Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический Анализ Forex : EURUSD

2011-06-27 10:01:04 (читать в оригинале)

Из еженедельного обзора: «…В пятницу евро торговалась неровно. Сначала последовал рост к линии Lb – 1.43055, затем падение к линии D3 на 1,4141. Рынок закрылся у линии D1. В самом начале обзора я написал, что падение для евро является некритичным. Отталкиваюсь от дневного графика. Есть дневная треугольная формация. Треугольник начинается с вершины 1,4938 и имеет завершение на уровне 1,4141. Возможно понижение до 1,4106/1.4075 (цель по часовому графику). Т.е. если быки смогут повторно пройти 1,4440, то увеличатся риски пробоя уровня 1,4480 и выход цены из треугольника вверх, а пока на понедельник ожидаю снижение до линии D3. По дополнительному сценарию я пытался рассмотреть коррекционную модель от 1,4126. Это смесь треугольника с плоскостью…»

Утром в Азии курс евро/доллар снизился до 1,4102. В обзоре я написал, что следим за поведением цены около уровня 1,4100 и 1,4075. Есть мнение, что евро останется выше 1,4075, пока не станет известно решение греческого парламента по пятилетнему плану сокращения бюджетных расходов. 3-х дневное обсуждение экономических мер по сокращению дефицита бюджета начнется сегодня. Голосование состоится 29 июня. Утверждение закона до 30 июня. 3 июля европейские чиновники встретятся, чтобы решить, когда Греция получит следующий транш помощи. В Азии медведи уткнулись опять в линию D3. Это сильный уровень, поэтому жду отскока и затем опять снижение.

Примечание:

Прогноз зеленого цвета – это основной сценарий на день.
Прогноз серого цвета – это дополнительный сценарий на случай, если рынок откажется от основного сценария.
В заметках дня под ценой фиксируются только те события, которые оказали влияние на валютный рынок и заполняются по мере поступления информации. События, выделенные красным цветом, оказали на валюту негативное влияние, зеленым цветом положительное влияние.

Сопротивление: 1.4283 | 1.4371 | 1.4459 | 1.4513 | 1.4601
Поддержка: 1.4228 | 1.4140 | 1.4052 | 1.3998 | 1.3910

---

Вежливость и почтение - две главные европейские проблемы

2011-06-24 15:07:56 (читать в оригинале)

У истока европейского кризиса - конечно, недисциплинированность некоторых стран-участниц Еврозоны, в первую очередь, Греции. И все же, отсутствие дисциплины стало возможным из-за двух больших оплошностей, допущенных правительствами стран за столом переговоров Европейского Совета: первая - это нездоровая вежливость по отношению друг к другу, вторая - чрезмерное почтение к крупным экономикам. На этой неделе мы узнаем, был ли усвоен этот урок. Для будущего Еврозоны и Европейского Союза он гораздо важнее, чем так называемое решение греческого кризиса. Первым событием станет заседание Совета министров финансов и Евросовета лидеров стран. Причем здесь вежливость? А вот причем: могла бы Греция долгие годы поддерживать огромный дефицит намного выше официально публикуемых значений вплоть до конца 2009 года, когда правда, наконец-то вылезла наружу - было ли у Евростата достаточно полномочий для серьезной проверки национальной статистики на предмет адекватности? Конечно нет.

Однако, когда Еврокомиссия предложила расширить полномочия Европейского бюро статистики, большинство стран нашли эту идею попыткой вторжения в личную жизнь. С Францией и Германией во главе они заблокировали это предложение. Конечно, все прекрасно понимали, что участие в едином рынке, и тем более общая валюта со странами, которые, потенциально, могут нарушить общие правила, грозит серьезными последствиями. Тем не менее, им казалось, что разрешить объективным, но в то же время чужим людям проверять государственную отчетность - все-таки переходит границы разумного. Сегодня всем им, включая Грецию, приходится горько сожалеть о том, что это предложение в свое время не было принято. В целом, нездоровая вежливость часто просыпается в странах, когда нужно дать объективную оценку действиям друга. Логика здесь проста: если правительство было поставлено в неловкую ситуацию невежливым партнером, который дал ему негативную оценку, скорее всего, оно сделает ответный ход и замстит, когда придет его черед.

В свою очередь, преклонение перед крупными экономиками, фактически, прописано в соглашении. У больших стран больше голосов в Совете, больше членов в Европейском парламенте, чем у соседей меньшего масштаба. Таким образом, у них больше рычагов влияния на законодательный процесс, что никак не нарушает демократических принципов. Однако, когда речь идет о реализации законов и решений ЕС, страны должны быть на равных. Как правило, так и есть. Но случаются и исключения. За последние десять лет они сильно подорвали доверие к двум важным политическим инструментам в Союзе: пакту о стабильности и росте и Лиссабонской стратегии повышения конкурентоспособности. Доверие к пакту о стабильности и росте пошатнулось (об этом даже упомянула Канцлер Германии Ангела Меркель, когда разразился греческий кризис) из-за решения, принятого министрами финансов ЕС в конце 2003 года. Тогда Комиссия предложила сделать Франции и Германии предписанные предупреждения, потому что они нарушали условия пакта. За год до этого подобные предупреждения получили Ирландия и Португалия. Однако Совет, под давлением правительств Франции и Германии и при поддержке председательствовавшей тогда Италии, отклонил это предложение, проявив свою склонность к двойным стандартам. Перефразируя терминологию пакта, можно сказать, что имело место излишнее почтение.

Не удивительно, что другие страны, возможно, в меньшей степени чем Германия склонные к стабильности, восприняли это как официальное разрешение толковать требования к дисциплине на свой лад. Лиссабонская стратегия, разработанная в 2000 году, была пересмотрена пять лет спустя. Предлагалось регулярно публиковать прозрачные рейтинги, чтобы усилить давление на страны, не исполняющие свои обязательства. Тогда Канцлер Германии Герхард Шредер выступил с резкой критикой, поэтому Комиссия решила отказаться от идеи публичного порицания стран-участниц ЕС. И напрасно. Теперь совершенно ясно, что Европе необходима система, способная оказывать явное давление. В Европейской стратегии 2020 подчеркивается необходимость явного и открытого мониторинга. В начале месяца Комиссия опубликовала рекомендации для каждой страны. Они касались приведения национальных политик в соответствие с Пактом.

Итак, события этой недели. Чтобы сделать новый Пакт о стабильности и росте эффективным и работоспособным, министрам финансов Европы нужно принять два ключевых требования Европарламента: во-первых, расширить область применения правила «особого большинства» (особое большинство нужно, чтобы заблокировать предложение, а не принять его) - это поможет гарантировать, что предложения Комиссии будут играть более заметную роль, а страны лишатся возможности обмениваться любезностями. Во-вторых, участие Европейского парламента, как инициатора экономического диалога будет способствовать повышению прозрачности и сделает взаимные любезности, то есть излишнее почтение, маловероятным. Иными словами, дисциплина и доверие к Еврозоне возрастут. Конечно, Европейская комиссия не должна упрощать рекомендации для той или иной страны. Если сопротивление стран по отдельности или вместе будет влиять на рекомендации Комиссии, Европейскую стратегию 2020 ждет участь Лиссабонской стратегии, отсутствие доверия и неэффективность. Президент Герман ван Ромпей должен сыграть роль сторонника здоровой грубости и непочтения.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

---

Рынок находятся в коррекционной фазе

2011-06-24 15:05:38 (читать в оригинале)

Обзор делаю без графиков, так как никаких важных событий с момента последнего обзора не было. Но есть движение по основным парам. Курс евро/доллар на европейской сессии снизился до 1.4196, фунт/доллар до 1,5954. USDCHF и USDJPY торгуются практически без изменений. Т.е. вчерашний позитив угасает с каждой минутой. Даже такие снижения вписываются в прогнозные сценарии. Дилеры говорят, что евро и фунт снижаются на фоне высоких кредитно-дефолтных свопов по Греции и Португалии.

Руководству Греции удалось достичь соглашения с представителями ЕС и МВФ по плану сокращения дефицита, но проблема еще не решена, а учитывая, что в четверг евро продавали по всему рынку, то перед выходными днями желающих покупать единую валюту мало. Я по-прежнему настроен на боковое движение до понедельника. Резкие колебания возможны в 16:30 мск. В это время выходят новости по США. Следите за фондовыми индексами, нефтью и золотом. Рост все перечисленных активов окажет давление на доллар США.

---

Американский доллар продолжил укрепляться против высокодоходных «оппонентов»

2011-06-24 10:52:37 (читать в оригинале)

Американский доллар продолжил укрепляться против высокодоходных «оппонентов» и на сессии четверга. Очевидно, впечатления произведенные заявлениями главы ФРС США Б. Бернанке на пресс-конференции после объявления решения по ставкам, не содержавшие никаких намеков на вероятность появления нового, третьего этапа программы количественного смягчения, продолжали править рынком, обуславливая повышенный интерес к «баксу». Росту популярности «зеленого» способствовали и новости из Китая, где индекс менеджеров по снабжению (PMI) оказался слабее, предыдущего значения и продемонстрировал в июне снижение к уровню 50.1, т.е. к порогу, за которым начинается зона спада. Неопределенность с решением проблем Греции тоже учитывалась за доллар, но только первую часть сессии.

Появившаяся позже информация о достижении согласия ЕС и МВФ в части греческого вопроса сократила достижения доллара, вызвав небольшие распродажи «зеленого». Тем не менее, доллар зафиксировал «профит» против евро, фунта и йены по итогам дня. Данные по экономике Штатов большей частью были разочаровывающими, но значительного влияния на разворот событий в моменте не оказали. Число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе выросло, обозначая сохраняющуюся слабость рынка труда.

Первичные заявки увеличились на 9 тыс. до 429 тыс. притом, что ждали сокращения заявок на 1 тыс. Число вторичных заявок сократилось всего на 1 тыс., доведя общее число до 3 697 тыс. Данные о продажах нового жилья в мае отметили падение на 2.1%. Это было лучше прогнозов, ждавших -4.0%, но сам факт отрицательного тренда к оптимизму, конечно же, не располагал. Аналогичными, по тренду, были и данные от ФРС Чикаго о национальной активности - представленный банком расчет индекса национальной активности продемонстрировал замедление падения в мае до -0.37 против пересмотренного в сторону понижения апрельского значения -0.56.

В фокусе внимания на сегодняшней сессии будут данные по заказам на товары длительного пользования в мае, которые ждут с ростом на 1.6% м/м после падения в предыдущем периоде, когда было -3.6% м/м. Однако, особый интерес рынок проявит к публикации окончательной оценки ВВП США за 1-й квартал, прогнозы ждут пересмотра в сторону улучшения до +1.9% к/к после +1.8% к/к во второй оценке.

EUR

Единая европейская валюта находилась под давлением большую часть торгов четверга. Очевидно, негативная для нее «закваска» предыдущей сессии, обеспеченная информацией от ФРС, проблемы Греции и добавка в виде слабых данных по экономике Еврозоны не оставили инвесторам другого выбора как только продолжать продажи евро. Однако, во второй части дня сообщения, что Греция достигла согласия с ЕС и МВФ о пятилетнем плане экономии изменили ситуацию, и валюта Еврозоны вернула себе значительную часть утраченных позиций.

Вчерашние публикации статистики показали, что составной индекс менеджеров по снабжению (PMI) Еврозоны, в предварительной оценке, упал в июне до 53.6 против 55.8 в мае. Соответственно, снизились индексы менеджеров по снабжению, как для производственной сферы, так и для сферы услуг. Прогнозы ждали, что индекс снизится лишь до 55.2. В крупнейшей экономике Еврозоны Германии этот индикатор (PMI) немного вырос в июне, до 57.3 против 57.1 в мае, но показатель сферы производства фиксировал падение до 54.9 против 57.7 и рост составного индикатора обеспечивал PMI сферы услуг, подросший лучше прогноза. Сегодняшний пакет новостей, согласно прогнозам, не несет благоприятной информации для единой валюты. Предполагается, что отчет института Ifo отразит снижение по всем «сентимент» индексам Германии.

Индекс настроений в деловых кругах в июне снизится до 113.5 с 114.2 в мае, индекс текущих условий упадет к 121.0 после 121.4 в предыдущем месяце, индекс ожиданий снизится к 106.4 против 107.4. Проще говоря, со стороны фундаментальных факторов поддержки для евро ждать не приходится, и надежды «быков» по евро могут быть связаны с информацией о достижениях в вопросе решения греческих проблем, которые могут появиться с завершающегося сегодня экономического саммита ЕС.

GBP

Британский фунт не стал исключением и тоже продавался против доллара на прошлой сессии. Как и в ситуации с евро, кроме общего настроя «за доллар» на стерлинг давили проблемы собственной экономики и денежно-кредитной политики. В результате «кабель» завершил день с потерями против доллара и йены. Сообщения от Британской банковской ассоциации (BBA) отметили, что кредитование компаний в Великобритании в мае снова снизилось, причем значительно сильнее, чем в предыдущем месяце - чистое кредитование сократилось на 2.5 млрд. фунтов после снижения в апреле на 0.3 млрд. Чистое ипотечное кредитование не изменилось по сравнению с апрелем и составило 1.2 млрд. фунтов, но число одобренных ипотечных кредитов в мае выросло до 30 509 против 29 747 месяцем ранее. К разочарованиям подвигли данные от Конфедерации британской промышленности (CBI) – по отчету, индекс объема розничных продаж в июне составил -2 против +18 в мае, когда ждали лишь замедления до +12.

Перспективы тоже не радужны, предполагается, что в июле рост продаж, будет небольшим и индекс розничных продаж составит +2. Сегодня экономической статистики с «островов» не будет, новостной фон представится политической составляющей - Банк Англии опубликует отчет о финансовой стабильности и глава этого института М.Кинг выступит с речью. Вероятно, неприятности для стерлинга еще не закончены, если информация с этих событий подтвердит намерения ВоЕ придерживаться мягкой политики, и увеличит риски расширения объемов программы количественного смягчения.

JPY

Валюта Японии тоже провела торговый четверг в тренде снижения против доллара на общем фоне настроений простимулированных информацией от ФРС. Однако, также как и евро к концу торгов, йена смогла нивелировать часть потерь против «бакса» и завершить сессию с минусом, но не далеко от цен открытия. Опубликованные сегодня данные показывают, что дефляция в Японии сохраняется и даже демонстрирует углубление - индекс оптовых цен за май снизился еще больше, отметив -0.9% г/г после -0.7% г/г ранее.

Правда, главными драйверами этой нисходящей динамики называются цены на авиа и морские международные перевозки, и стоимость аренды/съема жилья. Т.е. цены на товары и услуги, составляющие большую и основную цель спроса, остаются на сформированных уровнях. Что касается перспектив йены, то здесь вновь все будет зависеть от информации из США и, учитывая отсутствие важной информации, можно полагать о диапазонной торговле на паре доллар/йена.

---

Технический Анализ Форекс : DXY. Пятница может быть коррекционным днем

2011-06-24 10:14:05 (читать в оригинале)

В четверг доллар США завершает торги с прибылью. Курс евро/доллар на американской сессии продолжил снижение и достиг уровня 1.4126. Фунт/доллар снижался до 1,5937. Давление на курс евро оказывали - падение фондовых индексов, цен на нефть, курсов драгоценных металлов и сырьевых валют. А поддержку доллару заявления главы ФРС США о том, что банк заканчивает второй этап количественного ослабления кредитно-денежной политики, и то, что не планируется применение новой программы стимулирования.

Вчера я ожидал рост индекса DXY до 61,8- 75,43/40. Быки не остановились на достигнутом уровне и к закрытию европейской сессии успели побывать в зоне зашкала. Так как это зона очень опасна для быков, то покупатели начали активно закрывать длинные позиции по доллару. Откатившись с уровня 75,80 до 75,59, курс DXY стабилизировался, но после того, как на рынок попала информация о том, что ЕС и МВФ достигли соглашения с Грецией о пятилетнем плане сокращения дефицита, резко снизился до линии Lb.

Откат составил 50% от волны 74,50-75,80. Считаю, что откат был резкий и глубокий, поэтому на пятницу по основному сценарию ожидаю боковик. Хочется верить, что индекс доллара сегодня останется выше фибо уровня 61,8%.

Примечание:
Прогноз зеленого цвета – это основной сценарий на день.
Прогноз серого цвета – это дополнительный сценарий на случай, если рынок откажется от основного сценария.

Опубликованные данные по США:
Количество заявлений на пособие по безработице в США за неделю составило 429K (прогноз 420K, предыдущее значение пересмотрено с 414K до 420K).
Количество продаж новых домов в США за май составило 319K (прогноз 300K, предыдущее значение пересмотрено с 323K до 326K).

Запланированные события (время московское):
12:00 GER Germany Индекс настроений Ifo Июн
12:00 GER Germany Индекс текущих условий Ifo Июн
12:00 GER Germany Индекс ожиданий Ifo Июн
16:30 USA USA Прибыль компаний 1 кв.
16:30 USA USA Заказы на товары длительного пользования, м/м
16:30 USA USA Заказы на товары длительного пользования без учета оборонной продукции Май
16:30 USA USA Заказы на товары длительного пользования без учета транспортного оборудования Май
16:30 USA USA Валовой внутренний продукт
16:30 USA USA Дефлятор ВВП (окончательные данные) 1 кв.
16:30 USA USA Продажи в ВВП (окончательные данные) 1 кв.
16:30 USA USA Заказы на необоронные капитальные товары без учета воздушных судов Май
16:30 USA USA Индекс цен расходов на личное потребление 1 кв.
18:30 USA USA Индекс роста по расчету Института исследований экономической конъюнктуры (ECRI)
18:30 USA USA Недельный индекс Института исследований экономической конъюнктуры (ECRI)