Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Волновой анализ Forex по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD

2012-07-16 10:23:21 (читать в оригинале)

EUR/USD, H1

На торгах в пятницу пара евро/доллар обновила локальные минимумы, коснувшись отметки 1.2163. Характер нисходящего движения и последовавший за ним откат вверх указывает на ослабление «медвежьего» тренда. Это может свидетельствовать о завершении формирования волны «(3)» старшего порядка. Таким образом, в качестве основного сценария торгов в понедельник можно ожидать продолжения восходящей коррекции пары в направлении 23-й фигуры в рамках волны «а», входящей в коррекционную тройку «(4)». В то же время нельзя исключать и альтернативного сценария, который станет актуальным в случае, если пара евро/доллар обновит локальный минимум. В этом случае курс снизится к отметке 1.2080 в качестве усложненной структуры волны «Alt:5».
Прогноз на повышение курса.

GBP/USD, H1

Британец в ходе пятничных торгов демонстрировал тенденцию к росту, укрепляясь против доллара США. Валютная пара восстановилась к отметке 1.5581 и сегодня после пробоя данного максимума протестировала 1.5593. Волновая структура выглядит следующим образом. По всей видимости, завершена тройка более высокого порядка. Волновое движение пары в пятницу можно рассматривать в качестве новой волны очередной тройки. На данный момент полагаем, что пара фунт/доллар немного снизится, формируя коррекцию «b» к отметке 1.5550. После завершения второй волны коррекции пара вновь начнет восстанавливаться в качестве коррекции «с» в район 56-й фигуры и выше — к отметке 1.5640. Если же волна «alt.b» примет усложненный вид, валютная пара закрепится ниже 1.5581 и опустится к отметке 1.55.
Прогноз на повышение курса.

AUD/USD, H1

Торги по паре австралийский доллар/доллар США прошли в пятницу в условиях роста, и курс восстановился до уровня 1.0231. В начале торгов понедельника пара обновила максимум, протестировав отметку 1.0253, однако затем развернулась и снизилась на 20 пунктов. Если рассматривать волновую структуру в качестве пятиволновки, то допускается завершение корректирующей волны «2» и более значительное снижение котировок пары в виде волны «3» в коррекции «с» к уровням 1.02, 1.0165, 1.01 и 1.0045. В то же время возможен альтернативный вариант развития событий: волна «b» новой коррекционной тройки будет завершена в европейскую сессию вблизи 1.0165, после чего пара возобновит рост, развивая последнюю волну в структуре — «с».
Прогноз на понижение курса.

---

Волновой анализ Forex по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD

2012-07-13 12:12:16 (читать в оригинале)

EUR/USD, H1

После того как в ходе вчерашних торгов курс единой валюты коснулся отметки 1.2170, пара сумела немного восстановиться в район 22-й фигуры. Тем не менее техническая картина в паре не претерпела существенных изменений. По мнению аналитиков, сегодня евро продолжит снижение. Валютная пара останется ниже отметки 1.22 и будет снижаться к уровню поддержки 1.2149, достраивая волну «5» в импульсе «(3)». Основной вариант сценария предполагает восстановление котировок на этапе формирования коррекционной волны «(4)» выше уровня 1.22, в район отметки 1.2290. Однако в случае пробоя поддержки 1.2149 пара евро/доллар направится ниже — в район 21-й фигуры, в рамках завершения волны «5» третьего импульса.
Прогноз на коррекцию курса.

GBP/USD, H1

Ослабление курса британской валюты продолжилось в ходе вчерашних торгов. Пара фунт/доллар уверенно снижалась и, преодолев уровни поддержки 1.5469 и 1.5400, протестировала минимум 1.5392. В пятницу пара торгуется выше отметки 1.54. Однако полагаем, что небольшое восстановление не что иное, как небольшая волна «iv», которая практически достроена. Учитывая негативные настроения участников рынка, ожидаем более значительного снижения котировок в качестве подволны «v» в коррекции «с» ниже уровня 1.54. Целями на пути снижения пары, полагаем, станут уровни 1.5392 и 1.5355. Альтернатива допускает более значительное восстановление котировок, которое подтвердит развитие импульсной волны «1» в район 55-й фигуры.
Прогноз на понижение курса.

AUD/USD, H1

Динамика пары австралийский доллар/доллар США была нисходящей. От локального максимума 1.0257 пара обвалилась до минимума 1.0099, но к закрытию торгов австралийцу удалось вернуть часть позиций. Это позволило валютной паре восстановиться к закрытию до уровня 1.0138. К началу европейской сессии пятницы пара также преимущественно восстанавливалась. Однако, учитывая неудачную попытку пробоя вверх отметки 1.0150 и откат от нее, в качестве основного оставляем сценарий на понижение. Достроены волны «1» и «2» внутренней структуры в коррекции «с», и можно ожидать возобновления роста доллара США в рамках развития подволны «3» в коррекции «с» к отметкам 1.0099, 1.0070 и 1.0015. В случае, если пара преодолеет 1.0150 и восстановится в район уровня 1.02, весьма вероятно продолжение формирования альтернативной коррекции «2».
Прогноз на понижение курса.

---

Доллар продолжил свой рост против европейских оппонентов...

2012-07-13 11:24:26 (читать в оригинале)

Доллар продолжил свой рост против европейских оппонентов. На сессии в четверг американская валюта зафиксировала профит относительно евро и фунта, но ослабла в противостоянии к йене, что обозначило типичную картину нарастающего нежелания рисковать. Неопределенность окружающая греческую ситуацию и решение немецкого суда о конституционности Европейского механизма стабильности, вкупе с мнением, что ФРС не намерен в ближайшее время запускать очередной этап количественного смягчения, склонило интересы инвесторов в пользу «зеленого». Предпочтения же отданные йене были основаны на разочаровании действиями BoJ, который не расширил объемы программы стимулирования на своем очередном заседании по ставке.

Данные по экономике США тоже поддерживали позитивные эмоции в отношении «бакса» - число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе упало до самого низкого уровня более чем за четыре года. Публикация недельного отчета показала сокращение первичных заявок на 26 тыс. при том, что ждали -4 тыс., а вторичных требований на 14 тыс. Менее негативная картина была отражена и в отчете по июньскому федеральному бюджета США - дефицит сократился за первые девять месяцев текущего финансового года, благодаря увеличению налоговых поступлений, и итог зафиксировал - 59.74 млрд. долларов против -124.6 млрд. в мае.

Сегодня в новостях представят индекс цен производителей (PPI) за июнь, вероятно с понижением -0.5% м/м, + 0.2% г/г после -1.0% м/м, 0.7% г/г ранее, а также индекс потребительских настроений Мичиганского университета за июль, который ждут с ростом до 73.5 по сравнению с июньским значением 73.2. Что касается перспектив, то причин для смены настроений на рынке нет и предпочтения, по-видимому, будут отдаться по-прежнему доллару. Сдерживающим моментом может быть приближение воскресных каникул и технические факторы, т.к. пары приблизились к очень сильным уровням поддержки/сопротивления.

EUR

Единая европейская валюта осталась под давлением на минувшей сессии. Опасения за общую ситуацию с долговым кризисом в Еврозоне, беспокойство относительно того, что рецессия в Европе приобретает затяжной характер и большие сомнения в том, что власти ЕС способны предотвратить углубление этих процессов естественным образом не стимулировали рост интереса к евро.

Выступление главы ЕЦБ М. Драги, как кажется, тоже внесло свою лепту в ослабление валюты европейского блока, т.к. было выдержано в «голубиных» тонах – заявления, что инфляция снижается быстрее, чем ожидалось ранее усилили ожидания дальнейших смягчений в политики европейского регулятора. Данных по экономике Еврозоны вышло не много, но позитивный результат, представленный статистикой, рыночной ситуации не изменил. Промышленное производство в Еврозоне в мае неожиданно выросло, при этом промышленное производство в Германии достигло самого высокого уровня с лета прошлого года.

Индикатор по Еврозоне зафиксировал в мае +0.6% м/м и -2.8% г/г, прогнозы же ждали -0.2% м/м и -3.7% г/г. В Германии промпроизводство увеличилось на 1.5% м/м, в Италии на 0.8% м/м, в Испании на 0.9% м/м, но во Франции наблюдался спад на 2.1% м/м. Сегодня важной статистики в Еврозоне публиковаться не будет, евро останется по влиянием внешней информации и сохраняющемся негативном к нему отношении рынка. Некоторая поддержка единой валюте может исходить от технической ситуации, которая способна спровоцировать фиксацию прибыли.

GBP

Британский фунт тоже оказался в волне продаж на фоне ухода инвесторов от риска, и снизился против доллара и йены на пришлой сессии. Вероятно, малообнадеживающие перспективы британской экономики не ставят стерлинг в обособленное положение и аргументируют падение к нему интереса наряду с остальными рисковыми majors. К тому же отсутствие новостей с «островов» лишают британца даже временной поддержки.

В четверг данных по экономике Британии не публиковалось, информация о размещении 10-ти летних бондов отметила снижение доходности при увеличившемся покрытии заявок, что, в общем, не внесло корректив на рынок. Сегодня данных по экономике вновь будет минимум - ожидается лишь отчет Conference Board представляющий индекс опережающих индикаторов, однако эта информация не станет поводом для смены настроений и, как кажется, негативное отношение к стерлингу сохранится. Сдерживающим же фактором для продаж стерлинга против доллара и йены могут стать, как и в случае с евро, технические факторы определенные наличием сильных поддержек.

JPY

Решение Банка Японии не расширять эмиссию, а сделать лишь технические корректировки в уже запланированных объемах расстроили участников рынка, рассчитывавших на очередной шаг смягчения со стороны BoJ. На этом фоне йена солидно укрепилась против доллара и других резервных валют на торгах четверга.

Тем не менее, покупки японской валюты не вывели пару доллар/йена к новым локальным минимумам и оставили в пределах консолидационного диапазона, т.к. японские власти поспешили принять вербальные меры для сдерживания роста свой национальной валюты. Представитель министерства финансов «Страны восходящего солнца» заявил в четверг о том, что власти будет внимательно следить за динамикой пары доллар/йена на валютном рынке и готовы принять решительные меры в случае необходимости.

Представленные уже сегодня данные по экономике Японии показали продолжающееся падение индикаторов - майский коэффициент загрузки производственных мощностей зафиксировал -2.2% м/м после -0.6% м/м ранее, промышленное производство того же месяца -3.4% м/м, 6.0% г/г. Перспективы же пары сохраняют высокую долю неопределенности – угрозы властей Японии снижают интерес к йене как к убежищу, а рост опасений в отношении эскалации кризиса не симулируют ее продажи.

---

Финансовые кризисы и дурные предчувствия

2012-07-12 14:19:30 (читать в оригинале)

Прошло почти пять лет с тех пор, как финансовый кризис обрушился на головы ничего не подозревающих граждан. Как же идут дела в странах с высоким уровнем дохода, особенно пострадавших от неожиданной беды? Плохо - таков мой ответ. Из шести крупнейших экономик с высоким уровнем дохода (плюс Еврозона) только США и Германии удалось приблизиться к докризисным уровням. Штаты были эпицентром первых потрясений, поэтому сейчас она уже относительно стабильно восстанавливается. И все же никто не ощущает прежнего расслабленного благополучия. В США валовой внутренний продукт растет активнее, чем в других странах, за время кризиса безработица в стране выросла более чем в два раза - с 4.7% в июле 2007 года до 10% в октябре 2009 года. С тех пор она несколько снизилась, но все равно остается слишком высокой. Как бы там ни было, в США экономическая динамика гораздо лучше, чем в Еврозоне, где наблюдается мертвая стагнация и безработица на уровне 11.1% (в США сейчас 8.2%).

Экономики пребывают в состоянии застоя, а политики настроены весьма решительно. Сейчас из всех крупных центральных банков в странах с высоким уровнем дохода самую высокую краткосрочную ставку предлагает Европейский центральный банк - 0.75%. Кроме того, с 2007 года балансы Центробанков выросли вдвое по отношению к ВВП. В Японии, США и Великобритании сохраняются очень высокие фискальные дефициты - доселе невиданные в мирное время. И все же, несмотря на это доходность по японским, американским и британским облигациям не превышает 0.8%, 1.5% и 1.6% соответственно.

Дэвид Леви из прогнозного центра Jerome Levy назвал такое сочетание вялой экономики с огромными политическими стимулами «сдерживаемой депрессией». Объяснение лежит на поверхности: некоторые ключевые экономики пытаются совладать с избытком заемных средств, в частности, среди домохозяйств и в финансовом секторе. В США, например, общий долг домохозяйств вырос со 112% от ВВП в 1976 году до 296% от в 2008 году. К концу первого квартала 2012 года этот коэффициент, правда, упал к 250% - до уровня 2003 года. В 2007 году валовой объем заимствований в частном секторе составлял 29% от ВВП. В 2009, 2010 и 2011 годах показатель был отрицательным.

Прежде всего, в частных секторах наблюдается существенное превышение доходов над расходами. В США финансовый баланс частного сектора в третьем квартале 2007 года показывал дефицит на уровне 2.4% от ВВП, однако, уже во втором квартале 2009 года он был профицитным (8.2%). Такое резкое изменение, вне всякого сомнения, спровоцировало бы жесточайшую депрессию, если бы правительство не было готово пропорционально увеличить свои фискальные дефициты. Вот так и удалось сдержать депрессию.

Американская экономика - важнейшая из всех, пострадавши от кризиса. Но она не единственная, где наблюдается сокращение расходов в частном секторе. Есть еще Великобритания. На самом деле, по данным Международного валютного фонда, в этом году в частном секторе всех крупнейших стран с высоким уровнем дохода будет зафиксирован баланс или профицит. Это значит, что в этих странах должны быть высокие профициты текущего счета или фискальные дефициты. Германия выбрала первый вариант.

Другие предпочли второй. Учитывая то, что эти крупные страны не могут одновременно поддерживать у себя значительные профициты (с кем?), им приходится довольствоваться фискальными дефицитами, чтобы компенсировать профициты частного сектора, которые, в свою очередь, объясняются желанием населения избавиться от своих долгов, а также нежеланием или неспособностью финансового сектора выдавать новые займы. В конечном счете, все это большое похмелье после столь же большого кредитного бума.

Таким образом, отказ частного сектора от заемных средств - по-прежнему главная тема на повестке дня; эту тенденцию частично удалось нейтрализовать при помощи монетарной политики и увеличения государственных займов. Готовность властей к подобным мерам, несмотря на глупую критику, спасла нас от второй великой депрессии. Мысль о том, что высокий фискальный дефицит вытесняет частные расходы в условиях чрезвычайно низких процентных ставок, просто абсурдна.

Однако некоторых обозревателей такая политика сильно тревожит. В своем ежегодном отчете Банк международных расчетов утверждает, что странам с высоким уровнем дохода необходимо фискальное и монетарное ужесточение. В нем говорится, например, что «финансовые коэффициенты в период балансовой рецессии могли бы быть ниже, чем в период обычной рецессии. В частности, при балансовой рецессии экономические субъекты с высоким уровнем долга - в данном случае это домохозяйства - стремятся пустить больше денег на погашение долгов, сокращая дискретные расходы».

Такое вполне возможно. При этом вывод таков: фискальный дефицит должен быть больше, потому что правительству нужно одновременно облегчать процесс отказа от заемных средств и компенсировать падение спроса. Еще один известный способ быстро избавиться от долгов - массовые банкротства, что характерно для депрессии. Неужели Банк международных расчетов этого желает?

Мы знаем, что крупные финансовые кризисы, как правило, тянут за собой серьезные последствия, особенно в странах, где базовые темпы роста не отличаются особой резвостью, что замедляет весь процесс отказа от заемных средств. Политика должна решать весь комплекс задач: и поддерживать спрос, и облегчать выплату кредитов. Это значит, что предпочтение нужно отдавать агрессивным инструментам монетарной и фискальной политик, кроме того, не помешают интервенции, направленные на рекапитализацию банков и ускорение процессов реструктуризации частного долга. Администрация Обамы в этом плане весьма преуспела.

И если бы Республиканцы не вставляли палки в колеса, успехи были бы очевидны. И все же, если Штаты не свалятся в «фискальную пропасть» в этом году, то экономика продолжит постепенно восстанавливаться. Как только процесс стабилизируется, можно будет приниматься за серьезную фискальную консолидацию. Затягивать пояса нужно после того, как дела в экономике пойдут на лад, а не наоборот.

К несчастью, Штаты - не единственная крупная экономика, испытывающая кризис. В частности, Еврозону, вторую по величине экономику в мире, тоже не миновала сия участь. Руководство валютного союза никак не может договориться о том, что нужно делать, поэтому экономику штормит. Люди, отвечающие за политику, больше пекутся о рисках недобросовестности, нежели о возможной панике.

Отсюда волна государственных и банковских кризисов с введением валютного контроля и дезинтеграцией Еврозоны в качестве потенциальной кульминации. Большая часть политики не учитывает трудности посткризисных времен, и не обеспечивает нужных решений. Прежде всего, следует ускорить процесс отказа от заемных средств на фоне стимулирования восстановительных процессов. С этой точки зрения нынешние политики Еврозоны, увы, оставляют желать лучшего.

Мартин Вулф
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times

---

Волновой анализ Форекс по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD

2012-07-12 12:24:56 (читать в оригинале)

EUR/USD, H1

Слабая динамика ценового движения пары указывает на потерю нисходящего потенциала. Тем не менее обновление локального минимума свидетельствует об усложнении внутренней структуры волны «5», и говорить о появлении разворотных моделей еще рано. Поэтому в качестве основного сценария дальнейшего развития событий можно ожидать очередного обновления локальных минимумов и снижения курса к отметкам 1.2190 и 1.2150 в рамках завершения построения волны «(3)». Однако нельзя исключить и альтернативный вариант, согласно которому вчерашний минимум на отметке 1.2213 стал вершиной пятиволновки старшего порядка. В этом случае можно ожидать укрепления курса в качестве коррекционной волны «а» в волне «(4)» более старшего порядка.
Прогноз на понижение курса.

GBP/USD, H1

После тестирования отметки 1.5578 пара британский фунт/доллар США развернулась и буквально обвалилась ниже уровня поддержки 1.5519, в район 55-й фигуры. Нисходящая динамика валютной пары наблюдается и сегодня, поэтому при неблагоприятном макроэкономическом фоне имеет смысл ожидать дальнейшего падения котировок. Полагаем, пара снизится в район отметки 1.5470, после пробоя которой опустится в район 54-й фигуры, формируя последнюю волну «с» коррекции «(с)». Отскок от поддержки 1.5470 и восстановление котировок выше 1.55, в направлении 1.5525, может означать начало развития импульса «1» нового «бычьего» тренда.
Прогноз на понижение курса.

AUD/USD, H1

Вчера котировки пары австралийский доллар/доллар США демонстрировали рост в рамках альтернативного сценария. После отката от внутридневного максимума 1.0282 курс закрепился на уровне 1.0253. Однако к началу европейской сессии четверга этот рост был полностью нивелирован. Валютная пара обвалилась ниже отметки 1.02 и достигла района поддержки 1.0150. Таким образом, волна «b», полагаем, достроена, и в продолжение торгового дня следует ожидать снижения котировок в качестве подволны «iii» в коррекционной волне «с» в направлении очередной поддержки 1.0125 и немного ниже. Если же курс австралийца начнет восстанавливаться, можно допустить завершение развития коррекционной тройки и начало построения первого импульса восходящего тренда к уровням 1.02 и 1.0250.
Прогноз на понижение курса.