Во вторник на торгах в Европе доллар США продолжил отыгрывать потери у своих конкурентов. Курс евро снизился до 1,0630 (-21 п. к цене закрытия понедельника), курс британского фунта – до 1,2109 (-108 п. к цене закрытия понедельника). Фунт подешевел, поскольку парламент Британии одобрил законопроект по Брекзиту без поправок. Теперь премьер-министр Великобритании Тереза Мей может направить в Брюссель официальное заявление о начале процесса выхода из ЕС.

Согласно Лиссабонскому договору, процесс выхода должен завершиться в течение двух лет.

На рынке сохраняется неопределённость в преддверии выборов в Нидерландах и результатов заседания FOMC в среду 15 марта. В Штатах выйдут данные по производственной инфляции в США (не окажут влияния на рынок).

Курс евро/фунт восстановился до вчерашнего азиатского максимума 0,8787. На часах в кроссе сформировалась модель «двойная вершина». Если она сработает и цена вернётся к уровню 0,8709, то при отсутствии роста доходности 10-летних американских облигаций и снижении доходности 10-летних немецких облигаций, курс евро/доллар упадёт до 1,0600-1,0611.

Европейская статистика:

Индекс экономических настроений ZEW в Германии в марте составил 12,8 против прогноза 13,1 (предыдущее значение 10,4);

Индекс текущих экономических условий ZEW в Германии в марте составил 77,3 (прогноз был 78,0, предыдущее значение 76,4);

Индекс экономических настроений ZEW в еврозоне в март составил 25,6 (прогноз был 19.3, предыдущее значение 17,1);

Промышленное производство в еврозоне за январь 0,9% м/м, 0,6% г/г (прогноз был 1,3% м/м , 0,9% г/г, предыдущее значение -1,2% м/м, 2,5% г/г);

Окончательное значение индекса потребительских цен в Германии за февраль составило 0,6% м/м, 2,2% г/г (предварительное значение 0,6% м/м, 2,2% г/г, предыдущее значение -0,6% м/м, 1,9% г/г).

Торговые возможности по валютной паре: пара евро/доллар продолжает коррелировать с 2005 годом. По историческому паттерну новое нисходящее движение ожидается после 15 апреля. Несмотря на высокую корреляцию, цена может значительно отклониться вверх. В пятницу после пейролс цена вышла из диапазона 1,0494 – 1,0626. При пробое уровня 1,0715 рост пары ускорится до 1,0780.

На нем укрепление евро остановится, так как проявится симметричный треугольник. Если от него отскока не последует, тогда при пробое сопротивления 1,0829 ждём восстановления цены до 1,1021. При закрытии дневной свечи ниже линии – 2 copy, про сценарий на рост можно забыть. Работаем в направлении 1,1021 с оглядкой на линии 1 copy и 2 copy. Цена на трендовой линии TR1 должна быть к 10 апреля.

Предыстория

Последняя идея по валютной паре EUR/USD выходила 19 декабря 2016. На момент публикации обзора курс евро/доллар торговался на уровне 1,0451. В обзоре я привёл разные сценарии развития событий основанных на исторических паттернах. В качестве основного был взят паттерн 2005 года с корреляцией 0,9. По нему ожидался отскок цены от нижней линии канала «А» до 1,0672 к новому году.

По факту курс евро отскочил от нижней линии канала «А-А» 20 декабря 2016 года. 30 декабря евро восстановился до уровня 1,0654. Из-за похода вниз с 1,0451 до 1,0352 до цели не хватило дойти 18 пунктов. После нового года первые дни были очень волатильными. В течение двух дней покупатели отступили на 314 п. Несмотря на это, 2 февраля цена восстановилась до уровня 1,0828.

Текущая ситуация

С достигнутого максимума 1,0828 курс евро вернулся обратно к уровню 1,0453. Коррекция составила 61,8% от восходящего движения с 1,0340 до 1,0828. С 22 февраля пара находилась 10 дней в боковом тренде, из которого цена вышла в пятницу 10 марта после публикации отчёта по рынку труда в США.

Количество новых рабочих мест в Штатах в несельскохозяйственном секторе за февраль увеличилось на 235 тыс. при прогнозе 200 тыс. Показатель за декабрь был пересмотрен с 157 тыс. до 155 тыс., за январь – с 227 тыс. до 238 тыс. Общий пересмотр за два месяца составил +9 тыс.

Уровень вовлеченности населения в состав рабочей силы вырос с 62,9% до 63,0%. Безработица снизилась до 4,7% (прогноз был 4,7%, предыдущее значение 4,8%). Индекс среднего почасового заработка в США за январь составил 0,2% (прогноз был 0,3%, предыдущее значение пересмотрено с 0,1 до 0,2%).

В ответ на сильные данные курс евро отреагировал снижением до 1,0594. После новостей пара сразу перешла к росту, так как валюта пользовалась повышенным спросом во всех кроссах. Напомню, в четверг 9 марта на пресс-конференции глава ЕЦБ дал понять, что регулятору, возможно, не потребуется применять дальнейшие меры стимулирования для оживления европейской экономики. По итогам дня индекс евро вырос с 100,03 до 100,81, курс евро - с 1,0582 до 1,0671.

Трейдеры проигнорировали американскую статистику, поскольку рынок готов к повышению ставок ФРС США 15 марта. Non-Farm Payrolls был последним отчетом, на который регулятор обращает внимание на заседании FOMC при принятии решения.

Рост курса евро составил больше 100 пунктов. После выхода NFP евро дорожал по всему рынку на сообщении от Bloomberg, что в ходе заседания руководители ЦБ обсуждали вопрос, могут ли быть повышены процентные ставки перед завершением программы количественного смягчения. Управляющий совет не рассматривал сценарии, сроки и не принимал никаких решений по данному вопросу, а просто обменивались мнениями.

Вертикальная линия установлена на 19.12.16 (когда был опубликован обзор). Серые бары – период с 22.11.04 по 04.07.2005. Его корреляция с периодом 03.05.2016 – 16.12.2016 (163 торговых дня) составляла 0,9. По графику видно, как двигалась цена в течение 58 торговых дней. С последними котировками этот период расширился со 163 до 221 дней с 22.11.04 до 29.09.05. Теперь корреляция составляет 0,93.

После заседания ЕЦБ настроения участников рынка изменились. Если посмотреть на исторический паттерн, то после флэта продолжительностью в 23 дня (до 17 апреля), падение курса евро должно возобновиться.

Корреляция между периодами может сохраниться высокой, но цена при этом будет показывать резкие скачки вверх. Давайте посмотрим ниже недельный график.

Цена отбилась от нижней линии канала «А-А» и восстановилась до сопротивления 1,0829. Теперь смотрите. Провел две трендовые линии от минимумов 1,0462 и 1,0517 (1). Прикладываю копию к минимуму 1,0340. По ней строю канал, который проецирует уровень 1,1021 по трендовой линии (TR1) для бычьего движения. Здесь я рассматриваю формирование W – модели. Уровень 1,0965 – 50,0% от нисходящего движения с 1,1616 до 1,0340.

Если покупатели не смогут пройти уровень 1,0778, то, скорее всего, сценарий на рост не сможет реализоваться. В этом случае до апреля жду флэт и потом выход цены вниз. Почему рассматриваю W – модель, читаем ниже.

Недельная разметка на дневном графике. Дневной ТФ нам показывает детальную картину. С 22 февраля пара находилась в боковом тренде. В пятницу цена вышла из диапазона 1,0494 – 1,0626. При пробое уровня 1,0715 рост пары ускорится. Быки вряд ли на нем остановятся. По тормозам они дадут вблизи уровня 1,0780, так как на нем многие трейдеры увидят формирование симметричного треугольника. Если от него отскока не последует, тогда при пробое сопротивления 1,0829 ждём восстановления цены до 1,1021. При закрытии дневной свечи ниже линии – 2 copy, про сценарий на рост можно забыть. У быков для коррекции есть время до 10 апреля, там сильное влияние на рынок будут оказывать новости из Франции по выборам в президенты.

Торговые возможности по валютной паре: за пять недель новозеландский доллар подешевел к доллару США на 5,30% (-388 пунктов), до 0,6922. Цена вернулась к уровням декабря прошлого года. Зона 0,6862 – 0,6897 является поддержкой. Рынок учел повышение ставок ФРС США в марте, поэтому на фоне общего ослабления доллара ожидаю рост котировок до 0,7198 в виде тройки. Сценарий на рост отменится при закрытии недельной свечи ниже линии TR2.

Предыстория

Последняя идея по валютной паре NZD/USD выходила 19 декабря 2016. На момент её публикации курс новозеландского доллара котировался по 0,6957. Курс NZD вышел из канала «2-2», снизился до нижней границы канала «1-1» и канала «3-3». Поддержка была сильная, поэтому от неё рассматривал укрепление новозеландского доллара до 0,7240.

Курс NZD/USD вырос до 0,7376. Цель была достигнута. С точки зрения торговли, идея принесла убытки, поскольку цена пробила нижнюю границу канала «1-1» и рост начался с уровня 0,6862. Новозеландский доллар от падения сдержала зона поддержки, которая образовалась от вершин октября - декабря 2015 года.

Текущая ситуация

За пять недель новозеландский доллар подешевел к доллару США на 5,30% (-388 пунктов), до 0,6922. Цена вернулась к уровням декабря прошлого года. Зона 0,6862 – 0,6897 является поддержкой. Поскольку цена очень быстро вернулась к уровню 0,69, а доллар США подешевел после пятничного отчета пейролс, то есть вероятность отскока.

Количество новых рабочих мест в Штатах в несельскохозяйственном секторе за февраль увеличилось на 235 тыс. при прогнозе 200 тыс. Показатель за декабрь был пересмотрен с 157 тыс. до 155 тыс., за январь – с 227 тыс. до 238 тыс. Общий пересмотр за два месяца составил +9 тыс.

Уровень вовлеченности населения в состав рабочей силы вырос с 62,9% до 63,0%. Безработица снизилась до 4,7% (прогноз был 4,7%, предыдущее значение 4,8%). Индекс среднего почасового заработка в США за январь составил 0,2% (прогноз был 0,3%, предыдущее значение пересмотрено с 0,1 до 0,2%).

В пятницу курс NZD/USD закрылся ростом. Отскок может произойти с текущего уровня или от 0,6882. Рынок учел повышение ставок ФРС США в марте, поэтому на фоне общего ослабления доллара ожидаю рост котировок до 0,7198 в виде тройки. Сценарий на рост отменится при закрытии недельной свечи ниже линии TR2.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

В положительной зоне торгуются бумаги «ПИКа» и «Башнефти». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился неоднородным. Американские рынки завершили пятничную сессию с повышением, фьючерс на индекс S&P на премаркете отступает. Цены на нефть снижаются. Баррель североморской Brent стоит сейчас $51,26 (-0,2%). Сегодняшняя стоимость черного золота минимальна за три с половиной месяца.

Интересные движения происходят с евро/долларом. Основная валютная пара утром в начале новой недели продолжает расти, торги идут вокруг 1,0710 (+0,3%). Рынок взволновала пятничная статистика, согласно которой рост заработных плат чуть отстает от ожиданий на фоне совершенно положительных данных по NFP и уровню безработицы.

Кроме того, ряд европейских монетарных политиков выступает теперь за повышение процентной ставки ЕЦБ до того, как завершится программа QE. Особенных оснований для этого нет, но инвесторы реагируют на подобные разговоры как на сигнал о заметном улучшении ситуации внутри экономики еврозоны. Тем не менее, фокус внимания смещается на заседание ФРС, которое начинается во вторник и закроется в среду вечером вероятным ростом процентной ставки.

Российский рубль отступает утром в понедельник в парах с иностранными валютами на фоне дешевеющей нефти. За доллар США к настоящему времени дают 59,21 руб. (+0,3%). «Быки» в паре доллар/рубль наметили цель движения в область 60,0 и будут следовать к ней.

Индекс ММВБ проторгуется в понедельник в «боковике» с границами 1945-1980 пунктов с большой долей вероятности очередного снижения.

В понедельник утром цены на нефть подрастают, однако в пятницу котировки резко снизились. Нефть марки Brent завершила торги на уровне $51,45 за баррель, а нефть марки WTI на уровне $48,85 за баррель. Падение произошло по нескольким причинам.

В пятницу вечером компания Baker Hughes опубликовала статистику по количеству буровых установок в США, которое увеличилось по итогам прошлой недели с 609 до 617 штук. Накануне Американский институт нефти и Энергетическое информационное агентство отразили данные по коммерческим запасам нефти в Штатах, которые показали существенный прирост. Это оказало сильное негативное влияние на цены.

Еще одним ударом для рынка нефти стало известие о том, что Саудовская Аравия не собирается поддерживать продление соглашения о сокращении добычи нефти. Также саудиты заявили, что такой же позиции придерживается и ОПЕК, дабы не способствовать развитию сланцевой отрасли в США.

На этой неделе котировки будут оставаться под давлением и могут опуститься еще ниже, если статистика из США вновь покажет прирост запасов и установок.

Сегодня финансовые результаты за 2016 год по МСФО опубликуют «Энел Россия» и «ТМК». С речью выступит глава ЕЦБ Марио Драги.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

EUR/USD: понедельник против пятницы

Итоги минувшего торгового дня:
В пятницу торги по евро завершились ростом. Единая валюта смогла достичь линии D3 после публикации отчёта по рынку труда в США. Количество новых рабочих мест в Штатах в несельскохозяйственном секторе за февраль увеличилось на 235 тыс. при прогнозе 200 тыс. Показатель за декабрь был пересмотрен с 157 тыс. до 155 тыс., за январь – с 227 тыс. до 238 тыс. Общий пересмотр за два месяца составил +9 тыс.

Уровень вовлеченности населения в состав рабочей силы вырос с 62,9% до 63,0%. Безработица снизилась до 4,7% (прогноз был 4,7%, предыдущее значение 4,8%). Индекс среднего почасового заработка в США за январь составил 0,2% (прогноз был 0,3%, предыдущее значение пересмотрено с 0,1 до 0,2%).

Первоначальная реакция евро на новости – снижение до 1,0594. После новостей пара сразу перешла к росту, так как евро покупали во всех кроссах. По итогам дня курс евро вырос с 1,0582 до 1,0671.

Единая валюта подорожала по всему рынку на сообщении от агентства Bloomberg, что в ходе заседания руководители ЦБ обсуждали вопрос, могут ли быть повышены процентные ставки перед завершением программы количественного смягчения. Управляющий совет не рассматривал сценарии, сроки и не принимал никаких решений по данному вопросу, а просто обменивались мнениями.

Ожидания на сегодня:

В Азии курс евро вырос до 1,0700 на фоне снижения доходности американских облигаций и роста индекса евро. Так как евро рос в пятницу в течение дня и закрылся ростом, то в понедельник ожидаю движение против пятницы. По прогнозу моя цель 1,0658. Если покупатели начнут фиксировать прибыль от роста за последние два торговых дня, то цена вполне может скорректироваться до 1,0632.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 15:45 выступление члена ЕЦБ Лаутеншлегера;
• 16:30 выступление главы ЕЦБ М.Драги;
• 17:30 выступление члена ЕЦБ Констансиу;
• 19:30 выступление члена ЕЦБ Прата

Внутридневной прогноз: минимум – 1,0658, максимум – 1,0705, закрытие – 1,0670.

Курс евро восстановился от минимума 1,0525 до 157-го градуса. Так как торги в пятницу закрылись ростом, в понедельник от евро ожидаю ослабление до уровня 1,0658. Если цена будет снижаться с опережением прогноза, то тогда в качестве цели можно рассмотреть уровень 1,0632.

При про пробое трендовой линии давление на евро усилится. В этом случае снижение курса продолжится до среды. Когда ФРС США огласит решение по процентной ставке, укрепление евро возобновится.

Позитивные факторы для евро (+):

Фундаментальные:

(+) Президент США Д.Трамп не доволен сильным долларом;

(+) Порог допустимого госдолга США в $20,1 трлн. может быть достигнут уже в марте 2017 года. Это станет головной болью нового президента Д.Трампа. Закон о верхней границе госдолга вновь вступит в силу 16 марта 2017 года;

(+) Правительство Греции и международные кредиторы достигли прогресса на переговорах по второй оценке программы реформ;

(+) Глава ЕЦБ Марио Драги дал понять, что ЦБ, возможно, не потребуется применять дальнейшие меры стимулирования для оживления европейской экономики. С апреля по декабрь 2017 г. ЕЦБ снижает ежемесячные покупки активов с 80 млрд до 60 млрд евро;

(+) Руководители ЕЦБ обсуждали вопрос, могут ли быть повышены процентные ставки перед завершением программы количественного смягчения;

Технические (краткосрочные):

(+) По данным myfxbook cоотношение Short/Long на 7:30 мск составляет: 70%/29%, лотов: 24102/10020 (днем ранее – 11000/23800), позиций: 57118/22205 (днем ранее – 42399/38840);

(+) Доходность 10-летних немецких облигаций: 0,483% (за 10.03.17: +13,64%).

(+) В Азии доходность 10-летних американских облигаций упала на 0,15%, до 2,578%;

(+) EURGBP (W): CCi (20), АО, АС и стохастик (5,3,3) – направлены вверх;

(+) EURGBP (D): АО и стохастик (5,3,3) - направлены вверх. Пробой трендовой линии;

(+) EURUSD (M): стохастик (5,3,3) – направлен вверх;

(+) EURUSD (W): стохастик (5,3,3), АО, АС и CCI (20) – развернулись вверх;

(+) EURUSD (D): стохастик (5,3,3), АС, АО – направлены вверх. CCI (20) в зоне выше +100. Пробой трендовой линии;

Негативные факторы для евро (-):

Фундаментальные:

(-) В пятницу, 10 марта, по данным CME Group's FedWatch, вероятность повышения ставки в марте снизилась с 90,8% до 88,6%, в мае – с 91,8% до 89,6%, в июне – с 95,9% до 95,4%;

(-) Политические риски в Европе (выборы во Франции, Брекзит). Экс-премьер Франции Ален Жюппе заявил об отказе участвовать в выборах;

(-) Сильный NFP;

Технические факторы (краткосрочные):

(-) По данным на 07.03.17, на Чикагской бирже крупные спекулянты сократили длинные и увеличили короткие позиции. Long-позиции уменьшились на 5,404 тыс., до 137,358 тыс. контрактов, тогда как Short-позиции увеличились на 8,820 тыс., до 196,124 тыс. контрактов. Чистая короткая позиция увеличилась с 44,542 58,766 тыс. контрактов;

(-) Доходность 10-летних американских облигаций выросла 2,582% (за 10.03.17: +0,27%).

(-) EURUSD (M): AO и АС – направлены вниз;

(-) EURGBP (D): АС и CCI (20) – направлены вниз;

Заложено в цене:

(-) Президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер – возможно повышение ставок в марте;

(-) Президент ФРБ в Далласе Каплан – повышать ставки нужно раньше, чем позже;

(-) Президент ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс – март достоин «серьезного внимания» со стороны членов FOMC с точки зрения вопроса повышения ставок;

(-)Представитель ФРС США Лаэль Брейнард – экономика США растёт, постепенное повышение базовой процентной ставки станет уместным в скором времени;

(-) Глава ФРС США Дж.Йеллен – в марте могло бы произойти повышение ставки;

(-) Президент ФРБ в Ричмонде Лэкер – потеря контроля над инфляцией может стоить очень дорого;

(-) Вице - председатель ФРС Стэнли Фишер – поддерживает последние высказывания коллег по ставке из ФРС;

(+) Франсуа Байру — лидер партии «Демократическое движение», отказался участвовать в президентской гонке в пользу независимого кандидата Эммануэля Макрона;

(+) С Марин Ле Пен сняли депутатскую неприкосновенность (решение принято из политических соображений)