Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex – 26.08.2013

2013-08-26 11:49:18 (читать в оригинале)

Последний день прошлой недели проходил в достаточно спокойных торгах. На фоне слабой новостной составляющей сессии в пятницу, основные валютные пары консолидировались в узких боковых диапазонах, и при этом небольшое предпочтение инвесторы отдавали доллару. Нарушил спокойствие выход данных по американской экономике, которые были представлены информацией об объемах продаж жилья на первичном рынке США. Отчет объявил о резком падении продаж в июле до самого низкого уровня за девять месяцев – индикатор показал -13.4% м/м, когда ждали всего лишь -2.0% м/м. Причиной сокращения активности на рынке первичного жилья называют рост цен и процента по ипотечным кредитам, что расстраивает и в плане перспектив. Эта информация, вызвавшая резкие продажи «бакса», в результате привела к понижению «зеленого» по итогам дня против евро и фиксации им нейтральных позиций относительно фунта и йены.

Что касается показателей выходивших на неделе, то их было не много, и демонстрировали они большей частью позитивные для доллара результаты – продажи на вторичном рынке жилья выросли, отчет ФРБ Канзас-Сити отметил улучшение активности в производственной сфере в августе, а индекс национальной активности, рассчитываемый ФРБ Чикаго, хоть и остался в минусе в июле, но по сравнению с предыдущим периодом подрос, -0.15 против -0.23. Главное событие недели – публикация протоколов последнего заседания FOMC расположило рынок к ожиданиям скорого сокращения программ стимулирования и поддержало американскую валюту.

На этой неделе важных данных по экономике выйдет больше и прогноз полагает, что будут наблюдаться разнонаправленные тренды - заказы на товары долгосрочного пользования за июль предполагается увидеть с понижением, -3.0% м/м против 4.2% м/м, индикатор потребительской уверенности за август от Conference Board тоже в нисходящем движении, 79.6 после 80.3, ранее, а индекс цен на жилье в 20 крупнейших городах от S&P/Case-Shiller с понижением в июне по году – до 11.9% г/г с 12.2% г/г ранее. А вот к оптимизму расположат, как утверждают все те же прогнозы, расходы и доходы населения США, т.к. в июле наблюдался рост на 0.3% м/м и 0.3% м/м соответственно, индекс PMI Чикаго, где ждут роста активности к 53.2 с 52.3, а также уточненные данные по ВВП Штатов за 2-й квартал, которые могут показать +2.3% к/к после 1.7% к/к в первой оценке.

EUR

Настроения рынка по евро было большей частью позитивным на прошлой неделе. Единая валюта побывала в волне роста, в период ожидания выхода протоколов ФРС, и затем под давлением продаж, когда эти публикации дали повод полагать, что программы стимулирования в Штатах очень скоро начнут сворачиваться. Однако, итог недели был зафиксирован единой валютой с «профитом» против «зеленого».

Такого результата «быкам» по евро помогли добиться слабые данные по экономике США, вышедшие в минувшую пятницу, в то время когда статистика по ЕС демонстрировала позитив. Главный показатель экономики Германии – ВВП, был подтвержден окончательной оценкой 2-го квартала на уровне +0.7% к/к и +0.5% г/г, а потребительское доверие в Еврозоне в августе выросло до самого высокого уровня более чем за два года и составило -15.6 после -17.4 ранее. В течение недельной сессии были представлены предварительные данные по PMI за август Еврозоны в целом и ведущих стран ЕС – показатель отметил уверенный рост, но только за счет достижений Германии, когда индексы Франция объявили о падении по всему фронту – как в производственной сфере, так и в секторе услуг.

На этой неделе европейский пакет новостей огласит данные по инфляции, где предварительная оценка индекса потребительских цен (CPI) за август может отметить замедление роста до +1.4% г/г против +1.6% г/г, опубликует индексы настроений в бизнесе, как полагают с ростом «сентимент» индикаторов, а также представит информацию о безработице в Еврозоне и Германии. Большая часть индикаторов ожидается с позитивом, и единая валюта может получить поддержку, однако есть риски увидеть негатив по занятости в ЕС и это может стать не только балансирующим моментом, но и поводом для расстройств относительно евро.

GBP

Британская валюта лидировала против доллара большую часть прошлой недели, но в итоге сессии зафиксировала отрицательный результат. Толчок к распродажам стерлинга дала информация, содержавшаяся в протоколах ФРС, ее появление надавило на фунт, и он растерял все ранее приобретенные завоевания. На торгах в последний день недели «кабель» получил поддержку со стороны публикации уточняющих данных по ВВП Великобритании за 2-й квартал, которые выдали улучшение по сравнению с предыдущей оценкой - индикатор определили с прибавкой на 0.7% к/к и +1,5% г/г против предварительно объявленных +0.6% к/к и +1.4% г/г. Правда, долгой эйфории от появления этих сообщений не было – стерлинг оказался под давлением, опустился к новым сессионным минимумам, но слабая статистика США выровняла ситуацию и торги в паре фунт/доллар закрылись в пятницу нейтральным результатом.

Данных по экономике на прошлой неделе было не много, на этой пятидневки стат. информации по британской экономике тоже будет мало. Из запланированных к выходу, интерес может вызвать отчет по розничных продажам от Конфедерации британских промышленников (CBI) за август, где вероятно будет наблюдаться подъем индекса до 20 после 17 ранее, и динамика индикатора потребительского доверия от Gfk за тот же месяц, ожидающийся с улучшением до -13 против -16. Главным же событием для стерлинга станет первая речь М. Карни в качестве управляющего Банка Англии, запланированная на грядущую среду. Предполагается, что в своем выступлении новый глава ВоЕ более подробно остановится на особенностях денежной политики, содержащей теперь конкретные ориентиры, такие как уровень безработицы, и может подать важные сигналы о перспективах программы стимулирования.

JPY

Японская валюта на прошлой неделе больше других оппонентов доллара пострадала от публикации протоколов ФРС. После выхода этих документов, йену продавали вплоть до последнего дня сессии, пока не появились сюрпризно слабые данные по экономике Штатов. Данные же по экономике «Страны восходящего солнца», представленные на минувшей неделе, тоже не блистали - общий индекс активности во всех отраслях экономики в июне снизился на 0.6% м/м после роста в мае на 1.2% м/м, торговый дефицит в июле вырос до -944.0 млрд. йен с -663.7 млрд., торговля розничной сети в годовом сравнении отметилась сокращением объемов. На этой неделе будет выпущен объемный пакет информации по экономике Японии, который обычно появляется в конце месяца.

Повышенный интерес вызовут – индекс потребительских цен за июль, который ждут с ростом сразу на 0.7% г/г против +0.2% г/г ранее, уровень расходов домохозяйств, в том же месяце, где вероятно отметится рост на 0.4% г/г после -0.4% г/г в июне, а также уровень безработицы во втором месяце лета, где вероятно останется все без изменений – на прежней отметке 3.9%. Вполне может быть, что данная динамика показателей увеличит доверие инвесторов к политике проводимой властями Японии и добавит давление на йену, в виду усиления ожиданий дальнейшего расширения программ смягчения.

---

Технический анализ Forex DXY 26.08.2013. В Британии выходной, активность ожидается невысокая

2013-08-26 09:39:32 (читать в оригинале)

В пятницу под влиянием новостей колебания основных пар на валютном рынке FX получились слишком импульсивными. Волатильность на рынке возросла днем после публикации сильного отчета по ВВП Британии за II квартал. Вместо ожидаемых 0.6% кв/кв и 1.4 г/г, экономический рост во втором квартале составил 0,7% кв/кв и 1,5 г/г. На пересмотр квартального и годового показателя в сторону повышения курс GBPUSD отреагировал ростом на 50 пунктов до 1.5637. За фунтом подтянулись евро/доллар, швейцарский франк/доллар США и австралийский доллар/доллар США.

До выхода британской статистики опубликовали отчет по ВВП Германии. Экономика Германии во 2-м квартале выросла на 0,7% кв/кв и на 0,9% г/г. Фактические показатели совпали с предварительными оценками, поэтому единая валюта почти не отреагировала на новость.

Новостная поддержка была недолгой, курс GBP/USD перед открытием американской сессии обвалился к минимуму 1.5538. По другим парам наблюдалось умеренное снижение. После публикации отчета по продажам жилья в США фунт/доллар восстановился до уровня 1.5596, курс евро/доллар вырос на 75 пунктов до уровня 1.3409.

В июле объем продаж нового жилья в США сократился на 13.4% до 394 тыс., что стало минимальным показателем за 9 месяцев. Ожидалось, что результат составит 485 тыс. против июньского результата 497 тыс., который пересмотрели в сторону понижение до 455 тыс. Эти данные могут ослабить общее восстановление экономики США и оттянуть сворачивание QE.

Джеймс Буллард перед выходными еще сильнее усугубил положение доллара США. Глава ФРС-Сент-Луиса заявил CNBC, что ФРС не стоит спешить с началом сворачивания программы покупки облигаций в сентябре. Он так же отметил, что инфляция остается низкой, а экономические данные разнонаправлены. Слабая статистика из США и последние заявления Булларда склонили чашу весов против американского доллара. Доллар подвергся распродаже по всему рынку. Доходность 5-летних государственных облигаций США снизилась на 3,45% до 1.62%. Доходность 10-леток снизилась 2,42% до 2.81%. Доходность 30-леток снизилась на 2.03% до 3.79%.

Рынок сейчас будет ожидать результатов встречи глав ЦБ в Джексон Хоуле. Наибольший интерес для рынков представляют комментарии Джанет Йеллен, поскольку Йеллен является одним из главных претендентов на пост главы ФРС.

В понедельник в Великобритании по случаю национального праздника рынки будут закрыты. Календарь на сегодня скуден. Лишь в 16:30 мск опубликуют отчет по заказам на товары длительного пользования за июль. В месячном исчислении ожидается снижение показателя на 3.5-4%. Поскольку сегодня понедельник, то по сценарию ожидаю движение около линии lb.

---

Технический анализ Forex EURUSD 26.08.2013

2013-08-26 09:38:13 (читать в оригинале)

Евро/доллар продолжает торговаться на уровне $1,3350. Новости по Европе выходят положительные, статистика из США наоборот стала показывать слабые значения. В пятницу после публикации отчета по продажам жилья в США курс евро/доллар вернулся к $1.3409. Стоит отметить, что перед минутками FOMC крупные спекулянты увеличили длинные позиции на +23623 контракта. Короткие позиции выросли незначительно на +1814. Хеджеры наоборот увеличили короткие позиции на 26070 контрактов и сократили лонги на -3514. Открытый интерес увечился на 33183 до 321107. На позапрошлой неделе крупные спекулянты сократили коротких позиций на -8996 и увеличили длинных лишь на +4327 контракта. Это будет сдерживать продавцов единой валюты, пока не появятся новые негативные факторы для EUR.

Во вторник, 20 августа, на фоне бегства с развивающихся рынков евробыки проверили на прочность уровень $1.3451. Думаю, на этом выбросе открылись новые длинные позиции, и при срабатывании защитных стопов закрылось немало шортов, которые и попали в отчет COT.

Слабая статистика из США и последние заявления Булларда играют против американского доллара. Евробыки настроены проходить 1.3450. Вот только когда, до пейролса или после пейролса? Рынок открылся спокойно, события из Китая никак не повлияли на настроение игроков.

Если посмотреть на дивера на дневном графике (по всем индикаторам), то в рост до пейролса не верю. Хотя на недельном ТФ пробили трендовую линию, а это уже серьезные заявки на рост к 1,38 (см. месячный график – треугольник). В такой ситуации сейчас лучше снизить объемы до минимума. А то по США начнут выходить положительные новости и евро с фунтом опять вниз полетят.

---

Технический анализ Forex GBPUSD 26.08.2013

2013-08-26 09:36:56 (читать в оригинале)

ВВП Британии за 2 квартал пересмотрели в сторону роста. Фунт/доллар отреагировал на новости повышением до $1.5637, после чего перед открытием американской сессии пара снизилась до $1.5538. Непонятно, почему быки стали закрывать длинные позиции. Возможно, трейдеры ожидали сильные данные по продажам жилья в США, а отчет взял и разочаровал инвесторов. Фунт тут же вернулся к уровню $1.5590.

На понедельник ожидаю восстановление до 1,5615. Золото на слабой статистике из США в пятницу укрепилось на 22 доллара за тройскую унцию. Доходность на гособлигации США снизилась. Память рынка за пятницу будет оказывать влияние на понедельник, поэтому после выхода положительных данных по Британии ожидаю умеренное восстановление.

---

Технический анализ Forex AUDUSD 26.08.2013

2013-08-26 09:35:50 (читать в оригинале)

До американской сессии курс AUDUSD снижался, после публикации разочаровывающихся данных по продажам жилья в США курс вернулся к 0,9049. По последним котировкам пара торгуется по 0,9035. Склоняюсь к тому, что пара до вторника останется около lb. Учитывая, что РБА может пойти на очередное понижение процентных ставок, от покупок AUD временно лучше воздержаться.