Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический анализ Forex AUDUSD

2011-12-02 10:33:26 (читать в оригинале)

В течение четверга AUDUSD корректировался выше фибо уровня 38,2%. В целом ожидания по всем парам оправдались. По состоянию рынка на 8:57 мск. курс AUDUSD составляет 1,02103. Прогноз делаю один до 17:30 мск. В это время выходит отчет NFP. Куда будет выстрел, зависит полностью от данных. Учитывая все позитивные факторы, которые оказывали поддержку AUD, то в случае сильных данных NFP, рост по AUDUSD можно ожидать более 1000 пунктов.

Сопротивление: 1.02665 | 1.03465 | 1.04266 | 1.04761 | 1.05562
Поддержка: 1.02169 | 1.01369 | 1.00568 | 1.00073 | 0.99272

---

Технический анализ Forex USDCHF

2011-12-02 10:32:31 (читать в оригинале)

Курс USDCHF вчера отмечался на уровне 0,9070, после чего последовал рост к 0,9110 и ускорение к 0,9188. Причиной для продажи франка по всем кроссам стало сообщение, что правительство страны для поддержки усилий ШНБ в сдерживании укрепления франка, может рассмотреть дополнительные меры, включая негативные процентные ставки. Курс USDCHF вернулся к линии Lb. Где собственно сейчас и торгуется. Думаю, на текущем уровне торговля будет вестись до 17:30 мск. После того, как выйдет NFP, резкие колебания продолжатся.

Сопротивление: 0.91694 | 0.92144 | 0.92593 | 0.92871 | 0.93321
Поддержка: 0.91416 | 0.90966 | 0.90517 | 0.90239 | 0.89789

---

Еврозона: неужели конец?

2011-12-01 15:11:45 (читать в оригинале)

Неужели это действительно конец? Если Германия и ЕЦБ не поторопятся, краха единой валюты не избежать. Но даже сейчас, когда Еврозона неумолимо приближается к катастрофе, многие верят, что, в конце концов, европейские лидеры сделают все как надо, чтобы спасти евро. Это потому что последствия уничтожения евро настолько ужасны, что ни один политик в здравом уме не допустит того, чтобы это произошло. Развал евро приведет к еще более драматичному финалу, чем кризис 2008-2009 гг. Дефолты, банкротства и контроль над потоками капитала обрушатся на самый интегрированный в финансовом плане регион мира. Еврозона может развалиться на несколько частей, или один крупный северный блок и разрозненные страны юга. Взаимные обвинения и упреки, разорванные соглашения, нарушенные договоренности после краха крупнейшего экономического проекта Европы, безумные колебания валютных курсов между центром и периферией обрушатся на единый рынок мощным ударом.

Под вопросом окажется существование самого Европейского Союза. И все же, угроза катастрофы не всегда остается лишь угрозой. В последнее время вероятность развала Еврозоны стремительно растет из-за финансовой паники, негативного экономического прогноза и упрямой конфронтации. Шансы на безопасную посадку тают на глазах.

Рынки, мании и паники

Страх перед развалом Еврозоны заставляет инвесторов бежать с рынков ослабленных экономик, и даже решительные действия правительств не могут им помешать. Последний пример - Испания. Несмотря на то, что 20 ноября на выборах победила Народная партия, выступающая за реформы и консолидацию, стоимость заимствования в стране продолжает расти. Правительству приходится платить 5.1% доходности по трехмесячным бумагам, что в два раза выше, чем месяц назад. Доходность по десятилетним бумагам превысила 6.5%.

Технократы нового итальянского правительства во главе с Мари Монти тоже не чувствуют облегчения: десятилетняя доходность держится намного выше 6%. Стоимость заимствования в Бельгии и Франции растет. На этой неделе провалился аукцион по немецким гос. облигациям. Паника, охватившая европейские банки, не менее тревожна.

Они лишились доступа на рынки финансирования, а межбанковский рынок пребывает в непрекращающемся стрессе, поскольку банки отказываются кредитовать друг друга. Компании закрывают вклады в банках периферийных стран. Такая динамика вынуждает банки продавать активы и сокращать кредитование; кредитный кризис в Европе на этот раз может оказаться глубже, чем после банкротства Lehman Brothers.

Добавьте к этому фискальную консолидацию по всей Европе и падение делового и потребительского доверия, и у вас не останется ни тени сомнения относительно того, что в 2012 году Еврозону ждет глубокая рецессия и падения объема производства, возможно, до -2%. Таким образом, сформируется порочный круг, где рецессия будет увеличивать дефицит бюджета, раздувать гос. долг и питать неприятие реформ и консолидации. Боязнь последствий заставит инвесторов еще быстрее бежать из региона. Финансовые кризисы прошлого показывают, что нисходящую спираль можно остановить только решительными политическими мерами, способными вернуть доверие к рынкам.

Но европейские политики не могут, или не хотят предпринимать такие меры. Раздутый за счет кредитных средств фонд помощи, согласованный в октябре, уходит в никуда. Лидеры Еврозоны уже стали профессионалами в составлении грандиозных планов по спасению валюты, введению фискального контроля, принятию новых соглашений для усиления политической интеграции. Но они не знают, что делать, чтобы решить самые насущные проблемы. Осторожная Ангела Меркель может быть беспощадной в политике: вспомните, как ловко она помогла выбить почву из-под ног Сильвио Берлуцкони.

Кредитным кризисом управлять сложнее. Как и лидеры других стран-кредиторов, она отказывается признавать масштабы рыночной паники. Европейский центральный банк не приемлет для себя роль кредитора последней инстанции для платежеспособных правительств, попавших в беду. Опасаясь недобросовестности, то есть того, что помощь снизит мотивацию для проведения реформ странами-должниками, они готовы вообще отказаться от каких бы то ни было спасательных операций. Но такое поведение лишь усиливает нервозность инвесторов относительно рынков облигаций в Еврозоне, - и немецкий не исключение – приближая коллапс валюты.

Так долго продолжаться не может. Без радикальных изменений в самом сердце ЕЦБ и в сознании европейских лидеров, счет для единой валюты идет буквально на дни. Любой набор событий, от банкротства крупного банка или правительства до просто неудачного аукциона может стать отправной точкой событий, которые уже не остановить. На последней неделе января Италия должна рефинансировать долг более чем на 30 млрд. евро. Если рынки отвернутся от нее, а ЕЦБ откажется помогать, третий по величине государственный заемщик окажется на грани дефолта.

Чем грозит конфронтация? Что можно сделать, чтобы избежать катастрофы? Шансы есть, но масштабы необходимых действий возрастают с прожитым часом. Есть только один институт, способный быстро облегчить страдания – это ЕЦБ. Выступая в качестве кредитора последней инстанции, он должен активнее помогать банкам, предлагать им неограниченную ликвидность на более длительный срок под широкий спектр обеспечения.

Даже если ЕЦБ не признает такую логику, что, на наш взгляд, неразумно, то масштабные покупки облигаций уж точно никак не укладываются в узкие рамки интерпретации осмотрительной политики. Просто, чтобы победить рецессию и дефляцию в Еврозоне, нужна куда более слабая монетарная политика. Чтобы выполнить свое обязательство по поддержанию ценовой стабильности, ЦБ должен предотвратить падение цен.

Это значит, снизить краткосрочные ставки и ввести масштабное количественное ослабление (покупать гос. облигации). Учитывая трудные условия в периферийных экономиках, ЕЦБ придется покупать облигации непропорционально. Активное монетарное ослабление должно смягчить падение и помочь выиграть время. Однако чтобы вернуть рынкам уверенность, а инвесторов вернуть на рынки облигаций, поддержки ЕЦБ не достаточно, нужно реструктурировать греческий долг и реформировать долги Италии и Испании.

Также нужно создать долговой инструмент, внушающий доверие инвесторам. Для этого придется пойти на политическую хитрость: финансовая поддержка, необходимая периферийным странам, в обмен на изменение правил в соответствии с требованиями Германии. Этот инструмент должен подразумевать совместную ответственность по гос. долгам. Неограниченные еврооблигации не понравились Меркель. Да и конституционный суд Германии их, скорее всего, не примет. Но есть компромиссные решения, о чем свидетельствуют выводы Еврокомиссии. Так, Совет экономических экспертов Германии предложил сделать взаимными все долги Еврозоны сверх 60% от ВВП каждой страны, а также отложить часть налоговых поступлений для их выплаты в течение следующих 25 лет.

И все же, Германия по-прежнему боится превращения Еврозоны в трансфертный союз, где она вечно будет поддерживать слабые страны. Ей нужно изменить свое отношение, или евро грозит смерть. Сейчас риски недобросовестности ничего не значат, поскольку все правительства периферийных стран подписались под необходимостью реформ и консолидации. Взаимность долга можно разработать так, чтобы не допустить возникновения трансфертного союза. Меркель и ЕЦБ больше не могут пугать другие экономики изгнанием из состава Еврозоны и тут же обещать рынкам сделать все, чтобы спасти евро. Если немецкий Канцлер не поторопится с выбором, его сделают за нее.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Economist

---

Технический анализ Форекс DXY. ЕЦБ выкупает облигации

2011-12-01 15:09:37 (читать в оригинале)

В среду на американской сессии на фоне скоординированных действий центральных банков снизить ставки по долларовым свопам на 50 базисных пунктов, индекс доллара упал на 1,5 процента. Кроме того надо отметить, что Народный Банк Китая решил понизить резервные требования для банков на 0,5%, что также оказало негативное влияние на американскую валюту. Европейские и американские рынки закрылись сильным ростом, и сегодня в четверг на валютном рынке наблюдается консолидация. С открытия европейской сессии слабые данные по Китаю и рост доходности по облигациям, сдержали активность продавцов доллара, поэтому фаза восстановления потерь может продлиться до выхода пятничного отчета по рынку занятости в США.

Производство в Китае в ноябре незначительно сократился. Индекс Производственных Менеджеров по закупкам (PMI) снизился с 50,4 до 49,0. Результат оказался ниже прогноза в 49,7. После выхода данных по Еврозоне и выкупа облигаций ЕЦБ, все конкуренты доллара рванули вверх. До выстрела доходность составляла от +0,5% до 1,5%, сейчас доходность по итальянским облигациям снизилась: 2-летние на -3,78% до 6,67%, 5-летние на -3,11 до 7,30%, 10-летние на -2,71% до 6,83% и 30-летние на -1,18% до 6,96%. Пошли резко, но в пределах прогноза. ЕЦБ помогает, но я думаю, нисходящий импульс в преддверии NFP быстро иссякнет.

Запланированные события (время московское):

Время /Страна/Макр. показатели/ Период /Пред. знач./Прогноз/Факт.знач.
17:30 USA Число вторичных заявок на пособие по безработице - 3.691 млн. 3.65 млн. -
17:30 USA Число первичных заявок на пособие по безработице - 393 тыс. 390 тыс. - 18:33 Great Britain Слушания отчёта по инфляции - - - -
19:00 USA Производственный индекс института управления поставками (ISM) Ноябрь 50.8 51.6 - 19:00 USA Расходы на строительство Окт 0.2 % 0.3 % -
19:00 UUSA Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности по расчету Института управления поставками (ISM) Ноя 50.8 51.5 -
19:00 USA Индекс цен по расчету Института управления поставками (ISM) Ноя 41 45 -
19:30 USA Запасы сырой нефти - -6.2М - -
19:30 USA Запасы природного газа по данным EIA - 9 9 -

Примечание:

Прогноз зеленого цвета – это основной сценарий на день.
Прогноз серого цвета – это дополнительный сценарий на случай, если рынок откажется от основного сценария. Альтернативный вариант для тех, кто не ограничивается одним прогнозным сценарием и рассматривает другие исходы.
В заметках дня под ценой фиксируются только те события, которые оказали влияние на валютный рынок и заполняются по мере поступления информации. События, выделенные красным цветом, оказали на валюту негативное влияние, зеленым цветом положительное влияние.

---

Технический анализ Форекс EURUSD

2011-12-01 15:08:18 (читать в оригинале)

Производство в Китае в ноябре незначительно сократилось. Индекс Производственных Менеджеров по закупкам (PMI) снизился с 50,4 до 49,0. Результат оказался ниже прогноза в 49,7. Слабые данные из Китая и рост доходности по облигациям на время сдержали быков. После выхода данных по Еврозоне и выкупа облигаций ЕЦБ, все конкуренты доллара рванули вверх. До выстрела доходность по итальянским облигациям составляла от +0,5% до 1,5%, сейчас доходность по ним снизилась: 2-летние на -3,78% до 6,67%, 5-летние на -3,11 до 7,30%, 10-летние на -2,71% до 6,83% и 30-летние на -1,18% до 6,96%. Пошли резко, но движение находится в пределах прогноза. ЕЦБ помогает, но думаю, восходящий импульс от 1,3417 в преддверии NFP быстро угаснет.

Макроэкономическая статистика по Европе соответствует ожиданиям. По Франции и Италии показатели оказались выше прогнозных значений. Помимо отчетов по деловой активности в Европе инвесторы ожидают сегодня результаты аукционов по размещению испанских и французских долговых обязательств. Скоро должны уже появиться в лентах. Курс евро/доллар достиг расчетной цели по прогнозу. Текущий курс на 14:08 мск составляет 1,3503. В преддверии завтрашнего NFP, от линии U3 ожидаю. Так как вчера центральные банки зарядили положительное энергией евробыков, максимум может оказаться выше моего. Думаю, линия U3 в четверг сдержит наступление быков.

Сопротивление: 1.34650 | 1.35291 | 1.35932 | 1.36328 | 1.36969
Поддержка: 1.34254 | 1.33613 | 1.32972 | 1.32576 | 1.31935

Опубликованные данные по Еврозоне:

• Индекс деловой активности в Европе за ноябрь составил 46.4 (прогноз 46.4, предыдущее значение 47.1).
• Индекс деловой активности в Германии за ноябрь составил 47.9 (прогноз 47.9, предыдущее значение 49.1).
• Индекс деловой активности во Франции за ноябрь составил 47.9 (прогноз 47.6, предыдущее значение 48.5).
• Индекс деловой активности в Италии за ноябрь составил 44.0 (прогноз 42.0, предыдущее значение 43.3).