Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический анализ Forex USDCHF 28.03.2012

2012-03-28 15:12:24 (читать в оригинале)

40 часов флэта это конечно выматывает. Сил никаких нет, чтобы дождаться движения. Ни вчера, ни сегодня медведи не смогли отогнать покупателей к 0,8998. А это значит, вот-вот начнется движуха. Я по евро и индексу DXY отменил все сценарии. По франку тоже было время для падения европейская сессия. Медведи продинамили его. Тут либо сейчас под двойное основание подведут, либо все-таки протестируют указанный уровень. Я сам в непонятках. Заигрались многие в диапазоне.

Сопротивление: 0.90576 | 0.90805 | 0.91034 | 0.91176 | 0.91405
Поддержка: 0.90434 | 0.90205 | 0.89976 | 0.89834 | 0.89605

---

Европе нужен капитальный ремонт

2012-03-28 13:45:15 (читать в оригинале)

Решение влить еще несколько миллиардов в Грецию говорит о том, что ЕС продолжает придерживаться стратегии, последствия которой станут роковыми. Европа нуждается в радикальной смене курса. Хватит помогать! Пришло время вернуть национальную независимость и ответственность за формирование финансовой политики и контроль над ее выполнением. Прошло больше 20 лет с тех пор как немецкий канцлер и бывший исторический стипендиат, Гельмут Коль, встали перед Бундестагом (немецким парламентом) и произнесли выдающуюся фразу: «Современная история … научила нас тому, что идея о возможности сохранения экономического и валютного союза на протяжении долгового времени без создания политического союза - абсурд».

Это не было заявлением политика, который хотел оправдать отказ от единой валюты для Европы. Напротив, Коль был одним из отцов-основателей евро, и данная цитата относится к речи, которая должна была убедить Германию принять его. Теперь мы знаем, что политический союз, упомянутый централизованным европейским правительством – не более чем обманчивая фантазия. Действительно, в ближайшее время – если вообще это возможно - не предвидится образование Соединенных Штатов Европы, способных сравниться со штатами по другую сторону Атлантики. Не будет создано и централизованное экономическое правительство, подобное тому, что активно обсуждается в последнее время.

«Я не понимаю готовности сокращения значительной доли суверенности в пользу финансовой политики»,– отметил на днях глава немецкого Центробанка, Йенс Вайдманн. Подобный хладнокровный реализм приветствуется в эпоху сокращения европейских фондов помощи. Не говоря уже о времени, когда политики продвигают второй огромный пакет помощи для обанкротившейся Греции, а Германия рискует собственной жизнеспособностью, обязавшись вкладывать невероятные денежные суммы.

Европа нуждается в радикальном изменении курса

Всего (на текущий момент) 17 стран, имеющие так много общего – и также сильно различающиеся в плане экономики, политики, истории и образе жизни – ввели единую валюту. Евро стал важным экспериментом. Вопреки ожиданиям многих (и моих в том числе), в течение многих лет эти различия не уменьшились. К сожалению, нет причин ждать, что подобное единение произойдет в обозримом будущем. На самом деле, скорее всего, все будет с точностью до наоборот. Многие верили, что глобализация может сблизить страны старого континента. Напротив, она разожгла повсеместные волнения и вызвала отступление к проверенному региональному окружению.

В подобных условиях, оказалось почти невероятным, чтобы европейские жители захотели, например, отказаться от собственного парламентского права принимать самостоятельные решения относительно бюджета и передать его органу ЕС в Брюсселе. Это также делает идею о создании фискального союза нереальной. Если все действительно так, и единая валюта должна побороться за будущее, путь, избранный европейскими политиками по сдерживанию долгового кризиса, ошибочен. На данный момент Еврозона пытается выиграть время, не желая силовыми методами навязывать своим странам более ответственные фискальные политики.

Для этого:

Долги, накопленные отдельными странами, стали общими посредством ряда новых программ помощи, что нарушает «правило отсутствия помощи» пункта 103 Маастрихтского договора и пункта 125 Лиссабонского договора. Это вызывает раздражение все большего количества жителей финансирующих стран.

Взамен страны, находящиеся в бедственном положении, вынуждены покориться обязательным жестким мерам, которые заключаются в ощутимом сокращении социальных услуг и зарплат. Это вызывает раздражение все большего количества жителей финансируемых стран.

Следуя данной стратегии – несмотря на, как обычно, благие намерения - европейские политики уничтожают исторически уникальное достижение, которое позволило странам континента примириться и объединиться. По этой причине Европе следует радикально изменить свой курс. Хватит этих ослабляющих, ужасно дорогих споров о пакетах помощи! Напротив, давайте вернемся к истокам Маастрихтского договора, чтобы позволить странам самостоятельно определять свою финансовую политику и сохранять верность нашим конвенционным обязательствам.

Страны должны вырваться из долгового кризиса самостоятельно

В последние годы государственные лидеры и главы Центробанков один за другим нарушали договоры ЕС, которые были призваны служить поддержкой евро. Действительно, мы имеем дело с целым рядом беспрецедентных примеров, от увеличения установленного в пределах 3% коэффициента годового государственного дефицита к ВВП до открытого игнорирования Пункта 125 Лиссабонского договора, который недвусмысленно запрещает странам нести ответственность за долги других стран. Со своей стороны Европейский центральный банк нарушает запрет по участию в финансовой политике стран вот уже два года, и делает он это весьма рискованным способом.

Он покупает государственные облигации под предлогом, связанным с его текущей сферой деятельности – а именно с монетарной политикой. Но на самом деле меры являются способом финансирования стран, хотя и косвенным. Кроме того, в декабре ЕЦБ предоставил банкам кредит на сумму чуть меньше полумиллиарда евро всего под 1%, чтобы они могли использовать средства для совершения самостоятельных покупок государственных облигаций. В результате этой программы помощи южные страны, отчаянно нуждающиеся в финансировании, смогли приобрести еще больше облигаций при относительно низких процентных ставках. И, правда, в феврале ЕЦБ повторил подвиг с помощью еще одного щедрого предложения, благодаря которому примерно 800 банков получили заем на сумму 529.5 миллиардов евро на тех же щедрых условиях.

Возврат к обычному положению дел означал бы две вещи: во-первых, более строгое соблюдение норм дефицита и применение суровых санкций к тем, кто их нарушает. Во-вторых, ЕЦБ прекратит нарушать договор, принимая участие в финансировании долга. И, что наиболее важно, ответственность за бюджет и дефицит торгового баланса снова перейдет к правительствам отдельных стран. И этим странам придется самим вытаскивать себя из долговой ямы.

А если им и потребуется какая-то помощь, добро пожаловать в Парижский клуб. Те, кто выступает против подобного изменения, заявляя, что это может привести к очередному краху банковского сектора, лишились своих аргументов. Его проворно состряпали банкиры, чтобы избежать убытков по облигациям в своих портфелях за счет налогоплательщиков. Если подобные плохие займы действительно толкают банки на отчаянные поступки, всегда дешевле держать на крючке политиков соответствующих стран, чем делать нелепые взносы через общеевропейский фонд спасения.

Европа не может рассчитывать на политический союз Коля

Итак, возврат к исходному положению вещей также означает возврат к среде, контролируемой рыночными силами. Банки и страховщики (которые имеют дело со всеми нашими деньгами) получили болезненный урок: было огромной ошибкой одалживать средства странам без учета их индивидуальной экономической силы и связанных с этим рисков.

В будущем они ощутят достаточное давление для того, чтобы поддержать рациональное финансовое управление путем процентных ставок или, иными словами, путем цен. Вот тогда коварным немцам не придется прибегать к методу кнута. Следование подобной стратегии необязательно исключает возможность взращивания европейской солидарности.

Однако оно должно приобрести формы ограниченного взаимодействия. Желание помочь должно реализовываться не в форме крупных пакетов помощи, а в четко определенном содействии в случаях необходимости. «Кто может с уверенностью заявить, что Греция впоследствии выполнит все условия, оговоренные на данный момент», - задал риторический вопрос немецкий министр финансов, Вольфганг Шойбле, во время рационального мышления накануне соглашения по оказанию помощи. Безусловно, подобный вопрос можно задать и в отношении Франции – пойдет ли она по пути новых решений, если следующим президентом станет кандидат от Социалистической Партии, Франсуа Холланд.

Суровая правда заключается в том, что окончательное решение по соблюдению или нарушению условий договора принимают избиратели. Таким образом, они сами должны нести бремя последствий самостоятельных решений. Также не будет «стабильного союза» на основе фискальных политик, подобных той, что так любит канцлер Меркель. Каждая страна сама должна создать фундамент для экономической и финансовой политики, которая позволит ей остаться внутри Еврозоны.

Те же, кто не сможет или не захочет этого делать должны выйти – лучше по собственному желанию, чем по принуждению. Европе нужна единая валюта. Возврат к национальным валютам может привести к ужасающей по своим масштабам дестабилизации и отправить континент на несколько шагов назад в том, что касается мировой конкурентоспособности. Но Европа не может рассчитывать на политический союз Коля. Ей следует просто принять все, как есть.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам Spiegel International

---

Попытка продолжить продажи доллара на сессии вторника...

2012-03-28 11:39:02 (читать в оригинале)

Попытка продолжить продажи доллара на сессии вторника завершилась лишь краткосрочным давлением на «зеленый». Американская валюта быстро нивелировала потери после чего торговля приобрела диапазонный характер. Итог дня отметился нейтральной позицией «бакса» против фунта и «профитом» относительно евро и йены. Очевидно, рынок полностью «выпустил пар» склонности к риску вызванного заявлениями Бернанке и приступил к детальному анализу его выступления. По сути, слова шефа ФРС с большой натяжкой можно считать намеком на дальнейшее количественное смягчение и этот факт вполне способен вернуть популярность на сторону американской валюты.

Прозвучавшие на американской сессии выступления членов ФРС и Бернанке на этот раз не внесли корректив в разворот рыночных событий, как и данные по экономике США, продемонстрировавшие слабые результаты. Цены на жилье в США в январе, согласно информации от S& P/Case-Shiller упали, индекс для 10 и 20 мегаполисов снизился за месяц на 0.8% м/м, а по году показал -3.9% г/г для 10 городов и -3.8% г/г для 20 мегаполисов.

Отчет исследовательской группы Conference Board объявил, что индекс потребительского доверия в марте снизился до 70.2 с 71.6, при прогнозе 70.0. А данные ФРС Ричмонда просигнализировали о замедлении роста производственной активности, индекс упал в марте до 7 против 20 в феврале, подиндексы тоже ослабели - показатель занятости до 6 с 13, а индикатор новых заказов к 11 с 21.

Сегодня новостей по экономике Штатов будет совсем мало, представят лишь февральские заказы на товары длительного пользования, предполагается, что будет наблюдать резкий разворот в сторону роста и индикатор покажет +3.0% м/м после -3.7% м/м. Учитывая, что и в других регионах новостной фон не отличается насыщенностью информации, можно предположить о продолжении диапазонной торговли на рынке, с уклоном в сторону предпочтений доллару.

EUR

Евро сначала вырос на торгах вторника до нового локального максимума против доллара, а затем снизился и зафиксировал отрицательный результат по итогам дня. Поддержка европейской валюте обеспечивалась хорошими результатами аукциона по размещению государственных облигаций Италии, к тому же, вероятно, продолжала оказывать влияния и речь Б. Бернанке, вызвавшая днем ранее продажи «бакса».

Давление же на единую валюту оказала переоценка мнений по поводу перспектив денежной политики в США и выступления финансовых лидеров Европы, показавшие, что и здесь не «горят желанием» начинать ужесточения, а также технические факторы, представленные сильными уровнями сопротивления/поддержки. Экономической статистики публиковалась не много, данные продемонстрировали разнонаправленные результаты, и влияния на ход торгов не оказали. Согласно данным от GfK, индекс потребительского доверия Германии в апреле должен составить 5.9 против 6.0 в марте, при том, что прогноз ждал роста до 6.1.

В то же время, индикаторы продемонстрировали рост потребительского доверия во Франции - в марте индекс потребительского доверия поднялся к уровню 87 против 82 в феврале, когда прогнозы изменений не ждали. Сегодня и в ЕС важных данных будет представлено очень мало, но информация по изменению агрегата М3 денежной массы в Еврозоне вызовет интерес, т.к. появится возможность сделать вывод об уровне проникновения денег от долгосрочных кредитов ЕЦБ в реальный сектор.

Прогнозы полагают, что агрегат вырос в феврале на 2.2% за три месяца и 2.5% г/г против 2.0% 3м/3м, 2.5% г/г ранее. Кроме этого, интерес вызовет предварительный индекс потребительских цен (CPI) Германии за март, здесь ждут замедления роста: +0.3% м/м, +2.1% г/г после +0.7% м/м, +2.3% г/г, что может быть расценено как негативный сигнал для евро.

GBP

Британский фунт проявил устойчивость на сессии вторника и после подскока вверх по отношению к доллару, смог остановится на ценах открытия по итогам дня. Наряду с фактором, который можно назвать – «заявления Бернанке», поддержка «кабелю» исходила и от слухов о том, что правительство Великобритании может продать часть акций Royal Bank of Scotland государственному инвестиционному фонду Абу-Даби.

Давление же на стерлинг оказали - сначала технические факторы, обеспечивавшиеся сильным психологическим уровнем 1.6000 фунт/доллар, а затем выступлениями топ менеджмента ВоЕ – Кинга и Позена, из которых следовало, что в ближайшее время регулятор продолжит исповедовать «голубиные» убеждения и ужесточений в денежной политике ждать не следует.

Данные по розничным продажам в Великобритании практически не оказали влияния на курс фунта, отчет CBI показал, что индекс объема розничных продаж в марте вырос до нулевой отметки против -2 в феврале. Этот результат оказался лучше ожиданий, согласно которым индикатор должен был опуститься и составить -5. Однако, комментарии к отчету объявили о негативных перспективах на фоне сокращения доходов британцев.

Сегодня новостной пакет «островов» представит важную информацию, будут опубликованы - очередная оценка ВВП Британии за 4-й квартал и данные о платежном балансе за тот же период. Результаты главного показателя экономики, вероятно, не будут изменены - останется -0.2% к/к, +0.7% г/г, а вот платежный баланс может показать сокращение дефицита до 8.7 млрд. против -15.2 млрд. фунтов. Что касается перспектив, то если фундаментальные данные не преподнесут сюрпризов, то стерлинг, по-видимому, останется в боковом движении еще некоторое время.

JPY

Японская йена демонстрировала снижение во вторник против доллара. Давление на японскую валюту оказывали слухи, что BoJ планирует дальнейшее проведение смягчений в денежно-кредитной политике, способное еще сильнее снизить стоимость национальной валюты. Очевидно, разговоры такого плана нивелировали опасения связанные с ростом спроса на йену ввиду репатриации доходов перед окончанием финансового года в «Стране восходящего солнца».

Новостей по экономике сегодня не выходило и не планируется к публикации позже, очевидно японская валюта продолжит ориентироваться на долговой рынок Штатов, где наблюдается некоторая неопределенность. Однако, как кажется, такой фактор влияния, как конец финансового года тоже вмешается в рыночный разворот событий, а потому есть вероятность увидеть разнонаправленную волатильность с большим риском укрепления йены против доллара.

---

Продажи доллара продолжились в первый день начавшейся недели...

2012-03-27 10:58:07 (читать в оригинале)

Продажи доллара продолжились в первый день начавшейся недели. Американская валюта завершила понедельник потерями против европейских majors и ростом относительно йены. Правда, до середины торгов рынок предпочитал покупать «зеленый» на фоне опасений геополитического плана, вызванных планами Северной Кореи возобновить запуски ракет. Ситуация стала меняться на европейской сессии, когда появилась информация о том, что Германия может согласиться на увеличения фондов помощи Еврозоны, массовые же распродажи «бакса» начались уже во время выступления Б. Бернанке на американской сессии. Глава ФРС выразил сомнения, что улучшения на рынке труда продолжатся, а также заявил, что для дальнейшего прогресса понадобится сохранение мягкой денежно-кредитной политики.

Вероятно, инвесторы расценили слова о сохранении смягчений в политике как намек на вероятность начала очередного QE и стали распродавать доллар. Публиковавшиеся данные по экономике Штатов не внесли изменений в настроения рынка, т.к. по сути, демонстрировали негативные тренды. Отчет ФРС Чикаго показал , что общий индекс национальной активности в феврале упал до -0.09 с +0.33 в январе, индекс подписанных договоров представленный Национальной ассоциации риелторов о продаже жилья в США в феврале снизился, на 0.5% по сравнению с январем и составил 96.5, когда прогнозировался рост на 1.0%, а деловая активность в производственной сфере Техаса в марте замедлилась, отчет ФРС Далласа отметил снижение индекса деловой активности до 10.8 против 17.8 в феврале.

Сегодня новости покажут данные о ценах на жилье в 20 мегаполисах США в январе. Индекс цен на жилье от S&P/Case-Shiller прогнозируется с отсутствием изменений -4.0% г/г после-4.0% г/г ранее, а вот индекс потребительского доверия от Conference Board за март предполагается увидеть с понижением к 70.0 против 70.8 в феврале. С понижением ожидается и производственный индекс, рассчитываемый ФРС Ричмонда.

Однако, фактором влияния на сегодняшней сессии может стать политическая составляющая дня, которая будет представлена большим количеством выступлений топ менеджмента ФРС, внимание рынка привлекут спичи – Дадли, Розенгрена, Камина, Фишера, Дьюк и самого Б. Бернанке. Если тон выступлений будет иметь созвучную риторику, то доллар может оказаться в волне активных продаж или покупок.

EUR

Единая европейская валюта получила поддержку на торгах в понедельник и выросла относительно доллара, а также других оппонентов. Росту единой валюты сначала поспособствовали заявления главы правительства Германии Меркель о том, что страна готова изменить свои позиции и согласится на увеличение фондов помощи Еврозоны, который в результате может составить 700 млрд. евро и позволит поддержать в случае необходимости такие крупные экономики ЕС как итальянская и испанская. Затем, популярность евро увеличилась на фоне комментариев шефа ФРС США Б. Бернанке, которые увеличили опасения за вероятность расширения программы мягкой денежно-кредитной политики.

Информация о результатах экономики Еврозоны на рыночные события не повлияла, хотя содержала большей частью позитив. Индекс настроений в деловых кругах Германии Ifo немного вырос в марте, до 109.8 с 109.7 против прогноза в 109.5, это был рост пятый месяц подряд, что несколько нивелирует пессимистичные впечатления от слабых индексов PMI по всей Европе, вышедшие на прошлой неделе.

Подъемом в марте отметился и индекс потребительского доверия Италии, здесь наблюдалось 96.8 против 94.4 в феврале, прогнозы же ждали снижения до 93.6. Выступление президента ЕЦБ М. Драги, который еще раз заявил, что видит «признаки стабилизации» экономического роста Еврозоны и финансовых рынков на низких уровнях, и не ожидает стимулирования инфляции 3-летними кредитами, выданными ЕЦБ, не внесли корректив на рынок.

Сегодня данных по экономике ЕС представят не много и в основном по Германии - индекс потребительского доверия от GfK за апрель ждут с подъемом до 6.1 с 6.0, а индекс цен на импорт в феврале с некоторым замедлением роста 0.9% м/м, 3.5% г/г после 1.3% м/м, 3.7% г/г ранее. На текущей сессии, вероятно, рынок сделает остановку для осмысления ситуации, не исключено, что реакция на выступление Бернанке будет сочтена чрезмерной и инвесторы вернут некоторые предпочтения на сторону доллара.

GBP

Отсутствие новостей из Великобритании оставили стерлинг под полным влиянием внешних факторов. Британский фунт повторил движения евро и тоже, после некоторого снижения против доллара в начале торгов понедельника, оказался в волне роста на фоне выступления главы ФРС Б. Бернанке. Сегодня, новостной фон «островов» будет представлен данными от Конфедерации британской промышленности (CBI). Предполагается увидеть индекс розничных продаж за март, прогноз ждет продолжение снижения показателя до -5 с -2 в феврале. Эта динамика, если подтвердится, способна расстроить рынок, т.к. свидетельствует об угрозе восстановления экономики и рисках рецессии в Британии.

Повышению негативному настроению по стерлингу на сегодняшней сессии может поспособствовать и опубликованное выступление одного из «голубей» ВоЕ Д. Майлза, который заявил о снижении инфляции, чем мог просигнализировать о том, что продолжит занимать кране мягкую позицию в вопросах денежной политики. Как известно, он был одним из тех, кто голосовал на последнем заседании комитета Банка Англии за расширение программы выкупа активов.

JPY

Доходность на рынке долговых обязательств правительства США продолжала снижаться и это несколько сокращало популярность доллара в споре с йеной на сессии понедельника. Однако, «бакс» получил поддержку со стороны покупок японских импортеров и геополитических рисков, что позволило «зеленому» завершить первый день недели ростом.

Вчера данных об экономике Японии не публиковали, а сегодня уже представленная статистика показывает разнонаправленные тренды - индекс цен корпораций остается под давлением дефляции и за февраль отметил -0.6% г/г после -0.4% г/г, а индикатор уверенности в сфере малого предпринимательства порадовал уверенным подъемом в марте до 48.7 с 45.3.

Что касается перспектив йены, то многое будет зависеть от настроений на рынке облигаций США, в то же время, нельзя забывать и о том, что финансовый год в Японии близится к завершению, а это чревато всплеском покупок японской валюты.

---

Волновой анализ Форекс по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD

2012-03-27 10:19:05 (читать в оригинале)

EUR/USD, H1

На вчерашних торгах восстановление курса единой валюты продолжилось. Пара евро/доллар совершила пробой вверх отметки 1.33 и протестировала максимум 1.3367. Несмотря на небольшой откат, торги закрылись вблизи данного максимума. Отметим, что пара торговалась достаточно волатильно, однако «быки» сумели удержать позиции. Волновая структура была пересмотрена, поэтому ожидаем дальнейшего восстановления котировок пары евро/доллар. Структура пересмотрена в сторону восходящего тренда, в котором завершены волны «(1)» и «(2)» и идет формирование импульса «(3)». Данный импульс содержит внутреннюю пятиволновку, поэтому после небольшого отката в район 33-й фигуры рост пары возобновится к 1.3370 и 1.3395. Поскольку азиатская сессия прошла сегодня с понижением, альтернативный вариант предполагает развитие коррекции «С» в течение основных торговых сессий вторника. В таком случае следует учесть вероятность снижения к 1.3290 и 1.3235.
Прогноз на повышение курса.

GBP/USD, H1

На торгах понедельника пара британский фунт/доллар США восстановилась с внутридневного минимума 1.5804 и к завершению дня закрепилась вблизи максимума 1.5973. Это привело к пересмотру волновой разметки. Полагаем, пара сохраняет потенциал к росту, и это позволит ей сегодня продолжить рост к уровням 1.60 и 1.6030, с целью завершения импульса «5». В течение торгового дня американец, вероятно, ненадолго укрепится против британца к отметке 1.5930 в виде подволны «iv». В то же время, поскольку максимум 1.5925 был обновлен, допускается более значительное снижение курса. Это станет признаком завершения импульсной структуры и развития первой волны коррекции «а» в направлении отметки 1.5915 и поддержки на 1.5863.
Прогноз на повышение курса.

AUD/USD, H1

Пара австралийский доллар/доллар США динамично росла в ходе основных торговых сессий понедельника и достигла сопротивления 1.0545. После того как была совершена очередная попытка пробить данный уровень и продолжить рост к 1.0560, пара немного откатилась. Полагаем, это является признаком завершения первого импульса среднесрочного тренда, и в течение торгов вторника ожидаем развития нисходящей коррекции «2». Целями пары в случае снижения станут уровни 1.05 и 1.0480. После завершения коррекции австралиец вновь начнет укрепляться против американца — в виде импульса «3» к отметке 1.0540. Если же очередная попытка пробоя 1.0545 окажется удачной, будет создано пространство для дальнейшего развития импульса «1» к отметке 1.06.
Прогноз на повышение курса.