В среду в ожидании результатов заседания FOMC основные валютные пары по идее должны торговаться в узких диапазонах. Однако в ходе европейских торгов британский фунт успел подорожать против американского доллара на 0,89% (+108 пунктов), до 1,2255 и потом растерять большую часть прибыли, вернувшись к уровню 1,2178 (-77 пунктов).

Спрос на британский фунт вырос после публикации газетой The Times результатов опроса социологической службы YouGov. По её данным, 57% населения Шотландии выступают за сохранение региона в составе Соединенного Королевства.

Напомню, в последние дни в СМИ циркулирует тема, что правительство Шотландии готовится к проведению референдума о независимости Шотландии. Британский министр по делам Шотландии Манделл заявил, что новый референдум не может быть «легальным и решающим». На британских данных по рынку труда фунт подешевел к доллару и евро.

Пара евро/доллар вслед за фунтом восстановилась до 1,0639 на фоне общего ослабления американского доллара. По последним котировкам евро стоит 1,0621. Его от укрепления сдерживают парламентские выборы в Нидерландах. По последним данным социологических опросов, главными претендентами на победу являются две партии: «Народная партия за свободу и демократию» и «Партия свободы».

Подсчет голосов будет вестись вручную, чтобы избежать вмешательства в итоги голосования российских хакеров. В случае победы глава Партии свободы Герт Вилдерс пообещал вывести Нидерланды из ЕС, закрыть все мечети и запретить Коран. Сами понимаете, что Вилдерс зло для ЕС.

Из-за запланированной пресс-конференции Дж.Йеллен никаких прогнозов по валютным парам на вечер не делаю.

Европейская статистика:

Индекс среднего заработка в Великобритании за последние три месяца, включая январь, составил 2,2% г/г (прогноз был 2,4% г/г, предыдущее значение 2,6% г/г).

Изменение числа безработных в Великобритании за февраль составило -11300 (прогноз был -5000, предыдущее значение -41400).

К настоящему времени ведущие биржевые индексы прибавляют в среднем 0,5%. В лидерах утреннего спроса обращают на себя внимание акции «Мечела» и «Распадской». В «красной» зоне торгуются бумаги «Системы» и «Дикси». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился неоднородным. Американские рынки закрыли предыдущую сессию снижением, фьючерс на индекс S&P на премаркете чуть повышается. Цены на нефть бурно корректируются вверх после фазы распродаж.

Баррель Brent торгуется по $51,61 (+1,3%). Основанием для отскока послужили свежие данные по запасам нефти от API, которые за прошлую неделю показали незначительное сокращение. В принципе, рынку этого достаточно для стабилизации цены за баррель, но дальше этого пока вряд ли пойдет.

Евро/доллар утром в среду подрастает. Основные торги идут вокруг 1,0625. Напряжение очень велико, так как сегодня закрывается мартовское заседание Федеральной резервной системы США, от которого ждут повышения процентной ставки. Все основные реакции придутся на поздний вечер, когда будут оглашены решения и комментарии.

Российский рубль символически отступает в парах с иностранными валютами в первый час торгов. За доллар США к настоящему времени дают 59,17 руб. (+0,01%). Вероятный диапазон движения пары доллар/рубль на середину недели составляет 59-60,50, вторая подряд атака на верхнюю границу краткосрочного коридора способна оказаться удачной. Евро/рубль сохранит позиции в пределах 62,75-63,65.

Индекс ММВБ останется в коридоре 1975-2020 пунктов. Пока еще бумаги крупных компаний интересны для покупок после затяжной фазы снижения, и это позволяет рассчитывать на сохранение умеренного прироста в рублевом индикаторе.

Сегодня в 21:00 (GMT+3) ФРС США подведет итоги своего двухдневного заседания. Большая часть участников мирового финансового рынка ожидает ужесточения монетарной политики США и роста процентной ставки с 0,75% до 1%. Мы также склоняемся к тому, что сегодня FOMC объявит о решении поднять ставку.

Ужесточение монетарной политики в Штатах мы связываем, как с приходом к власти республиканцев, так и с улучшениями в экономике США, приближением к целевым макроэкономическим показателям. Еще в начале своей предвыборной компании Дональд Трамп дал понять, что в случае его победы дешевым кредитам придет конец, а печатный станок замедлит свою работу. Когда стало ясно, кто выиграл в президентской гонке, риторика ФРС срезу же сменилась.

Позволяют повысить ставку и макроэкономические показатели. В частности, уровень безработицы, который сократился до 4,7%, ранее ФРС озвучивала, что при снижении уровня безработицы в район 5% регулятор будет готов перейти к ужесточению политики. Инфляция обогнала целевой показатель в 2% и составляет 2,6% год к году, базовая инфляция 2,2% год к году.

Откладывать более нельзя, иначе слезать с этой иглы будет очень сложно. Экономика должна привыкать к нагрузке, чтобы развиваться дальше. Повышение процентной ставки и ужесточение риторики Федрезерва будет означать коррекцию вниз на товарных рынках, укрепление доллара США и коррекцию на фондовом рынке США.

15 марта финансовую отчетность по МСФО за 2016 год опубликуют Сбербанк, «ТГК-1» и «Норникель».

Объемы промышленного производства вышли в Японии. Статистика по инфляции выйдет во Франции. Ежемесячный отчет представит МЭА. Данные по безработице выйдут в Великобритании.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

EUR/USD: евро стабилизировался около 1,0600

Итоги минувшего торгового дня:
Во вторник торги по паре евро/доллар завершились в минусе. Цена скорректировалась примерно на 61,8% от ралли с 1,0525 до 1,0714. На американской сессии евро подешевел к доллару до 1,0600. Евро/доллар пробил поддержку 1,0628 на фоне снижения индекса евро (продажи евро в кроссах), а также незначительного роста доходности 10-летних американских облигаций.

Ожидания на сегодня:

Во вторник началось двухдневное заседание Комитета открытого рынка ФРС США. Его решение будет объявлено в 21:00 мск. Ожидается, что американский ЦБ повысит ставки по федеральным фондам на 0,25%. Так как событие уже учтено рынком, то участники рынка будут следить за пресс-конференцией Джанет Йеллен и прогнозами ЦБ в части экономики и дальнейшего повышения процентной ставки. При таких событиях я не делаю прогноз по валютам.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 11:15 Швейцария – Индекс цен производителей и импорта за февраль;
• 12:30 Великобритания – Заявки на пособия по безработице за февраль, средняя заработная плата с премиями за январь, средняя заработная плата без премий за январь, уровень безработицы ILO за январь;
• 13:00 Еврозона – Изменение уровня занятости 4 квартал;
• 15:30 США – Индекс потребительских цен за февраль, базовый индекс потребительских цен за февраль, розничные продажи за февраль, розничные продажи без продаж автомобилей за февраль, индекс деловой активности Empire за март;
• 17:00 США – Индекс рынка жилья NAHB за март;
• 17:30 США – Запасов нефти и нефтепродуктов;
• 21:00 США – Решение ФРС США по процентной ставке, пресс-конференция Федерального комитета по открытым рынкам ФРС США;
• 23:00 США – Общий объем покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами январь, чистый объем покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами январь.

Внутридневной прогноз: минимум – n/a, максимум – n/a, закрытие – n/a.

Во вторник курс евро/доллар закрылся снижением. Торги завершились около 90-го градуса. Он не является важным уровнем поддержки для единой валюты, поэтому сохраняется вероятность сформировать V модель с минимумом на 112 градусе в ожидании результатов заседания FOMC. Также нет бычьей дивергенции между ценой и индикатором АО.

В день заседаний и выступлений глав ЦБ, я не делаю прогнозы по валютным парам. Здесь можно только строить разные версии как отреагирует рынок на решение и потом сверить свои мысли.

На часовом графике я сделал разметку уровней Ганна от минимума 1,0600 и уровня 1,0585. Циклический анализ указывает на повышение котировок с текущего уровня, паттерны – от 112-го градуса (1,0585). Для меня циклы важнее, чем паттерны. Поскольку стохастик находится сверху и развернулся вниз, продавцы способны обновить минимум. Нужно просто быть готовым к снижению.

Перед оглашением решения ФРС США самому хочется увидеть курс евро в зоне 1,0635-1,0645. Если ФРС по итогам заседания не станет повышать ставку, курс евро поднимется выше 1,0750.

Позитивные факторы для евро (+):

Фундаментальные:

(+) Президент США Д.Трамп не доволен сильным долларом;

(+) Порог допустимого госдолга США в $20,1 трлн. может быть достигнут уже в марте 2017 года. Это станет головной болью нового президента Д.Трампа. Закон о верхней границе госдолга вновь вступит в силу 16 марта 2017 года;

(+) Правительство Греции и международные кредиторы достигли прогресса на переговорах по второй оценке программы реформ;

(+) Глава ЕЦБ Марио Драги дал понять, что ЦБ, возможно, не потребуется применять дальнейшие меры стимулирования для оживления европейской экономики. С апреля по декабрь 2017 г. ЕЦБ снижает ежемесячные покупки активов с 80 млрд до 60 млрд евро;

(+) Руководители ЕЦБ обсуждали вопрос, могут ли быть повышены процентные ставки перед завершением программы количественного смягчения;

Технические (краткосрочные):

(+) Доходность 10-летних американских облигаций выросла 2,597% (за 14.03.17: -1,1%).

(+) EURGBP (W): CCi (20), АО, АС и стохастик (5,3,3) – направлены вверх. Пробой трендовой линии;

(+) EURGBP (D): АО - направлен вверх;

(+) EURUSD (M): стохастик (5,3,3) – направлен вверх;

(+) EURUSD (W): стохастик (5,3,3), АО, АС и CCI (20) – развернулись вверх;

(+) EURUSD (D): АО – направлен вверх. Пробой трендовой линии;

Негативные факторы для евро (-):

Фундаментальные:

(-) Во вторник, 14 марта, по данным CME Group's FedWatch, вероятность повышения ставки в марте составляет 93,0%, в мае –93,5%, в июне – 97,1%;

(-) Политические риски в Европе (выборы во Франции, Брекзит);

Технические факторы (краткосрочные):

(-) По данным на 07.03.17, на Чикагской бирже крупные спекулянты сократили длинные и увеличили короткие позиции. Long-позиции уменьшились на 5,404 тыс., до 137,358 тыс. контрактов, тогда как Short-позиции увеличились на 8,820 тыс., до 196,124 тыс. контрактов. Чистая короткая позиция увеличилась с 44,542 58,766 тыс. контрактов;

(-) По данным myfxbook cоотношение Short/Long на 7:30 мск составляет: 39%/60%, лотов: 21002/16534 (днем ранее – 17272/26093), позиций: 44302/56475 (днем ранее – 54808/42583);

(-) Доходность 10-летних немецких облигаций: 0,445% (за 14.03.17: -9,22%).

(-) В Азии доходность 10-летних американских облигаций выросла на 0,13%, до 2,598%;

(-) EURUSD (M): AO и АС – направлены вниз;

(-) EURUSD (D): стохастик (5,3,3), АС, CCI (20) – направлен вниз, пинбар;

(-) EURGBP (D): АС, CCI (20) и стохастик (5,3,3) – направлены вниз;

Заложено в цене:

(-) Президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер – возможно повышение ставок в марте;

(-) Президент ФРБ в Далласе Каплан – повышать ставки нужно раньше, чем позже;

(-) Президент ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс – март достоин «серьезного внимания» со стороны членов FOMC с точки зрения вопроса повышения ставок;

(-)Представитель ФРС США Лаэль Брейнард – экономика США растёт, постепенное повышение базовой процентной ставки станет уместным в скором времени;

(-) Глава ФРС США Дж.Йеллен – в марте могло бы произойти повышение ставки;

(-) Президент ФРБ в Ричмонде Лэкер – потеря контроля над инфляцией может стоить очень дорого;

(-) Вице - председатель ФРС Стэнли Фишер – поддерживает последние высказывания коллег по ставке из ФРС;

(-) Экс-премьер Франции Ален Жюппе заявил об отказе участвовать в выборах;

(-) Повышение ставок ФРС США на 0,25%;

(+) Франсуа Байру — лидер партии «Демократическое движение», отказался участвовать в президентской гонке в пользу независимого кандидата Эммануэля Макрона;

(+) С Марин Ле Пен сняли депутатскую неприкосновенность.

Во вторник 14 марта по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 38,75 коп. (+0,66%), до 59,16 руб., курс евро – на 5,00 коп. (+0,08%), до 62,73 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $5,2 млрд (+92,6%), евро/рубль – 468,3 млн евро (+28,90%). Центральный банк России с 15 марта понизил официальный курс доллара США к рублю на 17,87 коп., до 58,9540 руб.

Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 62,7447 руб., что ниже предыдущего дня на 52,14 коп.

Торги на Мосбирже открылись ростом по иностранным валютам. Курс доллара вернулся к уровню 59,07 руб., курс евро – к уровню 62,86 руб. Российская валюта подешевела на фоне общего укрепления американского доллара на рынке форекс (в ожидании результатов FOMC) и отсутствия повышения нефтяных котировок.

Волатильность возросла после публикации ежемесячного доклада ОПЕК. Цена на нефть марки Brent обвалилась на 3%, до $50,22 на противоречивых данных ОПЕК по Саудовской Аравии. Курс доллара приподнялся до отметки 59,63 руб., курс евро достиг 63,38 руб.

Рубль пережил очередную атаку и вновь удержался выше минимумов прошлой недели. Американцу не удалось закрепиться выше психологического уровня 60 руб. На фоне отскока цены на нефть от трендовой линии и закрытия торгов в положительной зоне заставили курс доллара вернуться к уровню 59,16 руб. (+0,66%), евро – к уровню 62,73 руб. (+0,08%).

Сегодня, 15 марта, на торгах в Азии Brent стоит $51,66 за баррель (+0,13%). Отскок цен от $50,22 является приятным сюрпризом для российской валюты. Высокий спрос на ОФЗ и приближающийся налоговый период продолжат защищать рубль от очередных атак. Сегодня его будет защищать Минфин РФ. Ведомство на двух аукционах разместит облигации федерального займа (ОФЗ) на общую сумму 45 млрд рублей.

Ключевым событием дня для трейдеров и инвесторов является заседание FOMC. Ожидается, что ФРС повысит ставки на 0,25%. Так как событие уже учтено рынком, то оно вряд ли резко повлияет на курс рубля. Участники рынка будут следить за пресс-конференцией Джанет Йеллен и ее прогнозами в части экономики и дальнейшего повышения процентной ставки.

А вот динамика цен на нефть после публикации отчета Минэнерго США, скорее всего, будет важнее решения ФРС США. Напомню, что нефть стала дешеветь 8 марта, когда Минэнерго сообщил об увеличении запасов нефти в стране на 8,22 млн баррелей. Если по итогам дня цена на Brent восстановится до $52,50, то курс доллара вернётся к уровню 58,70 руб. Рост котировок выше 60 руб. на сегодня не предвидится.

Недавнее снижение сделало доллар привлекательным для покупок, поэтому на европейских торгах во вторник американская валюта укрепляет свои позиции по отношению к евро, поддерживаемая ожиданиями результата заседания в среду Комитета по операциям на открытом рынке ФРС (FOMC). Рынок прогнозирует повышение ставки по федеральным фондам 15 марта, а также рассчитывает на то, что глава Федрезерва Джанет Йеллен в рамках пресс-конференции даст основания рассчитывать на 4 повышения ставки в рамках текущего года.

Стоит отметить и голландские выборы в среду, которые, пусть и являясь значительным потенциальным риском, все же оказывают фоновое давление на курс евро. Однако четверг и пятница текущей недели могут оказаться негативными для доллара. Если результат голландских выборов, как и ожидается, не принесет негативного сюрприза, а ФРС, повысив в среду ставки, не даст надежных оснований для ожиданий 4 повышений в этом году, фиксация прибыли может не позволить закрепиться ценам в паре евро/доллар ниже 1.0500 и вернет котировки в область 1.0650 — 1.0700.