Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический Анализ Forex USDCHF

2011-11-02 15:13:13 (читать в оригинале)

USDCHF встал на дополнительный сценарий. Откатившись до уровня 38,2% быки сейчас пытаются оттолкнуться от 0,8814. Чтобы завтра продолжить рост, сегодня курс USDCHF необходимо вернуться до 0,89.

Сопротивление: 0.88933 | 0.89679 | 0.90425 | 0.90885 | 0.91631
Поддержка: 0.88473 | 0.87727 | 0.86981 | 0.86521 | 0.85775

---

США в экономическом тупике

2011-11-02 13:41:30 (читать в оригинале)

Соединенные Штаты попали в опасную экономическую западню. Ни Республиканцы, ни Демократы не хотят идти на уступки в том, что касается бюджета, поэтому правительство связано по рукам и ногам и не в состоянии ничего предпринять, чтобы остановить рост национального долга. На самом деле, Комитет Конгресса по бюджету прогнозирует, что в течение следующих десяти лет национальный долг в процентном отношении к ВВП вырастет до 82% - более чем в два раза больше, чем в 2008 году. Более того, этот прогноз основан на довольно-таки оптимистичных предположениях относительно экономического роста и низких процентных ставок. Вялый рост и нормальные ставки приведут к тому, что коэффициент долга будет еще выше, возможно, к 2021 году он превысит 100%, а к 2030 году - 150%.

Главная причина роста государственного долга в Америке - это быстро стареющее население и соответствующее увеличение затрат на пенсионные программы и здравоохранение.

Большинство экспертов полагают, что для снижения темпов роста долга нужно сократить программы соцподдержки и повысить налоги.

Но Барак Обама и все остальные Демократы в Конгрессе не хотят сокращать социальные выплаты в будущем, а Республиканцы во главе со своим кандидатом на пост президента противостоят любым повышениям налогов. В итоге мы получаем тупиковую ситуацию: фискальный дефицит не сокращается, темпы роста национального долга не снижаются. Республиканцы утверждают, что остановить рост долгов можно простым снижением государственных расходов.

Конечно, уменьшить некоторые традиционные расходы не мешает, но это лишь часть необходимого комплексного подхода, ее нужно дополнить снижением “налоговых расходов” - особой статьи налогового кодекса, субсидирующей здравоохранение, ипотечные займы, местные налоги и проч. Если сократить налоговые расходы, годовой дефицит будет снижаться на 2% от ВВП в год, таким образом соотношение долга к ВВП к 2021 году уменьшится более чем на 25%.

Республиканцы отказываются от такого способа сокращения расходов, потому что он ведет к дополнительным налоговым сборам. На самом деле, он действительно повышает налоговые поступления, однако, экономический эффект от снижения налоговых расходов мало чем отличается от эффекта, которого можно добиться любым другим методом сокращения расходов на социальные программы. Но Республиканцы стоят твердо, следовательно, можно не надеяться на то, что правительство воспользуется этим ключиком к замочку. Бюджетные расходы за социальные пенсии можно постепенно сократить, частично заменив аннуитетные платежи в рамках инвестиционных пенсионных счетов, на выплаты, финансируемые за счет текущих налогов.

Но несмотря на то, что такая реформа позволила бы сохранить доходы пенсионеров на прежнем уровне, Демократы и слышать о ней не хотят, потому что она ведет к снижению традиционных государственных пособий. Таким образом, ситуация окончательно превращается в безвыходную.

Столь жесткие позиции Демократов и Республиканцев обусловлены приближающимися выборами в Конгресс, а также президентскими выборами в ноябре 2012 года. Фактически, Республиканцы выйдут к избирателям с лозунгом “Мы не будем повышать ваши налоги, но Демократы сделают это”. Лозунг Демократов будет гласить: “Мы не будем сокращать ваши пенсии и медицинские страховки, но это сделают Республиканцы”.

Ни одна из сторон не допустит и тени двусмысленности в своем посыле перед выборами, поэтому возможность быстрых изменений в налоговых расходах или социальных пенсиях можно исключить не задумываясь. Но по этой же причине, скорее всего, проблема тупика самоликвидируется после выборов. На этом этапе и Республиканцы, и Демократы созреют для принятия реформы, которую они так яростно отвергают сейчас. Еще один “послевыборный” способ сокращения дефицита - снизить маржинальные налоговые ставки и компенсировать снижение налоговых поступлений сокращением налоговых расходов.

Официальный анализ недооценивает эффект снижения маржинального налога для налогооблагаемого дохода, но опыт показывает, что он существенно растет, поскольку налогоплательщики охотнее работают, получают больше денег, подлежащих налогообложению, и в меньшей степени полагаются на разовые пособия, что, в свою очередь, сокращает налоговые расходы. Таким образом, предложенные методы в совокупности могут существенно повысить доходы путем увеличения уровня налогооблагаемого дохода.

Образовавшийся экономический тупик крайне опасен, потому что финансовые рынки воспринимают эту ситуацию крайне негативно, а задержки с реформой ведут к росту национального долга. И все же, хочется верить, что происходящее сейчас является следствием предвыборной гонки. Как только она закончится, американская политическая система вновь докажет свою эффективность

Мартин Фельдштейн, профессор экономики в Гарвардском университете, бывший Председатель Совета экономических консультантов при Рональде Рейгане.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам Project Syndicate

---

Технический Анализ Forex DXY. Евро после падения корректируется

2011-11-02 10:39:06 (читать в оригинале)

Ключевым событием вторника стало желание премьер-министра Греции Йоргоса Папандреу провести референдум по второму пакету помощи, чтобы проверить общественное мнение по принимаемым мерам ужесточения.
Во вторник биржи Европы и США закрылись существенным падением. Рейтинговое агентство Fitch считает, что референдум является угрозой стабильности Греции и еврозоны в целом. По оценке Fitch, референдум может повысить риски дефолта и выхода страны из еврозоны. На этом фоне инвесторы активно распродавали акции банков. К закрытию торгов падение фондовых индексов, и валют замедлилось на сообщениях СМИ о том, что референдум может не состояться. Позднее представитель греческого премьера подтвердил, что глава правительства настаивает на проведении референдума.

Кабинет министров Греции единогласно принял решение провести референдум. В пятницу в Греции ожидается голосование о вотуме доверия правительству. Если правительство получит вотум доверия, то референдум по вопросу о программе помощи будет проведен в январе 2012 года.

Глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкера заявил, что если по итогам референдума страна проголосует против последних договоренностей с «Тройкой», то тоже не исключает дефолта. Сегодня утром премьер-министр Греции сказал, что потрясение на рынке от плана референдума - "временное" явление, и проводимая политика должна пользоваться общественной поддержкой.

Индекс доллара на американской сессии по линии U4 повышался до 77.68 и сейчас DXY торгуется по 77.22. Два дня стремительного роста и должен быть один коррекционный день. Свои варианты я привел на графике. Уровень фибо 23,6% будет выступать поддержкой.

Опубликованные данные по США:

• Индекс деловой активности Института менеджмента в США за октябрь 50.8 (прогноз 52.5, предыдущее значение 51.6).
• Индекс расходов на строительство в США за сентябрь +0.2% (прогноз +0.4%, предыдущее значение +1.4%).

Запланированные события (время московское):

Время /Страна/Макр. показатели/ Период /Пред. знач./Прогноз/Факт.знач.
12:55 Germany Уровень безработицы (с коррекцией на сезон) Окт 6.9 % 6.9 % -
13:30 Great Britain Индекс менеджеров по снабжению (PMI) в строительстве Октябрь 50.1 50.3 -
15:00 USA Ставка по ипотечным кредитам, выдаваемым на 30 лет (данные Ассоциации ипотечного кредитования) - 4.33 % - -
15:00 USA Индекс ипотечного кредитования (данные Ассоциации ипотечного кредитования) - 171.7 - -
15:00 USA Изменение индекса ипотечного кредитования (данные Ассоциации ипотечного кредитования) - 6.4 % - -
15:00 USA Индекс ипотечного кредитования - 664 - -
15:00 USA Изменение ипотечного кредитования - 4.9 % - -
15:00 USA Индекс рефинансирования ипотечных кредитов - 3546.7 - -
15:00 USA Изменение индекса рефинансирования ипотечных кредитов - 4.4 % - -
15:30 USA Индекс увольнений по расчету Challenger Окт 115.7 тыс. - -
16:15 USA Прогноз ADP по занятости Окт 91 тыс. 101 тыс. -
18:30 USA Запасы сырой нефти 14-20 октября +4.7 млн баррелей - -
18:30 USA Запасы сырой нефти по данным EIA - 4.735 млн. 1.1 млн. -
18:30 USA USA Запасы дистиллятов по данным EIA - -4.275 млн. -1.4 млн. -
18:30 USA Запасы бензина по данным EIA - -1.353 млн. -0.5 млн. -
20:30 USA Ключевая процентная ставка ФРС США N/A 0.25 % - -
22:15 USA Пресс-конференция ФРС - - - -

Примечание:

Прогноз зеленого цвета – это основной сценарий на день.
Прогноз серого цвета – это дополнительный сценарий на случай, если рынок откажется от основного сценария.
В заметках дня под ценой фиксируются только те события, которые оказали влияние на валютный рынок и заполняются по мере поступления информации. События, выделенные красным цветом, оказали на валюту негативное влияние, зеленым цветом положительное влияние.

---

Технический Анализ Forex EURUSD

2011-11-02 10:37:29 (читать в оригинале)

Единая валюта на фоне заявления премьер-министра Греции, который намерен провести референдум, несет потери по всему рынку. Инвесторы распродают евро и акции банковского сектора. Курс евро/доллар во вторник снижался до уровня 1,36086. После появления информации, что референдум может не состояться и то, что представители парламента Греции не поддерживают идею проведения референдума, откатился до 1,3763. В пятницу в Греции ожидается голосование о вотуме доверия правительству. Если правительство получит вотум доверия, то референдум по вопросу о программе помощи будет проведен в январе 2012 года.

От свинга 1,3145-1,4246 курс евро/доллар откатился на 50%. На этом уровне пара может зависнуть до пятницы, пока не пройдет голосование. А так цель лежит в области 1,3450. На сегодня по основному сценарию я рассматриваю тест уровня 1,36. Не думаю, что его пройдем, так как цена вторые сутки находится в зоне зашкала. Сопротивление проходит через 1,3757 (это уровень фибо 23,6%).

Сопротивление: 1.37151 | 1.37769 | 1.38386 | 1.38768 | 1.39386
Поддержка: 1.36769 | 1.36151 | 1.35534 | 1.35152 | 1.34534

---

Технический Анализ Forex GBPUSD

2011-11-02 10:36:28 (читать в оригинале)

На фоне роста американского доллара курс фунт/доллар снизился до линии D3. От линии D3 – 1.5890 пара находится в коррекционной фазе. Курс фунт/доллара торгуется по 1,5980. Я думаю, что с открытия европейской сессии участники рынка опять будут покупать доллар США. Активность может будет не та, как вчера, но за счет коррекции EURGBP, фунт может показать сильное падение до вчерашнего минимума. 1,5890 это сильная поддержка, так как там проходит трендовая линия и дневная линия Lb.

Сопротивление: 1.59694 | 1.60465 | 1.61236 | 1.61712 | 1.62483
Поддержка: 1.59218 | 1.58447 | 1.57676 | 1.57200 | 1.56429