности лидеров ЕС принять судьбоносные решения прибавлялись другие события политического плана - Кипр обратился к ЕС за помощью, агентство Moody's срезало рейтинги 28 банков Испании, аукционы по размещению облигаций показали резкий рост доходностей.

Изменения в отношении к евро произошли лишь в конце недельных торгов, в пятницу, когда стало известно о неожиданных решениях саммита. К росту оптимизма расположили решения о либерализации условий кредитования стран нуждающихся в помощи, а также намерения усилить интеграционные процессы. Тем не менее, идея о единой ответственности по долгам, не нашла поддержки, особенно сильно это не понравилось Германии, т.к. вполне могла обозначать, что главное бремя будет возложено именно на эту страну.

Данные по экономике Еврозоны ничего ободряющего не показали - ВВП Франции остался на уровне первоначальной оценки 0.0% к/к, деловые настроения в еврозоне опустились до 3-х летнего минимума, индекс делового климата тоже продолжает ухудшаться. В Германии зафиксирован второй месяц подряд рост безработицы, правда не очень активный, розничные продажи в крупнейшей экономике ЕС в мае обвалились и были хуже прогноза, -0.3% м/м и -1.1% г/г. Денежная масса (агрегат М3) в Еврозоне внезапно расширилась, но кредитование продолжает сокращаться. Новости этой недели могут дать повод для возобновления распродаж евро.

Центральным событием станет заседание ЕЦБ по ставке - ожидается понижение монетарного инструмента, возможно до 0.75 % с текущих 1.0%. Кроме этого, выйдет окончательное значение индекса менеджеров по снабжению для Еврозоны, где, вероятно, останется слабый результат предварительной оценки. Данные по безработице в Еврозоне за май также, ожидаются в негативном тренде - с ростом уровня до 11.1% с 11.0%. Ко всему прочему, грядет разочарование в эффективности решений саммита ЕС, т.к. они позволяют «накладывать латки», но не предлагают кардинальных мер для остановки кризиса.

GBP

Британский фунт следовал за евро, как это часто бывает в последнее время. Британец находился под давлением вплоть до последнего дня недели и вырос в пятницу, нивелировав все потери. Временами давление на стерлинг было более сильное, нежели на европейскую валюту, что, очевидно, можно объяснить слабыми статданными по экономике «островов» и риторикой британского финансового топ менеджмента, располагавшего к ожиданиям дальнейших смягчений в денежной политике. ВВП Великобритании пересмотрели еще больше вниз – до -0.3% к/к и -0.2% г/г, результат последней четверти прошлого года тоже урезали с -0.3% к/к до -0.4% к/к, промышленное производство упало на 0.5%, а строительство – на 4.9%. Дефицит баланса текущих операций расширился сильнее прогнозов. Отчет Nationwide зафиксировал падение цен на жилье в Британии - в июне наблюдалось -0.6% м/м и -1.5% г/г.

Вероятно, после завершения срока налоговых льгот, и на этом фоне спада ипотечного кредитования, домохозяйства утратили интерес к покупке жилья. По данным Британской банковской ассоциации число заявок на ипотеку продолжает падать и значение уже опустилось до минимума прошлого года, при этом чистое ипотечное кредитование оказалось в минусе. К числу ободряющих данных можно отнести лишь розничные продажи по данным Конфедерации британских промышленников (CBI) которые в июне отметились резким ростом до 42 с 21, когда прогнозы полагали увидеть сокращение к уровню 12. Новостной фон этой недели содержит важную информацию, и политическая ее часть может вызвать продажи фунта.

Центральным событием будет заседание Банка Англии по ставке, на котором может быть принято решение о дальнейших покупках активов для стимулирования роста экономики, т.е. увеличение фонда до 375 млрд. фунтов с 325 млрд. Картина активности в ведущих отраслях экономики Британии тоже может расположить рынок к негативу в отношении к «кабелю», т.к. индексы деловой активности (PMI), вероятно, укажут на дальнейшее ослабление в производственной сфере и в сфере услуг, чем значительно ослабят надежды на выход Британии из рецессии в скором времени.

JPY

Валюта Японии пользовалась спросом большую часть сессии прошлой недели. Неопределенность и сомнения гнали инвесторов в убежище, каковым является йена, и лишь в пятницу, после сообщений из ЕС йена попала в волну продаж. Однако, общий результат пятидневки это не изменило, доллар закрыл торги с потерями против японской валюты. Данные по экономике «Страны восходящего солнца» большей частью отмечали нисходящие тренды. Промышленное производство в мае сократилось на 3.1% м/м, индикатор деловой активности обрабатывающего сектора (PMI) упал до 49.9, т.е. в зону спада ниже 50, индекс доверия в малом бизнесе в июне опять снизился, а строительные заказы сократились по году.

Цены на корпоративные услуги в мае снизились, но пока остались зоне инфляции по году, как и потребительские цены, которые упали до 0.2% г/г после 0.4% г/г ранее. Безработица уменьшилась до уровня 4.4% с 4.6%, розничные продажи выросли на 0.7% в месяц и 3.6% в год. Для пополнения бюджета правительство добилось решения парламента удвоить налог с продаж, что породило угрозу политического кризиса, т.к. мнения разделились в рядах правящей политической партии. Значимых новостей из Японии на этой неделе будет не много. Одна из них уже опубликована - индекс активности в секторе крупных производителей (Tankan) показал улучшение во 2-м квартале до -1 против -4 ранее.

Позитивные изменения отражены и индексом активности в непроизводственном секторе (Tankan), здесь зафиксировано 8 против 5 в 1-м квартале. Что касается перспектив йены, то, по-видимому, угроза возврата беспокойств на рынок предлагает ждать и роста популярности йены как убежища, т.е. остается высокая вероятность увидеть возобновление продаж в паре доллар/йена.

---

Китайскому дьяволу - китайскую Прада

2012-06-29 15:02:00 (читать в оригинале)

Китай славится своими провальными инвестиционными проектами. С потреблением тоже все сложно.
Большинство витрин гордо сообщают потенциальным покупателям о товаре, который можно купить в магазине. Однако в торговом центре Silk Street Market в Пекине, ориентированном на туристов все иначе. На витринах большими буквами написано о том, чего не продается внутри. К таким непродающимся товарам относится продукция люксовых брендов, таких как Prada, Louis Vuitton и Burberry. Предполагается, что эти объявления должны уберечь незадачливых покупателей от подделок. Но их все равно покупают, и при том вполне осознанно. Вряд ли будет преувеличением сказать, что контрафакция превратилась в основную торговую марку Silk Street, несмотря на отчаянные попытки рынка выжить ее. На первом этаже предлагают купить рубашку “Paul Smith”, сшитую на фабрике в Гуанчжоу, за 1285 юаней (200 долларов), но если хорошо поторговаться, можно скинуть цену до 150 юаней. От такого предложения трудно отказаться. Особенно, когда владелец магазинчика держит вас за рукав мертвой хваткой.

Экономисты и политики во всем мире хотят, чтобы Китай больше потреблял. Они спят и видят, когда же Китай избавится от своей нездоровой зависимости от инвестиций, в прошлом году достигших половины от всего ВВП.

Инвестируя так много, сложно следить за тем, чтобы все вложенные деньги приносили доход. Да и где найдешь столько рентабельных и эффективных проектов! Поэтому экономистов беспокоят масштабы нерационального использования капитала или "сомнительных" инвестиций. Да и некоторые потребительские наклонности китайцев весьма подозрительны.

Подделок пруд пруди Как-то в Шанхае провели исследование - останавливали каждого пятого на в торговом центре и расспрашивали о том, как он делает покупки. Было опрошено 202 человека, из них почти три четверти признались, что покупают подделки под люксовые бренды. Отчет, подготовленный Яном Рау и Мин Ти из Технологического университета Кертин в Австралии, назывался "Дьявол носит (пародию на) Прада". Для кого-то покупка люксовых брендов - способ самовыражения.

А для кого-то - попытка пустить пыль в глаза. Они стремятся носить те же вещи, что и люди, которыми они хотели бы быть. По мнению Линчжин Чжан из Гонконгского политехнического университета и Янкин Хе из Фуданского университета, китайцы, скорее, относятся ко второму типу покупателей. А в другом исследовании говорится о том, что потребители, гоняющиеся за социальным статусом, в охотнее скупают контрафакцию.

Сумочка от Прада объединяет в себе две вещи: качественно сделанный продукт и качественно разрекламированный бренд. Но для некоторых покупателей престиж важнее качества. Подделки дают им возможность "потреблять" престижный бренд, не приобретая продукцию высокого качества, об этом писали Жан Гроссман из Принстона и Карл Шапиро из Университета Калифорнии в своей совместной работе в 1988 году. Конечно, такое самовольное расчленение сводит Прада (и остальных представителей люксовой индустрии) с ума, но играет на руку потребителям.

Или нет? Гроссман и Шаприо также отмечают, что люксовые бренды обеспечивают своему владельцу определенный социальный статус благодаря своей уникальности. Он должен быть "страшно популярным и страшно недоступным" - так выразился один профессор в области маркетинга. Люди, покупающие Прада, платят за эксклюзив. А дьяволята, которые носят пародию на Прадо, лишают его эксклюзивности и, соответственно, наносят материальный ущерб тем, у кого действительно фирменные вещи.

Имитаторы стремятся скопировать дорогой товар, а владельцы бренда лезут из кожи вон, чтобы выделиться на фоне подделок. Юи Киан из школы менеджмента Дж. Келлога изучал реакцию китайских производителей обуви на волну подделок, захлестнувшую рынки после того, как правительство ослабило контроль, переключившись на более актуальные проблемы, такие как борьба с контрафакцией в сфере продуктов питания, лекарства и алкоголя. Многие производители постарались повысить качество продукции, завезли итальянские прессы, перешли на более дорогие материалы, такие как крокодилья кожа.

Это противоречит расхожему мнению, что подделки тормозят инвестиции и инновации. Однако компании также подняли цены, при том намного больше, того, что можно списать на дополнительные затраты. Иными словами, покупатели подделок заставляют людей, приобретающих настоящую продукцию, платить больше. Они делают бренды менее эксклюзивными, или более дорогими.

Но, вероятно, покупая настоящие предметы роскоши, люди сами навлекают на себя беды. В конце концов, статус - это "позиционный" товар. Чтобы забраться на вершину социальной пирамиды, не достаточно обладать дорогими и качественными вещами. Нужно их делать. Делать лучше других. Тот, кто покупает более дорогие часы или машину, чтобы забраться на ступеньку повыше, вынуждает других тратить больше, чтобы не отстать. Делая покупку, они тщательно взвешивают, сколько престижа она им принесет.

Но они не думают о том, насколько больше придется потратить другим, чтобы сохранить свой социальный статус. В результате этой "гонки вооружения" Китай тратит нереальные суммы на предметы роскоши. На долю китайских потребителей приходится всего 6% от всех мировых потребительских расходов, однако, согласно последним данным, опубликованным компанией Bain Consulting, 20% всех предметов роскоши продаются именно в Китае.

Пожалеем дьявола

Китайская элита, разодетая по последнему слову моды, не единственная социальная прослойка, играющее в эти глупые игры со статусом. Так, в деревнях и селах Китая люди завоевывают себе положение в обществе, устраивая роскошные свадьбы, похороны и другие праздники, а также, покупая дорогие подарки на праздники другим людям. Экономисты Института исследований международной продовольственной политики изучили "книги подарков" домохозяйств в 18 бедных деревнях на горных склонах Южной Провинции Гуйчжоу.

Они обнаружили, что беднейшие семьи (которые живут менее, чем на доллар в день с учетом паритета покупательской способности) тратят а подарки и праздники около 30% своего бюджета, что в два раза больше, чем в Индии. Если семье везет - например, она получает компенсацию за конфискованную землю - ее расходы увеличиваются, а другим приходится делать то же самое, чтобы сохранить свой статус. Экономисты опасаются, что китайские инвестиции - это сплошь никчемные престижные проекты, состряпанные местными властями, чтобы похвастаться перед соседями. Возможно, с потреблением дела обстоят так же.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Economist