Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Результаты минувшей недели располагают к выводам, что на рынке подросла склонность к риску...

2012-04-23 10:47:41 (читать в оригинале)

Результаты минувшей недели располагают к выводам, что на рынке подросла склонность к риску. Доллар снизился против фунта и евро, но подрос относительно йены. Это рисует картину типичную для моментов увеличения оптимизма среди инвесторов. В то же время, особых причин для улучшения настроений не было, за исключение позитивных для фунта новостей из Великобритании, где ВоЕ намекал на сокращения вероятности дальнейшего монетарного ослабления, а статистика показывала хорошие результаты. Давление же «бакса» на йену обуславливалось заявлениями Банка Японии, увеличивших вероятность будущей эмиссии в рамках увеличения программ смягчения. Что касается противостояния «зеленого» и евро, то здесь скорее слабость доллара была причиной его уступок, т.к. данные по экономике, особенно ситуация с занятостью, стали причиной для роста сомнений в стабильности восстановления экономики США.

Индекс ФРБ Нью-Йорка в апреле снизился, как и индикатор ФРБ Филадельфии, промышленное производство марта осталось на уровне февраля, приток внешних денег в долгосрочные ценные бумаги США хоть и вырос, но значительно в меньших объемах, нежели раньше, продажи вторичного жилья в марте сократились - на 2.6%, а число новостроек – на 5.8%. Индекс рынка жилья, от Национальной ассоциации домостроителей Штатов, в апреле упал, а обращения за пособиями по безработице вновь увеличились.

Розничные продажи марта несколько сглаживали впечатления положительным итогом, +0.8% м/м. В последний день торгов недели давление на доллар добавили и сообщения с встречи G20 о том, что достигнута договоренность увеличить ресурсы МВФ. Важной экономической статистики по экономике Штатов на этой неделе выйдет не так уж и много - индикатор потребительской уверенности от Conference Board за апрель ждут с понижением до 70.1 с 70.2, объем продаж жилья на первичном рынке в марте прогнозируется с увеличением на 2.2% м/м после -1.6% м/м ранее, а первую оценку ВВП США за 1 квартал предполагается увидеть с замедлением роста до 2.6% к/к после 3.0% к/к.

Однако, центральным событием станет публикация очередного решения FOMC по основной процентной ставке в грядущую среду. Изменений уровня рынок не ждет, внимание сконцентрируется на комментариях и пресс-конференции ФРС в надежде получить ответ на вопрос – будет ли QE 3. Что касается ближайших перспектив «бакса», то обещания министров финансов и глав Центробанков стран G20 увеличить ресурсы МВФ более чем на 430 млрд. долларов может задать тон продажам доллара в начале текущей недели.

EUR

Единая европейская валюта подросла против доллара на прошлой неделе, но по-прежнему актуальные опасений по Испании были сдерживающим моментом, и в середине сессии евро испытал всплески серьезных давлений. Размещения гособлигаций этой страны привлекали настороженное внимание рынка и прошли хоть и не совсем гладко, но все-таки в удовлетворительном варианте – спрос был неплохим при достаточно солидно выросшей доходности. Кроме этой проблемы, рынок беспокоился за состояние испанского банковского сектора, который в марте получил кредитов от ЕЦБ более чем на 315 млрд. евро, что располагает к мысли о растущих проблемах, т.к. в феврале займы фининститутов были намного менее объемными.

Данные по экономике поддерживали единую валюту, особенно в части отчетов немецких исследовательских институтов – ZEW отметил, что экономические настроения в Германии и Еврозоне в целом растут, а IFO указал, что то же происходит и с деловым климатом. Правда данные реального сектора Еврозоны были отнюдь не оптимистичными – в строительной сфере производственный блок в феврале зафиксировал обвал на 7.1% м/м и 12.9% г/г, торговый баланс ухудшился, а баланс текущих операций вообще ушел в дефицит, а инфляция в марте ускорялась на всем континенте.

На этой неделе данных по экономике будет много, среди наиболее значимых можно отметить предварительные индексы менеджеров по снабжению (PMI) Еврозоны за апрель. Как ожидается, индикаторы покажут, что активность в частном секторе продолжала сокращаться, но более медленными темпами, потребительская ценовая динамика за апрель ожидается с сокращением давления в Германии и Испании, цены производителей, вероятно, снизятся во Франции. Кроме того во второй экономике ЕС ждут сокращения расходов в марте, -2.0% м/м, +0.1% г/г после +3.0% м/м, +0.5% г/г в феврале.

Проще говоря, общий фон фундаментальных данных, которые будут представлены, не обещает поддержки для евро, но решение G20 об увеличении ресурсов МВФ может быть расценено, как позитив для единой валюты и стать поддержкой в начале этой недели. Правда, во многом судьба евро будет зависеть и от риторики, которая проявится при объявлении ФРС решений по ставке.

GBP

Британский фунт демонстрировал качество лидера на прошлой пятидневке и уверенно укрепился против доллара, евро и йены. Помогали британской валюте новости политического и экономического плана, которые несли, довольно часто, сюрпризный заряд. Публикация протоколов Банк Англии дала повод для предположений о сокращении вероятности монетарного смягчения на «островах». Документ показал, что ряды «голубей» сократились, т.к. их, в моменте, покинул ярый сторонник расширения эмиссии А. Позен, оставив Майлза в одиночестве.

Кроме этого, в протоколе отмечались опасения по сохранению инфляции на высоком уровне, когда раньше звучали уверенные заявления об ожидании ее быстрого падения. Сами данные о ценовом давлении подтвердили, что в марте инфляция ускорялась - годовой рост потребительских цен на «островах» составил 3.5%, базовый CPI подрос на 2.5% г/г против 2.4% г/г в феврале, цены на британское жилье тоже пошли вверх. К тому же, поддерживающими для фунта были данные, что розничные продажи в Британии выросли на 1.8% м/м и +3.3% г/г после -0.8% м/м, 1.0% г/г в феврале, а безработица в марте сократилась до 4.9% с 5.0%, по методе МОТ до 8.3% в феврале с январских 8.4%.

Новости этой недели ярко выраженной общей динамики не показывают, если рассматривать прогнозные данные - чистые заимствования государственного сектора в марте ожидаются на высоком уровне, +16.0 млрд. фунтов после +15.2 млрд., индекс потребительского доверия от GfK за апрель на прежнем уровне -31, а индекс цен на жилье по исследованиям Nationwide с ростом в апреле на 0.4% м/м, -0.3% г/г после -1.0% м/м, -0.9% г/г в марте.

Однако, рынок будет ждать данных по приросту ВВП Великобритании за 1-й квартал, предполагается, что будет рост на 0.1% к/к после -0.3% к/к в последней четверти прошлого года. Эти ожидания дают основания полагать, что Британия все-таки избежала рецессии, но если подтверждения прогнозам не будет и главный показатель экономики зафиксирует очередной минус, то фунт окажется под серьезным давлением.

JPY

Падение доходности штатовских «трежерис» поддерживало йену в самом начале прошлой недели. Однако, заявления топ менеджмента Банка Японии о том, что ЦБ намерен продолжать активное смягчение монетарной политики до победного конца, используя нулевую процентную ставку и покупки финансовых активов пока инфляция не составит 1.0%, вызвали продажи японской валюты, которые затем уже продолжались весь ход торгов недели.

Данные по экономике «Страны восходящего солнца» к радужным настроениям не располагали, промышленное производство за февраль пересмотрели с -1.2% до -1.6% м/м, торговый баланс опять оказался в дефиците, активность в сфере услуг осталась на прежнем уровне после падения в предыдущем периоде. Правда, настроения потребителей поднялись на самый высокий уровень с момента последнего землетрясения. На начавшейся неделе все важные данные по экономике Японии будут сконцентрированы в новостях последнего дня торгов, т.к. это и последний рабочий день месяца.

Публикации представят динамику показателей в марте – прогноз ждет рост индекса потребительских цен на 0.4% г/г против 0.3% г/г ранее, сохранение уровня безработицы на прежней отметке 4.5% и улучшения в предварительных данных по объему промышленного производства, здесь возможно будет 2.4% м/м, 15.5% г/г после -1.6% м/м, 1.5% г/г в феврале. В пятницу же будет оглашено и решение по процентной ставке Банка Японии, которое с нетерпение ждет рынок. Изменений в уровне ставки, очевидно, не будет, но комментарии по кредитно-денежной политике BoJ вызовут очень пристальное и повышенное внимание, т.к. будут интересны объемы эмиссии, которые на этот раз японский регулятор намерен осуществить.

Ожидания данного события могут обусловить уязвимость йены в краткосрочной перспективе, однако, не исключено, что недавние заявления представителей Банка Японии уже спровоцировали закладку в цену вероятности расширения количественного смягчения, и йена будет оставаться большую часть времени в диапазонной торговле.

---

Технический анализ Forex DXY 20.04.2012. Новости поддержали быков по фунту и евро

2012-04-20 15:06:59 (читать в оригинале)

Веселая европейская сессия. Как и ожидал, медведи проверили на прочность уровень 79,39. Это произошло после выхода данных по Германии на фоне роста пары EURUSD и кросса EURGBP. В Германии индекс PPI зарегистрировал рост, как по месяцу, так и по годовому показателю. Индекс IFO вышел лучше ожиданий. Пробить поддержку не удалось, так как через 30 минут вышли сильные данные по розничным продажам в Великобритании. На этих данных развернулся вниз кросс EURGBP, и по евро с долларом сработала тормозная система.

Что тут получается? Новостной фон для фунта и евро позитивный, поэтому не исключаю, что будет попытка уйти ниже 79,35. По фунту цель стала выше на 1,6140. От этого уровня жду разворот и фиксацию прибыли. Новостей по США нет, поэтому тема с отскоком от 79,35/30 вполне актуальна. Несмотря на хорошие новости по Германии доходность по 10 летним итальянским и испанским облигациям растет. Была +1%, сейчас около +0,5%. После новостей снизилась.

Примечание:

Прогноз зеленого цвета – это основной сценарий на день.
Прогноз серого цвета – это дополнительный сценарий на случай, если рынок откажется от основного сценария. Альтернативный вариант для тех, кто не ограничивается одним прогнозным сценарием и рассматривает другие исходы.
В заметках дня под ценой фиксируются только те события, которые оказали влияние на валютный рынок и заполняются по мере поступления информации. События, выделенные красным цветом, оказали на валюту негативное влияние, зеленым цветом положительное влияние.

---

Технический анализ Forex EURUSD 20.04.2012

2012-04-20 15:05:34 (читать в оригинале)

В Германии индекс PPI зарегистрировал рост, как по месяцу, так и по годовому показателю. Производственный индекс PPI показал рост на 0,6% м/м и 3,3% г/г против ожидаемых 0,4%/3,1% и 0,4%/3,2% в предыдущем месяце. Рынок проигнорировал эти данные. Когда перед новостями начал снижаться фунт/доллар и укрепляться евро/фунт, евро пошла вверх. В 12 мск выше IFO, который вышел лучше ожиданий. Рост кросса усилился и потащил за собой евро. Евро/доллар обновил максимум на 1,3178 и достиг расчетной цели по прогнозу для европейской сессии.

Через 30 минут после публикации IFO (в 12:30 мск), вышли сильные данные по розничным продажам в Великобритании. Годовой показатель розничных продаж Великобритании в марте зарегистрировал подъем на 3,3% (с учетом топлива) и 2,8% (без учета). Месячный показатель составил 1,8% против прогноза 0,5% и предыдущего значения -0,8%. Данные превзошли ожидания рынка, и фунт на новостях вырос на 330 пунктов. Кросс EURGBP развернулся вниз. От максимума 1,3175 евро/доллар снизился до 1,3152. Неровная торговля в кроссе оказывает влияние на евро/доллар. На 14:04 мск. пара торгуется по 1,3169. Положительные новости по евро и фунту заставляют рассматривать по ним рост. Но не думаю, что перед выходными днями он будет сильный. По фунту уже есть тройной дивер и восходящий импульс постепенно угасает. Без новостей по США, многие покупатели фунта перед выходными захотят зафиксировать прибыль. Вот тут и надо будет ловить продажи. В воскресенье выборы президента Франции.

Сопротивление: 1.31482 | 1.31846 | 1.32209 | 1.32433 | 1.32797
Поддержка: 1.31258 | 1.30895 | 1.30531 | 1.30307 | 1.29943

Опубликованные данные по Еврозоне:

• Индекс делового климата немецкого института IFO в Германии за апрель 109.9 (прогноз 109.0, предыдущее значение 109.8).

---

Технический анализ Forex GBPUSD 20.04.2012

2012-04-20 15:04:25 (читать в оригинале)

Британский фунт после выхода сильных данных по Британии резко вырос до 1,6117. Годовой показатель розничных продаж Великобритании в марте зарегистрировал подъем на 3,3% (с учетом топлива) и 2,8% (без учета). Месячный показатель составил 1,8% против прогноза 0,5% и предыдущего значения -0,8%. Данные превзошли ожидания рынка. Рост проходил при поддержке кросса EURGBP. По Германии тоже вышли отличные данные, поэтому по евро/фунту очень волатильные разнонаправленные колебания. Сейчас кросс укрепляется, чем создает для быков трудности к продвижению до 1,6140.

Повторюсь. Соединив три вершины 1,5992-1,6041-1,6076, цель проецируется на 1,6150. Между хаями цикл составляет 15 и 30 баров. Между 1,5909-1,5969 разница в 15 баров, между 1,5969-1,6041 разница в 30 баров, между 1,6041-1,6076 разница составляет 16 баров. От 1,6076 до 1,6150 должно быть 30 баров. Как раз приходится на американскую сессию, на которой не будет новостей по США. Фунт обновил максимум, между АО и ценой тройной дивер. На 1,6140 буду ловить фунт для короткой позиции. Прогноз я не стал корректировать, ближайшая цели 1,6140/50.

Сопротивление: 1.60639 | 1.61057 | 1.61475 | 1.61733 | 1.62151
Поддержка: 1.60381 | 1.59963 | 1.59545 | 1.59287 | 1.58869

Опубликованные данные по Великобритании:

• Индекс розничных продаж в Великобритании за март +1.8% м/м, +3.3% г/г (прогноз +0.5% м/м, +1.2% г/г, предыдущее значение -0.8% м/м, +1.0% г/г).

---

Технический анализ Forex AUDUSD 20.04.2012

2012-04-20 15:03:14 (читать в оригинале)

Сегодня вышли сильные данные по Германии и Британии. На этом фоне через кроссы AUDUSD оказался под давлением, тем не менее, по последним котировкам, цена растет и сейчас торгуется по 1,03349. Жду дальнейшего роста до 1,3619 и затем разворот.

Сопротивление: 1.03385 | 1.03677 | 1.03969 | 1.04149 | 1.04441
Поддержка: 1.03205 | 1.02913 | 1.02621 | 1.02441 | 1.02149