Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Начало прошедшей недели было за неуверенными продажами доллара

2011-12-05 13:14:25 (читать в оригинале)

Начало прошедшей недели было за неуверенными продажами доллара, которые подпитывались различного рода слухами и событиями, обуславливавшими давление на «зеленый». В числе слухов была информация о том, что МВФ разработал программу помощи Италии в размере до 600 млрд. евро и ведет переговоры с новым правительством страны о ее осуществлении, а к событиям, снижавшим популярность «бакса», относились – решения агентства Fitch, оставившим рейтинг Штатов без изменений, но определившим прогноз как негативный, и действия ЦБ Китая, сократившего норму резервирования для своих банков на 0.5%. Причиной же для мощного всплеска оптимизма, случившегося в середине сессии, стало решение ведущих Центробанков мира объединить усилия по обеспечению банковского сектора, и прежде всего европейского, долларовой ликвидностью. На этом фоне доллар резко снизился и до конца пятидневки смог нивелировать лишь часть утраченного.

Некоторую поддержку американской валюте оказали ожидания хороших данных с рынка труда Штатов. Итогом прошедшей недели стало падение доллара против евро и фунта, в противостоянии же к йене зафиксирован небольшой рост. Данные по экономике США, представленные на минувшей сессии, к радужным настроениям большей частью, не располагали. Обзор ФРС по регионам - «Бежевая книга» отметил вялый рост, производственная активность в США растет медленно, цены на жилье, согласно отчету S&P/Case-Shiller ускоряют снижение, продажи новостроек слабые, но расходы на строительство оказались на подъеме, как и незавершенные продажи жилья.

Главная тема недели - занятость, продемонстрировала неплохую динамику - отчет ADP по занятости в частном секторе отметился нежданно хорошими результатами, официальный же трудовой релиз был менее убедительным, хотя и наблюдалось резкое снижение уровня безработицы до 8.6% с 9.0%, при увеличении рабочих мест на 120 тыс. Дело в том, что снижение уровня вызвано удалением из общего расчета рабочей силы порядка 500 тыс. человек, а средняя длительность поиска работы показала новый рекорд. Начавшаяся неделя не отличается большим количеством важной информации по экономике США, способной оказать судьбоносное влияние на рынок.

Среди наиболее интересных можно отметить - индекс PMI ноября от ISM для непроизводственной сферы, ожидающийся с ростом до 53.6 с 52.9, данные о производственных заказах октября, которые могут оказаться в отрицательной динамике,-0.2% м/м после 0.3% м/м ранее, а также данные от IBD/TIPP об индексе экономического оптимизма за ноябрь, где вероятно отметится рост до 42.5 с 40.6. Внимание рынка, как обычно, привлечет и статистика по занятости за неделю, здесь ждут снижения заявок на пособие по безработице на 5 тыс., а также публикация индекса настроения потребителей, рассчитываемого Мичиганским университетом, индикатор за декабрь ждут с ростом до 65.6 с 64.1.

EUR

Большую часть времени прошлой недели единая европейская валюта росла против доллара. Слухи относительно того, что МВФ может выделить кредит Италии в размере 600 млрд. евро и совместная акция ФРС, ЕЦБ, Швейцарского национального банка, а также ЦБ Японии, Англии, и Канады, расширивших масштабы взаимных своп-линий и снизивших проценты, обеспечили рост оптимизма.

На этом фоне евро вырос, и лишь в последний день сессии единая валюта оказалась в волне продаж. Очевидно, инвесторы корректировали позиции в преддверии выходных, а также, ввиду отсутствия однозначного доверия к европейской валюте. К воодушевляющей для «быков» по евро информации можно отнести и решение Еврогруппы выдать 8 млрд. евро грекам и 8.5 млрд. ирландцам. Аналогичный настрой могли вызвать и появившиеся среди лидеров стран Еврозоны разговоры о необходимости заключения нового договора предусматривающий намного более серьезные наказания за несоблюдение бюджетной дисциплины.

В то же время, данные по экономике ЕС к хорошему настроению не располагали - экономическое доверие и деловой климат Еврозоны продолжили снижение, PMI производственного сектора упали почти во всех крупных экономиках ЕС, а в целом по Еврозоне опустился к 46.4 в ноябре, потребительская инфляция блока держится на уровне +3.0% г/г. Данные по занятости тоже демонстрировали обвал по всему Евросоюзу кроме Германии, где уровень безработицы снизился, в то время когда, например, в Испании индикатор показал порядка 22.8%. Естественно, при этом тренде валится и спрос, что подтверждается снижением регистрации новых авто и падением розничных продаж. Центральное место в новостном потоке этой недели будет занимать публикация решения Европейского центрального банка относительно ключевой процентной ставки.

Предполагается - есть высокая вероятность того, что ЕЦБ понизит ключевую процентную ставку еще на 0.25% до 1.00% с 1.25% в условиях существующего кризиса, а после совместной акции шести ЦБ эта вероятность увеличилась и получила статус фактически предрешенного события. Кроме этого, внимание рынка сконцентрируется на данных по второй оценке ВВП Еврозоны за 3-й квартал, PMI для сферы услуг и составного индекса Еврозоны за ноябрь. Ожидается, что индексы подтвердят продолжающийся спад. Общий фон настроений рынка оставаться не на стороне единой валюты и продажи евро вполне могут возобновиться.

GBP

Всплески оптимизма, наблюдавшиеся на рынке в течении прошлой недели, поддерживали и британский стерлинг, который тоже зафиксировал рост против «бакса». Однако, данные по экономике «островов», представленные на прошлой сессии, тоже не блистали – розничные продажи по данным CBI продолжили валиться, денежная масса вновь сузилась, причем быстрыми темпами -2.3% г/г, деловая активность тоже в отрицательном тренде – ноябрьский PMI в производстве упал до 47.6, а в строительном секторе замедлился до 52.3 с 53.9. Ипотека в Британии несколько подросла, но потребительский кредит сокращается, в то же время цены на жилье остаются высокими, что снижает приток спроса.

Среди макроэкономических данных этой недели важными можно назвать результаты по производству в промышленности и ее обрабатывающему сектору, где ожидается сокращение, кроме этого в фокусе внимания будут цены производителей, которые являются хорошим опережающим индикатором общей инфляции - предполагается, что в ноябре индикатор укажет на продолжающийся процесс замедления инфляции. Начало же новостного потока отметится публикацией ноябрьского индекса менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг, который выходит сегодня - здесь прогнозируется снижение до 50.7 с 51.3. Одним из главных событий этой пятидневки будет, конечно же, заседание Банка Англии по ставке - изменений текущего курса денежно-кредитной политики не ожидается, вероятно, ставка останется на прежнем уровне, а вот фонд покупок облигаций может быть увеличен.

JPY

Валюта Японии большую часть торгового времени на минувшей недельной сессии провела под давлением и завершила торги с небольшим снижением против доллара. Потери японской валюты могли быть большими, но временную поддержку в противостоянии к «баксу» оказала информация, исходившая от крупнейших мировых ЦБ о расширении своп-линий и снижении процентов по стоимости долларовых займов. Данные по экономике Японии показали снижение капитальных расходов нефинансовых компаний в 3-м квартале на 9.8% в год, рост промышленного производства в октябре на 2.4% после снижения на 3.3% месяцем ранее, снижение общей деловой активности, а также отрицательную динамику в закладке новостроек. Увеличилась в стране безработица, которая подскочила сразу на 0.4%, расходы домохозяйств замедлили падение, но снижение реальных доходов на 3.8% в год говорит, что это временно.

В выступлениях правительства слышались намеки на желание продолжать поддержать усилия Европы в решении долгового кризиса, но если Евросоюз будет «активно сотрудничать» на торговых переговорах. На этой неделе значимых данных по экономике «Страны восходящего солнца» выйдет не много и к основной новости можно отнести окончательные данные по приросту ВВП за 3-й квартал, предполагается, что будет пересмотр в сторону понижения до 1.2% к/к с 1.5% к/к в предварительном расчете.

---

Еженедельный видео обзор Forex 05.12.2011

2011-12-05 11:36:44 (читать в оригинале)

---

Технический анализ Forex DXY. Рынок находится в ожидании NFP

2011-12-02 10:39:07 (читать в оригинале)

Как и ожидал, индекс доллара после снижения к 77,92 в четверг корректировался. На европейской сессии индекс снизился до 78,06 и к закрытию вернулся на 78,30. Во второй половине дня негативно на торгах сказались данные по первичным заявкам на пособие по безработице в США. Недельный показатель увеличился на 6 тысяч - до 402 тысяч. Опубликованные данные оказались хуже ожиданий аналитиков, прогнозировавших снижение до 390 тысяч заявок. На фоне снижения склонности к риску доллар вырос. Сегодня пятница и рынок находится в ожидании публикации отчета по занятости в США. Это ежемесячный индикатор, характеризующий количество новых рабочих мест за месяц, созданных в несельскохозяйственных отраслях экономики. За два дня до выхода официальной статистики по рабочим местам, в среду аналитическая компания Automatic Data Processing, Inc. (ADP) опубликовала отчет по числу рабочих мест в частных компаниях США в ноябре текущего года.

Согласно отчету, рабочих мест увеличилось на 206 тысяч по сравнению с октябрем. По прогнозу NFP ожидается, что в ноябре создано 122 тысячи рабочих мест. Отчёт по занятости выходит в 17.30 мск. Учитывая значение, ADP, NFP может и порадовать. Если данные превысят прогноз, это окажет давление на доллар, так как увеличится склонность к риску. Если в районе 90 тыс, доллар перед выходными укрепится, это вызовет новую волну бегства от рисков. Прогноз сделал до 17:30 мск.

Опубликованные данные по США:

• Количество заявлений на пособие по безработице в США за неделю к 26.11 составило 402K (прогноз 390K, предыдущее значение пересмотрено с 393K до 396K).
• Индекс деловой активности Института менеджмента в США за ноябрь 52.7 (прогноз 52.0, предыдущее значение 50.8).
• Индекс расходов на строительство в США за октябрь +0.8% (прогноз +0.3%, предыдущее значение +0.2%).

Запланированные события (время московское):

Время /Страна/Макр. показатели/ Период /Пред. знач./Прогноз/Факт.знач.
12:15 Switzerland Розничные продажи Окт -0.9 % г/г - -
13:30 Great Britain Индекс менеджеров по снабжению (PMI) в строительстве Ноябрь 53.9 - -
14:00 Eurozone Индекс цен производителей Окт 0.3 % м/м 0.2 % м/м -
14:00 Eurozone Индекс цен производителей Окт 5.8 % г/г 5.5 % г/г -
16:00 Canada Число рабочих мест Ноя -54 тыс. C$ 19.1 тыс. C$ -
16:00 Canada Уровень безработицы Ноя 7.3 % 7.3 % -
17:30 USA Средняя заработная плата Ноя 0.2 % м/м 0.2 % м/м -
17:30 USA Средняя продолжительность рабочей недели Ноя 34.3 hrs 34.3 hrs -
17:30 USA Число рабочих мест вне сельского хозяйства Ноя 80 тыс. 122 тыс. -
17:30 USA Уровень безработицы Ноя 9 % м/м 9 % м/м -
19:30 USA Индекс роста по расчету Института исследований экономической конъюнктуры (ECRI) - -7.3 % - -
19:30 USA Недельный индекс Института исследований экономической конъюнктуры (ECRI) - 122.3 - -

Примечание:

Прогноз зеленого цвета – это основной сценарий на день.
Прогноз серого цвета – это дополнительный сценарий на случай, если рынок откажется от основного сценария. Альтернативный вариант для тех, кто не ограничивается одним прогнозным сценарием и рассматривает другие исходы.
В заметках дня под ценой фиксируются только те события, которые оказали влияние на валютный рынок и заполняются по мере поступления информации. События, выделенные красным цветом, оказали на валюту негативное влияние, зеленым цветом положительное влияние.

---

Технический анализ Forex EURUSD

2011-12-02 10:35:20 (читать в оригинале)

На фоне снижения доходностей по европейским облигациям, курс евро/доллара вырос до 1,3520. Поддержку оказали и результаты аукционов по размещению гособлигаций Испанией и Францией. Испания в четверг разместила облигаций на 3,75 миллиарда евро сроками на три, четыре и пять лет, однако доходность по бумагам превысила 5%. Минфин Франции разместил облигаций на общую сумму в 4,3 миллиарда евро, доходность по бумагам снизилась. После объявления результатов спрэды по французским и испанским активам сузились относительно немецких бумаг.
Сегодня в 17:30 мск будет опубликован отчет по рынку занятости в США. Публикация отчета США по числу первичных заявок на получение пособий по безработице вызвала новую волну продаж единой валюты, поскольку данные оказались слабее ожиданий. Перед NFP рынок становится очень чувствительным к отчету по заявкам на безработицу. От линии U3 пара развернулась вниз и сейчас торгуется по 1,3451.

Индекс ADP в среду показал, что в частном секторе рабочих мест увеличилось на 206 тысяч по сравнению с октябрем. Корреляция ADP с NFP слабая, поэтому хороший показатель ADP не гарантирует, что NFP будет выше прогнозного значения. Так как NFP непредсказуемый показатель из-за постоянных пересмотров предыдущих значений, то прогноз у меня выполнен до 17:30 мск.

Сопротивление: 1.34806 | 1.35440 | 1.36074 | 1.36466 | 1.37100
Поддержка: 1.34414 | 1.33780 | 1.33146 | 1.32754 | 1.32120

---

Технический анализ Forex GBPUSD

2011-12-02 10:34:17 (читать в оригинале)

Британский фунт против доллара поднялся до дневной линии Lb. От 1,5755 курс GBPUSD снизился до 1,5687 и сегодня утром упал до линии Lb. По фунту рынок сбалансирован и можно сказать, пара GBPUSD к пейролсу готова. Прогноз делаю только до 17:30 мск. В это время выйдет отчет по занятости Non Farm Payrolls. Ожидается хороший показатель, но он непредсказуемый, поэтому тут 50 на 50. Учитывая значение ADP, NFP может и порадовать сегодня рынки. Если данные превысят прогноз, это окажет давление на доллар, так как увеличится склонность к риску. Если в районе 90 тыс, доллар перед выходными укрепится, это вызовет новую волну бегства от рисков.

Сопротивление: 1.57099 | 1.57834 | 1.58569 | 1.59023 | 1.59758
Поддержка: 1.56645 | 1.55910 | 1.55175 | 1.54721 | 1.53986