Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический анализ Forex USDCHF 24.04.2013

2013-04-24 16:24:08 (читать в оригинале)

На слабом индексе IFO курс USDCHF обновил максимум на 0,9472. Вот только резкий отскок по евро спровоцировал быков на фиксинг. На фоне закрытия длинных позиций курс USDCHF снизился с 0,9472 до 0,9444. Ниже не пошли, кроссы поддержали быков. Пара вернулась к 0,9457. Новый максимум под вопросом, но если кроссы останутся на стороне быков, то обновят. Стохастик разгрузился и указывает на рост USDCHF.

---

Сессия вторника оказалась достаточно успешной для американской валюты...

2013-04-24 11:28:28 (читать в оригинале)

Сессия вторника оказалась достаточно успешной для американской валюты - доллар укрепился против всех своих главных оппонентов. Первоначальная поддержка «баксу» поступила от публикации данных Китая, показавших замедление темпов роста активности в промышленном секторе - индекс менеджеров по снабжению (PMI) снизился в апреле до 50.5 с 51.6 в марте, что было расценено, как серьезное предупреждение о нисходящих трендах в мировой экономике. Далее на стороне доллара оказались сообщения из Еврозоны, продемонстрировавшие ухудшение аналогичного показателя – PMI, в странах европейского блока. Информация же по экономике Штатов большей частью представляла положительные итоги и давления на «зеленый» не оказывала. Продажи на первичном рынке жилья в США в марте выросли на 1.5% м/м, что хоть и было чуть ниже прогноза, но все-таки могло считаться позитивным результатом.

О положительной динамики цен на рынке жилья сообщил и отчет Федерального агентства по финансированию жилищного строительства (FHFA) – индикатор зафиксировал рост цен на 0.7% м/м и 7.1% г/г. В зоне экспансии остался и показатель активности в производственной сфере США, рассчитываемый Markit - предварительный индекс менеджеров по снабжению (PMI) в апреле снизился до 52.0 против 54.6 в марте. Негатив был представлен данными от ФРС Ричмонда - производственный индекс в апреле снизился до -6 с 3 в предыдущем месяце. Ключевые подиндексы, дающие представления о перспективах, тоже упали - индекс новых заказов опустился до -8 с -4 в марте, а индекс занятости к уровню 3 с 9 .

Сегодня значимой статистики по экономике Штатов будет очень мало, причем прогнозы обещают отрицательную динамику по данным о заказах на товары длительного пользования в марте, предполагается, что будет -2.9% м/м после +5.6% м/м в феврале, а это способно несколько навредить доллару, т.к. рынок в последнее время большим доверием и внимательностью относится к информации фундаментального плана.

EUR

Предварительные оценки данных по активности в апреле, похоже, окончательно убедили рынок в том, что Еврозона остается в рецессии и этот процесс вполне может углубиться. После публикации этих данных единая валюта снизилась против доллара и йены. Особо неприятный для евро сюрприз исходил от индикаторов Германии, на которую, фактически, возлагались все надежды. Индекс менеджеров по снабжению (PMI) крупнейшей экономики ЕС разочаровал рынок - индекс деловой активности в производственном секторе в апреле упал до 47.9 с 49.0, когда ждали 49.0, а показатель активности в секторе услуг обвалился в зону спада, ниже 50.0, до 49.2 с 50.9 при надеждах увидеть рост к 51.1.

От более сильного обвала единую валюту, очевидно, уберегли результаты Франции, которые, хоть и в зоне спада, продемонстрировали улучшение. В целом по Еврозоне деловая активность не отличалась хорошими результатами, но была близка к ожиданиям прогнозов, что тоже могло поддержать евро - индекс PMI производственного сектора в апреле опустился к 46.5 с 46.8, индикатор сектора услуг даже немного вырос, 46.6 после 46.4.

Сегодняшний пакет данных принесет дополнительную информацию о положении дел в Германии - ожидается отчет немецкого института Ifo о настроениях в деловых кругах этой страны. По прогнозу, индекс в апреле немного снизится до 106.2 со 106.7 ранее, при этом показатель текущих условий ухудшится до 109.5 против 109.9 ранее, а индикатор ожиданий в деловых до 103.0 после 103.6 в марте. Проще говоря, ничего поддерживающего для евро ждать не приходится и единая валюта, по-видимому, продолжит понижение.

GBP

Британская валюта тоже снизилась против доллара на вчерашней сессии, правда «быки» по стерлингу дали серьезный бой своим оппонентам попытками вернуть себе преимущество. Колебания пары фунт/доллара были разнонаправлены и достаточно масштабны. Давление на стерлинг оказали все те же опасения за мировую экономику, вызванные слабыми показателями Китая, а вот поддержали фунт, как ни удивительно, новости о ситуации в госфинансах Британии. Национальное бюро статистики Великобритании (ONS) сообщило, что чистые заимствования госсектора в марте составили 15.1 млрд. фунтов, что было ниже 16.7 млрд. заимствованных годом ранее и ниже прогноза, ожидавшего 16 млрд. фунтов. Вероятно, позитивом был расценен тот факт, что за весь 2012-2013 финансовый год заимствования госсектора составили 120.6 млрд. фунтов, а это оказалось ниже официального целевого уровня.

Отчет же Конфедерации британских промышленников (CBI) выдал негативный итог по промышленным заказам в апреле, -25 после -15 при прогнозе увидеть небольшое улучшение до -14. Сегодня новостей вновь будет мало, ожидается небольшой рост ипотечного кредитования в марте, на 0.7 млрд. фунтов против -0.1 млрд. в феврале, и увеличение розничных продаж в апреле до 7 после 0, по информации от CBI. Маловероятно, чтобы эти данные оказали влияния на рынок, вероятнее всего торговля стерлингом будет вестись с оглядкой на ожидания новостей завтрашнего дня, когда представят предварительные данные о ВВП Британии за 1-й квартал.

JPY

Пара доллар /йена продолжает попытки пробить психологически важное сопротивление на уровне 100.0 и в перерыве между пробами консолидируется вблизи этого уровня. Диапазонная торговля вчерашней сессии завершилась небольшим укреплением «бакса». Информация из Китая подвигла инвесторов к покупкам йены в начале торгов, но к концу дня доллар выровнял положение на новостях по собственной экономике и зафиксировал небольшое преимущество.

Опубликованный сегодня отчет о ценах японских корпораций показал рост дефляции в марте, индекс зафиксировал -0.2% г/г после 0.0% г/г, что, правда, было лучше прогноза, ждавшего -0.4% г/г. Индикаторы демонстрирующие динамику цен в настоящее время находятся в зоне повышенного внимания рынка, т.к. сигнализируют о вероятности наращивания агрессии со стороны BoJ. Возможно, это явилось причиной возобновления продаж йены на сегодняшней сессии, которые могут получить продолжение и, наконец, поднять пару доллар/йена выше отметки 100.0.

---

Экономика и инновации

2013-04-23 15:53:02 (читать в оригинале)

Вот уже 250 лет технологические инновации определяют темпы экономического развития. Однако экономика инновации сильно отличается для тех, кто в авангарде и для тех, кто пытается угнаться за лидером. На передовой новаторство начинается с открытия и кульминирует в спекуляциях. Оно проходит путь от научного исследования до определения коммерческого применения новой технологии, развитие идет путем проб и ошибок. Стратегические технологии, способные трансфромировать рыночную экономику - от железной дороги до Интернета - требуют создания сетей, ценность которых поначалу не известна, и раскрывается в полной мере лишь уже в процессе использования. Таким образом, развитие передовых инноваций зависит от наличия финансовых ресурсов без претензии на экономическую выгоду; иными словами, для стимулирования подобного рода инноваций оптимизацией процесса распределения ресурсов не обойтись. Традиционный производственный фактор неоклассической экономики опасно искажает восприятие процесса развития передовых инноваций.

Одним из важных источников финансирования всегда были и есть финансовые спекуляции. Пузыри возникают везде, где есть рынки ликвидных активов. На самом деле, предметом подобных спекуляций может стать все, что угодно: луковицы тюльпанов, золотые и серебряные рудники, недвижимость, государственные облигации, корпоративные ценные бумаги. Время от времени в этот список попадали и фундаментальные технологии - каналы, железные дороги, электрификация, радио, автомобили, микроэлектроника, вычислительная техника и Интернет - для реализации этих проектов финансовые спекулянты мобилизовали капитал в таких масштабах, о которых "разумные" инвесторы никогда бы и не помыслили.

Неминуемый крах финансовых пузырей породил множество новых экономик. Однако, конечно, одними спекуляциями тут не обойтись. Государства с активной позицией сыграли свою роль в стимулировании инноваций. В частности, наиболее эффективными оказались политически оправданные и привлекательные миссии, выходящие за узкие рамки экономического расчета: социальное развитие, национальная безопасность, победа над болезнями.

В США правительство создавало трансформационные сети (система объединяющих Штаты автомагистралей), активно субсидировало их строительство (трансконтинентальная железная дорога), или играло ключевую роль на стадии разработки и развития (Интернет). Активные государства во всем мире финансировали науку и выступали в качестве первых потребителей новаторских продуктов. Вот один яркий пример: начиная с 1950 и на протяжении двадцати пяти лет года Министерство обороны США холило и лелеяло первые ростки современной цифровой экономики.

Для стран, идущих за лидером-новатором, все просто. Экономически активные государства эффективно пользовались меркантильными политиками защиты и субсидирования. В Штатах первая прибыльная текстильная фабрика грубо нарушила британские патенты. А невероятно находчивое частное предприятие получило государственную поддержку в виде инвестиций, гарантий и защитных тарифов в соответствии с "Американской системой", придуманной Александром Гамильтоном, и воплощенной в жизнь Генри Клеем. Великий и незаслуженно забытый немецкий экономист Фридрих Лист, ученик Гамильтона, в 1841 году разработал план инновационного развития для своей страны, представив его в своей работе "Национальная система политической экономики". Эта схема использовалась неоднократно: Японией в последние десятилетия девятнадцатого века, "Азиатскими тиграми" во второй половине двадцатого века, и теперь Китаем.

Лист обратил внимание, что становление Великобритании в качестве "первой индустриальной державы" в конце восемнадцатого века было обусловлено предшествовавшими этому государственными политиками, направленными на стимулирование и поддержку промышленности. "Если бы англичане пустили все на самотек", - писал он - "то бельгийцы и по сей день производили бы для них ткани, а Англия оставалась бы "овчарней" ганзейского союза". Разработать адекватную программу экономического развития, основываясь на использовании уже имеющихся технологий, не так сложно.

Но вот перейти из разряда "имитаторов" в категорию лидеров инновационной экономики гораздо сложнее. Штатам удалось завершить этот переход примерно в 1880-1930 годы, объединив повышение профессионализма в системе управления со спекулятивной жаждой новых технологий электричества, автомобилей и радио - а также проявив поразительную терпимость к крупнейшим монополиям Второй промышленной революции, инвестировавшим свои сверхприбыли в научные разработки. После Второй мировой войны тема национальной безопасности легла в основу экономически активной позиции Америки, закрепив ее превосходство.

Пока не ясно, удастся ли азиатским экономическим гигантам успешно эволюционировать из имитаторов в лидеры. Для начала, "национальных героев" предыдущей фазы нужно выбросить на растерзание конкуренции. Проще говоря, государству нужно перейти от реализации четких программ к поддержке экспериментов, развитию методом проб и ошибок и поощрению духа предпринимательства. И обязательно нужно ликвидировать "налог на коррупцию", неизбежно сопровождающий все экономические революции - так было в Британии в девятнадцатом веке, и в Америке в двадцатом веке.

Тут присутствует элемент отсутствия стратегической ясности. "Сделанная в Америке" цифровая экономика придала большое ускорение частному сектору. Но кто станет героем следующей главы "новой экономики" - экологически чистой - пока не ясно. Америка сейчас страдает от последствий своих долгих и упорных попыток вытеснить государство с экономической арены. Европа погрязла в абсурдных попытках "стимулировать рост через фискальную консолидацию". Сможет ли Китай пройти через экономические, культурные и политические трансформации, необходимые для того, чтобы стать новым лидером?

Очень интересно вернуться на 200 лет назад и посмотреть на политическую экономику Британии в период, когда Первая промышленная революция набирала обороты. В 1820-е годы страной правила горстка коррумпированных олигархов, тесно связанных с национальным религиозным истеблишментом. Их политическая легитимность признавалась из страха перед анархией, ужасающие последствия которой еще не так давно можно было наблюдать по ту сторону пролива. Драконовские репрессии стали обычным делом: в соответствии с "Кровавым кодексом" уголовной юстиции более 100 преступлений карались смертной казнью или ссылкой. Зарегистрировать патент было очень дорого и практически невозможно.

Английские правители напрасно пытались сдержать мощнейший за всю историю человечества выброс экономической энергии и рост финансового благосостояния. Англия трансформировалась. От Закона о реформах в 1832 году до отмены хлебных законов в 1846 году - страна прошла свой уникальный путь к относительно стабильному и устойчивому демократическому капитализму. Нет никаких сомнений в том, что у Китая будет свой путь, столь же ясный и неповторимый, как и тот, что привел его к нынешнему состоянию. От него зависит то, кому достанется корона мирового экономического лидера.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Project Syndicate

---

Технический анализ Форекс DXY 23.04.2013. 1.30 взяли, новая цель 1.2880

2013-04-23 15:50:25 (читать в оригинале)

После выхода французской статистики индекс доллара снизился до 82,52. Индекс деловой активности в секторе услуг PMI Франции составил 44.1 против прогноза 42.0 и предыдущего значения 41.3. Индекс производственной активности составил 44.4 против 44.3 и 44.0 месяцем ранее. Данные вышли лучше ожиданий, и народ принялся скупать евро в преддверии других PMI. Мол, по Франция хорошие вышли, значит и по другим будут хорошие. А вот тут всех ожидал сюрприз. По Германии сервисный и производственный индекс оказался ниже прогноза.

Курс евро/доллар тут же снизился до 1,2972, индекс доллара вырос 83,03. Данные выступили спусковым крючком для продажи евро. Цель по фунту, евро и франку достигнуты. Оптимизм на стороне быков. Сейчас либо постоят до американской сессии и ниже пойдем. Либо стоять будем до завтрашнего дня. Хорошо, что протестировали 1,30 и показали куда ожидается выход. Лишь без ложного пробоя.

---

Технический анализ Форекс EURUSD 23.04.2013

2013-04-23 15:49:05 (читать в оригинале)

На европейской сессии публикация французских индексов деловой активности PMI в производственном секторе и секторе услуг вызвала повышательное движение. На новостях курс евро/доллар укрепился до 1,3082. Чуть-чуть не сорвали операцию. Следом за французской статистикой вышли данные по Германии, которые собственно и помогли пробить 1,30. Индексы деловой активности в Германии оказались хуже прогнозных оценок. В апреле предварительный индекс производственной активности PMI в стране снизился к отметке 47.9 против 49 в марте. Индекс в сфере услуг понизился от 50.9 в марте до 49.2.

По основному сценарию цель взяли. На прочность 30 фигуру проверили. Те задачи, которые ставились перед продавцами, выполнены. Сейчас до открытия американской сессии курс будет откатываться. На американской сессии пара может провалиться ниже к 1,2886. Да, именно сегодня. Из Китая, Германии и Британии данные вышли слабые. На вечер новостной средний. Так что продавцы могут двигаться ниже и сбивать стопы за 1,2950.