Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Если бы не новости из Британии и Японии доллар завершил бы минувшую неделю...

2013-04-29 13:17:20 (читать в оригинале)

Если бы не новости из Британии и Японии доллар завершил бы минувшую неделю вблизи цен открытия против всех своих главных оппонентов. Диапазонная торговля первой половины пятидневки, демонстрировавшая поиски инвесторами поводов для увеличения активности, прервалась после появления сообщений о хороших данных по ВВП Британии. Это подбросило вверх стерлинг, а вместе с ним, но очень ненадолго, и другие европейские валюты. Неприятности «баксу», однако уже против йены, принесли и новости с заседания Банка Японии, не оправдавшие чаяния рынка получить дополнительные аргументы для продажи японской валюты. В итоге, «зеленый» снизился против фунта и йены, но смог заполучить небольшое преимущество относительно евро, интерес к которому был очень нестабильным на фоне слабых данных по экономике ЕС, выходивших в начале сессии.

Что касается американской экономики, то здесь дела обстоят тоже не благополучно, т.к. большая часть индикаторов США, выходивших на прошлой неделе, фиксировали негативный результат. Заказы на товары длительного пользования в марте упали на 5.7% м/м и 1.5% г/г, индекс национальной активности, рассчитываемый ФРБ Чикаго, оказался на отрицательной территории в том же месяце, а PMI представленный Markit в апреле снизился до 52.0 с 54.6.

Сообщения из регионов не располагали к оптимизму - ФРБ Ричмонда объявил о -6 в апреле после +3 в марте индекса производственной активности, а аналогичный индикатор ФРБ Канзас-Сити показал -5 при прогнозе -1. Настроения американцев по версии Мичиганского университета в конце апреля улучшились, но были хуже мартовских. Продажи на рынках жилья неоднозначны – на вторичном рынке в марте сокращения (-0.6% м/м) по сравнению с предыдущим месяцем, а на первичном рост (+1.5% м/м после -7.6% м/м в феврале).

Первая оценка ВВП США за 1-й квартал, которая была особо интересна рынку, тоже разочаровала, т.к. отметила прибавку хуже прогноза, +2.5% к/к вместо ожидавшихся 3.1% к/к. Из чистой политики можно вспомнить некоторые обострения отношений между финансовыми элитами Европы и Америки, признаки которых появились после того, как Штаты потребовали нарастить капиталы «дочек» европейских банков. Новостной пакет этой недели содержит ряд важных публикаций, и все они приходятся на вторую часть сессии.

В среду рынку представят данные по занятости от ADP, вероятно с прибавкой в апреле рабочих мест в частном секторе на 150/153 тыс., и решения FOMC по ставке и денежной политике, а в пятницу огласят главный отчет по труду в общем по штатовскому несельскохозяйственному сектору, где ждут увеличения рабочих мест на 155 тыс. Ожидания этих релизов может спровоцировать вялую торговлю в диапазонах в начале недели, ну а далее все будет зависеть от того, что эти события объявят. Если индикаторы занятости окажутся хотя бы в пределах прогнозов, а топ менеджмент ФРС оставит все как есть, или же намекнет на вероятное сокращение программ смягчения, то «бакс» привлечет к себе повышенный интерес.

EUR

Евро провел прошлую недельную сессию против доллара в довольно узком боковом коридоре и закрыл торги с небольшим понижением, недалеко от цен открытия. В начале европейская валюта находилась под давлением, что было обусловлено выходом слабой экономической статистики, добавлявшей признаки углубления рецессии в регионе, но позже евро частично нивелировал потери, когда стала появляться информация о том, что и в Штатах ситуация с восстановлением экономики не стабильная, а также есть намеки на спад. Благоприятными для евро были, также, сообщения о начале нормализации политической ситуации в Италии.

Это подтолкнуло вверх оптимизм на долговом рынке Еврозоны, где доходность итальянских облигаций упала к самому низкому уровню почти за 3 года. Статистика Еврозоны, как уже упоминалось, к оптимизму не располагала, предварительные индексы активности европейского региона за апрель продемонстрировали обвальные тренды в крупнейшей экономике ЕС Германии, результат PMI ниже 50.0, т.е. в зоне спада, как в производственном секторе, так и уже в сфере услуг (что стало неожиданностью) вызвал негативные эмоции по евро. Позже неприятными для единой валюты были и моменты публикации отчетов IFO, объявивших о снижении настроений в немецком бизнесе.

Опубликованные в пятницу данные отметили сокращение денежной массы, агрегата М3 до 2.6% г/г с 3.0% г/г ранее, и замедление роста кредитования в частном секторе на 0.8% г/г. Главным событием этой недели, конечно же будет заседание ЕЦБ по ставке, где ожидается снижение инструмента на 0.25%. Если решение европейского регулятора не сойдется с прогнозами, то единая валюта окажется в волнах повышенной волатильности – отсутствие изменений поднимет евро вверх, а более агрессивное снижение, на 0.5%, наоборот, опустит сильно вниз.

Что касается статистики, то здесь повышенное внимание будет уделено данным по инфляции, которые выходят раньше объявления по ставке и могут подтолкнуть рынок к активным действиям как подтверждающий то или иное решение фактор. Внимание рынка будет обращено и на финальные PMI апреля, которые, правда, будут публиковаться непосредственно перед оповещением решений ЕЦБ по денежной политике. Более слабые результаты, естественно, не поддержат единую валюту.

GBP

В первой половине прошлой недельной сессии стерлинг тоже не пользовался особой популярностью на валютном рынке. Опасения за рост мировой экономики и настроения, установленные решениями агентств снизить рейтинг Британии, а потом еще и Банку Англии, располагали в большей степени к продажам фунта. Правда процесс давления на «кабель» имел переменный успех и общее движение пары фунт/доллар отличалось резкими разнонаправленными колебаниями.

Рыночная картина изменилась с выходом данных по экономике «островов», которых с повышенным интересом ждали инвесторы. Сообщения, что ВВП Британии в 1-й четверти этого года вырос на 0.3% к/к, когда ждали прибавки лишь на 0.1% к/к, вызвали резкий и масштабный рост покупок британской валюты. Это настроение продержалось до конца недели и позволило фунту завершить торги с солидным профитом против «бакса».

Следует заметить, что устойчивости британца способствовали и слабые данные по экономике Штатов. Новостной пакет Британии был достаточно беден и демонстрировал отрицательные результаты - Конфедерация британских промышленников (CBI) сообщила о падении в апреле промышленных заказов до -25 при -15 ранее и неожиданном ухудшение розничных продаж, до -1 против 0 , когда полагали, что будет подъем до 7.

Британская ипотека серьезных улучшений не демонстрирует, как и общее кредитование частного сектора, а потому, вероятно, Банк Англии решил усилить программу «финансирование за кредиты», путем расширения к ней доступа круга финансовых институтов и продления сроков осуществления. На этой неделе статистика по экономике «островов» вновь не отличается насыщенностью содержания. Главной темой новостей будет активность в секторах экономики в апреле.

Предполагается, что индексы менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг и производства подросли, правда очень не намного - сервисный индикатор ждут с повышением в зоне роста, выше 50.0, а производственного сектора в зоне спада. Эти показатели если и окажут влияние на фунт, то, по-видимому, весьма краткосрочное, т.к. основными источниками для настроений на рынке станут сообщения от ЕЦБ и ФРС о решениях по денежной политике, а также отчет по труду в США.

JPY

Ожидания новостей от японских властей обусловило консолидационную торговлю в паре доллар/йена в первые дни прошлой недели. Однако, к концу сессии йена получила преимущество и в результате завершила пятидневку с ростом относительно «бакса». Толчок к подъему популярности японской валюты дала информация о том, что долгожданное заседание Банка Японии по ставке, от которого ждали дополнительных действий в плане смягчения денежной политики, не оправдало надежды, т.к. на нем не было принято никаких новых решений.

Кроме этого, поддержал йену и не достаточно сильный рост ВВП США, о котором было объявлено в пятницу. Выходившие же на неделе данные по экономике Японии, указывали на ухудшение и располагали к увеличению уверенности, что BoJ, что-то добавит к своим планам. Особенно обескураживающими были показатели инфляции, продемонстрировавшие значительное углубление дефляционных процессов - цены на корпоративные услуги в марте упали по году на 0.2% г/г, а потребительские обвалились на 0.9% г/г. На этой неделе, в связи с завершением месяца, будет представлена интересная информация по экономике «Страны восходящего солнца».

Прогнозы ждут, что объемы расходов домохозяйств в марте выросли на 1.7% г/г против 0.8% г/г ранее, уровень безработицы остался на прежней отметке 4.3%, а предварительные оценки промышленного производства продемонстрируют рост на 0.4% м/м и до -7.2% г/г после 0.6% м/м, -10.5% г/г ранее. Однако, маловероятно, что бы эти данные стали фактором влияния на йену. Очевидно, при торговле валютой Японии рынок будет руководствоваться информацией из США и Европы, где на этой неделе произойдут весьма важные события.

---

Волновой анализ Forex по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD 26.04.2013

2013-04-26 11:09:05 (читать в оригинале)

EUR/USD, H4

Пара евро/доллар продемонстрировала сильную динамику и высокую волатильность на вчерашних торгах. Установив дневной максимум на уровне 1.3093, пара рухнула к отметке 1.3011, где и завершила торговый день. Подобная динамика указывает на незавершенность нисходящего импульса. Поэтому основным сценарием на сегодня остается снижение котировок в рамках волны «1» нисходящего импульса «(с)». Сигналом к этому станет прорыв ключевой поддержки 1.2972. В качестве альтернативного сценария рассматривается вероятность завершения волны «1» в районе текущих минимумов и возобновление роста пары к отметке 1.3112 в виде коррекционной волны «2».

GBP/USD, H4

Как мы и предполагали, прорыв уровня 1.5400 привел к дальнейшему росту курса в рамках волны «е». В настоящий момент пара замедлила динамику, войдя в фазу консолидации, однако говорить о завершении восходящей волны еще рано. Целевой уровень для волны «е» расположен у верхней границы восходящего канала на уровне 1.5585. В то же время нельзя исключать того, что волна «е» завершилась на текущих максимумах и сегодня пара начнет коррекционное движение к нижней границе нисходящего канала.

AUD/USD, H4

Австралийский доллар вчера демонстрировал сдержанную динамику, поэтому существенных изменений в технической картине данной пары не произошло. По-прежнему прорыв сопротивления на уровне 1.0357 станет сигналом к дальнейшему росту пары к отметке 1.0420 в виде коррекционной волны «2». В качестве альтернативного сценария рассматривается вариант, при котором волна «2» завершена на текущих максимумах и теперь пара начнет снижаться в направлении уровня 1.0117 в виде волны «3».

---

Сообщения об успехах британской экономики дали повод инвесторам...

2013-04-26 11:05:48 (читать в оригинале)

Сообщения об успехах британской экономики дали повод инвесторам увеличить склонность к риску. На торгах четверга, на фоне данных о ВВП «островов», европейские валюты начали рост против доллара. Однако, устойчивость этого процесса наблюдалась лишь в споре «бакса» с британским фунтом, а вот подросший вначале евро не удержал завоеваний и к концу сессии опустился к исходным позициям. В итоге «зеленый» завершил торги с потерями против фунта и на ценах открытия к евро и японской йене, которая почти весь день торговалась в очень узком диапазоне и фактически не реагировала на европейские новости. Данные по экономике Штатов продемонстрировали разнонаправленные тренды и на рынок оказали минимальное влияние, поддержав доллар непродолжительное время.

Публикации о требованиях на пособия по безработице сообщили о падении заявок до самого низкого уровня почти за пять лет, число составило 339 тыс., когда ждали 350 тыс. Вторичные заявки тоже снизились, на 93 тыс., а общая армия желающих получить пособие составила 3 млн. человек. Эта информация несла позитивный заряд и несколько поддержала доллар.

Отчет же ФРС Канзас-Сити об активности в производственной сфере несколько разочаровал - индекс в апреле остался на уровне -5, при этом показатель занятости повысился до -3 против -15 в марте, а индикатор новых заказов остался без изменений. Сегодня главным событием в новостях из США будет оглашение предварительной оценки ВВП за 1-й квартал. Предполагается увидеть рост сразу на 3.0% к/к и если ожидания не оправдаются, то доллар, по-видимому, будет иметь определенную долю неприятностей - окажется в волне продаж.

EUR

Евро получил некоторую поддержку на вчерашних торгах на публикации данных о росте экономики Британии и от сообщений из Германии, указавших на то, что там тоже ожидается рост экономики. Правительство Германии обновило прогноз по росту ВВП на этот и следующий год и теперь, как ожидается, в 2013 году увеличение составит 0.5%, а в 2014 году 1.6%. Предыдущий прогноз, представленный немецкими властями в январе, предполагал замедление до 0.4% в 2013 году и рост на 1.6% в 2014 г.

Ожидается и улучшение на рынке труда - уровень безработицы, вероятно, сократится до 6.8% в этом году и до 6.6% в 2014 г. Ранее исследование располагали к выводам, что безработица в 2013 году будет составлять 7.0%. Однако, удержать позитивный тренд единая валюта не смогла, очевидно, ожидания смягчений в политике ЕЦБ, о которых в последнее время говорят топ менеджеры европейских финансов, надавили на интерес к евро и сессию четверга валюта завершила на ценах открытия против американского доллара.

Важной статистики по экономике Еврозоны вчера не публиковали, сегодняшняя новостная лента тоже небогата на сообщения, будут представлены лишь данные о динамике денежной массы Еврозоны, прогнозы ждут сокращения в марте денежного агрегат M3 до +2.9% г/г с +3.1% г/г ранее. Это, естественно, не вдохновит рынок на подъем интереса к единой валюте т.к. увеличит мнения о том, что европейский ЦБ на своем следующем заседании снизит процентную ставку.

GBP

Британский фунт был безоговорочным лидером на торгах четверга. Сообщения, что данные по экономическому росту «островов» оказались лучше прогнозов и вызвали масштабные покупки стерлинга по всему фронту. В итоге «кабель» закрыл сессию с «профитом» против всех majors. Бюро национальной статистики Великобритании сообщило, что ВВП в 1-м квартале вырос на 0.3% к/к, в то время когда ждали прибавки лишь на 0.1% к/к. Данный результат фактически объявил, что Британия избежала падения в третью волну рецессии за последние пять лет.

Этого хватило, чтобы фунт оставался в сфере интересов инвесторов до конца дня, вероятно еще и потому, что позитивный результат значительно сократил вероятность расширения программы количественного смягчения Банком Англии на его следующем заседании. Возможно, настроения, установленные вчерашними данными по ВВП еще некоторое время будут поддерживать британскую валюту. Однако, если рассматривать общую картину роста экономики Британии, то есть основания полагать, что эйфория очень скоро сойдет на нет, т.к. итоги 1-й четверти лишь компенсировали падение на 0.3% к/к в 4 квартале прошлого года и сейчас результат двух последних кварталов является всего лишь нулевым. Сегодня экономических новостей к выходу в Британии не планируется.

JPY

Пара доллар/йена продолжила боковую консолидацию и завершила торговлю четверга почти на ценах открытия. Очевидно, инвесторы решили отложить решение вопросов о дальнейшем следовании до появления решений Банка Японии о перспективах денежно-кредитной политики, которые должны были появиться сегодня после заседания по ставке. Сегодня уже известно решение BoJ , японский регулятор оставил политику без изменений и решений принять дополнительные меры смягчения к уже имеющимся не было.

Это разочаровало рынок, т.к. данные по экономике Японии продолжают указывать на углубление дефляции. Представленный сегодня индекс потребительских цен (CPI) обвалился в марте до -0.9% г/г, когда в феврале показатель отмечал -0.7% г/г, а прогнозы ждали -0.8% г/г. На этом фоне йена вновь укрепляется. Возможно, этот рост японской валюты продолжится, если на проходящей сейчас пресс-конференции рынок не услышит ничего такого, что бы поддержало интерес к продажам йены.

---

Технический анализ Forex DXY 26.04.2013. Евро не может найти точку равновесия

2013-04-26 10:25:03 (читать в оригинале)

Движение в четверг строилось на базе новостей из Британии. Хоть Британия и потеряла рейтинг ААА, отчет по ВВП за 1-й квартал оказался значительно выше прогнозов, как по годовому, так и по квартальному показателю. Отличный показатель ВВП на фоне сделки компании Verizon Communications с британской Vodafone Group, оказал мощную поддержку быкам. При этом надо отметить, что продолжающиеся разговоры по понижению ставки ЕЦБ вернули курс евро/доллар к 1,30.

В Азии сегодня опять наблюдаются резкие колебания. Доллар ослабляется по всем фронтам. Это вызвано с тем, что правление Банка Японии единогласно приняло решение оставить политику без изменений, и ни один член правления ЦБ не предложил принять дополнительные меры смягчения.

При отскоке индекса от 82,40 до 82,89 индекс утром вернулся к 82,53. После таких разнонаправленных движений ожидаю зажатие доллара в узкий диапазон под линией lb. Сейчас все под контролем мишек, поскольку от вчерашнего отскока падение индекса составило больше 50%. Чтобы взять контроль над рынком покупателям доллара надо пробить 82,73 и в качестве подтверждения нового ралли переписать максимум 82,89. Резкие колебания возможны в 16:30 мск. В это время выходит ВВП США за 1 квартал.

---

Технический анализ Forex EURUSD 26.04.2013

2013-04-26 10:22:13 (читать в оригинале)

Евробыкам на фоне положительного фона для британского фунта не удалось пройти 31 фигуру. Со 112-го градуса и уровня 1.3093 курс евро/доллар вернулся к 1,2988. Разговоры о понижении ставки сдерживают быков. Тем более Бундесбанк выступил с резкой критикой участия ЕЦБ в программах поддержки еврозоны.

Текущий курс на 9:30 мск. составляет 1.3039. Сегодняшний рост напоминает мне вчерашний день. По основному сценарию ожидаю умеренный рост до 1,3072 и затем обратно к lb. На пятницу из важных новостей стоит выделить ВВП США.