Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический анализ Forex AUDUSD

2011-10-12 09:31:31 (читать в оригинале)

Ожидания по дополнительному сценарию оправдались. Курс AUDUSD на американской сессии следом за евро ушел к 0,9999. Сегодня осси торгуется по 0,99. Резкое падение к 039864 подтверждает разворот на часовом графике или это переход в долгосрочную коррекцию. Для часового графика это около 3 суток. Подъем курса выше 0,9950 отменит эту модель, а так есть риски уйти к 38,2% на 0,9773. Я по основному сценария рассматриваю рост до 0,9970.Есть чувство, что наверху осталось что-то недоделанное. Есть еще варианты, но пока от них воздержусь, посмотрим как откроется европейская сессии и какая информация будет поступать из Словакии по второму голосванию.

Сопротивление: 0.99625 | 0.99995 | 1.00366 | 1.00596 | 1.00966
Поддержка: 0.99395 | 0.99025 | 0.98654 | 0.98424 | 0.98054

---

Европа: война между севером и югом

2011-10-11 15:05:52 (читать в оригинале)

Еврозона борется с кризисом, который совсем не ограничивается неконкурентными ценами и затратами на содержание персонала. Это кризис культур. Основное бремя проблем несут на себе южные страны, где спрэды по государственным облигациям (относительно немецких облигаций) колеблются от 370 базисных пунктов (в Италии) до 1960 пунктов (в Греции). В странах северной Европы, таких как Голландия, Австрия, Финляндия и Франция спрэды многократно ниже: от 40 до 80 базисных пунктов. Таким образом, Европа раскололась на два совершенно четко обозначенных региона: северный и южный. В 2010 году ранжирование спрэдов по кредитному риску в Еврозоне практически полностью совпадала с ранжированием уровня затрат на оплату труда на единицу продукции (относительно Германии).

Таким образом, можно предположить, что высокие затраты на содержание персонала снизили конкурентоспособность южных стран и повысили их кредитные риски.

Чистый экспорт северных стран Еврозоны продавался по куда более выгодным ценам, с лихвой покрывая растущий импорт на юге. Коротко говоря, за период между 1999 годом и первым кварталом 2011 года, наблюдался непрерывный трансферт товаров и услуг с севера на юг. Фактически, северная Европа субсидировала потребление южных стран с момента введения евро в обращение в январе 1999 года. Такое явление в экономике не новость.

На заре Еврозоны существовало расхожее мнение, что греки ведут себя точно так же, как немцы. Но факты говорят об обратном. Ничто не свидетельствует о том, что, присоединившись к зоне евро, южные страны существенным образом изменили свое поведение - поведение, основанное на привычке девальвировать свою валюту против немецкой марки. С 1990 года вплоть до конца 1998 года затраты труда на единицу продукции и, соответственно, цен на товары и услуги на Юге росли быстрее, чем на Севере. После введения единой валюты ничего не изменилось. По сути, этот тренд остановился только в 2008 году, когда грянул кризис. Только тогда ценовая пропасть между этими регионами перестала расти.

Южные страны смогли сохранить свои привычки после вступления в Еврозону, занимая деньги под низкий процент, благодаря высоким кредитным рейтингам Севера. До 1999 года кредитование в ныне ставших историей валютах Юга стоило гораздо дороже, чем в валютах Севера. Однако в ожидании вступления в Еврозону 10-летние государственные облигации Греции, деноминированные в драхме, за три года упали более чем на 450 базисных пунктов относительно немецких облигаций, что позволило Греции перейти на евро в 2001 году. Аналогичным образом, доходность по долговым бумагам в португальских эскудо снизилась почти на 375 пунктов, а в итальянских лирах - на 500 пунктов за три года до образования Еврозоны 1 января 1999 года.

Между тем, доходность по облигациям в таких странах как Франция, Австрия, Голландия, Финляндия и Бельгия практически не изменилась. Субсидированные заимствования лежат в основе роста потребления на Юге относительно Германии. За период с 1995 по 1998 год потребление росло в среднем на 1.26% в год. Благодаря дешевым кредитам в евро темпы роста увеличились до 1.63% с 1998 по 2007 годы. Северные страны славятся своими высокими нормами сбережения и низкой инфляцией. Так сложилось исторически. Это часть северной культуры, которая тяготеет к долгосрочным инвестициям и не прельщается сиюминутным потреблением. А Греция с Португалией с 2003 года регистрируют отрицательные нормы сбережения, что свидетельствует об избыточном потреблении.

Таким образом, возникает вопрос, сможет ли Юг добровольно принять северное благоразумие и осмотрительность? Останется ли евро валютой объединенной Европы, а не группы северных стран с похожей культурой, зависит от того, смогут ли остальные страны последовать их примеру. Если нет, Еврозона не сможет решить ключевую проблему всех валютных пулов: преимущества валютного пула распределяются неравномерно, в пользу финансово недисциплинированных и неосмотрительных членов. Эта тенденция проявилась в быстром росте южных стран по сравнению с Германией с момента создания евро. Таким образом, если их не ограничивать. они будут эксплуатировать свои преимущества, как это сделала Греция. Чтобы евро остался надежной валютой для всей Европы, участники валютного союза должны вести себя ответственно, согласно положениям Маастрихского договора.

Но можно ли изменить культуру нации, заложенную в каждом жителе страны от мала до велика и впитанную с молоком матери? Кериан Келли верно подметил на прошлой неделе: «Если бы я жил в такой стране (как Греция), мне было бы сложно заставить себя вести жизнь добропорядочного немецкого налогоплательщика, накапливать капитал и усердно трудиться. Атмосфера к этому не располагает». Совершенно очевидно, что для сохранения евро не хватит провального Пакта о стабильности и росте. Нужно что-то более прочное, способное пресечь недобросовестное поведение. Возможно, в конечном счете, у Европы останется лишь один вариант - политическое объединение.

Алан Гринспен, бывший глава ФРС США
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times

---

Технический Анализ Форекс DXY. Перед американской сессией доллар откатился

2011-10-11 15:03:24 (читать в оригинале)

На фоне снижения евро, индекс доллар вырос до 77,86. Причины снижения евро, я указал в разделе EURUSD. С установленного внутридневного минимума 1.3578 евро/доллар восстанавливает свои потери. Текущий курс составляет 1,3609. Ценовой уровень для отката DXY достигнут, сейчас участники ждут открытия американской сессии, так как вчера движуха на рынке была без американцев.

Запланированные события (время московское):

Время /Страна/Макр. показатели/ Период /Пред. знач./Прогноз/Факт.знач.
10:00 Japan Индекс наблюдателей в экономике Сен 47.3 - -
11:30 Eurozone Выступление главы ЕЦБ Трише - - - -
12:30 Great Britain Баланс внешней торговли Авг -8.92 млрд. GB - -
12:30 Great Britain Баланс внешней торговли со странами вне ЕС Авг -5.51 млрд. GB - -
12:30 Great Britain Промышленное производство Авг -0.2 % м/м -0.2 % м/м -
12:30 Great Britain Промышленное производство Авг -0.7 % г/г -1.2 % г/г -
12:30 Great Britain Производство в обрабатывающей промышленности Авг 0.1 % м/м -0.2 % м/м -
12:30 Great Britain Производство в обрабатывающей промышленности Авг 1.9 % г/г 1.5 % г/г -
15:45 USA Индекс розничных продаж по расчету ICSC - 3.7 % г/г - -
16:15 Canada Число закладок новых домов Сен 184.7 тыс. C$ 188 тыс. C$ -
16:55 USA Индекс розничных продаж по расчету Redbook - -0.1 % м/м - -
16:55 USA Индекс розничных продаж по расчету Redbook - 4.1 % г/г - -
18:00 Great Britain Оценка ВВП от Niesr 3 кв +0.2% к/к - -
18:00 USA Индекс настроений потребителей по расчету IBD Окт 39.9 - -

Примечание:

Прогноз зеленого цвета – это основной сценарий на день.
Прогноз серого цвета – это дополнительный сценарий на случай, если рынок откажется от основного сценария.
В заметках дня под ценой фиксируются только те события, которые оказали влияние на валютный рынок и заполняются по мере поступления информации. События, выделенные красным цветом, оказали на валюту негативное влияние, зеленым цветом положительное влияние.

---

Технический Анализ Форекс EURUSD

2011-10-11 15:01:34 (читать в оригинале)

На европейской сессии евробыки предприняли попытку подобраться к 1,37, но были остановлены на уровне 1,3671. По текущим котировкам стоимость евро снизилась до 1,3586. Причины для снижения евро/доллара есть. Первая, это вчерашний чрезмерный рост к 1,3697 (Европейцы забыли про американцев). Вторая, евро попала под давление, т.к. правительственная коалиция Словакии пока не достигла соглашения о ратификации EFSF. Третья, это заявления Трише, что долговой кризис стал угрожать всей финансовой системе ЕС.

Премьер-министр Словакии Ивета Радичова заявила, что подаст в отставку, если правящая коалиция не сможет прийти к компромиссу по вопросу ратификации антикризисного плана еврозоны. Совет ЕС из-за задержки Словакией принятия ратификации нового антикризисного пакета готовит перенос осеннего саммита Евросоюза с 17-18 октября на 23 октября, так как если Словакия не сможет ратифицировать этот план, придется ее долю перераспределять между оставшимися участниками. На это нужно время. Закрытие около линии Lb, это идеальный вариант для вторника.

Сопротивление: 1.36641 | 1.37396 | 1.38152 | 1.38619 | 1.39374
Поддержка: 1.36173 | 1.35418 | 1.34662 | 1.34195 | 1.33440

---

Технический Анализ Форекс GBPUSD

2011-10-11 14:59:58 (читать в оригинале)

Британский фунт отреагировал снижением на отчет Великобритании по промышленному производству за август месяц. Годовые показатели оказались ниже прогнозных значений. Коррективное снижение евро/фунта оказало поддержку GBPUSD, поэтому падение остановилось на уровне 1,5610. Так как пара торгуется выше линии Lb, на американской сессии рост до 1,5688 при поддержке кросса (снижение EURGBP) актуален. Идеальное закрытие для всех пар, на линии Lb.

Опубликованные данные по Великобритании:

Индекс промышленного производства в Великобритании за август +0.2% м/м, -1.0% г/г (прогноз -0.1% м/м, -0.8% г/г, предыдущее значение -0.2% м/м, -0.7% г/г).
Индекс производственного выпуска в обрабатывающей промышленности в Великобритании за август -0.3% м/м, +1.5% г/г (прогноз -0.1% м/м, +1.7% г/г, предыдущее значение +0.1% м/м, +1.9% г/г).

Сопротивление: 1.56849 | 1.57467 | 1.58084 | 1.58466 | 1.59084
Поддержка: 1.56467 | 1.55850 | 1.55232 | 1.54850 | 1.54232