Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

TeleTrade: В преддверии данных по рынку труда в США

2013-08-02 16:34:10 (читать в оригинале)

В ходе вчерашних торгов на валютном рынке позиции американской валюты укрепились по отношению ко всем основным конкурентам. Никаких сюрпризов от ЕЦБ и Банка Англии не произошло, и рынки сфокусировались на выходившей вчера макроэкономической статистике.

Данные из штатов порадовали инвесторов: еженедельный показатель числа заявок на пособие по безработице снизился до 326 тыс. при прогнозе в 345тыс., индекс производственной активности PMI также вышел лучше ожиданий (53.7 б.п. вместо прогнозируемых 53.1 б.п.)., и, конечно, индекс производственной активности ISM продемонстрировал явно позитивную динамику (55.4 б.п. при прогнозе в 52 б.п.). На этом фоне американские фондовые индексы вновь обновили свои максимальные значения. На валютном же рынке доллар укрепился против всех основных конкурентов.

Сегодняшний день интересен прежде всего публикацией в 16:30 по Москве данных по рынку труда в штатах. Учитывая некоторые опережающие индикаторы: Позитивные данные от ADP, позитивный ISM – эксперты прогнозируют неплохие данные и сегодня. Консенсус-прогноз по nonfarm payrolls находится на уровне в 185 тыс. рабочих мест, что касается уровня безработицы, то прогнозируется его снижение на 0.1% до значения в 7.5%. Если прогнозы экспертов подтвердятся, американская валюта может получить дополнительную поддержку и нисходящее движение по парам EURUSD, GBPUSD продолжится.

Еще один фактор, за продолжение укрепления доллара (по крайней мере в среднесрочной перспективе) – это вчерашняя реакция рынка на позитивные данные из Европы. Еще с утра индексы производственной активности целого ряда стран еврозоны выходили в достаточно позитивном формате, демонстрируя рост выше значения в 50 базисных пунктов, однако реакция рынка была достаточно сдержанной, что говорит о низком восприятии позитива единой европейской валютой.

Материал предоставлен TeleTrade

---

Фунт укрепился на данных PMI в строительном секторе

2013-08-02 15:23:23 (читать в оригинале)

Банк Англии в четверг оставил процентную ставку на уровне 0.5%. Производственный индекс деловой активности в Великобритании превзошел прогнозное значение 52,8 и составил 54,6. Сегодня порадовал рынок индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании, который в июле составил 57 против 51,6. Фунту везет, и быки в преддверии выхода NFP пытаются отбить потери по максимуму.

Фунт на сильных данных по деловой активности с минимума 1,5102 восстановился до линии lb – 1.5175. Откат до линии lb считается приемлемым. Ускорение британской валюте придали кросс-курсы. Курс евро/доллар на фоне падения EURGBP оказался под давлением. Новости использует для того, чтобы перед NFP к 16:30 мск занять позиции.

Мои ожидания по откату пока оправдываются. От прогнозного сценария отбился только AUDUSD. Остается ждать выход отчета Non-farm Payrolls. В прогнозах ничего не меняю. Рассчитываю увидеть NFP в пределах 200-220к.

---

Новая граница Европы

2013-08-02 14:46:19 (читать в оригинале)

Вступление Хорватии в Европейский Союз дает надежду остальным.
Среди всех ужасов югославских войн, cамым страшным стало, пожалуй, варварское разрушение хорватского городка Вуковара сербской артиллерией и изгнание или резня большей части его жителей в 1991 году. Европа не могла остановить массовые убийства, несмотря на тщеславное заявление Жака Пооса, занимавшего в то время пост министра иностранных дел Люксембурга, о том, что "пробил час Европы". В итоге, войны прекратились только благодаря военным и дипломатическим действиям, инициатором которых выступила Америка.

С тех пор многие, но не все, бывшие жители вернулись в Вуковар. Большинство зданий восстановили, и только яма на месте водонапорной башни служит воспоминанием. Сейчас мешки с песком используются только для того, чтобы удерживать воды поднявшегося Дуная. И час Хорватии настал: первого июля она стала 28 членом Европейского Союза.

Возможно, этот час близится и для остальных западных Балкан. Сербия и Косово достигли соглашения в вопросе статуса сербского меньшинства на территории самопровозглашенной страны, а Сербии было дано твердое обещание о том, что разговоры о членстве начнутся к следующему январю. В качестве первого шага Косово начнет переговоры по "соглашению о стабилизации и ассоциации". "Ого!", - восклицает европейский комиссар по вопросам расширения, Штефан Фюле. "Кто бы мог подумать, что такое возможно?"

Вуковар не разделяет этой эйфории. Членство предполагает определенную защиту: Хорватия теперь представляется частью Европы, тогда как на дальнем берегу Дуная Сербия остается на Балканах. Однако вокруг этого изменения витает дурное предчувствие и даже подозрение. Получив независимость от столетий правления Беч (сербско-хорватское название Вены), Будапешта и Белграда, националисты не хотят держать ответ перед Брюсселем.

Еще большее беспокойство вызывают последствия потери доступа к свободному рынку Балкан и появления конкуренции со стороны более сильных европейских стран для страны, чей ВВП практически не вырос с 2009 года. Хорватам суждено стать барменами и горничными для немецких туристов на побережье Далмации? Во времена Югославии Вуковар был экономическим центром между Загребом и Белградом.

Теперь он находится на границе независимой Хорватии. Многие заводы - производители шин, обуви и текстиля - так и не оправились от войны. Для преуспевающего Загреба свободное перемещение в пределах ЕС облегчит проживание и работу в Лондоне или Берлине. Для людей из Вуковара новая граница ЕС усложняет покупку дешевой еды в Сербии и Боснии. На сегодняшний день Вуковару приходится спекулировать собственной трагедией. Речные катера приглашают иностранных пенсионеров попробовать военный туризм.

Европейский проект строился на идее послевоенного примирения Франции и Германии. Однако само понятие примирения Хорватии и Сербии по-прежнему кажется чужеродной; отсутствие насилия среди соседей - уже лучше не бывает. Город, который насчитывает примерно 20 этнических групп, Вуковар - то место, куда вернулись родственники жертв, а родственники преступников его никогда и не покидали. Беседы с хорватами, которые жили во время осады, прерываются продолжительным молчанием и иногда слезами. Поговорите о войне с сербами, и они начнут хвастать тем, кто и что сделал. За пределами города находится кладбище с рядами могил жертв. На каких-то можно увидеть имена, на других нет, третьи и вовсе еще не закопаны - ждут пропавших (считающихся погибшими), чьи тела еще могут найти. В апреле Сербия помогла найти новые массовые захоронения поблизости.

Политика идентичности становится все жестче. Согласно переписи населения 2011 года, сербы составили более трети населения Вуковара - это законодательно установленное пороговое значение, которое позволяет требовать, чтобы названия улиц и официальная переписка были написаны также и на кириллице. Для ярых противников это оскорбление памяти жертв. Для остальных это угроза для средств к существованию молодых хорватов, которые больше не учат кириллицу в школе и могут быть уволены с государственных должностей. Лучше не становится, когда фразу президента Сербии, Томислава Николича, о том, что "Вуковар был сербским городом", цитируют, хотя он это отрицает.

Самый известный символ осады - это больница, пациенты и персонал которой набились битком в подвал практически без воды или медикаментов и провели там несколько месяцев, чтобы спастись от бомбардировки. В настоящее время восстановленное здание сияет белым цветом. Когда в 1991 году Вуковар пал, вооруженные силы Сербии вывели из больницы и расстреляли 200 пациентов. Весна Босанац, попавшая в плен директор больницы, снова вернулась к своим обязанностям.

Она подытоживает противоречивые эмоции: быть частью Европы - это не привилегия, а право, в котором слишком долго отказывали; условия, поставленные Хорватии, обескураживали, если сравнивать их с мягкими условиями для Румынии и Болгарии; но, в конечном счете, для Хорватии так лучше. Коррупция достигла расцвета после десятилетий коммунизма, военной экономики и процесса приватизации, от которых выиграли политические друзья правительства. Новой Хорватии придется научиться жить по "европейским правилам". Сербии тоже стоит это сделать, пусть на это уйдут десятилетия. Была ли она в Сербии, в которой родилась, после войны? Нет, отвечает она. Она пересечет границу только тогда, "когда Сербия вступит в ЕС".

Оплот демократии

С этих пор расширять ЕС будет сложнее. Но было бы ошибкой делать Хорватию постоянной новой границей Европы, Antemurale Christianitatis ("оплот христианства" - лат.) былых времен. Скорее она должна стать вратами для остальных Балкан. Несмотря на все свои проблемы, ЕС остается семьей, к которой хотят присоединиться остальные. А привлекательность членства остается мощным катализатором для проведения экономических и политических реформ среди его соседей, включая страны бывшего Советского союза. Членство не может все исправить. Оно не избавило народ Вуковара от скорби. И необязательно решит многие проблемы Балкан. Тем не менее, оно дает самый многообещающий шанс на стимулирование правового регулирования и стабильности. Европа подвела народ Югославии в 1991 году, поэтому сейчас она не должна захлопывать дверь.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Economist

---

Forex Фундаментальный анализ – 02.08.2013

2013-08-02 10:58:04 (читать в оригинале)

Отсутствие сюрпризов со стороны европейских ЦБ, которые определяли перспективу своих политик на очередных заседаниях, и хорошие данные по экономике США склонили инвесторов на сторону доллара на торгах четверга. Решения ЕЦБ и ВоЕ оказались в пределах прогнозов, параметры денежной политики изменены не были, но заявления главы европейского ЦБ о намерении долго сохранять политику мягкой и намеки на возможное еще большее снижение ставок дали повод для покупок «зеленого». Далее, «бакс» получал поддержку уже от информации показавшей, что индикаторы экономики Штатов демонстрируют результаты лучше прогнозов, указывая на восстановление экономики и повышая вероятность начала ужесточения в политики ФРС уже в сентябре. Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе неожиданно упало – зафиксировано 326 тыс. требований вместо 345 тыс., о которых говорили прогнозы.

Значительно солидней ожиданий были и данные Института управления поставками (ISM) об июльской активности в производственном секторе США – индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы вырос до 55.4 против 50.9 в июне при том, что прогнозы полагали о подъеме лишь до 52.0.

Сегодняшняя информация о занятости в Штатах сделает торговлю не менее напряженной, нежели в предыдущие дни. Отчет по труду за июль прогнозируется с позитивными результатами – увеличением рабочих мест на 180/183 тыс. после +195 тыс. в предыдущем месяце и сокращением уровня безработицы до 7.5% с 7.6% в июне. Подтверждение этих прогнозов фактом или же показания лучше ожиданий, естественно, поддержат «бакс», а вот менее обнадеживающий результат может вызвать серьезные распродажи американской валюты.

EUR

Главное для евро событие этой недели завершилось вчера нейтрально. Европейский центральный банк оставил ключевую процентную ставку без изменений, а выступление на пресс-конференции главы ЕЦБ М. Драги подтвердило мнения, что европейский регулятор сохраняет склонность к мягкой денежно-кредитной политике. Такой вывод можно было сделать на фоне заявлений главного банкира Еврозоны гласивших, что баланс рисков для экономики европейского блока смещен в сторону снижения, а процентные ставки, вероятно, будут оставаться около рекордных минимумов в течение долгого периода времени.

Более того, упоминанием низкой инфляции и сбалансированности рисков ее роста, шеф ЕЦБ, по-видимому, пытался намекнуть, что нельзя исключать вероятность еще больших смягчений в политике. На этом фоне единая валюта опустилась к недельным минимумам и завершила день с потерями против доллара. Стоит заметить, что данные по экономике Еврозоны продемонстрировали вчера весьма обнадеживающие результаты, но поддержки евро не оказали. Окончательная оценка активности в производственном секторе региона показала итог лучше предварительных заключений почти во всех ведущих экономиках ЕС и Еврозоны в целом.

Июльский индекс PMI для производственной сферы Италии зафиксировали на уровне 50.4 против 49.1, Германии на 50.7 против 50.3, Еврозоны на 50.3, когда ранее фиксировали 50.1. Лишь показатель Франции оказался чуть ниже – здесь PMI для производственной сферы зафиксирован на отметке 49.7 против 49.8 объявленных ранее. Сегодня новости покажут лишь данные о динамике цен производителей (PPI) Еврозоны в июне. Предполагается, что индикатор отметит рост – 0.0% м/м, +0.3% г/г против -0.3% м/м, -0.1% г/г ранее, что, в общем, является поддерживающим для евро моментом, если подтвердится фактом. Однако, маловероятно чтобы рынок среагировал на эти данные, инвесторы сегодня будут ждать и ориентироваться на информацию из США, где планируется публикация главного отчета по труду за минувший июль.

GBP

Решения ВоЕ по перспективе денежной политики были похожими на то, что решил ЕЦБ. Банка Англии оставил ставки на прежнем уровне и не изменил объемов фонда стимулирования, однако при этом от британского регулятора не последовало никаких заявлений, как в прошлый раз. В моменте эта новость поддержала стерлинг, британская валюта подскочила против доллара, т.к. вероятность понижения процентной ставки, все-таки, учитывалась частью инвесторов.

Однако, долго удерживать позиции «быки» по стерлингу не смогли – новости по экономике Штатов вернули предпочтения на сторону «бакса» и по итогам дня британский фунт опустился в очередной раз к новым локальным минимумам. При этом, ранее опубликованный индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы Великобритании, продемонстрировавший очень хороший результат, значительно лучше ожиданий – подъем к 54.6 с 52.9, когда ожидалось замедление до 52.8, не впечатлил рынок на устойчивый интерес к фунту, несмотря на то, что этот итог мог свидетельствовать о солидных темпах экономического восстановления на «островах».

Сегодняшний новостной пакет Британии обещает, если верить прогнозам, очередной позитивный для стерлинга результат экономических индикаторов – индекс менеджеров по снабжению (PMI) для строительного сектора за июль ждут с хорошим ростом, до 51.6 с 51.0, а индекс цен на жилье Nationwide с продолжением подъема в том же месяце, на этот раз на +0.4% м/м и +3.0% г/г после +0.3% м/м, +1.9% г/г ранее. Однако, и в этом случае фактором влияния для текущей сессии будет информация из США о занятости – ожидание ее появления и затем результаты.

JPY

Пара доллар/йена выросла на торгах четверга. Увеличение популярности доллара и хорошие данные по экономике США подстегнули к росту доходность штатовских «трежерис», что обусловило снижение йены, увеличив к ней интерес как к валюте фондирования. Продажи японской валюты производились и японскими импортерами, вероятно на ожиданиях ее снижения.

Опубликованные сегодня в Японии данные показали прирост денежной базы в июле ниже прогнозов, до 38.0% г/г с 36.0% г/г, когда прогнозировалось 43.2% г/г. Вероятно, это несколько расстроила рынок и йену стали покупать, однако ситуация уже изменилась и японская валюта вновь продается. Вполне может быть, что эта тенденция сохранится, т.к. важных данных больше не ожидается и внимание рынка полностью сосредоточено на выходе данных по занятости в США, а ожидания сводятся к хорошим результатам.

---

Волновой анализ Forex по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD 02.08.2013

2013-08-02 09:55:36 (читать в оригинале)

EUR/USD, H4

Обновив локальный максимум и переписав его на отметке 1.3344, пара евро/доллар снизилась к отметке 1.32. Такая динамика явно указывает на развитие долгосрочного нисходящего снижения. Поэтому в качестве основного сценария дальнейшего развития событий трейдерам следует рассматривать вариант дальнейшего снижения котировок в направлении уровня 1.30 в рамках волны «1» нисходящего импульса «С». В качестве альтернативного сценария рассматривается возможность кратковременного роста котировок в район 34-й фигуры в рамках усложненной структуры волны «Alt:c».

GBP/USD, H4

Пара фунт/доллар продолжает снижение в рамках основного сценария. Судя по всему, сегодня волна «1» нисходящего импульса «С» старшего порядка продолжится в район 50-й фигуры. В качестве альтернативного сценария мы рассматриваем вероятность завершения волны «1» в районе текущих минимумов и начала коррекционной волны «2» в направлении уровня 1.5290.

AUD/USD, H4

Австралийский доллар продолжает движение в рамках основного сценария. Ожидается, что волна «3» нисходящего импульса продлится вплоть до отметки 0.8660. Альтернативный сценарий предполагает завершение третьей волны на текущих минимумах и начало коррекционной волны «4» с вершиной в районе 91-й фигуры.