Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический анализ Форекс AUDUSD 09.08.2012

2012-08-09 15:45:10 (читать в оригинале)

Утром поддержку AUDUSD оказали данные по рынку труда в Австралии, которые оказались лучше ожиданий. На европейской сессии весь положительный фон нейтрализовали слабыми данными по внешней торговле в Великобритании и отчетом ЕЦБ. А рост доллара ускорился после сообщения, что переговоры о предоставлении дополнительной помощи Греции состоятся в октябре, а не в середине сентября. За счет кроссов курс AUDUSD удерживается выше Lb. Хоть прогноз не отменился, лучше отказаться сегодня от покупок. Я думаю, AUDUSD уйдет ниже. Покупать можно будет после закрытия европейской сессии.

Сопротивление: 1.05813 | 1.06139 | 1.06464 | 1.06665 | 1.06990
Поддержка: 1.05613 | 1.05287 | 1.04962 | 1.04761 | 1.04436

---

Технический анализ Форекс USDCHF 09.08.2012

2012-08-09 15:44:05 (читать в оригинале)

Как и ожидал, на европейской сессии курс USDCHF пошел на откат, так как индикаторы неудачно стояли для продажи доллара. Только откат из-за слабых новостей по Британии и отчета ЕЦБ получился выше запланированного движения. На этом фоне курс USDCHF пробил фрактал 0.9729, и ушел выше. Рост ускорился после сообщения, что переговоры о предоставлении дополнительной помощи Греции состоятся в октябре, а не в середине сентября, как предполагалось ранее. Пока все улеглось с Испанией и Италией, походу на первый план сейчас выйдет опять Греция.

Не думаю, что на американской сессии ситуация изменится кардинальным образом, поскольку быки пробили сопротивление и CCi находится в зоне выше +100. Нужно быть готовым к росту до 0,9835. Это цель на ближайшие два дня. Если рынок опять закроется в районе Lb, завтра тогда опять буду рассматривать падение доллара.

Сопротивление: 0.97247 | 0.97607 | 0.97967 | 0.98189 | 0.98549
Поддержка: 0.97025 | 0.96665 | 0.96305 | 0.96083 | 0.95723

---

Волновой анализ Форекс по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD

2012-08-09 11:29:09 (читать в оригинале)

EUR/USD, H1

Характер торгов в среду был явно негативным для валютной пары евро/доллар. Котировки снизились к уровню 1.2327, что может сигнализировать о формировании коррекционной волны «2», входящей в пятиволновую структуру волны «(с)» старшего порядка. Исходя из этого, аналитики предполагают, что на сегодняшних торгах пара евро/доллар возобновит восходящее движение в направлении 25-й фигуры в рамках импульсной волны «3». Однако для этого паре необходимо преодолеть ключевое сопротивление, расположенное на отметке 1.2444. Как альтернативный сценарий аналитики рассматривают вариант снижения котировок в район уровня 1.2293 в качестве усложненной структуры импульса «1».
Прогноз на повышение курса.

GBP/USD, H1

Вопреки условиям основного сценария, котировки пары британский фунт/доллар США демонстрировали на вчерашних торгах коррекционный рост. Валютная пара восстановилась от уровня 1.5573 и продолжила рост в азиатскую сессию четверга. Сейчас пара торгуется в районе отметки 1.5673, однако в рамках основного сценария более значительный рост маловероятен. В течение основных торговых сессий доллар США будет демонстрировать тенденцию к росту. Это приведет к снижению котировок пары в виде волны «с» в коррекции «А» в район 56-й фигуры. Тем не менее, в случае продолжения волны роста, вполне возможно удлинение структуры альтернативной волны «alt.b» к уровням сопротивления 1.57 и 1.5733.
Прогноз на понижение курса.

AUD/USD, H1

Австралийской валюте вчера удалось отыграть утраченные позиции и восстановиться к уровню 1.0584. Однако сегодня валютная пара продолжила рост выше отметки 1.06 и достигла локального максимума 1.0614. Несмотря на небольшой откат пары на несколько пунктов ниже 1.06, предполагаем очередную волну роста котировок пары австралийский доллар/доллар США в виде импульсной волны «3» коррекции «(с)» к максимуму 1.0650. Однако по-прежнему сохраняется вероятность разворота и ослабления позиций австралийца в виде корректирующей волны «4» к уровням 1.0559 и 1.05.
Прогноз на повышение курса.

---

Отсутствие значимых макроэкономических данных продолжает поддерживать нейтральность на валютном рынке...

2012-08-09 11:17:39 (читать в оригинале)

Отсутствие значимых макроэкономических данных продолжает поддерживать нейтральность на валютном рынке. Торговля в среду, как и в предыдущие дни, демонстрировала слабую активность. Цена оставалась в сформированных ранее диапазонах, однако по итогам дня можно сделать вывод, что появилась некоторое снижение желания рисковать. Американская валюта укрепилась относительно евро, но ослабла против йены. Правда и в споре с фунтом «бакс» зафиксировал минус, т.к. на британских островах, в отличии от других регионов, важная информация выходила и она поддержала свою валюту. Из Штатовских новостей можно вспомнить лишь данные о производительности труда в США за 2-й квартал. Как отметила статистика, производительность труда вне сельского хозяйства выросла на 1.6% к/к, а расходы на оплату труда повысились на 1.7% к/к. Эти результаты превысили прогнозы, которые ожидали роста на 1.3% к/к в производительности и на 0.6% к/к в оплате туда.

Сегодня новостной пакет представит больше значимой статистики - первичные заявки на пособие по безработице за прошлую неделю ожидаются с ростом на 5 тыс. до 370 тыс., а результаты внешней торговли США за июнь с сокращением дефицита до -47.6 млрд. с - 48.7 млрд. долларов ранее. Рост предполагается увидеть и в объемах запасов оптовой торговли в июне, здесь возможно +0.3% м/м. Несмотря на то, что интересной статистики по экономике США сегодня будет больше, активности на рынке, по-видимому, не прибавится. Боковой тренд, скорее всего, продолжит формироваться, т.к. в моменте превалирующими являются технические факторы и для прорывов сдерживающих цену уровней нужны более сильные аргументы, нежели те, что предложит сегодняшний новостной фон.

EUR

Большую часть времени минувшей сессии единая валюта находилась под давлением против всех своих оппонентов, чему способствовали как политические, так и экономические факторы. К концу дня евро сократил потери, но общий результат так и остался не в пользу европейской валюты. Настроение по евро инвесторам испортили - сообщение от международного рейтингового агентства Standard & Poor's об ухудшении прогноза по долгосрочному кредитному рейтингу Греции со «стабильного» до «негативного», а также, опубликованные вчера данные по экономике Германии. Угроза новых снижений рейтинга основывается на мнении агентства, что правительству Греции будет трудно предпринять новые меры по экономии и выполнить условия необходимые для получения очередного транша помощи от международных кредиторов.

Статистика же по Германии зафиксировала падение промпроизводства в крупнейшей экономике ЕС в июне. Индикатор отметил -0.9% м/м, когда прогнозы полагали, что будет -0.8% м/м. Естественно, это указание на замедление активности в производственном секторе «локомотива» экономики Европы не могло не отразиться негативно на единой валюте. Сегодня ничего важного в Еврозоне публиковать не будут, внимание можно будет обратить лишь на ежемесячный бюллетень ЕЦБ, который содержит информацию о статистике и прогнозах использованных регулятором при определении перспектив денежной политики на последнем заседании. С этой стороны, влияние на рынок маловероятно, т.к. все, что выдаст отчет, уже все учтено в ценах.

GBP

Британский фунт вырос против евро и доллара на сессии в среду. Стерлинг получил неожиданную поддержку, после того, как управляющий Банка Англии М. Кинг сигнализировал, том, что понижения ставки в ближайшее время не будет. Глава британского ЦБ отметил, что эта мера может быть контрпродуктивной и значительно не улучшит состояние британской экономики. Данное заявление вызвало позитивную реакцию рынка, и удержала фунт от возможного падения, т.к. перед выступлением главы ВоЕ был опубликован отчет Банка Англии по инфляции, пересмотревший в сторону понижения прогнозы для экономического роста и инфляции в Великобритании. Теперь в центральном банке ожидают, что в этом году рост ВВП составит около 0%, а не 1.3%, как прогнозировалось ранее, и рост инфляции вернется к целевому уровню 2.0% быстрее, чем ожидалось.

В сегодняшних новостях из Британии представят данные о внешней торговле «островов» за июнь. Предполагается, что дефицит торгового баланса вырос до -9.0 млрд. фунтов после -8.4 млрд. зафиксированных в прошлом месяце. Несмотря на вчерашний рост фунта, пара стерлинг/доллар осталась в пределах сформированного ранее диапазона. Очевидно, и статистика сегодняшнего дня не подтолкнет рынок к более активному направленному движению. Хотя, если инвесторы еще раз проанализируют отчет по инфляции, «кабель» может оказаться под давлением, т.к. для Банка Англии сохраняется хорошая возможность дальнейшего расширения стимулирования, а вероятность понижения процентной ставки, ближе к концу года, остается актуальным к реализации событием.

JPY

Японская валюта укрепилась против доллара и евро на торгах в среду. Интерес к йене повысился на фоне ожидания результатов заседания Банка Японии по ставке, которые сводились к тому, что японский регулятор не станет менять главные параметры денежно-кредитной политики. Кроме того, в разворот рыночных событий вмешивалась политика, т.к. рынок внимательно следит за судьбой законопроектов о повышении налога на потребление в Японии. Как засвидетельствовали сегодняшние новости - Банк Японии принял решение не осуществлять изменений - сохранил ставку и программу выкупа активов на прежнем уровне. Решение было ожидаемым и пока не оказывает влияния на рынок. Однако, позже, состоится пресс-конференция Банка Японии и на этом собрании могут прозвучать заявления, способные спровоцировать всплески волатильности.

---

Кругман и Лэйард страдают патологическим оптимизмом

2012-08-08 16:34:12 (читать в оригинале)

Похоже, что специалистам центрального банка, застрявшим в салоне "Последний шанс", предлагается еще раз бросить монетку. События, имевшие место на прошлой неделе, точнее их отсутствие: бездействие основных Центробанков после ослабления монетарной политики в прошлом месяце, не внушают оптимизма. Не стоит строить иллюзий, что главные банкиры земли смогут дать ответ на главный вопрос жизни, Вселенной и всего такого. Наши экономические и финансовые проблемы слишком серьезны, чтобы их можно было решить легким движением руки через изменение процентных ставок или дополнительными 50 млрд фунтов стерлингов количественного послабления. До сего дня кукловоды, которые тянут за ниточки нашей экономики, убеждали себя, что знают, как привести нас к Земле Обетованной. Главы центральных банков постоянно делали прогнозы экономического роста, которые, если анализировать их задним числом, были оптимистичными сверх всякой меры.

Например, летом 2010 г. мудрецы из Федеральной резервной системы предполагали, что рост американской экономики составит от 2.9% до 3.8% в 2010 г. и от 2.9% до 4.5% в 2011 г. Фактически, результаты оказались такими: 3% и 1.7% соответственно. В Банке Англии проявляли почти такой же оптимизм, предполагая, что наиболее вероятный рост экономики Великобритании в 2011 г. составит 3%; такая оценка обусловлена приобретением активов на сумму 200 млрд фунтов стерлингов. На деле результат оказался гораздо более скромным и составил 0.7%.

Означает ли это, что денежно-кредитная политика потеряла возможность оказывать влияние на экономический результат? По-моему, подобный вывод чрезмерно пессимистичен. Как отмечает Банк международных расчетов в отчете, сделанном в 2012 г., стратегическое пост-Лемановское стимулирование было намного сильнее, чем все, что делалось во время Великой депрессии. Как следствие, экономический результат был намного более впечатляющим: общее отношение пикового значения ВВП к показателям во время спада в США составило на сей раз 5,1%, по сравнению с чудовищным обвалом на 30% в начале 1930-х гг. Следовательно, проблема скорее заключается не в том, что стратегия не сработала, а, преимущественно, в том, что мы от нее ожидали большего. Стагнация намного лучше, чем Депрессия, но слишком многие продолжают верить, что стоит приложить чуть больше усилий, а макроэкономической стратегии – сделать чуть более глубокий вдох, как лучшие времена вернутся, хотя "чрезмерный оптимизм" официальных прогнозов очевиден и основывается не более чем на слепой вере в могущество стратегии.

Для тех, кто, кажется, привязан к стимулированию, ответом на кредитно-денежное бессилие является большее налогово-бюджетное стимулирование. Похоже, что платить за это не приходится (если вы, конечно, живете не в Еврозоне). Пол Кругман и Ричард Лэйард утверждают, что "если дефицит государственного сектора возрастет, то процентные ставки немного увеличатся, особенно если, как хотелось бы, большая часть дополнительного государственного долга будет выкуплена центральным банком". Упомянуть в таком контексте Веймарскую республику или Зимбабве – то же самое, что ударить по больному месту. Тем не менее, Кругман и Лэйард настаивают на крайне сомнительном предположении о том, что подобный вид нетрадиционного стимулирования приведет к росту номинальной активности. Предполагалось, что количественное послабление даст толчок росту экономики Великобритании, но вместо этого все закончилось ростом инфляции, сократившей чистую заработную плату и сделавшей погашение долгов еще более затруднительным. Это было совершенно неожиданно, а потому стало серьезной проблемой для тех, кто, как и прежде, требовал еще большего стимулирования. Можем ли мы быть уверены, что стимулирование окажет влияние на реальную экономическую активность, а не на уровень цен?

В манифесте Кругмана-Лэйарда утверждается, что "современный дефицит государственного бюджета – это следствие кризиса, а не его причина". Это тавтологическая формула (как мог современный дефицит стать причиной краха Lehman?), авторы просто игнорируют тот факт, что состояние бюджета ухудшилось еще до финансового кризиса. В лучшие времена финансовые стратеги просто не были достаточно экономны. По оценкам ОЭСР (Организации экономического сотрудничества и развития), к концу 1990-х гг. как в США, так и в Великобритании существовал профицит бюджета, скорректированный с учетом экономического курса, который составлял примерно 3% ВВП и не включал выплату процентов по существующему долгу. Однако задолго до финансового кризиса этот 3-хпроцентный профицит превратился в 3-хпроцентный дефицит; в США это произошло из-за резкого снижения налогов и увеличения бюджетных затрат, а в Великобритании – только из-за увеличения бюджетных затрат. Очевидно, последующий коллапс экономической активности резко ухудшил состояние бюджета. Однако сегодняшние бюджетные проблемы, отчасти, являются результатом отсутствия бюджетного контроля в те самые лучшие времена. Всегда удобно предполагать, что лучшие времена будут длиться вечно, что опять-таки является проявлением присущего нам "чрезмерного оптимизма".

Обещания золотого горшка на конце стратегической радуги всегда очень хороши, но общественность теперь точно понимает тот факт, что за одышкой пост-Лемановского курса не последовало блистательной реабилитации. Возможно, люди осознали, что в мире, глубоко погрязшем в долгах, у любой стратегии есть ограничения. Да, стратегии позволяют избежать худшего исхода, но им ни за что не вернуть нас к состоянию, при котором можно думать, что "все отлично". Этому, разумеется, есть очевидная причина: подобное состояние потребовало бы постоянно усиливающегося бума жилищного строительства, постоянно растущей задолженности домашних хозяйств и, как следствие, непрерывного бюджетного стимулирования. К таким условиям в ближайшее время мы не вернемся. Те, кто продолжает думать, что нам это удастся, должно быть, страдают от патологического оптимизма.

Стивен Кинг, главный экономист HSBC
Подготовлено Forexpf.ru