Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Американская валюта продавалась на торгах вторника...

2013-05-01 11:20:52 (читать в оригинале)

Американская валюта продавалась на торгах вторника и вновь, как и днем ранее, зафиксировала потери против всех своих главных оппонентов. Очевидно, продолжающие появляться слабые данные по экономике Штатов усиливают качество мнений о том, что ФРС не станет в ближайшее время сворачивать программы количественного смягчения. Ко всему прочему, давление на «бакс» могла оказывать корректировка инвесторами балансов к концу месяца, т.к. явно слабые данные и по экономике Еврозоны вызывали очень слабую и непродолжительную реакцию рынка. Главным поводом для расстройств по доллару на вчерашних торгах стала публикация индекса менеджеров по снабжению (PMI) Чикаго за апрель - индикатор продемонстрировал падение в отрицательный сектор до 49.0 с 52.4, когда ожидали роста к 52.5. Подиндексы показателя тоже были не на высоте – занятость снизилась, поставки сократились и подросли лишь новые заказы.

Выход отчета Conference Board о динамике потребительского доверия указал на рост индекса в апреле до 68.1 с мартовских 61.9, но рыночного расклада не изменил, как и релиз S&P/Case-Shiller представивший рост индексов цен на жилье для 10 и 20 мегаполисов США в феврале.

Сегодня выйдут интересные и важные данные по американской экономике – предполагается, что ADP объявит об увеличении рабочих мест в частном секторе на 150/155 тыс., а институт управления поставками (ISM) отметит замедление индекса менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы в апреле до 50.8 против 51.3 ранее. Однако, главным событием может стать объявление решений FOMC о перспективах денежной политики. Примечательным моментом текущей сессии является тот факт, что в большинстве европейских стран сегодня праздничный не рабочий день и если в сообщениях из США будут появляться неожиданные, сюрпризные новости, то это может вызвать весьма высокую волатильность на рынке.

EUR

В ходе европейской сессии во вторник единая европейская валюта находилась под некоторым давлением на фоне выхода слабой экономической статистики по Германии и Еврозоне в целом. Однако, на американских торгах единая валюта нивелировала все потери и выросла против доллара. Поддержку евро оказали разочаровывающие своим результатом штатовские индикаторы и необходимость откорректировать позиции к концу месяца. Статистика из ЕС, как уже упоминалось, тоже не располагала к оптимизму, но продолжительного давления на евро не оказала.

Блок новостей из Германии объявил, что розничные продажи в крупнейшей экономике ЕС в марте снизились на 0.3% м/м, а безработица в апреле выросла сильнее прогнозов – число безработных увеличилось на 4 тыс., когда ожидалось +2 тыс. Сообщение агентства Eurostat показало, что уровень безработицы в 17 странах Еврозоны в марте поднялся до нового пика, 12.1% против 12.0% в феврале. Сегодня новостей из Еврозоны не будет по причине праздников, единая валюта останется под влиянием новостей из США, а потому с началом американской сессии возможно появление активности на рынке, т.к. штатовская новостная лента должна принести важную информацию.

GBP

Британец тоже вырос против доллара на вчерашних торгах, воспользовавшись общим настроением рынка, в то время когда информация с «островов» к особому оптимизму не располагала. Сообщения от Gfk показали, что потребительское давление в апреле еще больше снизилось, до -27 с -26, а отчет Банка Англии о кредитовании представил неоднозначные результаты, говорящие о сохраняющейся слабости в этом секторе. Число одобренных ипотечных кредитов в Великобритании в марте выросло и составило 53.5 тыс. против 51.9 тыс. в феврале, а вот кредитование нефинансовых компаний сократилось на 554 млн. фунтов, в то время когда компании малого и среднего бизнеса позаимствовали меньше на 117 млн. фунтов. Это свидетельствует о неуверенности реального сектора и отсутствии эффекта от программы ВоЕ «финансирование за кредитование».

Сегодня, как обычно в начале месяца, в Британии начинается публикация отчетов об экономической активности, первый релиз покажет, как обстоят дела в производственном секторе - апрельский индекс PMI для производственной сферы предполагается увидеть с ростом до 48.6 с 48.3. Маловероятно, что это, если конечно подтвердится фактом, окажет солидную поддержку стерлингу, т.к. индикатор остается в зоне спада, ниже 50.0. Факторами влияния на «кабель» сегодня могут стать новости из США - на европейской сессии, скорее всего, будет наблюдаться вялая диапазонная торговля, а с началом американских торгов есть смысл ждать повышения активности.

JPY

Японская валюта укрепилась против доллара во вторник. Первыми толчками к покупкам японской валюты были достаточно неплохие данные по расходам домохозяйств Японии, безработице в стране, промышленному производству и розничным продажам. Далее йену поддержали слабые данные по экономике Штатов, особенно бизнес-барометр Чикаго, обвалившийся в апреле в зону спада, ниже 50.0. Сегодняшние сообщения из «Страны восходящего солнца» объявили о небольшом росте в марте средней заработной платы, до -0.6% г/г с -0.8% г/г ранее и об увеличении продаж транспортных средств в апреле до 2.0% г/г после -15.6% г/г в марте. Если же говорить о перспективах, то, вероятнее всего, до появления новостей из США йена будет торговаться в диапазонах против доллара и других своих главных оппонентов.

---

Технический анализ Forex DXY 01.05.2013. Европа празднует 1 Мая

2013-05-01 10:21:16 (читать в оригинале)

Вчерашняя волатильность удивила. На американской сессии индекс доллара провалился к 81,60, курс евро/доллар обновил максимум 1.3185. Доллар упал на американской статистике, хотя данные оказались смешанными, а трейдеры в преддверии встречи FOMC и майских праздников предпочли продавать доллар, а не покупать. Итак, на чем была движуха. В информационных лентах пишут, что доллар резко ослаб из-за слабого отчета индекса деловой активности Ассоциации менеджеров в Чикаго (Chicago PMI) в США, который в апреле составил 49.0 (прогноз 51.8, предыдущее значение 52.4). Индекс оказался ниже 50 пунктов. К тому же подындекс занятости в апреле снизился третий месяц подряд на 6,4 пункта до 48,7. В пятницу выходит пейролс (NonFarm Payrolls) и подындексы начинают приобретать значимость. Трейдеры слабость индекса Chicago PMI для себя расценили так, что ФРС США в ближайшее время не позволит сократить текущий объем QE3 (падение доллара, рост других валют).

Индекс доверия потребителей (Consumer confidence) в США за апрель составил 68.1, превысил прогноз в 61.7 и предыдущее значение 61,9 (пересмотрен с 59.7). Только на сильный Consumer confidence не обращали внимание. Дополнительную поддержку евро оказало сообщение, что парламент Кипра одобрил соглашение с международными кредиторами.

Сейчас все движения на рынке образуются от заявлений чиновников, либо от сильных/слабых новостей. Европа 1 мая отдыхает, рынок будет тонкий. В центре внимания находятся два важных события: заседание по монетарной политике ФРС и пресс-конференция, а также отчет ADP и производственный ISM. Стоит отметить, что сегодня утром была слабая реакция на слабый китайский индекс деловой активности в производственном секторе, который снизился с 50,9 до 50,6, и индекс деловой активности в производственном секторе от AIG, который снизился с 44,4 до 36,7.

Прогноз сделал до 22:00 мск. хотя резкие колебания возможны в 12:28 мск (выйдет индекс деловой активности в промышленности Великобритании), в 16:15 мск (отчета по занятости ADP). Если ФРС не будет сворачивать программу, а ЕЦБ снизит ставку, то евро должна еще выше пойти, потому что снижение ставки ЕЦб расценивают как положительный фактор для еврозоны и евро. А если не снизит, то скорее всего, будет наступление доллара по всем фронтам. Разметка уровней на графике.

---

Они уповают на доллары

2013-04-30 15:44:00 (читать в оригинале)

Грязные долларовые банкноты, дорогие кредиты, полные магазины и пустые заводы. Вот оно, настоящее и будущее неосновных валют. В магазине “OK Mart” в Бресайде, пригороде Хараре, летним субботним утром идет оживлённая торговля. Этот магазин, принадлежащий розничной сети “OK Zimbabwe”, является крупнейшим в стране. На его полках представлен не менее широкий ассортимент продовольственных и бытовых товаров, чем в американских или европейских супермаркетах. Большая часть из них импортируется. Тем же, кто находит фирменные товары немного дороговатыми, “OK Zimbabwe” предлагает целый ассортимент электротоваров под своей маркой “Top Notch”, произведенных в Китае. Промышленная зона дальше к югу от города выглядит гораздо менее благополучной. Здесь ютятся обветшалые представительства фирм по производству продуктов питания и текстильных изделий.

Полдюжины силосных ям для семян масличных культур пустует. Лишь несколько местных производителей действуют достаточно активно и способны добиться того, чтобы их товары попадали на полки магазинов “OK”. Один из них – «Delta», местная пивоварня, занимающаяся еще бутилированием Coca-Cola. Еще один – «БАТ Зимбабве» со своими сигаретными марками «Ньюбери» и «Мэдисон».

Такая однобокая экономика – наследие, оставленное после обрушения зимбабвийской валюты. Летом 2008 года показатели инфляции достигли абсурдных 231 миллиона процентов. Объем выпускаемой продукции в долларовом выражении только за десять лет сократился наполовину. Для выпуска в обращение была подготовлена банкнота в 100 триллионов долларов, но ни один торговец, находясь в здравом уме, не хотел принимать местные купюры.

В январе 2009 года был снят запрет на торговлю иностранной валютой. К тому времени доллар США стал основной валютой Зимбабве, коей он продолжает оставаться и по сей день. Зимбабвийский доллар печатался слишком вольно. В результате, уменьшившиеся запасы предложения были «затоплены» потоками разбухшей денежной массы. Теперь долларовые купюры нужно выпрашивать, одалживать или зарабатывать в поте лица. Но даже при этих условиях экономика работает на удивление пристойно. Нехватка бумажных долларов удерживает инфляцию на уровне не более 5%. Экономике все же удалось вернуть целый ряд потерянных позиций.

«Перспектива полной перестройки была пугающей», - говорит Кевин Терри, руководитель Центрально африканского строительного общества (CABS), ипотечного заимодателя с главным офисом в Хараре. Банкам приходилось начинать все с чистого листа. Инфляция уничтожила стоимость кредитов и депозитов. «У нас не было ни клиентов, ни вкладов – только куча расходов и ноль выручки»,- рассказывает Терри. Важный вопрос заключался в том, откуда возьмутся деньги, необходимые для подпитки банковской системы Зимбабве. Центральный банк едва ли мог просить Федеральную резервную систему США о предоставлении кредитной линии. К счастью, доллары пришли.

Эй вы, счастливчики, плавающие в водах процветающей неформальной экономики и прибивающиеся к банковским «берегам» в поисках прибыли! Зимбабвийские банки готовы платить 12% по трехмесячным депозитам. Доллары, которые были припрятаны в укромных местах в Нью-Йорке или Лондоне, вернулись в Зимбабве. Некоторым фирмам удалось найти опору в лице зарубежных кредитов: CABS получило у своей материнской компании, крупного страховщика Old Mutual Group, займ в размере 1.5 млн. долларов.

А после того, как улеглись беспорядки в связи с протестами против результатов выборов 2008 года, и экономика ожила, пришли «горячие деньги». Объем банковских депозитов в прошлом году вырос на 31%, достигнув 4.4 млрд. долларов США. Тем не менее, эту банковскую систему нельзя считать «нормальной». Держатели сбережений готовы вкладывать свои деньги на срок максимум 90 дней, поэтому банки могут предоставлять лишь краткосрочные займы.

Сроки достаточно длинны для оборачиваемости товарных запасов розничного торговца, но недостаточны для финансирования переоборудования фабрики.В случае недостатка наличности в банке или массового изъятия вкладов, кредитора последней инстанции быть не может. Межбанковское кредитование ограничено. Излишки наличности часто размещаются за рубежом, а не предоставляются на местном уровне в виде ссуд. В связи с этим ликвидность должна тщательно регулироваться. Банки хранят, по меньшей мере, 30% от своих кредитов и ссуд в резерве, еще больше ограничивая объемы возможного кредитования.

Риск массового изъятия вкладов означает, что вкладчики устремятся в пять крупнейших банков: в Центральный банк Зимбабве (CBZ), самый крупный, и в остальные четыре банка, принадлежащие иностранным владельцам. Однако политика индигенизации (приоритетного отношения к местным предпринимателям), проводимая партией Зану – ПФ Роберта Мугабе, требующая от иностранных фирм передачи, по меньшей мере, 51% доли акций, делает туманными перспективы сохранения даже этого минимального уровня финансовой стабильности.

Непосредственная угроза банковской системе отступила, благодаря заключению казавшегося маловероятным союза между Гидеоном Гоно, управляющим центральным банком, близким к Роберту Мугабе, и Тендаи Бити, представителя Движения за демократические перемены, занимающего должность министра финансов в крайне непросто сформированном коалиционном правительстве. Тем не менее, кампания индигенизации служит тормозом на пути столь необходимых стране капиталовложений.

«Продукция, выпускаемая зимбабвийской промышленностью, не в состоянии конкурировать с импортируемыми товарами, частично по причине использования устаревшего оборудования», - замечает Джон Робертсон, экономист из Хараре. Инвестиции требуют долгосрочного видения ситуации. В условиях гиперинфляции долгосрочным считался период до завтрашнего дня. Сейчас инфляция под контролем, однако долгосрочных кредитов выдается недостаточно. В прошлом году дефицит торгового баланса составил 3.6 млрд. долларов. Зимбабве необходимо привлечь еще больше средств, чтобы восполнить этот пробел. «Бесконечные заимствования доведут эту страну до могилы», - сетует Тони Хокинс из Университета Зимбабве.

У потребителей более радужное настроение. Люди, чьи долги были съедены инфляцией, готовы занимать даже под большие проценты. Розничные торговцы благоденствуют. «OK Zimbabwe» - одна из немногих фирм, способных инвестировать. В 2010 году она заработала 20 млн. долларов свежего капитала и вложила эти средства в открытие новых магазинов и капитальный ремонт старых. «Фирма справилась с месячной транспортной забастовкой лучше, чем аналогичные южноафриканские компании», утверждает Альберт Катсанде, главный операционный директор компании. Зависимость от импорта заставляет ее поддерживать высокий уровень товарных запасов. Проблема всех розничных торговцев – дефицит мелкой наличности.

Однодолларовые купюры грязные и замусоленные от частого использования.Южноафриканский ранд- основная валюта в Булавайо, втором по величине городе Зимбабве, и монеты в один ранд используются вместо десятицентовых монет по всей территории страны. Если недостает монет, вместо них можно предложить кредит-ноту или конфеты. Часто покупаемые товары продаются по округленной цене. Буханка хлеба обычно стоит 1 доллар. Так как местные жители не понаслышке знают, что такое печатание денег, они весьма болезненно относятся к практике «количественного ослабления», применяемой Федрезервом и другими центральными банками преуспевающих стран. Тем не менее, несмотря на печатание электронных долларов Федрезервом, долларовая банкнота остаетсятвердой валютой в Зимбабве. Лишь немногие выражают возмущение и требуют заменить ее на местный «бренд».

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Economist

---

Технический анализ Форекс DXY 30.04.2013. В преддверии майских праздников и встречи FOMC рынок начинает нервничать

2013-04-30 15:40:17 (читать в оригинале)

Минимум обновили и на новостях из Германии отскочили к 82,27. Сейчас напряжённость на рынке будет нарастать. Завтра европейские рынки по случаю 1 мая будут закрыты. Слабые новости не позволили быкам закрепиться выше 31 фигуры. Падение на 650 пунктов до 45-го градуса подталкивает на мысль, что к вечеру в преддверии праздников многие захотят покинуть рынок. Почему именно сегодня? Потому что вечером в 22:00 мск огласит свое решение по процентной ставке ФРС США. На тонком рынке без Европы могут образоваться резкие колебания и рынок начнет занимать позиции под заседание ЕЦБ и пятничный NFP. Никто не захочет оставлять позиции перед важными событиями. Уровень 82.32 и линия lb по-прежнему выступают уровнями сопротивлениями. Текущий курс 82,17.

---

Технический анализ Форекс EURUSD 30.04.2013

2013-04-30 15:38:27 (читать в оригинале)

Азия до открытия европейской сессии успела загнать курс евро/доллар до 1,3120, с которого пара на новостях ушла к 1,3054. Это произошло на данных по розничным продажам в Германии. Годовой показатель оказался значительно ниже прогноза. Предварительная инфляция в Еврозоне тоже не оправдала ожиданий. На новостях единая валюта откатилась на 45 градусов. Я ожидал, что евро упадет на американской сессии. Сейчас остается рассматривать отбой от 45 градуса и lb до 1,3080/90.

Падение было резким, можно сделать вывод, что быки перед майскими праздниками стали закрывать длинные позиции и процесс сворачивания может усилиться. Что касается пары фунт/доллар, то там тоже смешанная картина. С одной стороны в колебания вмешался кросс EURGBP, с другой стороны вышли неплохие данные по Британии. При падении к 1,3025 трендовую линию, пробитую вчера, придется корректировать по вершине 1,3120.

Опубликованные данные по Европе:

Индекс розничных продаж в Германии за март -0.3% м/м, -2.8% г/г (прогноз -0.3% м/м, -1.2% г/г, предыдущее значение +0.4% м/м, -2.2% г/г).
Предварительное значение индекса потребительских цен в Италии за апрель +0.1% м/м, +1.2% г/г (прогноз +0.2% м/м, +1.5% г/г, предыдущее значение +0.2% м/м, +1.6% г/г).
Предварительное значение индекса потребительских цен в Еврозоне за апрель +1.2% г/г (прогноз +1.5% г/г, предыдущее значение +1.7% г/г).
Безработица в Еврозоне за февраль 12.1% (прогноз 12.1%, предыдущее значение 12.0%).
Количество безработных с учетом сезонных колебаний в Германии за апрель +4K (прогноз +3K, предыдущее значение +13K).
Безработица без учета сезонных колебаний в Германии за апрель 7.1% (предыдущее значение 7.3%).
Индекс потребительских расходов во Франции за март +1.3% м/м, +1.2% г/г (прогноз +0.1%м/м, 0.0% г/г, предыдущее значение -0.2% м/м, -2.9% г/г).
Индекс промышленных цен (PPI) во Франции за март 0.0% м/м, +1.9% г/г (прогноз -0.2% м/м, +1.4% г/г, предыдущее значение +0.4% м/м, +1.9% г/г).