Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический анализ Forex AUDUSD 17.06.2013

2013-06-17 09:23:35 (читать в оригинале)

Курс AUDUSD по итогам торгов в пятницу закрылся снижением. В Азии австралийский доллар укрепился. Я связываю это с сообщением, что институт экономических исследований Новой Зеландии повысил прогноз по росту ВВП. Прогноз по росту в 2013/2014 оставлен на уровне 2,7%. Прогноз по росту в 2014/2015 повышен до 3,1%. Прогноз по инфляции в 2013/2014 - 1,6%. От 0,9663 до 0,9555 сформировалась плоскость. Если доллар продолжит падение по всему рынку, тогда есть вероятность обновления максимумов. Я по основному сценарию жду отскока от 0,9643.

---

Технический анализ Forex USDCHF 17.06.2013

2013-06-17 09:22:30 (читать в оригинале)

Франк отработал основной сценарий, только перед тем, как пойти вниз, отметился на уровне 0,9269. На понедельник от доллара я ожидаю роста. По франку это рост до 0,9772. Как только быки закрепятся выше указанного уровня, рост ускорится. Текущий курс на 8:20 мск. составляет 0,9240. Сейчас быки проверяют на прочность трендовую линию. Плохо, что в Азии такая активность. Пока склоняюсь к тому, что рост продолжится по прогнозу.

---

Волновой анализ Forex по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD 17.06.2013

2013-06-17 08:58:18 (читать в оригинале)

EUR/USD, H4

Пара евро/доллар продолжает консолидироваться вблизи достигнутых ранее максимумов. Пара имеет высокие шансы на продолжение восходящей динамики. Поэтому в качестве основного сценария рассматривается возможность обновления локальных максимумов и дальнейший рост пары в направлении отметки 1.3440 в рамках волны «3» восходящего импульса. Альтернативный сценарий аналитиков рассматривает текущий рост пары как волну «1», и возможное снижение котировок будет формировать коррекционную волну «2».

GBP/USD, H4

Аналогичная техническая картина сложилась и в паре фунт/доллар. Пара сохраняет потенциал для дальнейшего роста, поэтому в качестве основного сценария рассматривается возможность развития восходящего движения в рамках формирования волны «3» восходящего импульса. Альтернативный сценарий предполагает снижение пары от текущих максимумов в направлении уровня 1.5370 в рамках усложненной структуры волны «Alt:2».

AUD/USD, H4

Австралийский доллар консолидируется ниже целевого уровня 0.9700, что свидетельствует о завершении волны «а» коррекционной тройки старшего порядка. Поэтому в качестве основного сценария можно рассматривать вероятность снижения котировок к отметке 0.9525 в качестве волны «b». Альтернативный сценарий предполагает дальнейший рост пары в виде усложненной структуры волны «Alt:a».

---

Инфляция по-прежнему меньшее из зол

2013-06-14 14:35:41 (читать в оригинале)

Крупнейшие в мире Центробанки продолжают волноваться из-за последствий инфляции, спровоцированных их попытками побороть рецессию. Напрасно. По сравнению с политическими, социальными и экономическими рисками продолжительного вялого роста после на редкость масшатбного финансового кризиса, непродолжительный всплеск умеренной инфляции - не повод для беспокойства. Напротив, в большинстве регионов его можно обернуть себе на пользу. Возможно, аргументация в пользу умеренной инфляции (скажем, 4-6% годовых) не так убедительна как в самом начале кризиса, когда я впервые поднял этот вопрос. Тогда, на фоне нежелания правительства прибегать к списанию долгов, а также в условиях значительной переоцененности реальных цен на рынке жилья и чрезмерных реальных зарплат в некоторых секторах, польза от умеренной инфляции была бы неоценима.

В тот период времени общее мнение заключалось, конечно, в том, что уверенное "V-образное" восстановление было не за горами, и было глупо заниматься инфляционной ересью. Я считал иначе, опираясь на исследование, которое легло в основу моей книги в соавторстве с Кармен М. Рейнхарт в 2009 году - На этот раз все будет по-другому.

При тщательном изучении предыдущих глубоких финансовых кризисов появляются причины беспокоиться о том, что спад занятости будет катастрофически глубоким, а восстановление - невероятно медленным. Правильная оценка среднесрочных рисков помогла бы оправдать мой вывод в декабре 2008 года о том, что "придется использовать все имеющиеся в наличие инструменты, чтобы исправить постигший нас, финансовый кризис, который случается раз в сто лет".

С тех пор минуло пять лет, а государственный, частный и внешний долг многих стран остается рекордно высоким. Сохраняется потребность в масштабной корректировке относительных зарплат между центральной и периферийной Европой. Но крупнейшие в мире Центробанки, по всей видимости, этого не замечают. В США Федрезерв привел рынки облигаций в волнение, намекнув на то, что программа количественного ослабления (QE) может подойти к концу.

Предложенный выход, кажется, отражает соглашение о перемирии между сторонниками ослабления и ужесточения. Сторонники ослабления получили масштабную ликвидность, но теперь, когда экономика укрепляется, приверженцы ужесточения настаивают на завершении QE. Это современное прочтение классического закона: начни ужесточение, прежде чем инфляция укрепится, даже если сектор занятости восстановлен не полностью. Как однажды остроумно заметил Уильям Макчесни Мартин, председатель Федрезерва в 1950-х и 1960-х годах, работа Центробанка состоит в том, чтобы "забрать чашу с пуншем в самый разгар веселья".

Проблема заключается в том, что это не обычная рецессия, и большинство людей еще даже не попробовали этот пунш, не говоря уже о том, чтобы им напиться. Да, есть обоснованные технические опасения о том, что QE искажает цены на активы, но сейчас лопнувший пузырь нам не грозит. Сегодня у США появилась великолепная возможность добиться реального, устойчивого восстановления после финансового кризиса. Случится катастрофа, если восстановление сойдет на нет если мы будем предаваться антиинфляционным предрассудкам, как в тот раз, когда некоторые Центробанки были слишком преданны золотому стандарту в 1920-х и 1930-х.

Япония пытается разгадать другую загадку. Харухико Курода, новый председатель Банка Японии, отчетливо дал рынкам понять, что Банк Японии стремится прийти к целевому значению инфляции в 2% в годовом исчислении, спустя годы близкого к нулю роста цен. Но учитывая небольшой рост долгосрочных процентных ставок, Банк Японии, кажется, берет паузу. Чего ждал Курода и его коллеги? Если бы Банку Японии удалось повысить инфляционные ожидания, долгосрочные процентные ставки обязательно бы отражали соответственно более высокую инфляционную премию. До тех пор пока инфляционные ожидания способствуют росту номинальных процентных ставок, этот рост - часть решения, а не проблемы.

У Банка Японии, безусловно, был бы повод для беспокойства, если бы росту процентных ставок способствовало увеличение премии за риск, а не рост инфляционных ожиданий. Премия за риск могла бы вырасти, к примеру, если бы инвесторы начали сомневаться в том, что Курода сдержит свое обещание. Решение, как и всегда в случае с монетарной политикой, состоит в четкой, последовательной и недвусмысленной стратегии работы с прессой.

Ситуация с Европейским центральным банком в корне отличается. ЕЦБ сохраняет осторожный подход к монетарной политике, поскольку он уже использует собственный бухгалтерский баланс, чтобы снизить стоимость кредитования в периферийных странах Еврозоны.

Но рост инфляции мог бы форсировать остро необходимую корректировку балансов в европейских коммерческих банков, в которых многие займы отображаются на балансе по стоимости, значительно превышающей рыночную. Он также мог бы обеспечить условия, в которых зарплаты в Германии могли бы расти, не приводя к снижению зарплат в периферийных странах.

Любой крупнейший в мире Центробанк способен привести убедительные аргументы в пользу осторожности. И председатели Центробанков правы, когда настаивают на структурных реформах и заслуживающих доверия планах по балансированию бюджетов в долгосрочной перспективе. Но, к сожалению, мы ни на шаг не приближаемся к той точке, когда инфляция действительно станет угрозой. Политикам следует подлить в чашу пунш, а не уносить его.

Кеннет Рогофф
Подготовлено Forexpf.ru по материалам Project Syndicate

---

Европейские участники FX частично фиксируются перед выходными

2013-06-14 14:27:44 (читать в оригинале)

Походу лед тронулся. Появились сигналы для коррекции доллара. Британец на европейской сессии пробил на часах трендовую линию и снизился до 90-го градуса 1,5615. Закрытие выше уровня 1,57 будет считаться ложным пробоем и трендовую линию придется корректировать по последнему минимуму. Пробой 67 градуса и линии тренда считается серьезным сигналом для продажи фунта. Думаю сейчас после снижения на росте, быки будут перед выходными закрывать длинные позиции. Курс евро/доллар снизился до 1.3313. Единую валюту поддерживает кросс-курс, поэтому пара снижается не так быстро, как фунт/доллар. Здесь надо отметить обратить внимание еще на один момент, евро снижается против доллара США при снижающейся доходности на испанские и итальянские облигации, а также торгующиеся европейские фондовые индексы в зеленой зоне.

Отчет по инфляции в еврозоне совпал с прогнозами экономистов. В мае потребительские цены в еврозоне выросли на 1,4% г/г против 1,2% месяцем ранее. Core CPI повысился на 1.2% против 1.0% в апреле. Месячный показатель составил +0.1% в соответствии с прогнозами.

USDCHF еще только готовится к пробою трендовой линии. Курс AUDUSD на европейской сессии торгуется практически без изменений.