Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Кризис в Европе грозит новыми спадами на рынке нефти

2011-10-18 11:49:08 (читать в оригинале)

Рост пессимизма на финансовых рынках не прошел незамеченным для нефти, и, в то время как здесь в последние дни наблюдалось довольно активное восстановление, «черное золото» выглядит уязвимым к новым приступам слабости, принимая во внимание отсутствие каких-либо сдвигов в вопросе решения долговых проблем Европы и рост рисков негативных последствий для реальной экономики. Европейские банки, судя по последним сигналам, прочно увязли в государственных облигациях, и усугубление ситуации выглядит все более вероятным событием, при котором все внимание участников рынка сместится от имеющихся позитивных для нефти факторов к ухудшающемуся состоянию мировой экономики.

Между тем, если ближайшие перспективы нефти как актива в целом не внушают оптимизма, ситуация на европейском и американском рынках довольно существенно отличается. C осени 2010 года brent была стабильно дороже WTI, при этом спрэд в последние месяцы демонстрировал рост и в пятницу достиг $27.88 за баррель. В начале года объяснением этому служили высокий запасов в США и страхи относительно переполненности запасов в хранилище Кашин, откуда производятся поставки по фьючерсам, торгуемым на Nymex.

Тем не менее, с начала лета как общий показатель, так и запасы в Кашин устойчиво снижались (последние достигли минимальных уровней с 1 квартала 2010), и основным драйвером расширения спрэда между brent и WTI стало падение запасов нефти в Европе на фоне войны в Ливии и роста геополитической напряженности на Ближнем Востоке (не считая сбоев в производстве в Северном Море) - пятничный пик спрэда стал следствием новостей о том, что уровень запасов достиг минимальных значений за последние девять лет.

Стоит, однако, отметить, что нефтяные трейдеры, привлеченные высокими ценами, продолжают наращивать поставки нефти со Среднего Запада в Мексиканский залив, что вкупе с планируем увеличением транспортных мощностей на этом маршруте может поддержать дальнейшее сокращение запасов в Кашин или, по крайней мере, ограничит возможности их роста, а также в целом способствует снижению запасов в данном регионе, где их уровень остается высоким относительно исторических значений. Тем временем, возможность новых неприятных сюрпризов с Ближнего Востока остается риском для медведей по нефти, однако положение дел в Европе выглядит весьма тяжелым (и высокие цены на нефть его не облегчают) и рынок, кажется, недооценивает возможный потенциальный эффект эскалации кризиса на спрос.

На наш взгляд, привлекательной для спекулянтов стратегией может оказаться продажа нефти марки brent и покупка light sweet с расчетом на сокращение спрэда. Кроме того, текущее восстановление цен на нефть дает неплохую возможность производителям захеджировать риски, тогда как близость brent к верхней границе нисходящего диапазона может быть использована спекулянтами для открытия коротких позиций со стопами выше, хотя тот факт, что цены пока остаются в рамках восходящего тренда с конца 2008 года, а консолидация последних нескольких месяцев напоминает бычий флаг заставляет нас быть осторожными при оценках более отдаленных перспектив.

Дмитрий Храбров Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

---

Волновой анализ Forex по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD

2011-10-18 11:45:08 (читать в оригинале)

EUR/USD,H1

Вчерашние торги прошли в рамках отыгрывания американцем утраченных в пятницу позиций. Рост пары, наблюдаемый в последний торговый день минувшей недели, был нивелирован. В понедельник пара снизилась практически на 200 пунктов, пробив уровни 1.39 и 1.38. Основная волновая структура была несколько уточнена. И сегодня в продолжение основных торговых сессий ожидается, что единая валюта укрепится против американской. Вероятно, коррекционная волна «4» выглядит завершенной и в течение торгов вторника участники рынка смогут наблюдать развитие пятого импульса структуры. Поэтому не исключено, что сегодня будет повторно протестирован уровень сопротивления 1.3890. Однако, рассматривая вероятность долгосрочного восходящего тренда, можно допустить, что откат от локального максимума 1.3914 означал вершину импульса «(1)». Поэтому снижение пары, наблюдаемое позднее, — коррекционная волна «(2)», которая сегодня продолжит строится к уровню 38.2% коррекции Фибо.
Прогноз на повышение курса.

GBP/USD, H1

Торги по паре британский фунт/доллар США проходили в понедельник в пределах фигуры и закрылись с понижением. Это привело к уточнению основной волновой структуры и позволило предположить, что внутри коррекционной волны «(с)» формируется «тройка» более низкого порядка. В ней достроена волна «а» и продолжает развиваться коррекция «b», которая на сегодняшних торгах продолжится в пределы отметки 1.5680. Если же британцу удастся продолжить восстановление, наблюдаемое сегодня в азиатскую сессию, видимо, выполнится другой вариант сценария, согласно которому альтернативная волна «alt(c)» будет упрощена. «Бычьи» настроения будут доминировать на рынке, что приведет к росту валютной пары к уровню 1.59.
Прогноз на понижение курса.

AUD/USD, H1

Ослабление австралийской валюты против американской на вчерашних торгах рассматривается как коррекционное снижение. Все же полагаем, что оно практически завершено и пара австралийский доллар/доллар США совершит отскок от нижней границы восходящего канала и продолжит рост, развивая импульс «5» к уровню сопротивления 1.0345. В ситуации более глубокой коррекции возможен пересмотр волновой структуры в пользу участников рынка, которые сегодня ставят на понижение. Следовательно, присутствует вероятность того, что достроена корректирующая волна «(а)» и валютная пара продолжит снижаться, с целью развития элемента «(b)» к уровням поддержки 1.01 и 1.0075.
Прогноз на повышение курса.

---

Сессия первого торгового дня текущей недели началась осторожным «боковиком»

2011-10-18 11:14:05 (читать в оригинале)

Сессия первого торгового дня текущей недели началась осторожным «боковиком». Очевидно, фундаментальные проблемы суверенного долга Еврозоны остаются «хладагентом» для рынка и призывают инвесторов к повышенной осмотрительности. Тем не менее, всплеск оптимизма имел место, и непродолжительный промежуток времени доллар находился под давлением со стороны европейских majors. Надежды на то, что европейские лидеры приблизились к разрешению проблем Еврозоны, способствовали подъему склонности к риску. Однако, удар по таковому настрою инвесторов нанесла, как это часто бывает, Германия. Власти крупнейшей экономики ЕС высказали сомнение относительно того, что предстоящий саммит ЕС, который состоится в конце этой недели, принесет окончательные решения проблем связанных с суверенными долгами стран Еврозоны.

На фоне такого рода заявлений доллар начал укрепляться против евро и фунта, но падать относительно йены. Кроме того, не исключено, что наличие сильных уровней сопротивления/поддержки, к которым подошли главные валютные пары, спровоцировало рост привлекательности фиксации прибыли по позициям открытым ранее против «бакса». В итоге «зеленый» завершил день ростом против европейцев и понижением к йене. Данных по Штатам опубликовали не много, экономический календарь рассказал о промпроизводстве в сентябре.

Согласно данным, был зафиксирован небольшой рост в отрасли на 0.2% м/м, в годовом сравнении наблюдалось улучшение на 3.2% г/г, в обрабатывающей секторе промышленности рост составил +0.4% м/м, благодаря увеличению производства автомобилей и производственного оборудования. Увеличилась и загруженность производственных мощностей в первом месяце осени, показатель составил 77.4% после 77.3% в августе.

Прогнозы ждали таких результатов, в промышленном производстве пророчили +0.2% м/м, а загруженность производственных мощностей прогнозировали на уровне 77.5%. Сегодня рынку представят индекс цен производителей (PPI). Как предполагается, общий индекс в сентябре покажет + 0.3% м/м, а базовый +0.1%. Ожидается еще и отчет NAHB, который расскажет о настроениях строителей жилья, вероятно показатель отметит рост индекса в октябре до 15 с 14 после продолжительного снижения.

EUR

Встреча министров финансов G20 состоявшаяся в выходные спровоцировала всплеск оптимизма на рынке в первой половине торгов в понедельник. Единая валюта подскочила к новым локальным максимумам против доллара, но затем откатила вниз и завершила день с потерями относительно американской валюты и других своих главных «оппонентов». Росту желания рисковать поспособствовали сообщения о предоставлении финансирования банкам, а также усиление надежд на появление в ближайшее время пакета мер для разрешения греческого долгового кризиса и усиления Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF). Ударом же по этим ожиданиям стали высказывания властей Германии, отразившие большие сомнения в том, что на предстоящем саммите ЕС состоится окончательное решение проблем. Министр финансов Германии Шойбле и представитель канцлера Меркель заявили, что на саммите вряд ли будет достигнуто ожидаемое решение.

Естественно, на этом фоне получили обострение и опасения, связанные с замедлением мировой экономики, а это увеличивает вероятность понижения ставок ЕЦБ на ближайшем, ноябрьском, заседании и еще больше снижает интерес к евро. Значимых экономических данных в ЕС вчера не публиковалось, сегодня же рынку представят отчет немецкого исследовательского института ZEW, предполагается, что индикатор экономических ожиданий в Германии за октябрь еще больше снизится, до -45.0 с -43.3 ранее, как и индикатор текущих условий, который отметит +39.6 после +43.6 в сентябре. По всей Еврозоне индекс настроений в деловой среде от ZEW ждут тоже с падением, здесь до -44.6 с -45.1 ранее. Подобный тренд, естественно, не улучшит настроение в отношении единой валюты, и евро может остаться под давлением или, скорее всего, в диапазонной торговле на достигнутых уровнях.

GBP

Британский фунт торговался так же как евро на минувшей сессии. Острожное начало дня переросло в импульс краткосрочного роста против доллара, но последовавшее падение привело итоги торгов к минусовым результатам против «зеленого». Очевидно, на фунт влияли те же факторы, что и на евро, но вот позитивный фон мог получить добавку со стороны данных по экономике «островов», продемонстрировавших впечатляющий рост цен на рынке жилья - индекс цен на жилье в Великобритании согласно отчету Rightmove увеличился в октябре на 2.8% м/м после +0.7% м/м. В годовом сравнении индекс цен жилье вырос на 1.2% г/г, когда в сентябре было +1.5% г/г.

Сегодняшняя новостная лета по экономике Британии будет намного богаче по качеству – опубликуют данные, которые могут оказать влияние на настроения рынка, т.к. будут отражать ситуацию в инфляционных процессах, а эта тема является для Британии весьма злободневной. Индекс потребительских цен (CPI) за сентябрь ждут с продолжением роста на 0.4% м/м и 4.9% г/г после августовских +0.6% м/м, +4.5% г/г. При этом базовый индекс потребительских цен (Core CPI) предполагается увидеть тоже с ростом, до +3.2% г/г с +3.1% г/г в конце лета. Индекс розничных цен в сентябре, вероятно, будет менее агрессивен по месяцу, нежели раньше и отметит +0.5% м/м после +0.6% м/м в августе, но по году, скорее всего, будет рост - +5.4% г/г после +5.2% г/г в августе.

Превышение ожидаемых уровней инфляции вполне способно спровоцировать увеличение покупок стерлинга, несмотря на то, что ВоЕ продолжает вести мягкую политику. В то же время, сегодня ожидается еще одно событие способное стать контр - фактором влияния для позитивных настроений по стерлингу, это выступление с речью главы Банка Англии М.Кинга. Намеки на то, что британский регулятор намерен и в дальнейшем увеличивать объемы смягчения, на фоне ослабления экономики и ожиданиях падения инфляции в скором будущем, станут причиной увеличения давления на фунт.

JPY

Валюта Японии завершила понедельник укреплением к «баксу» и другим главным валютам. Продажи японских экспортеров и других инвесторов, а также скептицизм по поводу того, что Банк Японии сможет успешно провести меры по сдерживанию широкомасштабного укрепления йены, увеличивали интерес к японской валюте. Кроме этого, уход от риска, наблюдавшийся во второй половине прошлого дня, как обычно, вызвал увеличение покупок валют убежищ, одной из которых является йена. Опубликованные вчера данные показали, что уточняющая оценка промышленного производства за август отметила некоторое сокращение по сравнению с предыдущим результатом, 0.6% м/м, 0.4% г/г после 0.8% м/м, 0.6% г/г ранее.

Сегодняшние публикации демонстрируют замедление роста заказов на оборудование - после 20.3% г/г в августе, результат сентября отметил 20.1% г/г. Что касается позиций йены, то ожидания сегодняшнего дня, по-видимому, следует связать с продолжением диапазонной торговли, которое может сопровождаться всплесками оптимизма и пессимизма, на фоне внешних новостей экономико-политического характера.

---

Технический анализ Forex DXY. Ближайшая цель для евро/доллара 1,36

2011-10-18 09:41:45 (читать в оригинале)

В понедельник индекс доллара по итогам дня закрылся в положительной зоне. Высказывания министра финансов Германии заставили игроков фиксировать прибыль от коротких позиций по доллару. Индекс доллара DXY по итогам торгов откатился до уровня фибо 23,6%. Это разворотная модель и на сегодня я рассматриваю дальнейший рост в направлении к 38,2% - 77,74. Сегодня утром были опубликованы данные по Китаю. Рост ВВП Китая в 3-м квартале замедлился до 9,1% против роста во втором квартале на 9,5%, ожидалось замедление до 9,2%. Несмотря на замедление темпов роста, промпроизводство и розничные продажи оказались лучше ожиданий. Промпроизводство в 3-м квартале выросло на 13,8% против ожиданий в 13,3% и предыдущего значения в 13,5%. Розничные продажи в 3-м квартале выросли 17,7% против ожиданий в 17,1% и предыдущего значения в 17%.

Данные по Китаю поддержали евро и фунт, но мне кажется, с открытия европейской сессии рост доллара США продолжится. AUDUSD и EURUSD сформировали разворотные модели, а это уже серьезно. Если рост индекса DXY будет соответствовать основному сценарию, то завтра пойдем выше. Здесь психологический момент, который будет поддерживать рост доллара в течение недели.

Опубликованные данные по США:

• Индекс промышленного производства в США за сентябрь +0.2% (прогноз +0.3%, предыдущее значение +0.2%).
• Емкость использования потенциала экономики в США за сентябрь 77.4 (прогноз 77.5, предыдущее значение 77.4).
• Индекс деловой активности Федерального резервного банка в Нью-Йорке за октябрь составил -8.5 (прогноз был -4.0, предыдущее значение -8.8).

Запланированные события (время московское):

Время /Страна/Макр. показатели/ Период /Пред. знач./Прогноз/Факт.знач.
12:30 GBR Great Britain Индекс потребительских цен Сен 0.6 % м/м 0.4 % м/м -
12:30 GBR Great Britain Индекс потребительских цен Сен 4.5 % г/г 4.9 % г/г -
12:30 GBR Great Britain Индекс розничных цен Сен 0.6 % м/м 0.7 % м/м -
12:30 GBR Great Britain Индекс розничных цен Сен 5.2 % г/г 5.5 % г/г -
12:30 GBR Great Britain Индекс розничных цен без учета процентных выплат по ипотеке Сен 0.6 % м/м 0.7 % м/м -
12:30 GBR Great Britain Индекс розничных цен без учета процентных выплат по ипотеке Сен 5.3 % г/г 5.6 % г/г -
13:00 GER Germany Индекс текущих условий ZEW Окт 43.6 39.6 -
13:00 GER Germany Индекс настроений ZEW Окт -43.3 -45 -
15:28 USA USA Отчёт минфина по валютам - - - -
15:45 USA USA Индекс розничных продаж по расчету ICSC - 2.8 % г/г - -
16:30 USA USA Индекс цен производителей Сен 6.5 % г/г 6.4 % г/г -
16:30 USA USA Индекс цен производителей Сен - 0.2 % м/м -
16:30 USA USA Базовый индекс цен производителей Сен 0.1 % м/м 0.1 % м/м -
16:30 USA USA Базовый индекс цен производителей Сен 2.5 % г/г 2.4 % г/г -
16:55 USA USA Индекс розничных продаж по расчету Redbook - -0.6 % м/м - -
16:55 USA USA Индекс розничных продаж по расчету Redbook - 4.8 % г/г - -
17:00 USA USA Покупки иностранцами ценных бумаг Министерства финансов США Авг 16.2 млрд. $ - -
17:00 USA USA Чистый приток капитала Авг 9.5 млрд. - -
18:00 USA USA Индекс рынка жилья (данные Общегосударственной ассоциации строителей) Окт 14 15 -
18:54 USA USA Отчет минфина по валютному рынку - - - -
21:15 USA USA Выступление главы ФРС Бернанке - - - -

Примечание:

Прогноз зеленого цвета – это основной сценарий на день.
Прогноз серого цвета – это дополнительный сценарий на случай, если рынок откажется от основного сценария.
В заметках дня под ценой фиксируются только те события, которые оказали влияние на валютный рынок и заполняются по мере поступления информации. События, выделенные красным цветом, оказали на валюту негативное влияние, зеленым цветом положительное влияние.

---

Технический анализ Forex EURUSD

2011-10-18 09:39:59 (читать в оригинале)

Протестировав уровень 1,3913, пара по итогам дня снизилась до 1,3724. Высказывания министра финансов Германии свели на нет рост последних двух торговых дней. Я предупреждал, что пара готова к коррекции до 1,36, Вольфганг Шойбле помог в этом. Он выступил спусковым крючком, чтобы евробыки начали фиксировать прибыль от длинных позиций. Он сказал, что от саммита, который должен пройти на этих выходных, не стоит ожидать окончательного решения проблемы долгового кризиса в Европе.
Курс евро/доллар продолжил снижаться и на американской сессии. Американский фондовый рынок с открытия ушел в минус и без откатов падал до закрытия торгов. Снизились котировки кроссов по йене и драгоценные металлы. Курс золота на спот рынке снизился до отметки 1664.80 доллара за тройскую унцию.

Что ожидать сегодня? АС и стохастик уже находятся в зоне продаж. Стохастик около уровня 80, АС в положительной зоне. Я настроен на то, что с открытия европейской сессии, падение евро продолжится. Ближайшая цель находится на линии D3.

Сопротивление: 1.37593 | 1.38314 | 1.39034 | 1.39480 | 1.40200
Поддержка: 1.38579 | 1.37927 | 1.37276 | 1.36874 | 1.36222