Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический анализ Форекс GBPUSD 22.05.2012

2012-05-22 15:00:57 (читать в оригинале)

Быки на европейской сессии обновили максимум, но при попытке сорвать выше стопы, видно было, что их что-то сдерживало. Быки ожидали новостей из Великобритании. После выхода новостей фунт рухнул на 680 пунктов. Согласно опубликованной статистики, в апреле месяце годовой показатель инфляции потребительских цен замедлился, показатель чистых заимствований в госсекторе Британии перешел из зоны профицита в зону дефицита. Показатель чистых заимствований в госсекторе Британии в апреле составил -?18.813 млрд. против предыдущего значения -?15.87 млрд. и прогноза ?5.850 млрд. Инфляция потребительских цен в Британии замедлилась до 3% против 3,5% в марте. Аналитики ожидали снижения до значения 3,1%. В месячном исчислении инфляция подросла на 0,6% против результата +0,3% м/м в марте. Показатель совпал с прогнозом.

Лай обновили на 1,5762. Коридор пробит, трендовая линия пробита. Жду дальнейшего снижения к 1,5723. При хорошей поддержке со стороны кросса цель находится на отметке 1,5680.

Сопротивление: 1.57778 | 1.58222 | 1.58665 | 1.58939 | 1.59383
Поддержка: 1.57504 | 1.57061 | 1.56617 | 1.56343 | 1.55899

Опубликованные данные по Великобритании:

• Дефицит бюджета в Великобритании за апрель составил -16.5 млрд. фунтов (прогноз -20.0 млрд. фунтов, предыдущее значение 18.2 млрд. фунтов).
• Гармонизированный индекс потребительских цен в Великобритании за апрель составил +0.6% м/м, +3.0% г/г (прогноз +0.6% м/м, +3.1% г/г, предыдущее значение +0.3% м/м, +3.5% г/г).

---

Технический анализ Форекс AUDUSD 22.05.2012

2012-05-22 14:59:46 (читать в оригинале)

До выхода новостей по Британии, AUD был молодцом. Вырос до нового максимума 0,934. После выхода слабой экономической статистики по Великобритании курс AUDUSD следом за фунтом снизился до 0,9865. Сейчас пара торгуется около линии Lb. По евро и фунту, после нарушенных ценовых уровней ожидаю дальнейшее снижение к доллару. При закрытии ниже 0,9855, вчерашний пробой трендовой линии будет ложный. ЕЕ придется проводить через 0,9934. Новых вариантов у меня нет.

Сопротивление: 1.02041 | 1.02532 | 1.03022 | 1.03326 | 1.03817
Поддержка: 1.01737 | 1.01246 | 1.00756 | 1.00452 | 0.99962

---

Технический анализ Форекс USDCHF 22.05.2012

2012-05-22 14:58:33 (читать в оригинале)

Слабая статистика из Британии помогла быкам отбиться от трендовой линии и достичь уровня 0,9425. На новостях покупатели прошли трендовую линию коррекционного движения от максимума 0,9437. Для сильного роста осталось преодолеть вершину 0,9437. В этом случае отработка цели пойдет по модели двойное основание. При росте до 0,9480 сформируется двойная вершина или М-образная модель. При такой модели тоже сложно сказать, смогут быки до 17.06 быки далеко уйти вверх или нет. Загадывать не будем, пока ограничусь ростом до 0,9465.

Сопротивление: 0.89930 | 0.90359 | 0.90788 | 0.91052 | 0.91481
Поддержка: 0.89666 | 0.89237 | 0.88808 | 0.88544 | 0.88115

---

Разворот событий в понедельник обозначился в закономерном для рынка ключе...

2012-05-22 11:19:49 (читать в оригинале)

Разворот событий в понедельник обозначился в закономерном для рынка ключе – после направленной активности, наблюдавшейся в предыдущие сессии, последовала вялая торговля в диапазонах. Попытки европейских валют продолжить рост против доллара, начавшийся в прошлую пятницу, имели непродолжительный успех и, в конечном счете, «бакс» нивелировал потери, правда, к концу дня всплеск оптимизма на рынке акций США немного надавил на «зеленый» и он закрыл торги с небольшим минусом против европейцев. В паре доллар/йена был зафиксирован противоположный результат - японская валюта зафиксировала незначительные потери на фоне угроз интервенции со стороны японских властей. Очевидно, в условиях перекупленности доллара рынок решил взять тайм аут и дождаться новых ориентиров для торговли, тем более что новостной фон был скуден и не давал идей для агрессивных действий.

Вполне может быть, инвесторы надеются на то, что в период до выборов в Греции, назначенных на 17 июня, от лидеров Еврозоны и ЕЦБ последуют какие то сообщения или действия, позволяющие сделать предположения о судьбе Афин, как участника европейского блока. К такого рода ожиданиям располагают и итоги G8, где прозвучали однозначные заявления о том, что Греция должна остаться в Еврозоне.

Данных по экономике Штатов опубликовали вчера очень мало, по сути, был представлен лишь индекс национальной активности от ФРС Чикаго, продемонстрировавший в апреле рост до 0.11 после -0.44 в марте. Выступление главы ФРС Атланты Д. Локхарта могло несколько поддержать настроение «за доллар», т.к. содержало заявления, располагающие к снижению опасений за вероятность начала третьего этапа количественного смягчения в ближайшее время. Сегодняшний пакет новостей тоже не отличается богатством информации.

К выходу планируются - данные о продажах жилья на вторичном рынке в апреле, которые, как ждут прогнозы, могут отметиться ростом на 3.1% м/м после -2.6% м/м в марте, а также отчет ФРС Ричмонда, представляющий динамику производственного индекса в мае, ожидания связывают с понижением показателя до 12 против 14 в апреле. Учитывая, что и в других регионах новостной фон не отличается насыщенностью, можно предположить о продолжении диапазонной торговле на рынке, если, конечно, в Еврозоне будет сохраняться политическое затишье.

EUR

В начале сессии понедельника евро попытался продолжить рост против доллара, но пороху «быкам» хватило ненадолго - европейская валюта вернулась к исходным позициям, но сессию закрыла с небольшим ростом к доллару на фоне подскока фондовых индексов в конце дня. По всей видимости, инвесторы не рискнули увеличить масштабы покупок единой валюты ввиду сохраняющихся опасений за судьбу Греции в преддверии встречи лидеров Евросоюза, намеченной на среду, где будет обсуждаться вопросы связанные с будущем этой страны.

Усиление вероятности того, что Греция будет вынуждена покинуть Еврозону опасно ростом недоверия к другим странам ЕС, имеющим большие долги, таким как Испания и Италия, что чревато эскалацией проблем в ЕС до уровня который просто спровоцирует развал Еврозоны. Экономическая статистика представила вчера лишь информацию о производстве в строительном секторе Еврозоны.

Как оказалось, в марте производство продемонстрировало самый быстрый месячный подъем за последние десять лет, показатель вырос на 12.4% по сравнению с февралем, но в годовом сравнении сохранился отрицательный результат, -3.8% г/г. Взлет активности в строительном секторе Еврозоны был обусловлен ростом производства в ключевых экономиках региона - в Германии прибавка составила 30.7%, во Франции 17.8%, а в Италии 9.5%. Сегодня статданных по экономике ЕС вновь будет мало, прогнозы по майскому индикатору потребительской уверенности Еврозоны, который представят сегодня, ждут понижение до -20.5 с -19.9 ранее.

GBP

Британский фунт тоже провел весь торговый понедельник в узком боковом коридоре против доллара, т.к. новостной фон дня не стимулировал к активным действиям. В конце дня рост на рынке американских акций подтолкнул стерлинг вверх и тот закрыл торги с небольшим плюсом против «бакса». Данные по экономике Британии, которые вчера были представлены рынку, могли расположить инвесторов к пессимистическому настрою. Индекс цен на жилье от Rightmove в мае продемонстрировал замедление роста - 0.0% м/м, 2.0% г/г после 2.9% м/м, 3.4% г/г ранее, что могло быть следствие прекращения действия льгот на «островах» при покупке первого жилья.

По этой же причине сократились и объемы ипотечного кредитования в Британии - общее ипотечное кредитование в апреле сократилось по сравнению с мартом и составило 10.2 млрд. фунтов против 12,6 млрд. в предыдущем месяце, но в годовом сравнении пока сохраняется рост на 2% г/г. Успокаивающими выглядели выступления представителей Банка Англии, которые утверждали, что банки Великобритании достаточно сильны для того, чтобы пережить выход Греции из Еврозоны.

Новостная лента сегодня содержит важную информацию. Ожидается выход данных по инфляции, при этом прогнозы говорят о возможном ее снижении, что может стать причиной давления на фунт. Индекс потребительских цен (CPI) за апрель ждут с понижением до 3.1% г/г после 3.5% г/г в марте, базовый индекс CPI, без цен на энергию и продукты питания, который часто становится ориентиром для принятия решений по денежной политике, тоже может оказаться в снижении до 2.2% г/г с 2.5% г/г, как и индекс розничных цен, где вероятно будет зафиксировано 3.5% г/г против 3.6% г/г ранее. Кроме этого, внимание привлечет информация о делах в госфинансах, предполагается, что в апреле чистый объем заемных средств государственного сектора сократился, и наблюдалось -8.5 млрд. после 15.9 млрд. фунтов в марте.

JPY

Общий итог торгов понедельника был для йены отрицательным - японская валюта снизилась против всех своих главных оппонентов. Очевидно, причиной для сокращения интереса к йене были слухи, что Банк Японии может на ближайшем заседании по ставке принять решение о дополнительном денежном стимулировании для поддержания экономического роста. Кроме этого, на йену могли оказывать давление и опасения за вероятность проведения интервенции, о которой японские власти продолжают предупреждать.

Сегодня важных данных по экономике не публиковалось, центральным, в новостном плане, на этой неделе будет завтрашний день когда представят решение Банка Японии и опубликуют данные по внешней торговле «Страны восходящего солнца» за апрель. Вероятно, ожидание этой информации может немного добавить давления на йену, т.к. прогнозы ждут смягчений от BoJ и сохранения торгового дефицита второй месяц подряд.

---

Европа на "золотом распятии"?

2012-05-21 14:54:16 (читать в оригинале)

Все чаще и чаще звучат мрачные прогнозы о том, что евро уготована судьба золотого стандарта образца 1930-х годов. И выглядят они более чем обоснованно и вполне убедительно. Так что же, евро-пессимисты правы? После краха на фондовом рынке в 1929 году, по Европе прокатилась дефляция невиданной силы. Объем производства рухнул, а безработица выросла. Не сумев договориться о координированных действиях, правительства предпочли действовать в одиночку - каждая страна за себя. Одна за другой покидали они золотой стандарт, девальвируя свои валюты. Ослабив, таким образом, кредитную политику, они восстанавливались после Великой депрессии, одна за другой. Современная Европа тоже пережила мощный дефляционный шок. На этот раз рефляцию сдерживает евро.

У государств нет своей валюты, которую можно было бы обесценить, у них нет полномочий ослабить кредитную политику - они передали их Европейскому центральному банку. Многие считают, что безработица в Европе продолжит расти и достигнет заоблачных высот, не оставив правительствам иного выбора, кроме выхода из состава Еврозоны.

В свое время я написал книгу о Европе и золотом стандарте. В буквальном смысле. В книге Золоте оковы: Золотой стандарт и Великая депрессия, опубликованной в 1992 году, утверждается, что дефляционные механизмы, заложенные в золотом стандарте, послужили причиной депрессии 1930-х годов, а отказ от него открыл путь к восстановлению. И все же, я не думаю, что на этот раз ситуация будет развиваться по старому сценарию. Есть четыре различия, которые наводят на мысль, что у евро есть крохотный шанс выжить.

Во-первых, с единым центральным банком, проще разработать адекватную монетарную реакцию. Если бы при золотом стандарте Центробанки стран действовали сообща, им удалось бы поднять свои депрессивные экономики. К сожалению, Центробанки не так-то просто уговорить действовать сообща. Они говорят на разных языках, и переводчики им не помогут. Они смотрят на экономические перспективы каждый со своей колокольни.

Между тем, ЕЦБ, если решится действовать, способен создать рефляцию для всей Еврозоны, обязав, таким образом, страны выступать единым фронтом. Да, у ЕЦБ есть возможность, но не ясно только, есть ли желание прибегнуть к подобным мерам.

Второе различие заключается в том, что, несмотря на сокращения социальных программ, современные безработные чувствуют себя гораздо более защищенными, чем в безработные 1930-х годов. Поэтому популистские призывы отказаться от евро менее настойчивы - однако, вопрос, конечно же, в том, на сколько менее настойчивы, и сможет ли политический центр выдержать давление.Третье различие - это большая готовность современных политиков к сотрудничеству и совместным действиям. В 1931 году Франция отказалась помогать Центральной Европе, которая переживала кризис, потому что опасалась перевооружения Германии, в нарушение Версальского договора, подписанного в конце Первой мировой войны. Политическая напряженность между Францией и Германией может вырасти в ближайшие месяцы и годы, потому что Франсуа Холланд меняет Николя Саркози на посту президента, но до масштабов 30-х годов они не дойдут.

Кроме того, европейские страны сегодня готовы на многое, чтобы спасти евро: они боятся, что его падение разрушит весь единый рынок. Между тем, когда страны начали отказываться от золотого стандарта, как грибы после дождя стали появляться тарифы и торговые барьеры. Никакого единого рынка не было, защищать было нечего.

И, наконец, отказ от золотого стандарта нес меньше разрушений, чем может принести отказ от евро. На то, чтобы вернуть национальные валюты, уйдут недели - как минимум - а в 1931 году Великобритания смогла отвязать фунт от золота за выходные, пока рынки были закрыты. Ведь тогда у стран были собственные валюты; они просто могли перестать обеспечивать их золотом. Банковские вклады, а вместе с ними частные и государственные долговые обязательства, деноминировались в национальных валютах. Сейчас эти активы и обязательства в евро. Чтобы вновь перейти на свою валюту и обесценить их, но сохранить ценность других финансовых инструментов в евро, нужно разрушить балансы и расшатать основу финансовой системы. Другое решение - перевести такие другие инструменты в новую национальную валюту - на долгие втянет страну-инициатора в судебные процессы. Перечисленные выше различия заставляют усомниться в том, что евро пойдет по пути золотого стандарта. И только пятое различие говорит об обратном. В 1930-х страны не могли действовать сообща, так как по-разному диагностировали проблему. Все называли разные причины Великой депрессии, поэтому предписывали разные средства борьбы с ней, и принимали их - каждый свое.

Сегодня нет проблем с единым диагнозом, что облегчает разработку единого, комплексного лечения. К сожалению, лекарство, на которое согласились все страны Европы - на фискальную консолидацию - судя по всему, не лечит пациента, а калечит. Ходят разговоры о необходимости изменить дозировку, но до дела пока так и не дошло. Может быть, на этот раз все изменится, пойдет по-другому пути? Нет никаких сомнений в том, что более высокий уровень сотрудничества на сегодняшний день - добрый знак для евро. Но, в конечном счете, все решат политики, выбранные европейскими государствами в качестве совместного курса.

Барри Эйхенгрин, Подготовлено Forexpf.ru по материалам Project Syndicate