Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический анализ Форекс USDCHF 20.06.2013

2013-06-20 15:45:38 (читать в оригинале)

По последним котировкам пара достигла максимума 0,9360. Цель по основному сценарию достигнута, из зоны зашкала ожидаю коррекционное движение вниз до линии U2.

---

Евро: спасать или не спасать?

2013-06-20 15:20:04 (читать в оригинале)

Европа вновь с тревогой смотрит на Карлсруэ
Два немецких банкира, оба за сорок, друзья еще со студенческой скамьи, не спроста сидели рядом в зале суда одиннадцатого июня. Йенс Уидман, председатель Бундесбанка, поднявшийся по карьерной лестнице через администрацию Канцлера Ангелы Меркель. Йорг Асмуссен пошел по линии министерства финансов и добрался до должности члена исполнительного совета Европейского центрального банка. Но, как говорится, дружба дружбой, а табачок врозь. В конституционном суде в Карлсруэ они оказались по разные стороны баррикад. На повестке дня в очередной раз оказался вопрос о мерах, предпринимаемых для вывода Еврозоны из кризиса. В сентябре прошлого года суд предварительно одобрил Европейский механизм стабилизации - фонд с полномочиями выдавать кредиты страждущим государствам Еврозоны на определенных условиях.

Но на этой почве вырос новый, и, пожалуй, еще более опасный и рискованный вопрос о роли ЕЦБ. Президент Европейского Центробанка Марио Драги прошлым летом пообещал сделать «все, что потребуется» для спасения евро.

Предложенное им решение основано на покупке облигаций в проблемных странах без ограничения объемов. Они будут совершаться на вторичных рынках, что поможет сдержать рост доходности. Пока Центробанку еще ни разу не пришлось прибегнуть к этому инструменту: ни одна облигация так и не была куплена в рамках этой программы. Однако готовность Банка к подобным действиям успокоила рынки.

Истцы в Карлсруэ утверждают, что эта программа противоречит мандату ЕЦБ. Роль обвинителя по этому вопросу досталась Уидману. Считается, что центральный банк должен заниматься исключительно монетарной политикой. Покупка государственных облигаций приравнивается к финансированию государств и, таким образом, является частью фискальной политики. Тот факт, что ЕЦБ собирается покупать долговые бумаги у банков, а не у правительств, ничего не меняет, потому что его действия повлияют на доходность и, следовательно, на условия эмиссии облигаций на первичном рынке.

Более того, если в странах-должниках случится дефолт, ЕЦБ понесет убытки и потребует расплаты от своих семнадцати акционеров - центральных банков стран, входящих в состав Еврозоны. Крупнейших из них - Бундесбанк, поэтому, в конечном счете, основное бремя ляжет на плечи немецких налогоплательщиков, тогда как немецкий парламент никогда не голосовал за подобные расходы. Таким образом, подобные меры следует признать неконституционными.

Сторону ЕЦБ защищал Асмуссен. (Драги решил в этом не участвовать, решив, вероятно, что слова итальянца прозвучат не так убедительно). ЕЦБ не собирается финансировать правительства, заявил он. Но прошлым летом, в разгар паники относительно возможного развала Еврозоны, монетарная политика ЕЦБ перестала действовать на рынки. Банку нужно было свежее решение, чтобы вернуть эффективность своей монетарной политике. Таким образом, действия Европейского ЦБ укладываются в отведенный ему мандат.

Это слушание станет прецедентом. Впервые Европейский институт оказался ответчиком в национальном суде. На самом деле, министр финансов Германии Вольфганг Шойбле, выступая на этом судебном заседании усомнился в том, имеет ли Карлсруэ право судить ЕЦБ.

Теоретически, суд может постановить, что были нарушены европейские договоры, поэтому Бундесбанк должен отказаться от участия в спасательных операциях, или Германия вообще должна выйти из Еврозоны. На практике, судьи скорее отправят это дело на рассмотрение в Европейский суд, в Люксембург. Более того, суд, скорее всего, вообще не будет ничего решать до сентябрьских выборов.

Он не станет специально вредить евро. Но если он проявит слабохарактерность, скептицизм в самой Германии усилится. По результатам опросов, сейчас почти половина немцев настроены против программы ЕЦБ. Каким бы ни был окончательный вердикт, сам процесс усиливает атмосферу неопределенности и усложняет спасение евро.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Economist

---

Ожидания итогов заседания ФРС продолжаются

2013-06-19 11:22:27 (читать в оригинале)

Ожидания итогов заседания ФРС продолжаются, однако на торгах вторника на валютном рынке наблюдалось уже больше динамики. Американская валюта торговалась разнонаправленно против своих главных оппонентов - выросла относительно фунта и йены, но в споре с евро зафиксировала некоторые потери. Вероятно, позитивные данные по экономике Еврозоны в конечном итоге поддержали евро, в то время когда фунт и йена остались больше под влиянием технических факторов, несмотря на то, что статистика с британских островов тоже могла бы поспособствовать устойчивости стерлинга. Данные по экономике Штатов показали небольшой рост инфляционного давления в мае, индекс потребительских цен (CPI) повысился на 0.1% м/м и 1.4% г/г после -0.4% м/м 1.1% г/г ранее. Этот рост стал первым за три месяца, что, естественно, благотворно повлияло на «бакс».

Однако, Данные о строительстве жилья в мае несколько разочаровали, т.к. оказались хуже прогнозов – новостроек в мае увеличилось на 6.8% м/м, когда ждали +11.4% м/м, а количество разрешений на строительство снизилось на 3.1% м/м, при прогнозе увидеть 3.0% м/м. Вероятно, на фоне солидного роста индекса рынка жилья от NAHB это выглядело обескураживающим и не добавило популярности «зеленому».

Сегодня штатовская статистика ничего важного публиковать не планирует, все внимание рынка устремится на оглашение результатов заседания FOMC и пресс-конференцию ФРС. Мнения рынка, как обычно, расходятся, но большая часть, как кажется, придерживается ожиданий услышать от Б.Бернанке заверения, что пока сворачивания программ смягчения не будет. Если это подтвердится фактом, то доллар еще какое-то время останется под давлением, но, по-видимому, не долго, т.к. этот сценарий уже учтен рынком, о чем свидетельствуют продажи американской валюты на протяжении последнего месяца.

EUR

В итоге торгов вторника европейская валюта укрепилась против доллара, но в течение сессии побывала под солидным давлением. Разочаровывающим моментом для единой валюты стали заявления главы ЕЦБ М. Драги о том, что в случае необходимости будут использованы процентные ставки и нестандартные меры, чтобы помочь восстановиться экономике Еврозоны, что спровоцировало усиление ожидания дополнительных смягчений со стороны европейского регулятора. Поддерживающим для евро, стали данные по экономике Германии – отчет немецкого института ZEW объявил, что индекс экономических ожиданий в июне вырос до 38.5 с 36.4 в мае при прогнозе увидеть 38.1.

Правда, показатель текущей экономической ситуации в стране вместо роста показал снижение, до 8.6 с 8.9, но это не обескуражило инвесторов. Сегодня новостная лента Еврозоны не планирует показать ничего важного по экономике. Очевидно, на этом фоне единая валюта останется в диапазонной торговле вплоть до появления главной информации сегодняшнего дня – результатов заседания ФРС, которая появится на американской сессии.

GBP

Британский фунт снижался против доллара большую часть торгов вторника и побывал на новых внутридневных минимумах. Вероятно, причиной такого отношения к британской валюте можно назвать сильные технические уровни сопротивления, а также сообщение от агентства Moody's о понижении рейтинга Кооперативного банка Великобритании.

Данные же по экономике «островов», представленные главным образом темой инфляции в мае, оказались в пределах прогнозов, и даже в некоторых случаях отмечали рост цен выше ожиданий, однако оказать поддержки «кабелю» не смогли. Индекс потребительских цен зафиксировал +0.2% м/м +2.7% г/г, когда ждали 0.2% м/м, 2.4% г/г, когда ждали 0.1% м/м, 2.6% г/г, индекс розничных цен вырос, как и ожидалось на 0.2% м/м 3.1% г/г после 0.3% м/м, 2.9% г/г, базовый CPI, без продуктов и топлива, показал 2.2% г/г после 2.1% г/г. Перспективы инфляции были подтверждены в тенденции роста, т.к. индексы закупочных и отпускных цен производителей (PPI) в мае выросли по сравнению с предыдущим периодом, но были ниже прогноза.

Сегодняшний новостной пакет «островов» будет представлен достаточно важным событием – публикацией протокола последнего заседания Банка Англии. Рынок будет интересовать расклад сил в комитете при голосовании относительно расширения программ смягчения. Если будет зафиксировано изменение сторонников того или иного мнения, то отношение к фунту будет адекватным. В то же время, маловероятно, чтобы торговля британской валютой будет активной до появления новостей из США о решениях ФРС.

JPY

Наименьшие колебания на вчерашней сессии наблюдались в паре доллар/йена. Японская валюта снизилась против доллара, но осталась в пределах ранее сформированного диапазона. Рынок явно ждет результатов заседания FOMC. Новости по японской экономике, опубликованные уже сегодня, показали, что дефицит торгового баланса сохраняется - отрицательное сальдо внешней торговли составило 993.9 млрд., что было ниже ожиданий увидеть -1220.0 млрд. йен. При этом экспорт увеличился на 10.1%, а импорт на 10.0%. На рынке эти данные никак не отражаются, инвесторы, по-видимому, останутся пассивными до выхода сообщений о перспективах денежной политики в США.

---

Волновой анализ Forex по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD 19.06.2013

2013-06-19 10:11:40 (читать в оригинале)

EUR/USD, H4

На торгах во вторник пара евро/доллар протестировала 34-ю фигуру, установив сессионный максимум на уровне 1.3415. В то же время динамика пары свидетельствует о том, что восходящее движение в рамках волны «3» себя исчерпало. Поэтому в качестве основного сценария на ближайшие дни мы рассматриваем возможность постепенного снижения курса в рамках коррекционной волны «4». В качестве альтернативного сценария рассматривается вероятность продолжения роста курса в область 1.3450—1.3460 в рамках усложненной структуры волны «Alt:3».

GBP/USD, H4

Техническая картина в паре фунт/доллар выглядит довольно неоднозначной. Приведя волновую разметку в соответствие с текущей ситуацией, можем предположить, что пара завершила коррекционную волну «2» в районе текущих минимумов и готова продолжить рост в виде волны «3». В то же время прорыв поддержки в районе локальных минимумов станет сигналом к развитию коррекционного снижения в виде волны «Alt:2».

AUD/USD, H4

Австралийский доллар продолжил коррекцию в рамках волны «b» и к настоящему моменту, судя по всему, завершил ее. В качестве основного сценария ожидаем укрепления пары в район отметки 0.97 в рамках волны «с». Обновление локальных минимумов приведет к пересмотру структуры волновой разметки.

---

Технический анализ Forex DXY 19.06.2013. Все внимание на заседание ФРС США

2013-06-19 10:07:50 (читать в оригинале)

На фоне падения AUD и GBP против доллара, индексу DXY удалось достичь верхней границы горизонтального канала. В преддверии заседания ФРС США индекс четыре дня торгуется в коридоре с границами 81-80,50. Сегодня ожидается выход из коридора, поскольку в 22:00 мск. ФРС огласит свое решение по процентной ставке, а в 22:30 мск. от Бернанке ждут заявлений об изменении ежемесячных покупок активов на сумму 85 млрд долларов. Другая группа трейдеров надеется, что Бернанке ослабит разговоры о сокращении стимулирования.

В 12:30 мск. опубликуют минутки Банка Англии. Это пожалуй единственное важное событие до 22:00 мск. Минутки оказывают сильное влияние на фунт. Особенно, когда меняются голоса по программе покупок активов. Я протоколы не учитывал в прогнозе по фунту.

До объявления результатов заседания FOMC, с большой долей вероятности, индекс останется в коридоре у линии lb. Учитывая, что в прошлое заседание представители ФРС говорили, что для сворачивания ку3 уйдет около 3-4 месяцев, то можно предположить, что сегодня члены FOMC не будут принимать никаких новых решений. Бернанке скажет, что мы готовы к сворачиванию, но только в том случае, когда макроэкономическая статистика изменится в положительную сторону. А как мы знаем для ФРС важный показатель рынок труда. Последний NFP совпал с прогнозом, но оказался ниже 200к.