Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Волновой Анализ Форекс : по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD.

2011-06-13 12:36:43 (читать в оригинале)

EUR/USD, H1

Последний день минувшей торговой недели отметился значительным ослаблением единой валюты по отношению к доллару. Валютная пара обвалилась на две фигуры, достигнув в ходе торгов минимума 1.4322. Кроме того, был достигнут уровень 50.0% коррекции Фибо, что позволило предположить небольшое восстановление пары евро/доллар в течение основных торговых сессий понедельника. Отметим, что азиатская сессия уже прошла с повышением. Вероятно, пара завершает корректирующую волну «а». И в европейскую сессию сможем наблюдать укрепление европейца против американца в качестве второго элемента в коррекции «С» — волны «b», в направлении уровня поддержки 1.4460. Тем не менее не исключена вероятность дальнейшего падения валютной пары к следующему уровню — 61.8%. В этом случае выполнится альтернативный вариант сценария: по достижении очередного уровня коррекции Фибоначчи пара евро/доллар совершит разворот и начнет восстанавливаться, формируя волну «b» к отметкам 1.4322 и 1.4360.
Прогноз на повышение курса.

GBP/USD, H1

В пятницу ситуация по британской валюте была идентична ситуации по единой европейской. Валютная пара снизилась в район 62-й фигуры. Диапазон торгов составил около 150 пунктов. Пара достигла минимума 1.6217 и в данный момент демонстрирует консолидацию вблизи него. По всей видимости, достроена пятиволновая структура подволны «с» в волне «(b)» более высокого порядка. Следовательно, в краткосрочной перспективе можно ожидать восстановления британца по отношению к американцу к уровням 1.6250 и 1.6350 в качестве следующей волны коррекционной «тройки» — «(с)». Если снижение пары британский фунт/доллар США продолжится, допускаем пробой вниз 1.6200 и достижение отметки 1.6190, вблизи которой пара развернется, завершит альтернативную волну «alt(b)» и начнет строить элемент «alt(c)» к уровням 1.6260 и 1.6288.
Прогноз на повышение курса.

AUD/USD, H1

В последний день прошедшей недели пара австралийский доллар/доллар США не стала исключением торгов и также снизилась на фигуру, немного восстановившись с минимума 1.0526. Вероятно, снижение пятницы происходило в рамках формирования небольшой пятиволновой структуры в коррекции «с». На данный момент достроены первые четыре волны структуры. Поэтому валютная пара, скорее всего, продолжит снижаться в качестве импульса «v» в волне «с» в район уровня 1.04, к отметке 1.0440. Однако присутствует вероятность развития «тройки» в альтернативной волне «alt.c», в которой завершена корректирующая волна «а» более низкого порядка. В таком случае предполагаем восстановление австралийца против американца к 1.06. В пределах данного уровня пара совершит разворот, и доллар США начнет возвращать утраченные позиции, формируя последний элемент структуры — «с» к 1.0515.
Прогноз на понижение курса.

---

Спасти евро или имидж партии на выборах?

2011-06-10 11:37:06 (читать в оригинале)

Канцлер Германии Ангела Меркель столкнулась с необходимостью выбора наиболее адекватного решения для европейского долгового кризиса: поступать политически корректно, или так, как будет лучше для ее страны, Европейского Союза и мировой экономики? События по обе стороны Атлантики оставили в тени помпезный официальный визит Меркель в США на этой неделе. Если руководство Европы в самое ближайшее время не сможет разработать план по решению финансовых проблем Греции, Ирландии и Португалии, восстановление экономики США также окажется под большим вопросом. Как лидер крупнейшей и самой богатой страны Еврозоны, Меркель вполне способна положить кризису конец. Однако, учитывая политическую атмосферу в Германии, у нее нет достаточной мотивации для жестких действий. Сейчас для немцев жизнь прекрасна.

Экспортный сектор процветает, отчасти, благодаря ослабленному в период кризиса евро, и отчасти благодаря уступкам со стороны немецких рабочих.

Безработица падает, экономика растет, а деловое доверие приблизилось к 20-летним максимумам. Фондовый индекс DAX вырос на 21% за последние 12 месяцев. Такое благополучие притупляет предчувствие беды. Христианско-демократический союз, партия Меркель, пытается сохранить позитивные достижения в преддверии выборов 2013 года. В этом контексте просить немцев оплатить долги беспечных соседейн по Еврозоне - политическое самоубийство. С другой стороны, реструктуризация долга, которая повлечет за собой убытки для немецких банков - сейчас у них на балансах непогашенных долгов на сумму 22.7 млрд. долларов, они являются крупнейшими кредиторами греческого правительства. Это, в свою очередь, может спровоцировать новый финансовый кризис.

Венская инициатива

С политической точки зрения, Меркель нужно искать золотую середину. Например, она может одобрить что-нибудь наподобие венской инициативы, в рамках которой частные кредиторы согласятся покупать новые облигации Греции после наступления срока погашения текущих. Этот подход был опробован в Восточной Европе в 2009 году, при этом его поддерживает председатель Европейского центрального банка Жана-Клода Трише, а также комиссара Евросоюза по вопросам экономики и монетарной политики Олли Рена. Таким образом, Греция сможет выиграть время и сократить уровни своего долга до приемлемых значений, а банки - подготовиться к реструктуризации, которая в любом случае может оказаться неизбежной. Чтобы подстегнуть Грецию, Меркель может предложить Европейскому центральному банку автоматически перестать принимать в качестве обеспечения облигации Греции, Португалии или любой другой страны, которая не выполняет фискальные требования в течение трех лет.

Фискальный союз

Без фискального союза в той или иной форме, где налоговые поступления могут свободно перемещаться из одной страны в другую, единая валюта оказывается слишком большим бременем для стран выпавших из общего ритма. Огромные государственные и частные долги Греции и Португалии возникли, отчасти, в результате крупных дефицитов торгового баланса - дефицитов, которых можно было бы избежать при помощи корректировки валютного курса, если бы у них была своя валюта. Теперь же им приходится восстанавливать конкурентоспособность путем понижения зарплат в условиях сокращения расходов и снижения экономической активности. В США, по сути, самый крупный валютный союз в мире, автоматически выполняет трансферты на федеральном уровне - пособия по безработице, налоговые льготы для людей с низким доходом - это помогает штатам пережить трудные времена. Наднациональное министерство финансов может осуществлять аналогичные трансферты и в Европе, помогая ослабить циклические проблемы для стран, осуществляющих структурные реформы.

Фискальные трансферты

Фискальные трансферты в Европе не так дороги, как кажется. В США деньги Вашингтона покрывают около 30% дефицита доходов в отдельных штатах. Используя это эмпирическое правило, можно предположить, что фискальная подушка безопасности для Греции в 2011 году будет стоить около 7.5 млрд. евро, или 11 млрд. долларов. Это 0.3% от предполагаемого объема производства в Германии и менее 0.1% от объема производства в Еврозоне. Характерно, что Трише, один из немногих официальных лиц, которым не нужно волноваться о перевыборах, на прошлой неделе предложил Европе подумать о создании единого министерства финансов. Без фискального союза Еврозону ждут новые кризисы и, в конечном счете, развал. Потеря единого валютного союза больно ударит по всем его членам, включая Германию. Таким образом, Барак Обама, принимавший у себя Ангелу Меркель, мог бы задать вопрос: «Вы хотите, чтобы Вас запомнили как политика, который спас лицо своей партии на выборах 2013 года, или политиком, который спас евро»?

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg

---

Волновой анализ по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD

2011-06-10 11:25:36 (читать в оригинале)

EUR/USD, H1

Азиатская и европейская сессии четверга прошли достаточно спокойно, поскольку участники рынка заняли выжидательные позиции в преддверии заседаний Банка Англии и ЕЦБ. Однако позднее, в ходе выступления председателя ЕЦБ Трише, волатильность резко повысилась, пара евро/доллар пробила нижнюю границу восходящего канала и протестировала минимум 1.4478. Резкое снижение привело к пересмотру основной волновой разметки и, вероятно, означало, что пятиволновая структура в коррекции «В» достроена, а вчерашнее снижение — начало нисходящей коррекции «С». По всей видимости, эта коррекция также содержит небольшую внутреннюю пятиволновку, в которой завершены первые четыре волны. Поэтому в продолжение торгового дня ожидаем снижения валютной пары к уровню 38.2 коррекции Фибо в качестве волны «v» в коррекции «С». Если пара развернется и единая валюта начнет укрепляться от текущих позиций, выполнится альтернативный сценарий, в условиях которого завершено формирование волны «а» и началась коррекция «b». В этом случае допускаем восстановление пары к уровням сопротивления 1.4559 и 1.4630.
Прогноз на понижение курса.

GBP/USD, H1

Вопреки прогнозам, в четверг пара британский фунт/доллар США продолжила снижаться, откатившись от максимума 1.6465, и по итогам торгов закрепилась в районе 63-й фигуры. На фоне нежелания рисковать, после того как по решению Банка Англии процентная ставка была оставлена без изменений — на уровне 0.5%, сегодня британская валюта еще более ослабла по отношению к американской. Волновая разметка была несколько уточнена, и пара, вероятнее всего, продолжит падать в оставшееся время торгов. Предполагаем закрепление в районе 62-й фигуры и приближение к отметке 1.62 в виде волны «с» в коррекции «(b)». Однако на пути валютной пары находится поддержка 1.6288. Отскок от нее может означать, что альтернативная волна «alt(b)» завершена, и в краткосрочной перспективе доллар США начнет терять позиции против британского фунта, формируя волну «alt(c)» к уровням 1.6370 и 1.64.
Прогноз на понижение курса.

AUD/USD, H1

В ходе вчерашних торгов пара австралийский доллар/доллар США двигалась согласно условиям основного сценария, завершив формирование волны «b» внутренней «тройки» в коррекции «С». Сегодня, после того как правительство Австралии выпустило законопроект по противоречивому налогу на горнодобывающую промышленность, котировки валютной пары снизились еще значительнее. Поэтому предполагаем, что в течение торгового дня австралиец продолжит ослабевать по отношению к американцу и пара снизится к 1.05. На пути к данной отметке находится поддержка 1.0575. Если пара не сумеет ее пробить, допускаем вариант, согласно которому валютной паре удастся восстановиться к 1.0650 с целью развития последней волны к альтернативной коррекции «alt.b». Вблизи 1.0650 коррекция будет достроена, и пара возобновит снижение в направлении 1.0590 в виде волны «alt.c»
Прогноз на понижение курса.

---

Американская валюта продолжила лидировать и на сессии четверга

2011-06-10 10:18:32 (читать в оригинале)

Американская валюта продолжила лидировать и на сессии четверга, причем уже по всему спектру. В начале торгов «зеленый» находился под давлением, т.к. рынок готовился к оглашению решения по ставкам ЕЦБ и Банка Англии. Сами решения регуляторов Еврозоны и Британии сюрпризов не принесли, оказались в пределах прогнозов. Глава ЕЦБ Трише произнес заветную фразу о необходимости «сильной бдительности», что сигнализирует о продолжении повышения ставок в ближайшее время, но евро оказался под давлением, т.к. опасения вокруг суверенного долга Греции явились более сильным фактором влияния. Решение ВоЕ оставить ставки и объемы количественного смягчения без изменений, как видно, расстроило рынок, добавив аргументов полагать о неудовлетворительном восстановлении экономики на «островах».

Кроме этого, доллар поддержали данные по внешней торговле Штатов - дефицит внешней торговли в апреле неожиданно сократился до самого низкого уровня за год. Отрицательное сальдо снизилось на 6.7% и составило -43.7 млрд. долларов против -46.8 млрд. в марте. Прогноз ждал , что дефицит составит 48.3 млрд. долларов. Правда, данные по динамике занятости на прошлой неделе оказались слабыми, показав рост на 1 тыс. до 427 тыс. при прогнозе сокращения на 5 тыс. до 417 тыс. Этот результат явился признаком сохранения неблагоприятной ситуация на рынке труда, но в моменте влияния на доллар не оказал. Вторичные заявки на пособие сократились на 71 тыс. до 3 676 тыс. Сегодня новостей по экономике США будет мало и наиболее интересным является ежемесячный отчет об исполнении бюджета в мае, прогноз предполагает резкое увеличении дефицита до -157.6 млрд. после -40.5 млрд. долларов в апреле. Эта информация опубликуется в конце дня и, вероятно, не окажет влияния на рынок. Очевидно, инвесторы будут осмысливать ситуацию, которая складывается после решения европейских ЦБ и потому вероятна диапазонная торговля на сегодняшней сессии.

EUR

Главное событие дня – публикация решения ЕЦБ и пресс-конференция его главы Ж.-К. Трише прошла в формате, о котором и полагали прогнозы - ключевая процентная ставка осталась на уровне 1.25%, а Трише произнес фразу о «сильной бдительности», что обычно сигнализирует о повышении ставки в ближайшее время. Более того, было сказано, что «Мы сейчас находимся на этапе, когда повышение ставок возможно на следующем заседании», правда, с оговоркой - «но мы никогда не принимаем решение заранее». Тем не менее, единая европейская валюта оказалась в волне распродаж и завершила день с потерями против доллара. Очевидно, ситуация с Грецией продолжает быть главным источником настроения для рынка. К тому же, усугублению положения, как кажется, поспособствовало сообщение от Moody's о помещении рейтинга банков Португалии в список на пересмотр в сторону понижения, и где указывалось, что риск дефолта европейской периферии возрастает, и дефолт по долгу Греции повысит риски для Ирландии и Португалии. Заявление глава Еврогруппы Ж.-К. Юнкера о том, что Греции будет предоставлен второй пакет помощи, немного поддержало евро, но общего тренда не изменило. Макростатитики по экономике Еврозоны вчера не публиковалось, сегодня такого рода информации тоже будет мало, лишь о ценах в Германии. Предполагается, что окончательный индекс потребительских цен (CPI) за май останется на прежнем уровне 0.0% м/м +2.3% г/г, что чуть ниже апрельского, когда было +0.2% м/м, +2.4% г/г, а индекс оптовых цен в этой стране немного подрастет на 0.5% м/м после +0.2% м/м. Однако, рынок сфокусирует внимание на выступлении Ж.-К. Трише во Франкфурте, который может сделать дополнения к тому, что сказал на пресс-конференции.

GBP

Банк Англии оставил свою ключевую процентную ставку без изменений на рекордно низком уровне 0.5% и не увеличил объем покупок активов на своем заседании завершившемся в четверг. Это решение и отсутствие комментариев к нему, со стороны британского регулятора, надавило на стерлинг, который начал снижение и зафиксировал минус к доллару по итогам дня. Очевидно, члены Монетарного Комитета ВоЕ посчитали восстановление слишком слабым, чтобы экономика могла выдержать рост процентной ставки и потому не предприняли шагов к ужесточению, несмотря на то, что инфляция на «островах» находится на очень высоком уровне. Положение фунта остается незавидным, т.к. правительство Великобритании снижает расходы и повышает налоги с целью снизить дефицит, а это добавляет экономике дополнительные трудности. Естественно, на этом фоне Банк Англии не может повышать ставки даже при высоких уровнях инфляции. Опубликованная вчера статистика продемонстрировала снижение дефицита внешней торговли Британии в апреле, отрицательное сальдо снизилось до 7.4 млрд. против 7.7 млрд. фунтов в марте. Дефицит сократился сильнее, чем ожидалось, прогнозировалось сокращение до -7.6 млрд. фунтов. В то же время, снижение отрицательного остатка произошло за счет более сильно сократившегося импорта, по сравнению с экспортом, который тоже сократился, но меньше. Такого рода расклад настраивает на предположения о слабых успехах правительства страны, т.к. экспорт и инвестиции являются основополагающими в планах восстановления экономики Британии. Сегодня на «островах» готовится к публикации большой пакет новостей. Рынку представят данные по делам в промышленности. Предполагается, что в промпроизводстве, в апреле, было 0.1% м/м, +1.3% г/г после +0.3% м/м, +0.7% г/г, а в обрабатывающем секторе 0.0% м/м, +3.2% г/г после +0.2% м/м, +2.7% г/г. Кроме того, объявят о ценах производителей (PPI), что вероятно будет наиболее интересно, т.к. даст пищу для размышлений о перспективах инфляции. Ожидается рост индекса отпускных цен в мае на +0.3% м/м, +5.3% г/г и снижение индекса закупочных цен в том же месяце на 1.0% м/м, с замедлением роста по году до +16.5% г/г с +17.6% г/г ранее. Показатели, свидетельствующие о возможном сокращении инфляции, дадут повод рынку продолжить давление на стерлинг ввиду еще большего снижения вероятности скорых ужесточений в денежной политики на «островах».

JPY

Валюта Японии снизилась против «бакса» в четверг. Вероятно, популярность доллара на вчерашней сессии обусловила рост и в паре доллар/йена, хотя не последней причиной ослабления йены могла быть угроза интервенции, на которую намекали японские власти накануне. Неплохим поводом для продаж йены за доллар была и подросшая доходность штатовских облигаций, что увеличило интерес к carry trade. Опубликованная сегодня статистика показала рост индекса активности в сфере услуг в апреле, зафиксировано 2.6% м/м после -5.9% м/м, правда прогнозы ждали большего, 2.8% м/м. Однако, в мае вновь наблюдается снижение цен - как продемонстрировала публикация, внутренний индекс оптовых цен отметил -0.1% м/м, 2.2% г/г после 0.9% м/м 2.5% г/г. Сегодня, йена укрепляется и уже вернула часть вчерашних потерь. Что касается перспектив, то рост японской валюты может продолжиться, т.к. кардинальных изменений в отношении к доллару пока нет, правда, препятствием к укреплению йены может быть угроза интервенции.

---

Технический Анализ Forex : DXY. Доллар продолжает расти

2011-06-10 10:02:56 (читать в оригинале)

В четверг евро/доллар и фунт/доллар закрылись понижением. Напомню, что Банк Англии и Европейский центральный банк оставили ключевую процентную ставку без изменения. Решения центральных банков совпали с ожиданиями рынка, поэтому сильной реакции со стороны трейдеров не было. Рынок занял выжидательную позицию в преддверии пресс-конференции Трише.
Жан-клод Трише в своей речи просигнализировал о повышении процентных ставок в следующем месяце и предупредил о необходимости проявить "высокую бдительность" в отношении инфляционного давления. Евро на этих словах достиг уровня 1,4641 и совершил стоп-переворот к уровню 1,4477. Кстати первый против доллара начал ослабляться швейцарский франк.

Возможно, рынок отреагировал на понижение прогноз по ВВП и инфляции. Ситуация на валютном рынке остается неопределенной, и тенденция к росту доллара на пятницу сохраняется.

Делаю еще один сценарий на рост к линии U3. Учитывая, что в понедельник в Австралии и Швейцарии выходной день, то рост выглядит вполне логичным. Во блин, не успел написать обзор, фунт/доллар пошел вниз. Значит направление для DXY выбрал правильно.

Примечание:

Прогноз зеленого цвета – это основной сценарий на день.
Прогноз серого цвета – это дополнительный сценарий на случай, если рынок откажется от основного сценария.

Запланированные события (время московское):

10:00 GER Germany Индекс потребительских цен (окончательное значение) Май
10:00 GER Germany Гармонизированный индекс потребительских цен (окончательное значение) Май
10:00 GER Germany Индекс оптовых цен Май
12:30 GBR Great Britain Промышленное производство Апр
12:30 GBR Great Britain Производство в обрабатывающей промышленности Апр
12:30 GBR Great Britain Индекс отпускных цен производителей Май
15:00 CAD Canada Число рабочих мест Май
15:00 CAD Canada Уровень безработицы Май
10 Сен - 14 Сен CAD Canada Производительность труда 1 кв.
16:30 USA USA Индекс цен на экспорт Май
16:30 USA USA Индекс цен на импорт Май
18:30 USA USA Индекс роста по расчету Института исследований экономической конъюнктуры (ECRI)
18:30 USA USA Недельный индекс Института исследований экономической конъюнктуры (ECRI)
22:00 USA USA Баланс федерального бюджета Май