Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Доллар оказался под давлением на сессии вторника

2011-11-09 11:24:33 (читать в оригинале)

Доллар оказался под давлением на сессии вторника, и влияние на решения инвесторов оказывали события в Италии. Ожидание, что голосование в парламенте этой страны даст повод для оптимизма не оправдались, однако сообщения что премьер-министр Италии Берлускони уйдет в отставку после одобрения бюджета на 2012 год увеличили склонность к риску и, вместе с тем, продажи доллара относительно высокодоходных majors. В результате «зеленый» завершил день с понижением против евро и фунта. В то же время, и против йены «бакс» зафиксировал минус, что дает основание полагать о неуверенности рынка в стабилизации ситуации надолго и, соответственно, стремление уйти в убежище йену, которая на данный момент может считаться более надежным укрытием.

Данные по экономике Штатов, представленные вчера, отметили улучшение настроений – отчет Национальной федерации независимого бизнеса (NFIB) содержал информацию о росте индекса оптимизма малого бизнеса в октябре до 90.2 против 88.9 в сентябре, а сообщения от IBD/TIPP говорили о некотором улучшении настроения потребителей США в ноябре - индекс экономического оптимизма повысился до 40.6 против 40.3 в октябре, правда здесь сохраняется присутствие в зоне пессимизма, ниже 50. Экономической статистики сегодня публиковаться будет не много, отчет о товарно-материальных запасах в оптовой торговле за сентябрь, вероятно, покажет рост +0.5% м/м после +0.4% м/м ранее. Источником ориентиров для торговли может стать выступление главы ФРС Б. Бернанке, а также члена FOMC Д. Таруло.

EUR

Евро побывал и под давлением, и в тренде роста на сессии во вторник, но завершил день с подъемом против «бакса». Опасения относительно налогово-бюджетной стабильности Италии на фоне долга страны в размере 1.9 трлн. евро давили на единую валюту, поддержка же пришла после того как стало известно, что премьер-министр Берлускони уйдет в отставку. Тем не менее, доходность государственных десятилетних облигаций Италии осталась на высоких уровнях, что свидетельствует о зыбкости основ веры в стабилизацию ситуации.

Возможно, снижению опасений и поддержке евро поспособствовали и заявления министра финансов Германии В. Шойбле о том, что налоговые и бюджетные проблемы Италии не настолько ужасающие, как их воспринимают на рынках. Неплохим фоном для доверия евро могли быть данные по экономике Германии - положительное сальдо внешней торговли крупнейшей экономики ЕС в сентябре выросло до 15.3 млрд. евро против 13.8 млрд. евро в августе, а профицит текущего счета платежного баланса, в том же месяце, увеличился до 15.7 млрд. с 6.5 млрд. евро.

Прогнозы ждали 12.3 млрд. и 13.3 млрд. евро соответственно. Однако во второй по величине экономике ЕС, Франции, дефицит внешней торговли увеличился, в сентябре зафиксировано -6.30 млрд. евро против -4.31 млрд. евро в августе. Сегодня в Еврозоне значимых данных по экономике публиковаться не будет, евро останется под влиянием информации политического плана, которая будет обеспечиваться сообщениями из Италии и, в определенной степени, выступлением члена правления ЕЦБ Ю. Старка, запланированного на сегодня.

GBP

Фунт тоже, как и евро, демонстрировал разнонаправленную волатильность с уклоном вверх против доллара на торгах вторника и завершил день с ростом. Поддержку фунту, наряду с прочим, оказали и экономические данные, которые в сентябре, впервые за четыре месяца, показали рост производства в обрабатывающей промышленности Великобритании. Производство в обрабатывающем секторе выросло на 0.2% по сравнению с августом, когда прогноз ждал подъема лишь на 0.1% м/м. В целом же, промышленное производство в сентябре не изменилось 0.0% м/м по сравнению с августом.

Сегодняшняя новостная лета огласит данные по внешней торговле Британии за сентябрь - баланс внешней торговли ждут с небольшим увеличением дефицита, до -8.0 млрд. фунтов против -7.8 млрд. ранее, результат торговли без учета товарооборота со странами ЕС ожидается тоже с небольшим увеличением отрицательного сальдо. До 5.0 млрд. евро с -4.9 млрд. в августе. Вероятно, на сегодняшних торгах активность по торговле фунтом будет слабая, т.к. рынок войдет в стадию ожидания результатов с заседания Банка Англии по ставке, которые будут объявлены завтра.

JPY

Пара доллар/йена покинула узкий коридор, сформированный в ситуации неопределенности, и валюта Японии завершила сессию вторника небольшим ростом против доллара. Очевидно, инвесторов не очень воодушевили события в Европе вообще и в Италии в частности, потому убежище йена показалась наиболее надежным. Уже опубликованные экономические данные отметили рост индекса настроений в японском секторе услуг, индикатор вырос до 45.9 в октябре с 45.3 в предыдущем месяце.

Кроме этого, была опубликована оценка экономики кабинетом министров, который заявил, что темпы восстановления экономики частично замедлились из-за недавнего укрепления йены. Не исключено, что это будет воспринято рынком как намек на возможные действия против йены и сегодня японская валюта остановит свой рост, а возможно и вернется к ослаблению.

---

Волновой анализ Форекс по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD

2011-11-09 11:22:35 (читать в оригинале)

EUR/USD, H1

Итоги голосования по бюджету Италии не особо удовлетворили участников рынка и привели к кратковременному падению валютной пары ниже отметки 1.38. Тем не менее к закрытию дня пара сумела восстановиться к уровню 1.3834. Сегодня азиатская сессия прошла в боковом коридоре ниже локального максимума 1.3868. Поэтому предполагаем, что в течение среды пара евро/доллар откатится из района 38-й фигуры в качестве коррекционной волны «(с)». Скорее всего, сегодня валютная пара протестирует и пробьет вниз уровни поддержки 1.38 и 1.3750. В то же время присутствует небольшая вероятность пробоя вверх максимума 1.3868 и дальнейшего восстановления курса единой валюты. Это станет признаком удлинения волны «alt(b)» и направит пару к уровням 1.39 и 1.3950.
Прогноз на понижение курса.

GBP/USD, H1

Вопреки предположению, пара британский фунт/доллар США на вчерашних торгах демонстрировала уверенный рост и протестировала максимум 1.6129. Тем не менее к закрытию торгов она закрепилась ниже отметки 1.61. Волновая структура была расширена, поэтому сегодня остаемся верны сценарию, принятому накануне. Доллар США несколько укрепится, что приведет к снижению пары к нижней границе восходящего канала в виде волны «4». Ожидается, что по достижении границы канала пара развернется и начнет восстанавливаться с целью завершения пятиволновки к вчерашнему максимуму 1.6129 и выше — к 1.6150. В случае усиления понижательных настроений на рынке выполнится сценарий, согласно которому пятиволновка достроена, а корректирующая волна «(а)» продолжится сегодня в район 59-й фигуры.
Прогноз на повышение курса.

AUD/USD, H1

На вчерашних торгах пара австралийский доллар/доллар США продолжила консолидироваться. Тем не менее сегодня к завершению азиатской сессии австралиец немного восстановился, на фоне повышения склонности инвесторов к риску. По-видимому, завершено формирование наклонного треугольника, поэтому, полагаем, понижательное давление столкнет пару вниз в качестве коррекционной волны «с» — к уровням 1.0280 и 1.0230. Альтернативный сценарий допускает пробой вверх отметки 1.0395 и продвижение пары более чем на фигуру к 1.05 в виде волны «alt.b».
Прогноз на понижение курса.

---

Что евро хорошо, союзу – смерть

2011-11-08 15:31:42 (читать в оригинале)

Ангела Меркель не устает повторять: когда рухнет евро – рухнет и Европа. Немецкий канцлер права, но я бы добавил один нюанс: если евро выстоит, Европа, вероятно, все равно рухнет. А все потому, что необходимость разрешить долговой кризис разрушит Европейский союз, каким мы его знаем. В частности, это повлечет за собой сильные последствия для таких стран как Великобритания, Швеция и Дания. Единую валюту ввели в результате двойного обмана, который самодовольная политическая группа в Брюсселе никогда и не пыталась оспорить. Первая ложь, теперь она нам хорошо известна, заключалась в утверждении: монетарный союз может существовать без политической интеграции. Вторая проистекает первой: страны, входящие и не входящие в зону евро, могут прекрасно сосуществовать. Такова идея ЕС как «клуба в клубе».

Мы все участвуем на едином рынке, но остальное сосуществование похоже на гибкую и изменчивую геометрическую конструкцию. Разрешение кризиса зоны евро уже влечет за собой динамику, несовместимую с этой конструкцией. Принятое лидерами зоны евро решение использовать заемные средства для финансирования Европейского фонда финансовой стабильности оттолкнет регион от курса остальной части ЕС.

Для борьбы с кризисом одной этой меры недостаточно, также как и предыдущего «полного плана». Тем не менее, скептическая реакция мировых инвесторов побудит политиков к дальнейшим действиям. Членам зоны евро потребуется Европейский центральный банк в качестве кредитора последней инстанции.

Они заменят раздельные обязательства гарантий государственного долга на общие, возможно даже введут еврооблигации. Для решения структурных проблем необходимо будет уровнять финансовые секторы, усовершенствовать рынок товаров и услуг и скоординировать правила рынка труда, доступ к которому закрыт. В конечном итоге, они будут вынуждены начать скоординированную налоговую политику, возможно даже путем введения уровневых налогов зоны евро.

Основная проблема заключается не в том, что интересы зоны евро противоречат интересам остальной Европы. Это так. Но гораздо более важно, что разрешение долгового кризиса требует диаметрально противоположного курса политики, по сравнению с выбранным Европейским союзом. Особенно в том, что касается единого рынка.

Потребности рыночной интеграции различаются для монетарного союза, испытывающего проблемы, и для более широкого круга стран, заинтересованных в свободной торговле. С точки зрения перспектив зоны евро основным недостатком единого рынка всегда была неспособность снизить постоянную экономическую неустойчивость: странам зоны евро больше нужен министр экономики, а не единый рынок. Та же логика применима и к финансовому сектору.

Страны зоны евро недостаточно велики, чтобы обеспечить надежную опору своим финансовым системам. Со временем, они будут вынуждены установить общее страхование депозита, твердую банковскую политику и банковский надзор. Это проистекает не из логики единого рынка, а их необходимости сберечь благоразумную макроэкономическую стабильность. Странам, не входящим в зону евро, нет смысла создавать подобные структуры между собой, не говоря уже о том, чтобы ставить себя в зависимость от режима и интересов зоны евро.

Можем ли мы ожидать того, что страны вне зоны евро соберутся и положат конец этой сеющей разногласия политике, которой придерживаются страны Еврозоны. Я слышал мнение о том, что странам, не входящим в зону евро, следует проводить свои собственные саммиты, как это делает Еврозона. Это вряд ли. Стран, не входящих в зону евро, не только меньше – 10 против 17 , они еще и менее однородны. Их можно разделить на три группы: те, кто точно не присоединится к зоне евро, как Великобритания; те, кто точно хочет войти в зону евро, но еще должен соответствовать критериям, как Литва; и те, кто находятся посередине.

Безусловно, Еврозона не может принудительно внести изменения в европейские договоры, касающиеся стран, не входящих в зону евро. Право вето еще никто не отменил. Но решение европейского кризиса вряд ли возможно на основе полномасштабных изменений договора. Одним из важнейших – и в то же время меньше всего обсуждаемых – нововведений в лиссабонском договоре стала возможность более плотного сотрудничества группы стран зоны евро в выборном секторе политики. Теоретически, страны, не входящие в Еврозону, могут объединиться против политики этого региона. На практике – этого не случится.

Пока Еврозона борется со своим кризисом, микроэкономическое объединение превращается в макроэкономический союз. Для Великобритании, Швеции, Дании и других стран вне зоны евро вопрос больше не будет стоять лишь в том, стоит ли им вводить единую валюту. Он будет касаться того, хотят ли они остаться в организации, с которой у них так мало общего.

Вольфганг Мюнхау
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times

---

Видео обзор рынков Forex 08.11.2011

2011-11-08 13:18:48 (читать в оригинале)

---

Сессия понедельника не отличилась направленностью торгов

2011-11-08 11:23:20 (читать в оригинале)

Сессия понедельника не отличилась направленностью торгов и очередной «боковик» завершился нейтральными результатами в противостоянии доллара к большинству majors. Небольшое преимущество «зеленого» было зафиксировано относительно евро и франка - в первом случае поддержка американской валюте обеспечивалась продолжающейся эпопеей долгового кризиса в Еврозоне, только теперь фокус внимания перемещается на Италию, а во втором очередными вербальными мерами Швейцарского банка, заявившего о готовности к проведению мероприятий направленных на ослабления своей валюты. Новостей по экономике США вчера почти не публиковалось, лишь Conference Board опубликовал отчет по индексу тенденций занятости за октябрь, как оказалось, индикатор вырос до 101.92 против пересмотренного сентябрьского значения 101.20, в годовом сравнении индекс вырос на 5.0%.

Данные отчета стали сигналом для некоторого повышения оптимизма по перспективам рынка труда. Небольшим источником пессимизма для доллара могло быть выступление шефа ФРС Бостона Э. Розенгрена, носившее «голубиный» характер, было заявлено, что ФРС должна продолжить использовать все доступные инструменты для повышения спроса в экономике, так как ценовое давление проблемы не представляет, инфляция, скорее всего, будет ниже 2% в течение следующих нескольких лет и потому есть свобода для действий.

Сегодня статистики вновь будет мало, представят индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP за октябрь, ожидается рост до 42.5 после 40.3. Политическая составляющая дня более насыщена, будут выступать члены FOMC Качерлакота и Плоссер. «Ястребиная» настроенность этих функционеров известна и потому возможна поддержка для «бакса» со стороны их заявлений. Кроме того, как кажется, очередное нарастание напряженности в Еврозоне будет помогать доллару.

EUR

Единая европейская валюта вновь оказалась самой уязвимой и вина тому все тот же долговой кризис, правда эпицентр внимания и проблем перемещается теперь с ситуации в Греции на финансовые проблемы Италии. Опасения относительно способности Италии самой без помощи ЕЦБ привлекать займы для финансирования своих государственных расходов вызвали резкий рост доходности по цб этой страны и надавили на евро. Сглаживающим моментом стали разговоры о том, что Берлускони и его команда может уйти в отставку. Тем не менее, полностью нивелировать потери евро не смог и завершил день с потерями относительно «бакса».

Правда, надо заметить, что и данные по экономике ЕС не располагали к росту популярности европейской валюты. Розничные продажи Еврозоны в сентябре упали на 0.7% м/м, тогда как ожидалось снижение на 0.1% м/м, в годовом сравнении продажи сократились на 1.5% г/г при прогнозе увидеть -0.5% г/г. Негативный тренд был зафиксирован и в промышленном производстве Германии в сентябре. Общее производство в крупнейшей экономике ЕС упало на 2.7% м/м, когда ожидалось снижение на 0.9% м/м, по году сохранился рост на 5.4%.

Сегодняний новостной фон будет обеспечиваться данными по внешнеэкономическим связям Германии, ожидается небольшое сокращение профицита баланса внешней торговли в сентябре, до 12.9 млрд. евро с 13.8 млрд., но в то же время увеличение позитивного сальдо счета текущих операций до 12.3 млрд. против 7.0 млрд. евро в предыдущем периоде. Политические новости принесет встреча совета министров финансов стран Евросоюза (ECOFIN). Кроме этого, рынок будет внимательно следить за голосованием в итальянском парламенте по бюджетным вопросам, а также возможном объявлении недоверия премьер министру Берлускони и его команде.

GBP

Фунт тоже побывал под давлением на сессии вторника, но значительно менее сильном, нежели евро, и потому смог вернуть все свои потери против доллара. Стерлинг завершил день на ценах открытия, зафиксировав нейтральный результат. Вероятно, к оптимизму по фунту расположил отчет по ценам на рынке жилья Великобритании, представленный компанией Halifax. Как оказалось цены на жилье в октябре выросли неожиданно более сильно, чем ожидалось. По сравнению с сентябрем индекс показал +1.2% м/м и снижение на 1.8% г/г.

Прогноз полагал, что месячный рост цен составит +0.1%, а годовое снижение -2.3% г/г. В сентябре на рынке жилье наблюдалось падение: -0.5% м/м и -2.3% г/г. Комментарии к отчету располагали к ожиданию хороших результатов и на перспективу, т.к. уровень активности, вероятно, останется высоким. Сегодня по экономике «островов» будут представлены данные отражающие результаты в промышленном производстве, предполагается, что в сентябре был рост на +0.1% м/м, -0.8% г/г после +0.2% м/м, -1.0% г/г в августе.

В обрабатывающем секторе промышленности ждут более позитивных итогов за сентябрь, +0.1% м/м, +1.9% г/г против -0.3% м/м, +1.5% г/г ранее. Возможно, это несколько улучшит настроение по стерлингу, подпорченное в начале текущей сессии данными от Королевского института сертифицированных оценщиков (RICS), показавшими снижение в октябре индекса цен на жилье до -24% после -23% в сентябре и информацией от BRC, отметившей снижение индекса розничных продаж -0.6% г/г после 0.3% г/г и прогнозе -0.2% г/г.

JPY

Японская валюта продолжает «топтаться» на месте в споре с долларом, консолидируясь в очень узком коридоре. Опубликованные данные показали рост в октябре валютных резервов до 1.210 трлн. йен против 1.201 трлн. в сентябре, что было все-таки меньше августовского максимума 1.219 трлн. йен. Очевидно, пара доллар/йена продолжит свое горизонтальное «путешествие», ожидая ориентиров в условиях текущей неопределенности и угроз повторения интервенций.