Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

В первый день торгов начавшейся недели продажи доллара продолжились...

2013-07-23 11:30:39 (читать в оригинале)

В первый день торгов начавшейся недели продажи доллара продолжились. Единственной причиной падения интереса к «баксу» можно назвать снижение опасений инвесторов относительно того, что ФРС в скором времени начнет сворачивать свою программу стимулирования экономики. Поддерживающим моментам такого рода мнениям могли быть и опубликованные вчера слабые данные по экономике. Рынок, естественно, помнит, ссылки в выступлениях главы Федрезерва Б.Бернанке на то, что одной из главных причин планируемых сокращений стимулирования является улучшающаяся ситуация на рынке жилья. Поэтому, вполне возможно, индикаторы, представившие вчера падение продаж на вторичном рынке, могли быть восприняты как сигнальные, относительно того, что сворачивание программ смягчения в Штатах может начаться не так быстро, как совсем недавно предполагалось.

Как показала статистика, продажи на вторичном рынке жилья в июне упали на 1.2% м/м, что было значительно ниже прогнозов, ожидавших увеличение на 1.9% м/м, при этом майское значение было пересмотрено в сторону небольшого понижения. Исследования ФРС Чикаго, опубликовавшего вчера данные о динамике индекса национальной активности в июне, показали рост до -0.13 с -0.29 в мае, но это никак не отразилось на рыночных событиях.

Сегодня опять экономической статистики будет не много, информация от FHFA покажет майский индекс цен на жилье, вероятно с ростом на +0.8% после +0.7% ранее, а отчет ФРС Ричмонд об активности в производственной сфере региона прогнозируется увидеть с замедлением индекса в июле до 7 с 8 в июне. Маловероятно, чтобы эти данные стали причиной увеличения давления на «зеленый», скорее всего, в моменте, драйвером на рынке станут технические факторы, которые наличием сильных уровней сопротивления/поддержки настраивают на ожидание начала коррекций.

EUR

Единая европейская валюта росла против доллара на торгах понедельника, что очевидно следует отнести на счет сложившихся «медвежьих» настроений рынка по валюте США. Новостей по экономике Еврозоны, которые могли бы повлиять на ход событий, вчера не публиковалось, вероятно, поэтому ничто не мешало укреплению евро и единая валюта достаточно стабильно покупалась инвесторами за американский «бакс». Сегодня тоже ничего особо важного статистика европейского блока не представит. Внимание может быть обращено на июльский индекс настроений производителей Франции, по прогнозу ожидающийся с ростом до 94 с 93, и на предварительный индекс потребительского доверия Еврозоны в целом за тот же месяц.

Этот показатель тоже ожидается увидеть с улучшением, -18.2 против -18.8 в июне, что способно немного добавить интереса к единой валюте. Однако, как кажется, активность на рынке снизится, во первых по причине технических условий – пара евро/доллар подошла к сильному уровню сопротивления, недавно спровоцировавшему остановку роста, и во вторых на завтра запланирован выход важного пакета информации по экономике Еврозоны, который покажет каковы перспективы европейской экономике.

GBP

Британский фунт тоже, как и евро, укреплялся против доллара на вчерашних торгах. Однако, интерес к британской валюте был более объемен и стерлинг зафиксировал больший профит по итогам дня. Очевидно, в данном случае, кроме общих настроений рынка, поддерживающим для «кабеля» был и позитивный задел, обеспеченный хорошими данными по экономике «островов», выходивших в последнее время, а также ожиданиями позитива в публикациях этой недели. Вполне возможно, что рынок начал закладывать в цены, т.е. «покупать на слухах», прогнозы относительно того, что ВВП Британии во 2-м квартале продолжило уверенно расти.

Эта информация появится в четверг, а сегодня новостной пакет покажет лишь данные Британской банковской ассоциации (ВВА) за июнь о числе одобренных ипотечных кредитов - предполагается увидеть рост до 38.5 тыс. после 36.1 ранее. Что касается перспектив, то и здесь «во главу угла» можно поставить технические факторы, которые наличием сильного сопротивления для пары фунт/доллар могут спровоцировать остановку роста и начало масштабной коррекции.

JPY

Пара доллар/йена снизилась на торгах понедельника. Предположения, что победа правящей коалиции на выборах в парламент окажет дополнительное давление на йену не оправдались. Вероятно, рынок уже заложил этот момент в цены и при появлении ожидавшегося результата инвесторы просто начали фиксировать прибыль. Сегодня важных новостей из Японии не приходило, очевидно, рынок продолжит анализировать ситуацию, сложившуюся в «Стране восходящего солнца» после политического акта и торги не будут отличаться ростом волатильности. В перспективе же, как кажется, снижение йены должно возобновиться, т.к. продолжение смягчений, которому уже не будут мешать политические препоны, еще больше сократит доходность японских гособлигаций, что сделает йену еще менее привлекательной.

---

По итогам прошедшей недели американская валюта вновь снизилась против европейцев...

2013-07-22 11:23:44 (читать в оригинале)

По итогам прошедшей недели американская валюта вновь снизилась против европейцев. В споре же с йеной доллар зафиксировал, на этот раз, небольшой профит. «Погоду» на рынке делала политическая составляющая новостного фона пятидневной сессии, а именно - свидетельствование Б. Бернанке в Конгрессе США по полугодовому отчету ФРС, протоколы заседаний Банка Англии и Японии. Экономической статистики и в Штатах, и в других регионах публиковалось мало, к тому же в ее составе важных данных было не много. На ожиданиях выступления главы ФРС доллар немного ослаб, затем, после появления информации, нивелировал утраченное, но в последний день торгов опять снизился. Следует отметить, Б. Бернанке ничего нового не сказал, он подтвердил лишь, что перспектива политики будет зависеть от динамики экономических индикаторов, и того как будут вести себя финансовые рынки.

В то же время, в его замечаниях можно было услышать некоторые намеки на возможное сокращение эмиссии в недалеком будущем. Проще говоря, главный банкир Штатов так и не прояснил ситуации - «напустив тумана» обрек инвесторов на ожидания следующего заседания ФРС, которое состоится 30-31 июля. Данные по экономике Штатов, как обычно, демонстрировали разнонаправленную динамику, но рынок больше реагировал на те индикаторы, которые отражали ослабления, вероятно, потому, что такого рода тренд теперь ассоциируется с малой вероятностью сокращения стимулирования в ближайшее время.

Июньский результат промышленного производства показал рост на 0.3% м/м и 2.0% г/г, индексы ФРБ Нью-Йорка и Филадельфии в июле подросли, однако опережающие индикаторы, исследуемые Conference board, в июне не изменились, когда ждали роста на 0.3%, покупки ценных бумаг США иностранцами упали в мае еще больше, нежели наблюдалось в апреле, а новостройки и разрешения на строительство буквально обвалились, когда ожидалось улучшение. Инфляция в июне росла самыми сильными темпами за последние пять месяцев - индекс потребительских цен (CPI) вырос на 0.5% м/м, 1.8% г/г против 0.1% м/м, 1.4% г/г ранее. На этой неделе интересных данных по экономике Штатов будет не больше, чем на прошлой.

Очевидно, инвесторы обратят внимание на статистику продаж жилья на первичном и вторичном рынках в июне, где, предполагается, был рост, но более медленными темпами, нежели ранее, 1.8% м/м против 2.1% м/м и 1.4% м/м после 4.2% м/м соответственно. Менее активно, как ожидается, наращивались и заказы на товары долгосрочного пользования в том же месяце, прогноз ждет 1.1% м/м после 3.6% м/м в мае.

О ситуации в регионах подскажут индексы ФРС Ричмонда и Канзас Сити в июле, оба индикатора, скорее всего, подтвердят информацию об улучшении, выданную ранее обзором «Бежевая книга» - прогноз полагает о росте. Что касается перспектив, то наибольшая вероятность видится в продолжение диапазонной торговле, которая будет сопровождаться краткосрочными всплесками разнонаправленной волатильности на выходе экономических данных.

EUR

Европейская валюта подросла на минувшей неделе против доллара, но снизилась относительно фунта, т.к. информация «островов» добавляла популярности ее британскому оппоненту, в то время когда в Еврозоне наблюдалось малообнадеживающая картина. Производство в строительном секторе европейского блока вновь сократилось, теперь на 0.3% м/м, а по году на 5.1% г/г, отчет немецкого института ZEW за июль дал повод к разочарованию на перспективу – индекс экономических ожиданий снизился в крупнейшей экономике ЕС, но позитивный сдвиг индикатора текущих условий и рост индекса ожиданий в целом по Еврозоне сбалансировали ситуацию и оставили единую валюту на плаву при высоком риске снижения.

С понижением был зафиксирован остаток торгового баланса Еврозоны, профицит сократился в мае до 14.6 млрд. с 15.2 млрд. евро. Поддерживающим для единой валюты могли быть данные по инфляции – наблюдается рост ценового давления, но очень слабый - +0.1% в месяц и +1.6% г/г после +1.4% г/г ранее. На этой неделе в числе наиболее интересных и важных для евро новостей будут публикации о предварительной оценке индексов менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг и производственного сектора европейского блока за июль.

Прогнозы полагают, что в ведущих экономиках - Франции, Германии, будут наблюдаться улучшения, но показатели пока останутся в зоне спада ( за исключением сектора услуг Германии), т.е. ниже 50.0, что не особо располагает к оптимизму, но может поддержать единую валюту. Кроме этого ожидается отчет Ifo за июль, который может объявить о росте части сентимент индексов в крупнейшей экономике ЕС - индикатора настроений в деловых кругах до 106.0 с 105.9 и показателя текущих условий до 109.6 после 109.4 ранее, а вот индекс ожиданий в бизнесе ожидается увидеть с понижением к 102.3 с 102.5.

Фундаментальные данные могут поддержать единую валюту на этой неделе, если, конечно, прогнозы сбудутся, но, как кажется, за пределы локальных максимумов, которые сейчас расположены для пары евро/доллар на уровне 1.3200/05, подъема не будет. Отсутствие событий политического плана, способных расположить инвесторов к более солидной активности, и ожидания очередного заседания штатовского ЦБ, скорее всего, спровоцируют диапазонную торговлю.

GBP

Британский фунт получил хорошую поддержку от протоколов Банка Англии, опубликованных на прошлой неделе. Сообщение, что все члены монетарного комитета ВоЕ проголосовали за не увеличение программы стимулирования, стало сюрпризом, т.к. раньше, до прихода в ЦБ нового управляющего, как минимум три члена голосовали за увеличения фонда покупки активов. Очевидно, на первом же заседании, новому руководителю ВоЕ - М. Карни, удалось убедить коллег в том, что на данный момент нет необходимости увеличивать смягчение политики. Вероятно, сделать это было не так уж трудно, ввиду того, что экономические показатели «островов» в последнее время демонстрируют резкое улучшение.

К тому же, в Британии сохраняется высокая инфляция и индикаторы, представленные на прошлой неделе, указали на сохраняющийся рост и риски дальнейшего ее подъема. Цены производителей (PPI) в июне превзошли ожидания - +4.2% г/г на входе и +2.0% г/г на выходе, потребительские цены (CPI) того же месяца показали +2.9% г/г, а розничные +3.3% г/г, цены на рынке жилья продолжают восходящий тренд - майский индекс зафиксировал 2.9% г/г после 2.6% г/г. Хорошими были данные по занятости, отметившие значительное сокращение заявок на пособия по безработице и снижение самого уровня до 4.4% с 4.5%. Впечатляющим оказался и индикатор спроса - розница в июне выросла до 2.2% г/г, когда ждали понижения к 1.8% г/г с 2.1% г/г в мае. Новостной пакет этой недели выдаст значительно меньше важной информации по экономике «островов», нежели предыдущий.

Будет представлен отчет Конфедерации британских промышленников CBI за июль о балансе промышленных заказов – ожидается рост показателя до -12 с -18, кроме этого Британская банковская ассоциация (ВВА) расскажет о динамике ипотечных кредитов в июне. В центре же внимания окажется публикация первой оценки ВВП за 2-й квартал, прогнозы полагают, что будет показан солидный рост +0.6% к/к, +1.4% г/г после +0.3% к/к, +0.3% г/г в 1-й четверти. Ожидания этих сигналов может спровоцировать поддержку фунту во исполнении принципа «покупай на слухах».

JPY

Валюта Японии торговалась разнонаправленно против доллара, но завершила неделю с понижением. Очевидно, рынок остается под впечатлением обещаний японского ЦБ наращивать программы смягчения. Это подтвердили и протоколы Банка Японии, которые, не показав ничего нового, все-таки добавили давление на йену, т.к. отражали позитивные оценки экономики и не ослабляющуюся решимость побороть дефляцию.

Данных по экономике «Страны восходящего солнца» выходило мало – индекс активности во всех отраслях экономики вырос в мае до 1.1% м/м против 0.1% м/м, аналогичная динамика фиксировалась и показателями опережающих и совпадающих индикаторов. На этой неделе с особым вниманием рынок будет следить за данными, отмечающими динамику ценового давления в Японии. По прогнозам ожидается - индекс цен японских корпораций покажет рост сразу до 0.7% г/г в июне против 0.3% г/г ранее, а индекс потребительских цен (CPI) перейдет на положительную территорию, в зону инфляции, впервые в этом году, 0.1% г/г после -0.3% г/г в мае.

Данные такого плана могут добавить давления на йену. Еще одна причина для продаж японской валюты уже имеется - правящая коалиция японского премьер-министра С. Абэ получила большинство голосов на выборах в верхнюю палату парламента Японии, которые прошли в воскресенье. Эта победа предоставляет властям право контролировать обе палаты парламента и, соответственно, без помех продолжать осуществление взятого курса.

---

Волновой анализ Forex по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD 22.07.2013

2013-07-22 09:46:09 (читать в оригинале)

EUR/USD, H4

По итогам прошедшей недели в технической картине пары евро/доллар не произошло существенных изменений. Пара по-прежнему имеет потенциал для продолжения роста, однако для этого ей необходимо преодолеть сопротивление в районе 32-й фигуры. В качестве основного сценария на сегодня рассматривается вероятность тестирования отметки 1.32 с последующим ростом котировок к уровню 1.3280 в рамках волны «с» коррекционной тройки «(b)» старшего порядка. В качестве альтернативного сценария рассматривается завершение волны «с» в районе недельных максимумов и начало снижения котировок в виде волны «1» нисходящего импульса «С» старшего порядка.

GBP/USD, H4

Сегодня пара фунт/доллар протестировала ключевое сопротивление на отметке 1.5290, полностью исполнив целевые уровни для волны «(b)» старшего порядка. Поэтому основным сценарием на ближайшие дни будет снижение котировок в рамках волны «1» нисходящего импульса «С». В качестве альтернативного сценария рассматривается возможность продолжения роста пары в направлении уровня 1.5350 в виде волны «Alt:c».

AUD/USD, H4

Австралийский доллар начал неделю ростом котировок, однако динамика пары остается сдержанной. По-прежнему в приоритете остается основной сценарий, согласно которому пара готовится возобновить нисходящее движение в рамках волны «3». Сигналом к этому станет повторное тестирование минимума 0.8998. В качестве альтернативного сценария рассматривается возможность прорыва сопротивления на уровне 0.9325 и роста котировок к отметке 0.9525 в виде волны «Alt:2».

---

Технический анализ Forex DXY 22.07.2013. Понедельник - день флэта

2013-07-22 09:42:29 (читать в оригинале)

В пятницу в преддверии выходных дней курсы валют совершали колебания в установившихся диапазонах. Резкие колебания наблюдались в европейскую сессию, когда в ленте новостей появилось сообщение, что Народный банк Китая отказался контролировать нижний порог процентных ставок и разрешил финансовым учреждениям устанавливать свои ставки по кредитам.

Решение ЦБ в первую очередь повлияло на сырьевые валюты (AUDUSD и NZDUSD), поскольку Китай является крупнейшим торговым партнером Австралии. Курсы AUD и NZD к доллару укрепились на +0.65%. Реакция на новость длилась не более 15 минут, после чего по всему рынку началась коррекция. Учитывая, что календарь по макроэкономической статистике США на вечер был скудный, американский доллар незначительно сдал позиции против своих конкурентов.

На минувшей неделе Бернанке выступал перед Конгрессом США. Ничего нового не сказал, а лишь повторил, что ФРС пока не планирует сворачивать стимулирующие меры и продолжает следить за экономическим развитием США. Позитива доллару добавило сообщение рейтингового агентства Moody’s о повышении прогноза по рейтингу США "ААА" до стабильного. Здесь есть один очень интересный момент. В пятницу Детройт просил себя признать банкротом, а рейтинговое агентство Moody’s при этом повышает США прогноз по кредитному рейтингу. С одной стороны странно, с другой это нормально, поскольку агентствам уже никто не доверяет.

Если честно, меня беспокоит другой момент. Котировки на нефть марки Brent в течение 62-х дней торгуются выше отметки в сто долларов за баррель. По циклическому анализу у меня получается, что цена на нефть сорта Brent в течение 35-40 дней снизится до $102.50.

Утром в Азии быки по золоту, серебру и меди на слухах о возможном расследовании со стороны SEC и CFTC в отношении инвестиционных банков по манипуляции на рынке драгметаллов перешли в наступление. Однако по золоту у меня до сентября получается снижение, а по доллару рост. По индексу DXY есть границы 82,34 и 82,80. Учитывая, что новостной фон скудный, по основному сценарию ожидаю боковик.

---

Технический анализ Forex EURUSD 22.07.2013

2013-07-22 09:41:02 (читать в оригинале)

В пятницу после того, как в ленте новостей появилось сообщение, что Народный банк Китая отказался контролировать нижний порог процентных ставок и разрешил финансовым учреждениям устанавливать свои ставки по кредитам, курс EURUSD с максимума $1.31498 снизился до $1.3096. Во второй половине дня важных новостей не выходило, поэтому после снижения перед выходными днями курс евро вернулся к 135-му градусу.

В Азии курс евро укрепляется на слухах о возможном расследовании со стороны SEC и CFTC в отношении инвестиционных банков. Инвестиционные банки подозреваются в манипуляциях на рынке драгметаллов. Риски уйти к 1,3222 есть, но у меня по циклическому анализу получается, что евро/доллар на этой неделе окажется под давлением и будет снижаться до сентября. Фундаментальные данные ломают любые циклы, поэтому тут как повезет, но я пока считаю, что ситуация на рынке медвежья. Посмотрел последний отчет COT по евро. По крупным спекулянтам картинка смешанная, а вот хеджеры наращивают длинные позиции. Действия хеджеров указывают на снижение евро.