Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Последний день торгов прошедшей недели...

2013-05-06 11:13:04 (читать в оригинале)

Последний день торгов прошедшей недели, как, в общем, и сессия четверга, отметился повышенной волатильностью. Только колебания доллара в пятницу против европейцев были разнонаправленными и завершились его снижением, при том, что накануне «бакс» праздновал уверенную победу относительно евро и фунта. Причиной взрыва активности выступило главное событие завершения недели - трудовой отчет Штатов за апрель. Наиболее важные параметры отчета выглядели весьма ободряющими – рабочие места выросли сильнее ожиданий на 165 тыс. вместо прогнозных 150/155 тыс., мартовские результаты были пересмотрены в сторону повышения, до +138 тыс., тогда как ранее сообщалось о росте лишь на 88 тыс., а уровень безработицы сократился на 0.1% до 7.5%. Это подбросило «зеленый» вверх по всему фронту, но как оказалось ненадолго. Очень скоро американская валюта вернулась под давление и в итоге завершила торги с потерями.

Возможно, рынку не понравились детали релиза, показавшие, что длительность рабочей недели сильно сократилась, свидетельствуя об увеличении неполной занятости.

Кроме того, негатив в отношении «бакса» был добавлен отчетом ISM, показавшим снижение в апреле индекса PMI для непроизводственной сферы сильнее прогноза – индикатор замедлился до 53.1 с 54.4, при ожиданиях увидеть уровень 54.1. Вообще завершившаяся неделя изобиловала важными событиями, ранее на неделе ФРС огласил решения по перспективам своей политики - сопроводительное заявление отметило, что Федрезерв готов изменить программы скупки активов, но это может быть как расширение, так и сокращение объема покупок. Рынок расценил это как маленький намек на возможное сворачивание программ смягчения и увеличил интерес к «баксу».

Другим событием, поддержавшим американский доллар, было решение ЕЦБ снизить ставку рефинансирования и заявление главы ЕЦБ о возможном введении отрицательной ставки по депозитам банков. Новостной пакет этой недели значительно беднее на важные события, среди сообщений, которые поступят из США можно выделить отчет IBD/TIPP об индексе экономического оптимизма за апрель, прогнозирующийся с ростом до 47.1 с 46.2, а также данные о запасах на складах оптовой торговли, где вероятно будет наблюдаться увеличение на 0.3% в марте после февральских -0.3% м/м. Политическая составляющая пятидневки обеспечится выступлениями топ менеджеров ФРС и самого главы штатовского ЦБ Б. Бернанке. Кроме этого, рынок будет поддерживаться слухами о программе очередного саммита G 7, стартующего в пятницу в Великобритании.

EUR

Единая европейская валюта большую часть прошедшей недельной сессии росла против доллара, при этом рынок мало обращал на слабую статистику по экономике Еврозоны и больше руководствовался слабыми данными по экономике Штатов. Главное европейское событие недели обвалило евро и почти нивелировало все его завоевания, тем не менее, по итогам прошлой пятницы валюта европейского блока смогла зафиксировать небольшой профит относительно «зеленого».

На последнем заседании ЕЦБ, итоги которого были объявлены в минувший четверг, было решено снизить ключевую ставку до 0.5% годовых, что, в общем, не расстроило рынок, т.к. акция была ожидаема. Инвесторам явно не понравились заявления М. Драги о том, что ЕЦБ придется продолжать цикл сокращения ставок и даже затронуть ставки по депозитам банков, размещенных в европейском ЦБ, и т.к. эта ставка находится сейчас на уровне 0.% годовых, эти слова обозначили вероятность применения инструмента отрицательных ставок, т.е. нетрадиционных мер, которые до сих не имели место в практике ЕЦБ.

Что касается данных, то есть смысл вспомнить, и не забыть для перспективы, слабый отчет Еврокомиссии по настроениям в бизнесе европейского блока, по сути, неудовлетворительный уровень апрельского PMI в производственной сфере, увеличивающуюся безработицу в Германии, а также снижение ценового давления (CPI Еврозоны в апреле снизился до 1.2% г/г), грозящего появлением дефляции. Новости этой недели, как свидетельствуют прогнозы, скорее всего не принесут сообщений о позитивных изменениях в ЕС. Такие значимые индикаторы как промышленное производства и заказы в промышленности Германии в марте ожидаются с сокращением, -0.2% м/м и -0.5% м/м соответственно.

Аналогичный тренд, вероятно, будет и в розничных продажах в целом по Еврозоне, где предполагается увидеть 0.0% м/м, -2.3% г/г после -0.3% м/м, -1.4% г/г. Кроме этого, окончательная оценка индекса менеджеров по снабжению (PMI) за апрель сферы услуг еврозоны, сохранит указания на продолжение экономического спада. Проще говоря, подпорок для единой валюты со стороны фундамента ждать не приходится и если политика не внесет поддерживающих факторов, т.е. со стороны функционеров ЕЦБ не будет исходить риторики носящей характер вербальной интервенции, то евро, скорее всего, окажется под давлением на этой неделе.

GBP

Британский фунт достаточно уверенно подрастал против доллара на прошлой неделе и в итоге зафиксировал «профит» по результатам пятидневки. Поддерживающим моментом для фунта была статистика по экономике «островов», отметившая небольшой рост активности в апреле во всех сферах – индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственного сектора подрос до 49.8 с 58.6, индикатор строительной сферы поднялся к 49.4 против 47.2 ранее, но наибольший позитив был зафиксирован в главной отрасли – секторе услуг, здесь индекс расширился в зоне экспансии - вырос до 52.9 с 52.4 в марте, при том, что прогнозы ждали лишь 52.5. Кроме этого, анализ показал улучшение настроений потребителей – индекс потребительской уверенности от Gfk подрос до -27 с -29.

Однако, на рынке кредитования Британии коренных изменений нет, спад продолжается, и соответственно денежная масса (М4) опять сократилась в марте, -0.9% м/м, 0.3% г/г после -0.5% м/м 0.6% г/г в предыдущем месяце. Новостной пакет по экономике «островов» этой недели невелик, инвесторам представят данные о делах в промышленности, которые ожидаются с улучшением благодаря сезонным факторам, а также результаты внешней торговли Британии за март, которые, по прогнозам, тоже ожидаются с позитивом – дефицит баланса, вероятно, сократится до 9.0 млрд. против 9.4 млрд. фунтов в феврале.

Главным же событием недельной сессии, безусловно, станет оглашение в четверг итогов заседания Банка Англии, где решались вопросы, связанные с перспективой денежной политики британского регулятора. Корее всего, изменений в политику ВоЕ пока внесено не будет, т.к. последние макроданные указывают на улучшение дел в экономике.

JPY

Японская валюта на волне некоторых разочарований политикой Банка Японии продолжала укрепляться против доллара в начале минувшей недели, но сообщения из Европы увеличившие интерес к доллару, а также пятничные данные по труду в Штатах, вернули перевес на сторону «бакса» и пара доллар/йена завершила торги ростом.

Данные по экономике Японии, традиционно в большом количестве выходившие в конце месяца указали на замедление негативных трендов – промышленное производство сократилось уже на 7.3% г/г, а не на 10.5% г/г ранее, безработица упала до 4.1% против 4.3% месяцем ранее, расходы домохозяйств выросли на 5.2% г/г. Правда, не во всех сферах наблюдается улучшение - строительные заказы сократились, -3.4% м/м в марте после +16.3% м/м в феврале, розничные продажи того же марта -1.4% м/м. -0.3% г/г.

На этой неделе интересной макростатитики будет меньше, в пятницу опубликуют данные о текущем счете платежного баланса и торгового баланса за март. Предполагается, что будет наблюдаться рост профицита сальдо платежного баланса и сокращение дефицита торгового баланса. Что касается перспектив, то, по-видимому, данные по числу рабочих мест в американской экономике продолжат еще какое то время давить на йену и на этом фоне нельзя исключать вероятность пробоя парой доллар/йена уровню 100.0.

---

Волновой анализ Forex по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD 06.05.2013

2013-05-06 10:11:47 (читать в оригинале)

EUR/USD, H4

Пара евро/доллар консолидируется после резких курсовых движений на прошлой неделе. Пара по-прежнему формирует волну «1» нисходящего импульса старшего порядка. Поэтому в качестве основного сценария аналитики рассматривают возможность продолжения нисходящей динамики пары в виде волны «1» в направлении уровня 1.2976. В качестве альтернативного сценария рассматривается вероятность завершения первой волны на текущих минимумах и начало восходящей коррекции в направлении 32-й фигуры в виде волны «2».

GBP/USD, H4

Пара фунт/доллар консолидируется вблизи достигнутых ранее максимумов. Пара так и не сумела преодолеть сопротивление на уровне 1.5585, поэтому основным сценарием на ближайшие дни остается снижение в область 51-й фигуры в качестве волны «1» нисходящего импульса старшего порядка. В качестве альтернативного сценария рассматривается вариант дальнейшего укрепления курса к отметке 1.5760 в рамках усложненной структуры волны «Alt:e».

AUD/USD, H4

Австралийский доллар восстановился от достигнутых ранее минимумов. Пара торгуется ниже ключевого уровня 1.0357, поэтому в силе остается сценарий, согласно которому осси возобновит снижение к отметке 1.0117 в виде волны «5» нисходящего импульса «С». В то же время рывок выше уровня 1.0357 приведет к отмене данного сценария и вынудит внести изменения в волновую разметку.

---

Ожидание оглашения итогов заседания ЕЦБ стабилизировало рынок...

2013-05-03 11:26:31 (читать в оригинале)

Ожидание оглашения итогов заседания ЕЦБ стабилизировало рынок. На торгах четверга главные валютные пары торговались в узких диапазонах вплоть до середины европейской сессии. Само решение европейского ЦБ о понижении ставки вызвало лишь краткосрочное колебание на валютном рынке. Судьбоносной же для вчерашней сессии стала пресс-конференция главы европейского регулятора М. Драги, который предупредил, что возможно дальнейшее снижение ставки рефинансирования, а также понижение ставки по депозитам, т.е. введение отрицательных ставок на средства размещаемых баками в ЕЦБ. Сейчас ставка по депозитам равна 0%. Эта риторика явно не понравилась инвесторам и вызвала масштабные покупки доллара, что в итоге позволила «зеленому» укрепиться против всех оппонентов по результатам дня. Данные по экономике Штатов, вышедшие вчера, позже сообщений от ЕЦБ, демонстрировали уже позитивную динамику и не мешали «баксу» удерживать завоеванные позиции.

Число заявок на получение пособия по безработице в США на прошлой неделе сократилось до самого низкого уровня более чем за пять лет, показав -18 тыс., что уменьшило требования до 324 тыс. Прогнозы ждали некоторого прироста, до 345 тыс. после 342 тыс. ранее. Лучше прогнозов были и итоги внешней торговли США в марте, дефицит сократился до 38.8 млрд. долларов с -43.6 млрд., когда ожидалось увидеть -42.1 млрд. долларов.

Восстановлением отметились, также, темпы роста активности в деловых кругах Нью-Йорка – отчет института управления поставками (NY-ISM) сообщил, что в апреле индекс текущих условий для ведения бизнеса в регионе вырос до 58.3 после 51.2 зафиксированных в марте. Сегодня институт управления поставками (ISM) сообщит о динамике PMI непроизводственной сферы в общем по Штатам, согласно прогнозу, в апреле ожидается небольшое замедление роста, до 54.1 против 54.4 в марте.

Главным же событием сессии будет публикация информации о занятости в апреле. Число рабочих мест вне сельского хозяйства ожидается с прибавкой на 150/155 тыс., а уровень безработицы без изменений на отметке 7.6%. Более слабые результаты могут вызвать возобновление падения доллара, в то время как уровень прогноза или более позитивные данные окажут дополнительную поддержку «баксу».

EUR

Европейская валюта обвалилась против доллара на вчерашней сессии. Диапазонная торговля, наблюдавшаяся до появления информации об итогах главного события дня – заседания ЕЦБ по ставкам, трансформировалась в продажи европейской валюты. Европейский регулятор понизил ставку рефинансирования на 0.25%, что ожидалось участниками рынка и на короткое время даже поддержало единую валюту. Неожиданными для инвесторов стали заявления М. Драги о возможном дальнейшем понижение ставки рефинансирования, а также о том, что не исключается возможность понижения ставки по депозитам ниже 0%.

Замечания, что ряд членов управляющего совета ЕЦБ настаивали на более крупном понижении ставки, могли быть подтверждением, что цикл понижения ставки еще не закончен. Окончательные данные по активности в производственном секторе Еврозоны были опубликованы за несколько часов до оглашения решения ЕЦБ и показали небольшое улучшение по сравнению с предварительной оценкой, но снижение против итогов марта - индикатор PMI снизился в апреле до 46.7 после 46.8 в предыдущем месяце.

Это естественно никак не отразилось на рынке, т.к. все ожидали сообщения о ставках. Сегодня еврозоновский пакет новостей покажет данные позволяющие делать вывод о перспективах инфляции - индекс цен производителей (PPI) Еврозона за март ожидается с понижением, -0.2% м/м, +0.7% г/г после +0.2% м/м, +1.3% г/г в феврале. Это, конечно же, не поддержит единую валюту и даже может добавить разочарований. Однако главным фактором влияния на рынке сегодня будет публикация отчета по труду в США. До появления этих данных, скорее всего, евро будет торговаться в узком боковом коридоре.

GBP

Британская валюта снизилась против доллара на вчерашних торгах. Продажи стерлинга тоже производились на фоне заявлений М. Драги, и они полностью нивелировали завоевания фунта, которые были им сделаны в начале европейских торгов на поддержке со стороны вышедших вчера данных по экономике. Как показала статистика, строительный сектор Великобритании в апреле чувствовал себя лучше нежели в марте - индекс менеджеров по снабжению вырос до 49.4 против 47.2 ранее.

Данная динамика появилась благодаря усилиям правительства оживить экономики, что отразилось на секторе жилищного строительства, который растет уже несколько месяцев и в апреле достиг максимальных за год уровней. Сегодня новости расскажут об активности в самом крупном секторе экономики Британии – сфере услуг. Предполагается, что в апреле индекс менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг остался в зоне роста, выше 50.0, и поднялся до 52.5 против 52.4 ранее. Не исключено, что на какое-то время это поддержит фунт, если конечно подтвердится фактом. Главным же источником влияния на позиции британской валюты будет все та же информация о занятости из США.

JPY

Японская йена провела вчера половину торгов в боковом диапазоне против доллара и на информации от ЕЦБ тоже снизилась. Поддержали доллар в споре с японской валютой и данные о числе заявок на пособие по безработице в Штатах, достигшие пятилетних минимумов. Сегодня в Японии не рабочий день по причине праздника дня конституции. Новости по экономике публиковаться не будут. Валюта «Страны восходящего солнца» останется под влиянием внешних событий и прежде всего из США, где готовится публикация данных по занятости.

Слабые показатели по рынку труда в крупнейшей мировой экономике укажут на замедление роста и могут поддержать йену. Если же информация продемонстрирует позитивную динамику, лучше прогноза, то возможен возврат пары доллар/йена к уровню 100.0 и даже его пробой.

---

Технический анализ Forex DXY 03.05.2013. Рынок готовится к NFP

2013-05-03 10:19:49 (читать в оригинале)

В четверг по итогам заседания управляющий совет ЕЦБ принял решения срезать процентную ставку на 0,25% до с 0,5%. Ставка по депозитам коммерческих банков в ЕЦБ оставлена без изменения на нулевом уровне, а предельная ставка по займам была понижена до 1% (с 1.50%). После объявления решения ЕЦБ курс евро/доллар упал до уровня 1.3126 (-40 п. 4зн) и тут же вернулся к 1,3216 (+92 п. 4зн). Рост был вполне ожидаемый, поскольку снижение ставки расценивалось участниками рынка как положительный фактор для роста экономики Еврозоны. Что было дальше? В 16:30 мск когда началась пресс-конференция М.Драги курс евро/доллар с 1,3216 шлепнулся до 1,3037 (-177п. 4зн).

Агрессивные продажи евро начались после того, как глава ЕЦБ М.Драги заявил, что ЦБ технически готов к введению отрицательных ставок по вкладам в случае ухудшения макроэкономической ситуации в регионе. Также глава ЕЦБ Марио Драги не исключил дальнейшего снижения ставки в случае ухудшения экономической статистики.

Сегодня ключевым событием станет отчет NFP. Ожидается, что в апреле экономика страны создала 145 тыс. рабочих мест против 88 тыс. в марте, а уровень безработицы останется на уровне 7.6%. Память от прошлого NFP еще осталась, когда NFP составил 88к против прогноза 200к. Доллар на новостях резко ослаб, но сегодня есть вероятность, что показатель NFP выйдет в пределах прогноза, а предыдущие показатели за 2 месяца будут пересмотрены в сторону повышения. Это окажет поддержку доллару и создаст давление на евро и другие валюты. Именно под хороший NFP я делаю основной сценарий.

На европейской сессии в 12:28 мск выходит сервисный индекс Британии. Фунту в последнее время везет на новости, так что имейте в виду, он будет укрепляться и под новости, и после выхода новостей, если индекс выйдет лучше прогноза. Надо ожидать, что-то похожее на вчерашний день. 90-й градус проходит через 82,06. Этот уровень выступит поддержкой на сегодня. В качестве цели можно рассмотреть 82,47 и 82,50. Более подробно по пейролсу напишу в обзоре европейской сессии.

Опубликованные данные по США:

Количество заявлений на пособие по безработице в США за неделю 324K (прогноз 346K, предыдущее значение 339K).
Торговый баланс в США за март -38.8 млрд. долларов (прогноз -43.0 млрд. долларов, предыдущее значение -43.0 млрд. долларов).
Предварительное значение индекса производительности труда в США за первый квартал +0.7% (прогноз +1.3%, предыдущее значение -1.9%).

---

Технический анализ Forex EURUSD 03.05.2013

2013-05-03 10:18:18 (читать в оригинале)

В четверг по итогам заседания управляющий совет ЕЦБ принял решения срезать процентную ставку на 0,25% до с 0,5%. Ставка по депозитам коммерческих банков в ЕЦБ оставлена без изменения на нулевом уровне, а предельная ставка по займам была понижена до 1% (с 1.50%). После объявления решения ЕЦБ курс евро/доллар упал до уровня 1.3126 (-40 п. 4зн) и тут же вернулся к 1,3216 (+92 п. 4зн). Рост был вполне ожидаемый, поскольку снижение ставки расценивалось участниками рынка как положительный фактор для роста экономики Еврозоны. Что было дальше? В 16:30 мск когда началась пресс-конференция М.Драги курс евро/доллар с 1,3216 шлепнулся до 1,3037 (-177п. 4зн).

Агрессивные продажи евро начались после того, как глава ЕЦБ М.Драги заявил, что ЦБ технически готов к введению отрицательных ставок по вкладам в случае ухудшения макроэкономической ситуации в регионе. Также глава ЕЦБ Марио Драги не исключил дальнейшего снижения ставки в случае ухудшения экономической статистики.

Вчера на часах были пробиты два важных уровня. На графике эти места выделил. Падение остановилось на 157 градусе. Думаю на нем не остановимся и пойдем ниже к 1,3013. Вот тут уже пара может зависнуть на двое суток. Мишкам для ускорения надо пройти 1,2950, тут тогда будет легче быками управлять.

Сегодня ключевым событием станет отчет NFP. Ожидается, что в апреле экономика страны создала 145 тыс. рабочих мест против 88 тыс. в марте, а уровень безработицы останется на уровне 7.6%. Память от прошлого NFP еще осталась, когда NFP составил 88к против прогноза 200к. Доллар на новостях резко ослаб, но сегодня есть вероятность, что показатель NFP выйдет в пределах прогноза, а предыдущие показатели за 2 месяца будут пересмотрены в сторону повышения. Это окажет поддержку доллару и создаст давление на евро и другие валюты. Именно под хороший NFP я делаю основной сценарий. Ценовые модели в пейролс не работают, так что на них я сегодня не смотрю.

На европейской сессии в 12:28 мск выходит сервисный индекс Британии. Фунту в последнее время везет на новости, так что имейте в виду, он будет укрепляться и под новости, и после выхода новостей, если индекс выйдет лучше прогноза. Надо ожидать, что-то похожее на вчерашний день.