Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический анализ Forex EURUSD 30.03.2012

2012-03-30 09:57:46 (читать в оригинале)

В четверг на слабых данных по Еврозоне курс евро/доллар сдал свои позиции до уровня 1,3253. 8 свечей начиная с 13:00 (терминальное время) просто в ужас приводят. 4 часа евробыки закрывали свечи выше 1,3275 (1,3281,1,3277,1,3278,13278) и затем свеча закрывается по 1,3263. Ниже трендовой линии (на графике светлая пунктирная линия). Кросс EURGBP в это время снижался и оказывал сильное давление на евро. Закрывается европейская сессия и начинается откат.
Я вчера в обзоре по европейской сессии написал, что пока CCI не пересечет снизу вверх уровень -100, даже не рассматривайте покупки. Как только CCI пересек -100 (сигнал к закрытию шортов), курс евро перешел в рост. Пробить трендовую линию так и не смогли, только замарали. Курс евро к закрытию торговой сессии в Чикаго откатился к 33 фигуре, а утром на инфляционных данных по Японии, через кроссы по цене вырос до 1,3355.

Сейчас пара торгуется по 1,3349 и по CCI противоположная картина, значение CCI выше +100. Вечером DJA резко развернулся вверх и закрылся в плюсе, что изменило настрой к рисковым активам. Если через вершины провести линию, то ее проекция образует на уровне 1,3350 сопротивление. По времени уже должен был быть вчера пробой, но пошли вниз. И вниз не хотят двигаться и 34 фигуру не проходят. Сегодня пятница, новостей запланировано много. Прогноз пока делаю до американской сессии, вторую часть сделаю в следующем обзоре.

Пока настроен на откат к линии Lb. Не исключаю, что флэт затянется до понедельника, так как сегодня Экофин. По индексу DJA на часах просматривалась двойная вершина, но после вчерашнего отскока, можно рассматривать треугольник. Думаю, что Европа без Америки не пойдет выше 1,3370. Могу ошибаться, и так жду тест 1,34 два последних дня. Да, забыл совсем написать, индекс доллара пробил поддержку. Намек на тест 1,34.

Сопротивление: 1.33122 | 1.33478 | 1.33833 | 1.34053 | 1.34409
Поддержка: 1.32902 | 1.32546 | 1.32191 | 1.31971 | 1.31615

---

Технический анализ Forex GBPUSD 30.03.2012

2012-03-30 09:56:31 (читать в оригинале)

Что касается британского фунта, то он все-таки вырос до 1,5957 за счет поддержки кросса EURGBP. Кросс EURGBP в четверг снижался до закрытия торговой сессии в Чикаго. Сегодня утром, кросс резко развернулся вверх и помог евро отыграть значительную часть понесенных потерь за четверг. Фунт показал скромный рост, так как находился под давлением. Текущий максимум зафиксирован на уровне 1,5985. Пара торгуется в 300 пунктах от недельного максимума 1,60001. После роста с 1,5859 до 1,5985, на европейскую сессию пока ожидаю откат к 1,5945.

Сопротивление: 1.59681 | 1.60053 | 1.60425 | 1.60655 | 1.61027
Поддержка: 1.59451 | 1.59079 | 1.58707 | 1.58477 | 1.58105

---

Технический анализ Forex AUDUSD 30.03.2012

2012-03-30 09:54:36 (читать в оригинале)

В четверг на фоне снижения фондовых индексов и цен на нефть, курс AUDUSD обновил минимум на 1,03043. Как фондовые индексы развернулись, по AUDUSD началась коррекция. Утром на азиатской сессии после выхода инфляционных данных по Японии, австралийский доллар против доллара США установил максимум 1,04116. Есть разворотный ШИП. После отката к 1,037 ожидаю дальнейший рост. Считаю, что негативный настрой к доллару сохраняется, и не исключаю, что евро/доллар сегодня пробьет 1,34.

Сопротивление: 1.03931 | 1.04308 | 1.04684 | 1.04916 | 1.05293
Поддержка: 1.03699 | 1.03322 | 1.02946 | 1.02714 | 1.02337

---

Технический анализ Forex USDCHF 30.03.2012

2012-03-30 09:53:39 (читать в оригинале)

USDCHF снизился с максимума 0,9091 к поддержке 0,9020. Текущий курс 0,9023. Ожидаю, что перед пробоем 0,9015, пара откатится и на американской сессии можно будет проходить. Если пробьют на европейской сессии с открытия, я не против, т.к. уже два дня ожидаю пробой этого уровня. Может сегодня пробьют.

Сопротивление: 0.90678 | 0.90906 | 0.91134 | 0.91274 | 0.91502
Поддержка: 0.90538 | 0.90310 | 0.90082 | 0.89942 | 0.89714

---

Как развести тучи над Китаем

2012-03-29 15:17:54 (читать в оригинале)

Китай стоит на пороге трудного перехода к более низкому росту и новой экономической модели. К такому выводу пришли многие после форума по развитию Китая. Более того, вероятно, переход будет не только экономический, но и политический. И оба они вступят в сложное взаимодействие. Последнее свидетельство экономического успеха, при правлении коммунистической партии, не гарантирует такого же успешного будущего. Читатели не должны верить мне слово. Но они могут довериться премьер-министру Вэню Цзябао, который сказал 14 марта: «Реформы Китая достигли критической отметки. Без успешных политических структурных реформ мы не сможем провести полную структурную реформу экономики. То, чего мы уже добились в плане реформирования и развития, может быть потеряно.

Новые проблемы, которые внезапно обнаружились в китайском обществе, нельзя решить в корне, и историческая трагедия, подобная культурной революции, может случиться снова».

Значение этих политических вопросов велико. Но экономический переход, сам по себе, достаточно сложен. Китай готовится завершить этап, который экономисты называют «экстенсивным ростом», основанным на увеличении трудозатрат и капвложений. Теперь он должен перейти к «интенсивному росту», основанному на повышении навыков и технологий.

Помимо прочего, Китай ощутит резкое снижение темпов роста по сравнению со средним годовым значением вблизи 10% на протяжении последних трех десятилетий. Еще больше усложняет этот переход природа экстенсивного роста Китая, в частности необычные инвестиционные ставки и повышенная потребность в инвестициях как в источнике спроса.

Китай больше не является страной с добавочным трудом, согласно модели развития недавнего нобелевского лауреата из Западной Индии, Артура Льюиса. Он утверждал, что получаемый в настоящее время доход от добавочного труда в сельском хозяйстве формирует нижний порог зарплат для промышленного сектора, что делает последний невероятно прибыльным.

При условии повторного инвестирования высокой прибыли, такой как в Китае, темпы роста промышленного сектора и экономики могут оказаться невероятно высокими. Но рано или поздно рабочая сила в сельском хозяйстве истощится, поднимая цену труда в промышленном секторе. Прибыль снизится, а сбережения и инвестиции упали в условиях созревания экономики.

Тридцать пять лет назад Китай был экономикой с добавочным трудом. В наши дни все изменилось, отчасти из-за ускоренного роста и урбанизации: с начала реформ китайская экономика выросла более чем в 20 раз в реальном исчислении, а половина населения Китая теперь проживает в городе.

Кроме того, низкий уровень рождаемости в Китае означает, что население работоспособного возраста (15-64) достигнет максимального значения в 996 миллионов в 2015 году. Согласно исследованию Кай Фенг из Китайской академии социальных наук, «дефицит рабочей силы, зародившийся в 2004 году в прибрежных районах, распространяется по всей стране. В 2011 году производственные предприятия столкнулись с беспрецедентными и глобальными проблемами в наборе сотрудников».

В своем исследовании Фенг приводит убедительные подтверждения последовательного роста реальной заработной платы и сокращения прибыли. Китай оказался в поворотной точке Льюиса. Одним из последствий станет то, что, учитывая инвестиционную ставку, коэффициент капиталовооруженности будет расти быстрее, а прибыль падать быстрее.

На самом деле, веское доказательство подобного интенсивности роста капитала появилось еще возникновения поворотной точки Льюиса. По мнению Луису Куйсу, бывшему экономисту Всемирного банка, вклад в повышение производительности труда растущего коэффициента капиталовооруженности (в противовес вкладу «общего коэффициента производительности» (TFP) или общей производительности) вырос от 45% в период от 1978 до 1994 года до 64% в период с 1995 до 2009 года.

Ситуация должна измениться. Рост Китая следует стимулировать путем увеличения общего коэффициента производительности, который поддержит прибыль, а не с помощью увеличения капиталовооруженности труда, которая приведет к снижению прибыли, особенно сейчас, когда реальная заработная плата стремительно растет. Учитывая неравномерное распределение дохода, небольшое снижение прибыли даже желательно. Однако отсутствие меры в этом вопросе может навредить потенциальному росту.

Сложность перехода к росту, вызванному техническим прогрессом, является одной из причин, по которой многие страны попались в «ловушку среднего дохода». Китай, который сейчас принадлежит к странам со средним доходом, решительно настроен превратиться к 2030 году в страну с высоким уровнем дохода. Это потребует фундаментальных реформ, которые обозначены в знаменитом совместном отчете Всемирного банка и Центра научных исследований и развития государственного совета. Эти реформы негативно отразятся на закрепленных правах, особенно в местном правительстве и компаниях, принадлежащих государству. Именно это заставляет Вэня придавать такую значимость политическим реформам.

Долгосрочная проблема Китая заключается в том, что стране нужны трудные реформы для поддержания роста в течение следующих двух десятилетий. На этом пути Китай, вероятно, ждут жесткие посадки, о чем заявил Нуриэль Рубини из Stern School of Business Университета Нью-Йорка на финансовой конкуренции. Китайское правительство стремится вывести годовой рост к 7.5% в текущем году и до 7% по текущему пятилетнему плану. Некоторое замедление кажется неизбежным, а при замедлении роста необходимость в исключительных темпах роста инвестиций также снизится.

И все же, чтобы перейти от инвестиционных показателей в 50% от внутреннего валового продукта к 35%, и избежать при этом рецессии, необходимо обеспечить противовес в сфере потребления. У Китая нет легких путей, вот почему он продолжает много инвестировать, чтобы сгладить последствия кризиса. Кроме того, Китай очень рассчитывает на инвестиции в строительство недвижимости: за последние 13 лет инвестирование в жилье росло в среднем на 26% в год.

Но этому пришел конец. Китай и в самом деле может перейти к совершенно другому типу экономического роста. Страна по-прежнему способна наверстать упущенное. Но проблемы перехода к новой модели будут огромны. Большое количество стран со средним уровнем дохода потерпели неудачу. Сложно приводить доводы против Китая, учитывая его прошлые заслуги. Кроме того, верхние политические эшелоны не страдают самодовольством и признают наличие проблемы.

Мартин Вулф
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times