В понедельник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 31,25 коп. (+0,48%), до 66,03 руб., курс евро – на 48,50 коп. (-0,68%), до 70,87 руб. Центральный банк России с 15 ноября вырос официальный курс доллара США на 64,24,06 коп., до 65,8591 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 71,0488 руб., что выше предыдущего дня на 7,65 коп.

В понедельник, 14 ноября, торговая сессия открылась снижением по доллару и евро, но пары быстро перешли к росту. Как и в пятницу, 11 ноября, российская валюта оказалась под давлением на фоне общего укрепления американской валюты, бегства из государственных облигаций и дешевеющей нефти.

После победы Д. Трампа на президентских выборах инвесторы перекладывают деньги из облигаций в акции и доллар США, что негативно сказалось на всех валютах, включая рубль. В понедельник доходность 10-летних гособлигаций Великобритании повышалась на 8,72%, до 1,49%, 10-летних немецких бондов – на 29,76%, до 0,39%, 10-летних американских облигаций – на 8,20%, до 2,29%, 30-ти летних – выше 3%.

В первой половине дня курс доллара повышался до 66,49 руб., курс евро – до 71,64 руб. Цена на нефть сорта Brent снижалась до $43,55. Во второй половине торгов сессионные тренды сменились на противоположные. Разворот был вызван снижением доходности на американские облигации. Российская валюта закрыла торговую сессию с минимальными потерями против доллара США и прибылью против единой валюты. Курс доллара вернулся к уровню 66 руб. На фоне слабости евро на рынке Форекс рубль подорожал к единой валюте до 70,87. Цена на нефть отыграла все потери, восстановившись до $44,80.

В Азии нефть торгуется в плюсе. За баррель Brent дают $45,17 (+1,05%). До саммита ОПЕК осталось всего две недели. Соглашение стран-членов ОПЕК по сокращению добычи нефти находится на финальной степени согласования. Пока не могут договориться о сокращении добычи нефти Саудовская Аравия, Иран и Ирак. Документ должен быть согласован к 30 ноября.

Отскок цен от минимума $43,55 на 3,8% наталкивает на мысль о том, что во вторник их рост продолжится до $46,90 (технический фактор). Для этого нужно только быстро проскочить уровень $45,50. Если доходность на американские облигации продолжит расти, то на фоне укрепления доллара нефтяные котировки снова рухнут.

Курс доллара приблизился к верхней границе канала (66,65 руб.), который зародился в середине апреля текущего года. В Азии доходность американских облигаций снижается, но не факт что понижательная тенденция сохранится на европейской сессии. Если на долговом рынке будут найдены равновесные уровни, то стоит ожидать стабилизации ситуации в отношении рубля.

В стране начался налоговый период. Поддержка незначительная, но всё же. В связи с этим, в данный момент при росте нефтяных котировок, во вторник не ожидается прорыва уровня 66,70 руб. Если двигаться к уровню 70 руб., то только после консолидации ближе к 22 ноября (по циклам). Цель по доллару – 65,65 руб., закрытие ожидается в районе 65,96 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

В пятницу по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 24,75 коп. (+0,38%), до 65,72 руб., курс евро – на 7,50 коп. (+0,11%), до 71,35 руб. Центральный банк России с 12 ноября повысил официальный курс доллара США на 180,06 коп., до 65,2167 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 71,1253 руб., что выше предыдущего дня на 71,1253 коп.

На минувшей неделе российская валюта проходила испытание снижением цен на нефть, бегством из российских облигаций и ослаблением валют развивающихся стран после победы Дональда Трампа на президентских выборах в США.

Сильно подешевел против американской валюты мексиканский песо. Трамп обещал пересмотреть условия торговых договоров с другими странами и построить стену на границе Мексики и США.

За неделю курс национальной валюты Мексики снизился относительно доллара на 11,38%, до 20,74, турецкая лира – на 3,08%, до 3,2425, бразильский реал – на 4,87%, до 3,3910. Снижение курса российской валюты оказалось небольшим – она подешевел к доллару на 2,6%, до 65,72.

Мы видим, как с каждым днём нарастает давление на российскую валюту. После победы Трампа инвесторы стали уходить в наличность (доллары США и швейцарский франк), распродавая американские облигации. Они опасаются, что экономическая программа нового президента США разгонит инфляцию, и для её сдерживания ФРС придётся повышать ставки. За ними под давление попали драгметаллы и российские облигации. В пятницу, 11 ноября, доходность по 5-летним облигациям выросла на 1,59%, до 8,94, 10-летним – на 2,18%, до 8,90, 15-летним – на 1,92%, до 9,01%.

Для рубля это негативный фактор, так как дальнейшее бегство из российских бумаг вызовет его ослабление к доллару и единой валюте, что станет большой проблемой для Минфина РФ и бюджета. Ведь Минфин в конце года планировал увеличить продажи ОФЗ на 200 млрд рублей, а в следующем году – занять 1,05 трлн рублей. Со снижением спроса на бумаги Минфину будет сложно финансировать дефицит бюджета. Если паника на долговом рынке не прекратится и доходность по американским облигация продолжит расти, то курс доллар/рубль поднимется выше отметки 67.

На прошлой неделе центральным банкам Индии, Индонезии, Малайзии и Сингапура пришлось продавать доллары, чтобы удержать свои валюты. ЦБ РФ точно не будет вмешиваться в торги пока американская валюта стоит меньше 75 руб. Девальвация рубля поможет Минфину удержать дефицит бюджета на запланированном уровне 3,7% от ВВП.

Нам не хочется говорить о панических настроениях, поскольку Д.Трамп вступит в должность в январе 2017 года. На рынке всё быстро меняется. Хотелось бы ещё раз послушать его на тему экономической программы. Вероятно, инвесторы опережают события, продавая облигации.

Ситуация на нефтяном рынке не лучше, чем на рынке Форекс. На фоне укрепления американского доллара баррель Brent подешевел до $44,18. За семнадцать торговых дней с 17 октября цена снизилась на 16,8%. Сейчас внимание участников рынка направлено на встречу стран-членов ОПЕК, которая запланирована на конец ноября. Если нефтедобывающие страны договорятся об ограничении добычи сырья, то нефтяные котировки получат поддержку. Это позволит паре доллар/рубль удержаться ниже уровня 66,70 руб. Если не договорятся и отдельные члены картеля продолжат наращивать добычу, то нефть подешевеет до $40,15. Продажа российских облигаций и снижение цен на нефть – вот и доллар на отметке 70 рублей.

Сегодня в Азии нефть стоит $44,73 (+0,3%). На этой неделе начинается налоговый период. Для рубля – это поддержка, но при выше перечисленных факторах для ослабления она окажется незаметной.

Неделя по доллару началась с роста. Его укрепление мы связываем с повышением доходности американских облигаций. На азиатской сессии доходность по 2-летним облигациям выросла на 7,13%, 5-летним – на 6,07%, 10-летним – на 3,93% и 15-ти летним – на 2,6%.

По понедельникам валюты часто движутся против пятничного движения. Вероятно, в первой половине дня в рамках коррекционного движения курс доллар/рубль снизится до 65,15/65,20. Если доходность упадет, коррекция усилится до 64,85. Если нет – ждём отскок к 66,25 руб. По циклам получается снижение курса доллара до 16.11.16, после ожидаем рост до 22.11.16.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 158,25 коп. (+2,48%), до 65,47 руб., курс евро – на 50,25 коп. (+2,16%), до 71,28 руб. Центральный банк России с 11 ноября понизил официальный курс доллара США на 47,67 коп., до 63,4161 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 69,3392 руб., что ниже предыдущего дня на 200,99 коп.

Накануне торги на Московской бирже открылись снижением по доллару и евро. Российская валюта пользовалась спросом на фоне растущих нефтяных котировок и общего ослабления американского доллара (в рамках коррекции) на азиатской сессии. В первые три часа торгов курс доллар/рубль упал до 63,27, к евро – до 69,07.

Ситуация на внутреннем валютном рынке изменилась кардинальным образом вечером. Курс доллар/рубль резко вырос до отметки 65,55, евро/рубль – до 71,35. Мы выделяем пять факторов, которые могли оказать негативное влияние на динамику рубля.

Во-первых, на европейской сессии ухудшилась ситуация на нефтяном рынке. По итогам четверга баррель Brent подешевел на 2,02%, до $45,57. Международное энергетическое агентство (МЭА) в своем ежемесячном обзоре отразило увеличение производства нефти странами ОПЕК в октябре на 230 тыс. баррелей в сутки (б/с) – до рекордных 33,83 млн б/с. То есть страны, входящие в картель, обсуждают возможность сокращения производства нефти, а сами его наращивают.

Во-вторых, отрицательное влияние на динамику рубля могла оказать негативная статистика из России. Банк России сообщил, что положительное сальдо счёта текущих операций платёжного баланса РФ в январе-октябре 2016 года сократилось в 3,67 раза, по сравнению с аналогичным периодом 2015 года, и составило $16 млрд. Профицит внешней торговли товарами сократился в результате значительного сокращения экспорта при восстановлении импорта, говорится на сайте ЦБ РФ.

В-третьих, на американской сессии глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что ФРС США планирует повысить ключевую ставку на 0,25% на декабрьском заседании. Золото подешевело на $40, до $1252,39. У золота с рублём на часовом периоде вчера наблюдалась положительная корреляция. То есть этот фактор точно оказал влияние на российскую валюту.

В-четвертых, Трамп обещал влить в инфраструктуру большие деньги, что должно привести к росту американской экономики и инфляции. Следовательно, это ускорит процесс увеличения ставки. Заявления Булларда по ее повышению и ожидания роста инфляции в США вызвали бегство из американских и европейских облигаций. А они могли вызвать продажи российских облигаций, которые покупались по стратегии кэрри-трейд (на разнице процентных ставок). Освободившиеся деньги конвертировались обратно в валюту.

В-пятых, после неожиданной победы Дональда Трампа на президентских выборах в США трейдеры активно продают валюты развивающихся стран. Интенсивное падение продемонстрировали мексиканский песо, турецкая лира, бразильский реал. Российская валюта не стала исключением.

Есть подозрение, что спекулянты закрывают длинные позиции по рублю. Если волна покупок валюты кэрри-трейдерами продолжится, то рубль подешевеет до нового минимума. Ниже представлен дневной график. Курс доллар/рубль с апреля находится в боковом тренде. Верхняя граница канала проходит через уровень 66,70 руб. Если цена на нефть не сможет подняться выше $47 в ближайшие два дня, значит идём вверх к нему.

В качестве промежуточных уровней можно выделить максимумы 65,47 от 13 сентября и максимум 65,97 руб. от 1 сентября текущего года. Пятница – день с высокой неопределённостью, поэтому не удивляйтесь, если курс доллара скорректируется до 63,90 руб. и ниже.

Владислав Антонов
www.alpari.ru