Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Итоги валютных торов прошедшей недели стали сюрпризом...

2012-07-30 10:55:58 (читать в оригинале)

Итоги валютных торов прошедшей недели стали сюрпризом. На рынке имели место ожидания коррекции, после продолжительного роста доллара против европейских majors, но, по-видимому, никто не предполагал, что продажи «зеленого» будут столь масштабны. Запланированные к выходу на неделе новости не предвещали «убойной» информации, которая могла бы подтолкнуть инвесторов к активности. Наоборот, тот факт, что приближаются заседания трех авторитетных ЦБ – ФРС, ВоЕ, ЕЦБ, где будет решаться судьба денежной политики, давал повод ждать торговли построенной на ожиданиях результатов, что обычно отмечается вялыми движениями в диапазонах. Результирующим для сессии событием стало выступление главы ЕЦБ М. Драги на конференции в Лондоне, которое, в общем, относилось инвесторами к разряду рядовых. Обещания шефа главного европейского ЦБ принять все возможные меры по спасению Еврозоны, подкрепленные решительным тоном, вызвали мощный всплеск оптимизма.

На этом фоне американская валюта растеряла все завоевания двух предыдущих пятидневок относительно евро и оказалась на минимумах месячной давности к британскому фунту. Внушительными были потери доллара и против швейцарского франка.

Только в споре с йеной «бакс» не испытал давления, т.к. валюта Японии сама теряла привлекательность как убежище и продавалась относительно европейцев. Не исключено, что выступление главы ЕЦБ попали в унисон с надеждами на объявление ФРС новой эмиссии, усилившимися в последнее время ввиду потока экономических данных свидетельствующих об ослаблении штатовской экономики и слухами распространенными СМИ - WSJ указал, что Федрезерв уже готов запустить новую программу стимулирования, а NYT, объявив о том же самом, отметил, что есть еще разногласия по срокам. Данные по экономике демонстрировали обычную разнонаправленность.

Предварительная оценка ВВП за второй квартал оказалась лучше прогнозов – показатель выдал +1.5% к/к вместо 1.3% к/к, а данные первой четверти были пересмотрены в сторону повышения до 2.0% к/к. Заказы на товары длительного пользования в июне выросли на 1.6% м/м, индекс национальной активности ФРБ Чикаго в июне улучшился, но остался в минусе, а ФРБ Ричмонда отчитался об ухудшении активности в производственном секторе, зафиксировав -17 после -1 в июне.

Предварительная оценка PMI производственной сферы выдала снижение индикатора до 51.8 с 52.5. Незавершенные продажи на вторичном рынке в июне упали на 1.4%, а продажи новостроек обвалились сразу на 8.4%. Обращения за пособиями по безработице снизились, но причиной этому были корректировки прошлых ошибок, а индикатор уверенности потребителей от Мичиганского университета показал улучшение до 72.3 с 72.0. Эта неделя обещает ряд важных событий как макроэкономического, так и политического плана.

В ряде экономических показателей центральное место будет занимать тема занятости – ожидается, что на рынке труда будет зафиксировано очередное увеличение рабочих мест, теперь на 100 тыс., политическая же составляющая представит решение ФРС по ставке и перспективам денежной политики. Ожидания в отношении того, что ЦБ США примет меры по стимулированию экономики высоки, и если сигналы о возобновлении эмиссии будут получены, то доллар продолжит начавшийся путь вниз.

EUR

Единая европейская валюта солидно укрепилась на торгах минувшей недели и вернула часть потерь, понесенных против доллара ранее. Первый толчок к росту популярности евро дал член правления ЕЦБ Э. Новотны, заявивший, что есть смысл дать европейскому стабфонду банковскую лицензию. Такого рода высказывания понравились рынку, т.к. в этом случае у фонда помощи появится возможность не только напрямую скупать цб периферийных сран, но и осуществлять кредитование. Следующая поддержка евро была обеспечена заявлениями президента ЕЦБ М. Драги. Глава европейского регулятора сказал, что главный банк Еврозоны намерен сделать все, что будет необходимо, для защиты блока от развала.

Было отмечено, что «премия за риск по суверенному долгу затрудняет функционирование передаточных механизмов денежно-кредитной политики» и это, по-видимому, было понято, как сигнал о том, что могут возобновиться покупки облигаций периферийных стран на вторичном рынке, а европейский фонд финансовой стабильности будет проводить интервенции на первичном рынке с целью снижения стоимости заемных средств.

Кроме этого, было заявлено о вероятном скором образовании надзорных финансовых органов и фонда страхования депозитов. Конкретных сроков озвучено не было, тем не менее, решительный тон заявлений возымел действие, и рынок начал масштабные покупки единой валюты, а доходность 10-летних облигация Испании снизилась ниже 7%. Экономическая статистика демонстрировала большей частью нисходящие тренды - PMI в производственном секторе Еврозоны углубился в зону спада, особенным негативом отличились показатели Германии.

Отчет Ifo показал, что индикатор делового климата в крупнейшей экономике ЕС продолжает падать. Кроме того, в Германии наблюдается замедление инфляционных процессов – цены на импорт в июне упали на 1.5% м/м, а годовой рост сократился до 1.3%, цены на экспорт находятся в аналогичной динамике, -0.3% м/ми +1.4% за год. Правда, потребительские цены сохраняют рост, здесь зафиксировано +2.0% г/г. Широкая денежная масса (М3) в Еврозоне продолжает расширяться, в июне она была +3.2% г/г, но кредитование не растет – сокращение займов частного сектора усилилось, -0.2% против –0.1% в мае.

Среди данных, ожидаемых на этой неделе, особый интерес вызовут - отчет по безработице в Германии, где, как прогнозируется, будет замечен рост безработицы, окончательная оценка PMI Еврозоны и Германии за июнь, которая может показать уверенное снижение показателя в зону рецессии, а также индекс потребительских цен Еврозоны (CPI), прогнозирующийся на прежнем уровне 2.4% г/г. В фокус внимания рынка попадут и данные о розничных продажах Еврозоны за июнь, здесь предполагается увидеть -0.1% м/м, -1.8% г/г после +0.6% м/м, -1.7% г/г. Проще говоря, макростатистика вполне способна внести негативные коррективы в улучшившееся на минувшей неделе настроения инвесторов.

В центре же внимания окажется заседание ЕЦБ по ставке, которое после выступления М. Драги может стать индикатором того на сколько реальны в исполнении обещания главы этого института. Отсутствие действий со стороны европейского регулятора могут спровоцировать утрату надежд на способность ЕЦБ принимать решительные меры и вернуть давление на единую валюту.

GBP

До событий четверга британская валюта находилась под давлением. Общие опасения в отношении положения дел в Европе и обострение ситуации в Испании оказывали давление и на стерлинг. Добавкой неприятностей для фунта стала и публикация данных о динамике ВВП Великобритании, который по результатам в 2-го квартала оказался в еще большем минусе, нежели ранее. Резкая смена настроений по отношению к стерлингу произошла в четверг, когда глава ЕЦБ произнес свою, теперь уже «историческую», речь. В моменте, рынком были забыты все разочарования вызванные данными ВВП, и британская валюта взмыла вверх против доллара, демонстрируя при этом еще большую резвость, нежели евро. Данные же по экономике «островов», как уже отмечалось выше, располагали к мрачным настроениям.

Главный показатель экономики – ВВП, во второй четверти этого года продемонстрировал углубление рецессии – было зафиксировано -0.7% к/к и -0.8% г/г, при этом производственный сектор обвалился на 1.3% по месяцу и на 3.2% по году, добывающая промышленность упала на 5.9% м/м и 12.0% г/г, сельское хозяйство на 2.6% м/м и 7.0% г/г, а строительство показало -5.2% м/м, -9.7% г/г. Число одобренных заявок на ипотеку сократилось до минимумов зимы 2009 года, а сумма выданной ипотеки упала до 26.3 млрд. против 29.6 млрд. стерлингов ранее. Отчет Конфедерации британских промышленников (CBI) показывал улучшения заказов в промышленности, но данные об оптимизме в деловой среде от того же источника говорили о снижении настроений. Данных по экономике Великобритании на этой неделе выйдет не много и центральное место займут публикации данных о деловой активности в британской экономике .

Ожидается, что появятся новые доказательства ослабления в июле - индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы покажет 48.0 после 48.6, индекс PMI для строительной сферы 48.2 против 48.2, а в самом масштабном секторе экономике – сфере услуг, индекс PMI опуститься к 51.0 с 51.3. Не менее интересным станет и публикация решений Банка Англии по ставкам, который тоже заседает на этой неделе. На фоне слабых показателей ВВП, британский регулятор может преподнести сюрприз в виде очередного смягчения, и если это произойдет, то фунт вернется под давление.

JPY

Японская валюта понесла потери на прошлой неделе против всех своих главных оппонентов. Очевидно, рынок потерял интерес к йене, как к убежищу. Наибольший минус валюта Японии зафиксировала против европейских majors на фоне надежд на улучшения в Европе, появившихся после выступления главы ЕЦБ. Данные по экономике «Страны восходящего солнца» выдали неоднозначные результаты, отметив нестабильность восстановительных процессов. Торговый баланс в июне оказался в небольшом профиците, но снижение экспорта и импорта в годовом сравнении не дает повода для оптимизма на перспективу. К тому же располагает и сохраняющаяся дефляция - индекс цен на корпоративные услуги в минусе, как, в общем, и другие показатели инфляции, включая потребительские цены. Розничные продажи снизились, а оптовые оказались в минусе.

Опубликованные сегодня данные показали продолжение негативного тренда в промышленном производстве, где в июне объемы, по предварительной оценке, продолжали валиться и отметили -0.1% м/м, -2.0% г/г после -3.4% м/м, 6.0% г/г, когда прогноз ждал более обнадеживающего результата: 1.6% м/м, -0.1% г/г. Завтра статистика выдаст еще ряд интересных данных - расходы домохозяйств в июне ожидаются с сокращением до 3.1% г/г с 4.0% г/г, а уровень безработицы за тот же месяц без изменений - на отметке 4.4%. Что касается перспектив на неделю, то позиции йены останутся под влиянием внешних событий связанных с решениями ЦБ США и Европы. Информация от ФРС «голубиного» характера вернет интерес к японской валюте как к убежищу.

---

Волновой анализ Forex по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD

2012-07-30 10:43:34 (читать в оригинале)

EUR/USD, H1

На торгах в пятницу пара установила сессионный максимум на отметке 1.2393. Ей не хватило всего 4-х пунктов для того, чтобы коснуться отметки 1.2397, которая представляет собой 50% коррекции Фибоначчи от движения 1.2748/1.2047. Таким образом, пара завершила построение волны «(а)», входящей в коррекционную тройку старшего порядка. Поэтому в качестве основного сценария сегодня можно ожидать снижения котировок в направлении 22-й фигуры. Нисходящая динамика будет развиваться в рамках формирования волны «а», входящей в коррекционную тройку «(b)» . В то же время нельзя исключать и альтернативный сценарий дальнейшего развития событий, согласно которому волна «а» уже завершилась на текущих минимумах, и теперь следует ожидать незначительного укрепления курса в качестве коррекционной волны «b».
Прогноз на понижение курса.

GBP/USD, H1

Несмотря на смешанную динамику торгов пятницы, к закрытию основных торговых сессий пара британский фунт/доллар США восстановилась к отметке 1.5768. Позднее пара совершила несколько попыток закрепиться выше данной отметки, однако попытка завершилась неудачей, после чего последовал откат котировок. Полагаем, откат от локального максимума означает завершение пятиволновки в коррекции «b» и начало развития волны «с». По всей видимости, ее развитие продолжится в направлении уровней 1.57 и 1.5659. Прорыв 1.5768 и 1.5777 нацелит пару выше — к 1.58 и 1.5823 в рамках удлинения внутренней структуры волны «alt.b».
Прогноз на понижение курса.

AUD/USD, H1

Пара австралийский доллар/доллар США продолжила восстанавливаться в ходе основных торговых сессий пятницы, достигнув в итоге недельного максимума 1.0487. По всей видимости, пара продолжила строить пятиволновую структуру первого импульса. К началу европейской сессии были достроены четыре волны, поэтому в продолжение торгового дня ожидаем небольшого укрепления австралийца в виде волны «5» импульса «1» к 1.0505. После этого пара совершит разворот и возобновит снижение в направлении 1.0445, формируя коррекцию «2». Восстановление пары к 1.0560 рассматривается в качестве альтернативного варианта сценария и может означать усложнение внутренней структуры импульсной волны «1».
Прогноз на понижение курса.

---

Технический анализ Forex DXY 30.07.2012. Единая валюта рискует вернуться к $1.2150

2012-07-30 10:08:34 (читать в оригинале)

В пятницу до 16:30 мск. основные пары торговались разнонаправлено. Индекс доллара повышался на слабой статистике из ЕС до отметки 83.01. В Испании во 2-м квартале ставка безработицы выросла с 24,4% до 24,63%. В Италии снизился индекс делового доверия, а во Франции снизился индекс потребительского доверия. После заявлений представителя Бундесбанка индекс доллара вернулся к уровню 82,68.
Предварительное значение индекса валового внутреннего продукта в США за второй квартал 2012 года составило +1.5% (прогноз +1.4%-1,5%, предыдущее значение +1.9%). Показатель совпал с ожиданиями. Рост ВВП за первый квартал 2012 года был пересмотрен в сторону повышения - до 2% с 1,9%. На отчет по ВВП рынок отреагировал покупками доллара, однако закуп американской валютой длился недолго. На новости от Bloomberg индекс доллара с уровня 82,90 свалился до линии D3-82.34.

Bloomberg сообщил, что глава ЕЦБ М.Драги для стабилизации финансовой ситуации в Еврозоне собирается обсудить с президентом Бундесбанка Й.Вайдманном вопросы о снижении процентных ставок, новой LTRO и увеличения покупки облигаций. Представитель ЕЦБ не смог подтвердить или опровергнуть эту информацию. Также появилась информация, что Драги поддерживает идею выдачи банковской лицензии ESM. При достижении линии D3 перед выходными днями от 82,34 началась фиксация прибыли.

В понедельник рынок открылся ростом по доллару. Рост незначительный, поэтому о переломе речи не идет, хотя резкий отскок от 82,34 в преддверии заседания ФРС США увеличивает вероятность отката до 83,20.

---

Технический анализ Forex EURUSD 30.07.2012

2012-07-30 10:07:03 (читать в оригинале)

В пятницу с максимума $1.2388 курс EURUSD откатился и закрылся на отметке $1.2320. На часовом графике по АО есть дивер, а это есть сигнал к развитию глубокой коррекции (до 50% от роста). На дневном графике есть признаки разворотной модели для последующего роста. Понедельник для меня всегда является коррекционным днем, так что сильных колебаний на сегодня я не рассматриваю. Если рост евро и продолжится, то укрепление EUR до $1,2630 будет носить коррекционный характер (см. недельный график в еженедельном обзоре). На понедельник по основному сценарию я ожидаю консолидацию выше линии Lb, хотя если на днях рассматривать перевернутую голову плечи, то должен быть откат для формирования правого плеча. От роста $1,2041-1,2388 уровень 38,2% проходит через отметку $1,2257. Он и будет поддержкой на понедельник.

Рынок открылся снижением по евро и цена пока движется по прогнозному сценарию. Текущий курс составляет $1,2292. Курс евро/доллар оттолкнулся от нижней границы канала, который образуется по трем точкам $1,2327-1,2247-1,2388. Проводим через вершины $1,2327 и $1,2388 линию. Выделяем линию на графике, нажимаем CTRL и левой мышкой снимаем копию линии и тянем до минимума 1,2241. Получился канал. Обратите внимание, что наклон канала параллелен трендовой линии от $1,2052. Так что, откат до 38,2% вполне вероятен.

На европейской сессии в 11 мск будут опубликованы по Испании предварительные данные по изменению объема ВВП. Ожидается снижение на 0,4%. Показатель хуже прогноза может вызвать закрытие длинных позиций по евро. Стоит обратить внимание на итальянский аукцион. Италия размещает 10-ти летние бонды. В последнее время аукционы поддерживают евробыков, хотя размещают бумаги под высокие проценты. Если рынок пройдет по основному сценарию, тогда на вторник буду рассматривать падение до 1,2150.

Сопротивление: 1.23385 | 1.23947 | 1.24509 | 1.24857 | 1.25419
Поддержка: 1.23037 | 1.22475 | 1.21913 | 1.21565 | 1.21003

---

Технический анализ Forex GBPUSD 30.07.2012

2012-07-30 10:05:13 (читать в оригинале)

В пятницу после сообщения, что М.Драги для стабилизации финансовой ситуации в Еврозоне собирается обсудить с Вайдманом вопросы о снижении процентных ставок и увеличения покупки облигаций, курс GBPUSD повышался до $1.5766. На часовом графике быки уперлись в линию U3, но если посмотреть на дневной график, то через $1.5730 проходит сопротивление. Рост был ограниченным из-за роста EURGBP. Рынок закрылся на уровне $1.5743. Линия U3 на время удержала быков, однако настрой после обещаний Драги помочь евро остается бычьим. Про слабый ВВП в Британии уже забыли. О нем вспомнят, если Драги разочарует рынок и в четверг ЕЦБ не примет никаких решений по стабилизации ситуации в Еврозоне.

В понедельник рынок открылся снижением по фунту. Я это ожидал, поэтому меня ослабление фунта не удивило. Меня даже не удивит и то, если фунт с евро вернутся на прежние уровни, с которых они стартовали после высказываний Драги. Для фунта это уровень 1,5484. А на сегодня я ограничился уровнем фибо 23,6%, который проходит через отметку 1,5693. Этот уровень совпадает с S2, что придает ему еще большую значимость. Курс GBPUSD пока точно движется по сценарию. От 1,5711 курс отскочил и вырос до 1,5722. Сильного роста я не ожидаю от фунта, хотя если при флэте кросс EURGBP будет корректироваться, фунт может подняться до 1,5797. Не исключаю, что от 1,5795 буду шортить фунт.

Сопротивление: 1.57558 | 1.57945 | 1.58331 | 1.58569 | 1.58955
Поддержка: 1.57320 | 1.56933 | 1.56547 | 1.56309 | 1.55923