Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Волновой анализ Форекс по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD.

2011-10-03 12:28:31 (читать в оригинале)

EUR/USD, H1

Последний день минувшей торговой недели прошел в рамках альтернативного сценария. Пара евро/доллар снизилась более чем на две фигуры и протестировала минимум 1.3383. Сегодня торги открылись гэпом вниз на 1.3345 и продолжились с понижением. Как следствие такого поведения пары, волновая структура была пересмотрена. В ходе торговых сессий понедельника, полагаем, у евро есть все шансы на восстановление. Вероятней всего, пара евро/доллар возобновит рост, завершая коррекцию. То есть волна «(b)» достроена, и в краткосрочной перспективе единая валюта начнет восстанавливаться, формируя завершающую волну «(с)». Ожидаются пробой вверх отметки 1.35 и рост пары в направлении сопротивления 1.3520. Тем не менее при условии продолжения нисходящего движения валютной пары волновая структура также будет пересмотрена. Выполнится альтернатива, согласно которой продолжает строиться пятая волна «медвежьей» структуры. Поэтому на сегодняшних торгах присутствуют риски снижения пары в район 32-й фигуры.
Прогноз на повышение курса.

GBP/USD, H1

Практически весь торговый день пара британский фунт/доллар США консолидировалась в боковом коридоре и к закрытию торгов немного снизилась, нарушив основную волновую структуру. Поэтому, ввиду некоторого изменения поведения валютных котировок, ожидаем укрепления американца против британца в виде волны «iii» пятого импульса удлиненной пятиволновки в направлении минимума 1.5330. При восстановлении пары от текущих позиций возрастет вероятность усложнения структуры коррекции «(4)» к уровню 1.5708.
Прогноз на понижение курса.

AUD/USD, H1

Как и было предусмотрено, в течение торговых сессий пятницы пара австралийский доллар/доллар США продемонстрировала торги с понижением, формируя пятый импульс нисходящего тренда. Совершив неудачный пробой поддержки 0.9618, пара прекратила снижаться. Поэтому в рамках основного варианта сценария на сегодня ожидаем начала формирования корректирующей волны «(а)» к локальному максимуму 0.9874. При снижении в район отметки 0.95 пятый импульс «медвежьей» пятиволновки будет удлинен.
Прогноз на повышение курса.

---

Страх и ненависть Еврозоны

2011-09-30 15:42:56 (читать в оригинале)

Ежегодные заседания Всемирного банка и Международного валютного фонда, состоявшиеся на прошедших выходных, собрали под своим крылом всех напуганных и обозленных. Финансовый кризис, свалившийся на наши головы в августе 2007 года, вышел на новую и, во многих важных аспектах, гораздо более опасную стадию. Между банками и ослабленными правительствами формируется система с положительной обратной связью, которая может привести к несчастным последствиям для Еврозоны и мировой экономики, ведь, Еврозона существует не изолированно. Хуже всего то, что правительства стран с большими долгами сами не в состоянии решить свои проблемы, а в Еврозоне никто ни за что не отвечает.

У региона просто нет возможностей и эффективных инструментов для борьбы с кризисом. В последнем отчете МВФ хорошо сформулирована главная опасность. Наблюдение в лучшем своем проявлении - четкое, убедительное и смелое. Что же это?

Вот они, эти два предложения, которые раскрывают самую суть: «Почти половина из общего объема государственных облигаций, выпущенных правительствами Еврозоны на сумму 6500 млрд. евро, подвержены растущему кредитному риску» и «Поэтому банки со значительными инвестициями в рисковые и волатильные государственные долговые бумаги сталкиваются с серьезными рыночными ограничениями». (см. графики)

Кеннет Рогофф из Гарварда и Кармен Рейнхарт из Петерсонского института международной экономики в своей книге «This Time is Different» (Прим. Profinance.ru: На этот раз все по-другому) объясняют, что крупные финансовые кризисы часто провоцируют кризисы государственного долга. На этой стадии оказались уже не только мелкие периферийные экономики Еврозоны, но и такие гиганты как Италия и Испания. Когда появляются сомнения в том, смогут ли правительства выплатить свои долги, банковский сектор автоматически попадает в зону риска, поскольку, во-первых, на балансе банков, как правило, находится большое количество гос. облигаций, и, во-вторых, они больше не могут рассчитывать на поддержку со стороны государства в случае ухудшения рыночной ситуации. МВФ в своем отчете наглядно описывает этот процесс.

«Повышение спрэдов в странах Еврозоны затрагивает не только местные банковские системы, но также финансовые институты других стран. Помимо такой очевидной угрозы, есть и косвенные риски, связанные с кредитованием банков, инвестирующих в проблемные государственные облигации. Кроме того, серьезно ухудшается состояние банковских балансов, в частности, на стороне обязательств: подразумеваемые государственные гарантии превращаются в ничто, стоимость государственных облигаций, используемых в качестве обеспечения, падает, растут требования к поддержанию маржи, в итоге, за понижением кредитного рейтинга государств следуют снижения рейтингов банков». Получить финансирование становится сложнее, объем кредитования сокращается, частный сектор становится осторожнее, экономики слабеют, что еще сильнее подрывает фискальную и финансовую платежеспособность государств.

В худшем случае, мир стоит на пороге крупного кризиса. Поэтому такие лидеры, как Тим Гайтнер (минфин США) и Кристин Лагард (новый управляющий директор МВФ), настойчиво требуют от руководителей европейских государств активных действий: времена, когда можно было делать слишком мало и едва ли своевременно, прошли; если не принять меры прямо сейчас, может быть слишком поздно. Так чего же требует от Европы мировая общественность? Ответ состоит из двух частей: разумно обоснованной рекапитализации ослабленных банковских институтов и обеспечения достаточной ликвидности для того, чтобы избежать краха банков и уязвимых государств в результате нахлынувшей паники.

Между тем, все называют разные суммы, которые, по оценкам, необходимы для решения проблемы. Американцы помнят о своих действиях 2008 и 2009 года и призывают к «шоковой терапии». Учитывая потребности банковского и государственного секторов в финансировании, такая терапия может вылиться в сумму более 1000 млрд. евро, возможно, даже во много раз больше. Этого достаточно для того, чтобы осторожные немцы почувствовали тошноту и головокружение.

Что же делать? Во-первых, в октябре Еврозона должна одобрить изменения к Европейскому фонду финансовой стабильности (будем надеяться, что все страны проявят должное благоразумие). Таким образом, сумма фонда увеличится до 440 млрд. евро. Кроме того, он сможет финансировать банки и покупать облигации проблемных государств на открытых рынках. Но его возможности все равно сильно ограничены. Еврозоне нужна базука побольше. Обсуждается пять различных планов действия. Среди них расширение финансовой мощи EFSF путем предоставления гарантий а не займов, или заимствований у Европейского центрального банка и на открытом рынке. Но если нужно действовать безотлагательно, как сейчас, то единственным источником финансирования с достаточным количеством денег является центральный банк.

Сработает ли это? Мой ответ на этот вопрос можно разделить на несколько частей. Первая: если бы можно было прийти к соглашению относительно помощи в достаточном объеме и, желательно, своевременно, паника прекратилась бы. Вторая: возможно, такое соглашение является чем-то из области фантастики, особенно, если финансирование будет зависеть от ЕЦБ, по крайней мере, на ближайшее время. Марио Драги, новый председатель Центробанка Еврозоны, который сменит на этом почетном посту Трише уже в октябре, получит незавидное наследство и необходимость спасать свою собственную страну в условиях жалоб и жесткой критики немцев. Третья: если банки и государства попадут в зависимость от официальных источников финансирования, им будет очень сложно вернуться на открытые рынки. Четвертая: подобные действия не устранит главную трудность, которая заключается в том, что неконкурентным странам нужные внушительные притоки капитала извне в течение длительного времени.

А на частный сектор надеяться не приходится. Пятая: не исключено, что после таких спасательных операций, страны вернутся к прежним грехам, а это значит, что рано или поздно их снова придется спасать от геены огненной. Шестая: положить конец внутренним трансфертам можно только в том случае, если Еврозона сможет реализовать необходимые корректировки, при этом профицитных стран это тоже касается.

Таким образом, Еврозона может превратиться в незаконный трансфертный союз. И, наконец, амбициозная программа может подорвать позиции надежных европейских государств, хотя коллапс, скорее всего, приведет к такому же эффекту. Придется выбирать меньшее из зол. Риски очень высоки. Но последствия финансовых крахов и новых кризисов государственного долга прокатятся волной по всему миру, оставив после себя страшные разрушения. Необходимость такого спасения следует рассматривать как цену за поспешный брак с монетарным союзом, который не может быть расторгнут, за готовность смотреть сквозь пальцы на огромные дисбалансы, за неспособность дисциплинировать банковский сектор, за некомпетентное кризисное управление. Еврозоне все еще нужно решить, кем она будет, когда вырастет. Но она пока не готова к такому решению. Стоимость развала союза слишком высока. Страны Еврозоны должны сделать все возможное, чтобы не допустить его. Но, к сожалению, простых и безболезненных решений у них нет.

Мартин Вулф
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times

---

Технический Анализ Forex DXY. В пятницу единая валюта остается под давлением

2011-09-30 15:39:36 (читать в оригинале)

На европейской сессии индекс доллара продолжил рост. Можно было бы и не так агрессивно. Резкий рост последовал после того, как S&P вслед за Fitch снизило долгосрочный рейтинг Новой Зеландии в иностранной валюте с AA+ до AA и долгосрочный рейтинг в национальной валюте с AAA до AA+. Прогноз стабильный. Индекс доллара пробил уровень 78,16 и 78,25, поэтому жду роста до 78,47.

Запланированные события (время московское):

Время /Страна/Макр. показатели/ Период /Пред. знач./Прогноз/Факт.знач.
16:30 Canada Валовой внутренний продукт Июл 0.2 % м/м 0.3 % м/м -
16:30 USA Потребительские расходы (с учетом коррекции на сезон) Авг 0.8 % м/м 0.2 % м/м -
16:30 USA Базовый индекс цен расходов на личное потребление Авг 1.6 % г/г - -
16:30 USA Нью-йоркский индекс менеджеров по снабжению Сен 537.6 - -
16:30 USA Индекс цен расходов на личное потребление Авг 2.8 % г/г - -
16:30 USA Потребительские расходы (с учетом инфляции) Авг 0.5 % м/м - -
16:30 USA Личные доходы Авг 0.3 % м/м 0.1 % м/м -
17:45 USA Чикагский индекс менеджеров по снабжению Сен 56.5 55.5 -
17:45 USA Подындекс занятости Чикагского индекса менеджеров по снабжению Сен 52.1 - -
17:55 USA Индекс доверия университета Мичигана (окончательное значение) Сентябрь 57.8 - -
18:30 USA Индекс роста по расчету Института исследований экономической конъюнктуры (ECRI) - -6.7 % - -
18:30 USA Недельный индекс Института исследований экономической конъюнктуры (ECRI) - 122.2 - -
19:00 Canada Баланс бюджета Июл -2.19 млрд. C$ - -
19:00 Canada Баланс бюджета Июл -5.49 млрд. C$ - -

Примечание:

Прогноз зеленого цвета – это основной сценарий на день.
Прогноз серого цвета – это дополнительный сценарий на случай, если рынок откажется от основного сценария.
В заметках дня под ценой фиксируются только те события, которые оказали влияние на валютный рынок и заполняются по мере поступления информации. События, выделенные красным цветом, оказали на валюту негативное влияние, зеленым цветом положительное влияние.

---

Технический Анализ Forex EURUSD

2011-09-30 15:38:27 (читать в оригинале)

От 1,3520 единая валюта пыталась откатиться до линии Lb, но тут опять беда. S&P снизил долгосрочный рейтинг Новой Зеландии в иностранной валюте с AA+ до AA и долгосрочный рейтинг в национальной валюте с AAA до AA+. На этом фоне курс евро/доллар снизился до 1,3487. После выхода данных по инфляции, евро попала под давление в кроссе EURGBP. Фунт резко вырос, евро пока торгуется по 1,3525. Плохо, что быкам не дали откатить до линии Lb, так как индикаторы указывали на откат. Можно сказать принудительно заставили медведей дойти до 1,3487. Я думаю, на этом уровне будем стоять до американской сессии и далее вниз. Цель остается на уровне 1,3440.

Опубликованные данные по Еврозоне:

Индекс розничных продаж (Retail sales real) в Германии за август -2.9% м/м, +2.2% г/г (прогноз -0.3% м/м, -1.0% г/г, предыдущее значение 0.0% м/м, -1.6% г/г).
Индекс потребительских расходов во Франции за август +0.2% м/м, +0.3% г/г (прогноз +0.1% м/м, +1.3% г/г, предыдущее значение -0.1% м/м, +6.1% г/г).
Индекс промышленных цен во Франции за август 0.0% м/м, +6.3% г/г (прогноз -0.1% м/м, +5.9% г/г, предыдущее значение +1.2% м/м, +1.8% г/г).
Предварительное значение индекса потребительских цен в Италии за сентябрь +0.1% м/м, +3.1% г/г (прогноз 0.0% м/м, +2.9% г/г, предыдущее значение +0.3% м/м, +2.8% г/г).
Предварительное значение индекса потребительских цен в Еврозоне за сентябрь +3.0% г/г (прогноз +2.5% г/г, предыдущее значение +2.5% г/г).
Безработица в Еврозоне за август 10.0% (прогноз 10.0%, предыдущее значение 10.0%).

Сопротивление: 1.36149 | 1.36753 | 1.37357 | 1.37729 | 1.38333
Поддержка: 1.35777 | 1.35173 | 1.34569 | 1.34197 | 1.33593

---

Технический Анализ Forex GBPUSD

2011-09-30 15:36:35 (читать в оригинале)

Когда S&P снизил Новой Зеландии кредитный рейтинг, фунт/доллар снизился до 1,5540. При достижении указанного уровня фунт вырос до 1,5626. Быков выручил, как и вчера, кросс EURGBP, на этот раз евро сливали перед выходными днями после публикации инфляционного отчета по Еврозоне. За фонд проголосовали, а инвесторы не верят чиновникам. Настрой к доллару позитивный, поэтому настроен на дальнейшее снижение.

Сопротивление: 1.56462 | 1.57120 | 1.57778 | 1.58184 | 1.58842
Поддержка: 1.56056 | 1.55398 | 1.54740 | 1.54334 | 1.53676