Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

В ожидании информации от ФРС рынок продолжил разнонаправленные колебания...

2012-07-12 10:47:24 (читать в оригинале)

В ожидании информации от ФРС рынок продолжил разнонаправленные колебания в диапазонах и на сессии в среду. Сама же публикация вызвала лишь краткосрочную реакцию рынка в пользу доллара. Однако, резкое укрепление «бакса» против евро и фунта быстро прервалось, и торговый день в этих парах закрылся почти на ценах открытия. В споре же с йеной «зеленый» зафиксировал уверенный «профит». Очевидно, причиной тому было неожиданное падение цен на штатовские «трежерис», увеличившее доходность этих цб. Содержание протокола последнего заседания FOMC отмечало, что члены комитета не исключают вероятность принятия соответствующих мер в том случае, если темпы экономического восстановления будут хуже прогнозов. По мнению членов Комитета, восстановление экономики происходит умеренными темпами, однако ряд экономических показателей сигнализировал о том, что темпы восстановления являются ниже ожиданий.

Общий тон документа свидетельствовал о том, что ФРС не спешит начинать новый раунд количественного смягчения и это разочаровало инвесторов, вызвав резкий, но не продолжительный рост доллара. Данные по экономике США, выходившие вчера, ничего выдающегося не показали, т.к. были в пределах прогнозов - дефицит внешней торговли в мае сократился до 48.68 млрд. долларов против 50.6 млрд. ранее, при прогнозе увидеть -48.7 млрд. долларов, товарно-материальные запасы оптовых компаний США в мае выросли, но тоже ненамного выше прогнозов – на 0.3% м/м, когда ожидания связывались с ростом на 0.4% м/м.

Сегодняшний новостной фон будет не намного богаче, рынку представят данные о первичных заявках на пособие по безработице, которые вероятно отметят сокращение на 4 тыс. до 370 тыс., и данные федерального бюджета за июнь, прогнозы по которым предполагают увидеть дефицит в 109 млрд. долларов после -124.6 млрд. в предыдущем месяце. По всей видимости, на рынке сохранится слабая волатильность, т.к. ничего нового рынок, по сути, не услышал, а новостной фон до конца недели не готовит выход информации способной вызвать активные действия.

EUR

Единая европейская валюта находилась под небольшим давлением большую часть сессии в среду, но закрыла день против доллара на ценах открытия, хоть и отметила новый локальный минимум в ходе торгов. Данные из Европы не стимулировали к росту желания рисковать, а протоколы ФРС вызвали краткосрочные распродажи евро. Последняя оценка индекса потребительских цен Германии не внесла изменений в результаты предыдущих исследований, индикатор зафиксирован на прежнем уровне -0.1% м/м и +1.7% г/г после -0.2% м/м и +1.9% г/г в мае. Это демонстрирует факт, что годовая инфляция потребительских цен в крупнейшей экономике Европы упала в июне до самого низкого уровня за полтора года и у ЕЦБ сохраняются хорошие условия для дальнейших смягчений в денежной политике.

Сегодняшний новостной пакет предполагается увидеть с данными, прогнозы по которым тоже не несут поддержки европейской валюте - индекс оптовых цен Германии ожидается с понижением в июне на 0.3% м/м после -0.7% м/м ранее, а промышленное производство Еврозоны с сокращением в мае, -0.2% м/м, -3.7% г/г против -0.8% м/м, -2.3% г/г в предыдущем периоде. Маловероятно, чтобы эти данные вызвали всплеск активных продаж евро, но небольшое давление на единую валюту оказать могут. В остальном рынок будет ориентироваться на сообщения из ЕС о ситуации в Греции и Испании, а также на информацию от главы ЕЦБ М. Драги, выступление которого запланировано на сегодня.

GBP

Британский фунт в первой половине торгов среды был в волне повышенного интереса со стороны инвесторов и демонстрировал попытки вырасти против доллара. Очевидно, корректировка позиций в преддверии публикации протоколов ФРС поддерживали популярность стерлинга. Однако, результат дня оказался не в пользу «кабеля». Британская валюта попала под давление после того, как штатовский ЦБ не дал повода для надежд на скорое начало очередного раунда смягчений в денежной политике.

Макроэкономических данных на «островах» вчера не публиковалось, а из политических событий можно вспомнить лишь выступление члена Банка Англии А. Позена, заявления которого могли отрицательно повлиять на фунт. Уходящий в августе в отставку А. Позен сказал, что нет никаких ограничений на количество покупок облигаций Банком Англии для стимулирования экономики, чем вполне мог настроить на мнения о существовании у ВоЕ планов на дальнейшее расширение программ количественного смягчения. Сегодня вновь новостной пакет Британии пуст, стерлинг останется под влиянием внешних событий и, как кажется, продолжит диапазонную торговлю против доллара, т.к. и в других регионах мира важной информации, способной вызвать активность на рынке, не ожидается.

JPY

Японская валюта демонстрировала достаточно резкие разнонаправленные колебания против доллара на минувшей сессии. Первоначальное укрепление пары доллар/йена сменилось резким ее ростом во второй половине торгов. Вероятно, такого рода эмоции инвесторов можно объяснить сильным увеличением доходности американских казначеек. Публикация протоколов ФРС тоже оказала давление на йену, и в результате японская валюта зафиксировала потери относительно «зеленого» по итогам дня. Главное для йены событие сегодняшнего дня уже произошло - Банк Японии объявил свои решения по денежно-кредитной политике принятые в результате очередного заседания. Как было объявлено - ставка осталась на прежнем уровне, в диапазоне 0,0% до 0,1%, общий размер программы стимулирования сохранен в прежнем объеме 70 трлн. йен.

Эти новости вызвали резкое укрепление йены, т.к., по-видимому, не оправдали надежд рынка на расширение мер стимулирования. Позже состоится пресс-конференция Банка Японии, и информация с этого мероприятия может внести коррективы на рынок. Однако, как кажется, несмотря на импульсивность пары, замеченную в последние дни, инструмент останется в диапазонной торговле, т.к. укреплению йены будет мешать угроза интервенции, а ее снижению европейский кризис, не располагающий к росту желания рисковать.

---

Рынок продолжает «топтаться» на месте...

2012-07-11 10:59:09 (читать в оригинале)

Рынок продолжает «топтаться» на месте. На торгах вторника основные валютные пары оставались в сформированных диапазонах, но на этот раз большее предпочтение отдавалась уже американской валюте. Видимо, опасения за решения Конституционного суда Германии относительно судебного запрета на запуск европейского фонда ESM и сообщения, что Афинам вновь не хватает денег и греческое правительство будет настаивать на пересмотре условий жесткой экономии, расстроили инвесторов и подтолкнули к падению и без того низкий уровень желания рисковать. Сообщения с встречи министров финансов о позитивных решениях вопросов Испании поддержки единой валюте не оказали. В результате доллар немного укрепился к евро и фунту, но снизился относительно йены.

Данные по экономике Штатов продемонстрировали разнонаправленную динамику - уровень доверия в малом бизнеса США в июне значительно снизился, отчет NFIB показал, что индекс оптимизма упал до 91.4 с 94.4, и это значение оказалось самым низким с осени прошлого года. Информация расстроила рынок, т.к. падение показателя сразу на 3.0 было свидетельством о существенном замедлении темпов роста. В то же время, данные от IBD/TIPP объявили о том, что потребители США в июле были настроены более оптимистично в отношении состояния экономики и личных финансовых перспектив - индекс экономического оптимизма в июле вырос до 47.0 с 46.7 ранее.

Сегодня экономической статистики будет опубликовано не много – торговый баланс США за май ждут с сокращением дефицита до 48.7 млрд. долларов с -50.1 млрд., а данные о товарно-материальных запасах в оптовой торговле с замедлением прироста в мае до +0.4% м/м после +0.6% м/м ранее. Однако, центральным событием дня будет публикация протоколов последнего заседания FOMC из которых рынок попытается выяснить ответ на вопрос – каковы перспективы начала очередной программы смягчения. Судя по риторике последнего времени топ менеджеров ФРС, этот вопрос сейчас не является злободневным, и это, по всей видимости, как-то отразят ожидающиеся документы, что, соответственно, поддержит американскую валюту.

EUR

Единая валюта снизилась на торгах вторника против всех своих главных оппонентов. Причиной тому стали новости располагающие к росту недоверия в отношении евро и, соответственно, к падению желания рисковать. Из Италии пришли сообщения, что правительство этой страны не исключает вероятность того, что стране может понадобиться кредитование от стабфондов. В то же время, информация из Германии объявила, что Конституционный суд Германии так и не дал пока оценку правомерности участия страны в этих самых европейских стабфондах. Ко всему прочему, на рынок вернулись слухи о том, что у Греции появятся проблемы с получением очередного транша помощи.

Новости с встречи министры финансов Еврозоны о том, что Испании продлили срок сокращения дефицита бюджета до 2014 года с 2013 года и обещали к концу июля выделить 30 млрд. евро для поддержки банковского сектора страны поддержки евро не оказали. Важных данных по экономике ЕС вчера публиковалось мало – информация отметила сокращение промышленного производства Франции в мае на 1.9% м/м, когда ждали падения лишь на 1.0% м/м, и неожиданные рост промпроизводства в Италии, где в том же месяце был зафиксирован рост на 0.8% м/м, когда прогнозировалось -0.3% м/м.

Сегодня экономических данных выйдет еще меньше, будет представлена лишь окончательная оценка июньского индекса потребительских цен (CPI) Германии, предполагается, что изменений не будет, останется -0.1% м/м, +1.7% г/г. Что касается ближайших перспектив, то, по всей видимости, евро останется в консолидации и, во всяком случае до публикации протоколов ФРС, появление активности маловероятно.

GBP

Британский фунт тоже зафиксировал потери относительно доллара, но значительно меньшие, нежели евро, проявив устойчивость. Поддержка фунту обеспечивалась данными по экономике «островов», вышедшими вчера и оказавшимися лучше прогнозов. Промышленное производство Британии в мае выросло на 1.0% м/м и снизилось на 1.6% г/г, когда ожидали падения на 0.2% м/м и 2.0% г/г. Обрабатывающий сектор промышленности тоже отметился результатами лучше ожиданий, здесь был подъем на 1.2% м/м сокращение на 1.7% г/г при прогнозе -0.2% м/м, -2.2% г/г.

Положительный тренд был зафиксирован и во внешней торговле Великобритании в мае, дефицит торгового баланса сократился до -8.4 млрд. фунтов против -9.7 млрд. в апреле, а прогнозы полагали, что будет сокращение лишь до -9.0 млрд. фунтов. К информации расстраивающего для фунта плана можно отнести доклад NIESR, который объявил о высокой вероятности дальнейшего сокращения ВВП. Кроме этого, давление на британскую валюту оказывали и высказывания руководства ВоЕ о том, что программы стимулирования экономики могут быть продолжены, т.к. приносят желаемый эффект. Сегодня экономических новостей из Британии не ожидается, стерлинг останется под влиянием внешней информации, но до оглашения протоколов ФРС, как кажется, сохранит нейтральные позиции против доллара и продолжит торговлю в диапазоне.

JPY

На фоне роста беспокойств и усиления ухода от риска йена подросла против доллара во вторник. Однако, пара осталась выше кардинальных технических уровней, т.к. угроза интервенции со стороны Банка Японии остается высоковероятным событием и оказывает сдерживающее влияние.

Сегодняшние публикации по делам в экономике «Страны восходящего солнца» показали рост активности в сфере услуг в мае – индекс продемонстрировал подъем на 0.7% м/м после -0.2% м/м ранее, при прогнозе увидеть 0.2% м/м. Однако, новости отметили продолжение давления дефляционных процессов в ценах японских корпораций, здесь зафиксировано -0.6% м/м, -1.3% г/г после -0.5% м/м, -0.7% г/г, при том, что ожидания сводились к менее сильному сокращению, лишь до -0.4% м/м, -0.9% г/г.

Ухудшение показала и динамика заказов на оборудование - в июне зафиксировано -15.5% г/г против -3.0% г/г ранее. Перспектива для йены, на ближайшее время, видится в сохранении слабой активности до появления новостей от ФРС сегодня вечером. Отсутствие намеков на скорое начало очередного QE в США может спровоцировать давление на японскую валюту.

---

Волновой анализ Forex по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD

2012-07-11 09:46:17 (читать в оригинале)

EUR/USD, H1

Во вторник динамика пары евро/доллар развивалась в рамках основного сценария. Завершив формирование коррекционной волны «4», пара продолжила снижение и достигла уровня 1.2237. Полагаем, сегодня евро/доллар будет и дальше продвигаться в направлении уровней 1.2190—1.2210, завершая усложненную структуру волны «5» в импульсе «(3)». В пределах данных уровней валютная пара развернется и начнет восстанавливаться в рамках коррекции «(4)» к уровню 1.2275. В то же время обновление 2-летних минимумов может указывать на то, что волна «5», завершающая структуру волны «(3)» старшего порядка, полностью достроена. Поэтому можно ожидать постепенного укрепления курса единой валюты в направлении уровня 1.2350. Этим движением пара начнет построение волны «а», входящей в трехволновую структуру волны «(4)» старшего порядка.
Прогноз на коррекцию курса.

GBP/USD, H1

После того как в очередной раз пара британский фунт/доллар США попыталась прорваться ниже 1.55 и протестировала отметку 1.5479, британец стал расти. К закрытию торгов падение было практически полностью нивелировано — курс закрепился на 1.5520. К началу европейской сессии среды пара остается вблизи 1.5520, и, по мнению аналитиков, ей удастся закрепиться ниже этой отметки и продолжить снижение к 1.55, 1.5479 и 1.5440 в виде последней волны «с» коррекции «(с)». Однако, поскольку на данный момент фунт/доллар не демонстрирует ярко выраженной тенденции к снижению, не исключено восстановление пары в качестве альтернативной волны «alt.b» в район 1.5590—1.5600. К закрытию торгового дня ожидается снижение котировок в район отметки 1.5520.
Прогноз на понижение курса.

AUD/USD, H1

Вчерашние торги прошли для пары австралийский доллар/доллар США в пределах уровней 1.0162—1.0246, и к закрытию дня австралиец утратил часть позиций. Сегодня пара пытается восстановиться, однако в течение основных торговых сессий среды предполагается снижение котировок в качестве последнего элемента коррекционной тройки «c» в волне более старшего порядка «(с)». Целевыми для пары станут уровни 1.0180, 1.0145 и район отметки 1.01. В то же время, в случае восстановления австралийца в виде альтернативной волны «alt.b» к отметке 1.0265, после завершения второй волны коррекции возможно снижение курса в виде волны «alt.c» в район уровня 1.02.
Прогноз на понижение курса.

---

Евро предпочитает оставаться в боковом тренде

2012-07-10 14:14:37 (читать в оригинале)

Простите меня, что сегодня напутал с новостями по Китаю. Из-за не внимательности сам себя поставил в тупик. Оказывается данные по денежной массе М2, кредитованию, а также валютным резервам за 2-ой квартал будут опубликованы в среду 11 июля. Европа торгует против Азии. Азия покупала доллар, Европа продает. Несмотря на статистику из Китая и слабый индекс делового доверия NAB (-3.0 против -2.0 в июне), курс AUDUSD после падения к 1,01591 отскочил вверх. Обретя поддержку вблизи 1,01585 австралийская валюта против доллара отыграла все утренние потери, и по последним котировкам устремилась к 1,02791. Есть двойное основание и по нему пробита вершина 1,02119. Это есть подтверждение модели. На 13:37 мск. курс торгуется по 1,02374. Я не знаю, что вызвало такой рост, но судя по тому, как снижается доходность на испанские и итальянские облигации, то думаю, это связано со вчерашним заседанием министров финансов ЕС и Испанией. Доходность по 10-ти летним испанским облигациям снизилась на 2,69% до 6,87%, доходность по итальянским бумагам снизилась на 2,52% до 5,95%.

По Британии вышла хорошая макростатистика, и на них фунт укрепился не так сильно, как австралийский доллар. Можно также предположить, что трейдеры решили прикрыть часть длинных позиций по доллару в преддверии корпоративной отчетности в США, которая на время может улучшить рыночные настроения на фондовых площадках и склонность к риску.

Просматривая новости, обратил внимание на статью Рейтер, что Министры финансов еврозоны решили дать Испании дополнительный год на достижение оговоренного сокращения дефицита в обмен на дальнейшее снижение бюджетных затрат. На пресс-конференции председатель Еврогруппы Жан-Клод Юнкер сказал, что окончательное соглашение о кредите будет подписано в 20-х числах июля. Насколько эта инфа поддержит рынок сказать сложно.

Курс евро/доллар торгуется по 1,2322. Цена находится под уровнем фибо 23,6% - 1,2358. USDCHF тоже пока не достиг уровня 23,6% и торгуется около линии Lb по 0,9744. Курс AUDUSD откатился от волны 01,03284-1,01544 на 50%. Фунт/доллар не дотянул до 38,2%. Даже не смотря на такой откат AUDUSD, в парах евро/доллар и доллар/франк предпочтительными остаются покупки доллара. Но вот если по итогам дня, евро/доллар не пробьет поддержку 1,2280 и доллар/франк не пройдет сопротивление 0,9780, вот тогда можно уже будет говорить о развороте и начале глубокой коррекции.

Удачных трейдов. Увидимся 25 июля. С 11.07 по 24.07 буду в отпуске. Обзоров в этот период не будет.

---

Все ниже, и ниже, и ниже

2012-07-10 12:20:32 (читать в оригинале)

Месяцы неопределенности продолжат медленно убивать Еврозону и мировую экономику.
Встретившись в Брюсселе 28 и 29 июня, европейские лидеры сумели превзойти все ожидания по масштабам решений, принятых для прекращения своего нескончаемого долгового кризиса. Среди прочего, они решили позволить новому фонду помощи рекапитализовать банки в страждущих экономиках напрямую, а не через займы правительствам. Они так же разрешили фондам помощи покупать государственные облигации проблемных стран на менее жестких условия, чем раньше. Курс евро резко вырос; Фондовые рынки оживились; Цены на нефть подскочили. Доходность по государственным облигациям в Испании и Италии упала; Они также ободрили Ирландию, предоставив ей ретроспективную поблажку по условиям кредитования, которое понадобилось для ликвидации последствий банковского кризиса. Ирландское правительство, недолго думая, решило привлечь деньги через выпуск краткосрочных векселей - 5 июля состоялся первый аукцион с 2010 года.

Но в некотором смысле, июньский саммит нас разочаровал. Теоретически, предполагается, что достигнутые договоренности помогут разорвать порочный круг между слабыми правительствами и слабыми банками. На практике же ничего подобного не произойдет до тех пор, пока Европейский центральный банк (ЕЦБ) не возьмет на себя обязанности контроллера для европейских банков, на что может уйти гораздо больше запланированных шести месяцев.

А пока, сделка, сметанная на скорую руку в предрассветный час, может порваться об острые законодательные углы, в частности, в том месте, где говорится об изменении полномочий фонда помощи без внесения поправок в договор, который лег в основу его создания; политические противоречия в небольших северных экономиках тоже могут повредить благим начинаниям - например, Финляндия вовсе не в восторге от идеи использования фонда помощи для покупки государственных облигаций на вторичном рынке. Между тем, Греция не утратила свою способность портить всем жизнь и настроение: новое правительство в стране пытается добиться концессий у стран-кредиторов.

Эти факторы сулят нам новую порцию неопределенности и новые удары для мировой экономики. Между тем, в самой Еврозоне ставка б/р достигла 11.1% в мае - это рекордный максимум, невиданный со времен создания валютного союза в 1995 году. Совокупный индекс менеджеров по закупкам (PMI), охватывающий секторы услуг и обрабатывающей промышленности, незначительно вырос до 46.4 в июне, но так и не смог преодолеть пограничную зону 50, отделяющую спад от роста. Даже доблестная немецкая экономика, кажется, начала сдаваться. Индекс PMI указывает на сокращение национального объема производства во втором квартале. Тревожнее всего ситуация в секторе обрабатывающей промышленности Германии, активность там быстро падает. Ничего удивительного: таким недугом страдает промышленность во всем мире.

В Америнке индекс деловой активности ISM в июне упал ниже 50 - впервые почти за три года. Новых заказов очень мало, а это значит, что перспективы у производителей весьма мрачные. В первую очередь пропали экспортные заказы, компании, сразу же в полной мере ощутившие последствия, винят во всем слабый спрос в Европе и в Китае. По оценкам МВФ, американская экономика восстанавливается очень медленно, кроме того, в Фонде обеспокоены тем, как усиление еврокризиса отразится на положении дел в США.

В Азии сокращение темпов промышленного производства тоже идет полным ходом. Японский PMI упал ниже отметки 50 - впервые с ноября прошлого года. А в Китае официальный показатель деловой активности после нескольких месяцев бесславного падения остановился в шаге от пограничной черты - хотя, для Китая это, вероятно, значит, что объем производства в годовом исчислении будет расти на 10% (вместо 15%). Но Бразилия, которая продает стране сырье, непременно почувствует на себе это снижение.

Там сектор обрабатывающей промышленности сокращается уже три месяца подряд. В начале недели рынки были исполнены оптимизма, но лишь потому, что ждали от Центробанков вмешательства и очередной помощи. ЕЦБ и Банк Англии их не подвели, ослабив монетарную политику. Так, ЦБ Великобритании расширил свою программу количественного ослабления. А ЕЦБ опустил учетную ставку ниже 1% впервые за всю историю своего существования. А сколько еще всего надо сделать, чтобы выйти из кризиса...

Подготовлено по материалам The Economist Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex