Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический анализ Форекс GBPUSD 23.05.2013

2013-05-23 15:34:32 (читать в оригинале)

Статистика по Европе вышла замечательная. Показатели ВВП в Великобритании за 1 квартал оставили без пересмотра на 0,3% кв/кв и 0,6% г/г. Пара откатилась до 45 градуса. Внутридневной максимум зафиксирован на уровне 1,5081. По всем парам из-за резких откатов пришлось корректировать прогнозы, по фунту оставляю все без изменений. Прогноз на снижение отменится, когда пара пройдет отметку 1,5080. Через этот уровень проходит трендовая линия. Линия lb проходит через 1,51. Преодолев эти два уровня, вновь открывается дорога на 1,52. Так как USDCHF перекрыл вчерашний рост и обновил минимум, повышательные риски для фунта сохраняются.

Будьте бдительны, если кто собирается открывать короткие позиции, то лучше открывать небольшим объемом и при движении вниз сдвигайте стоп. Есть предпосылки, что все-таки коррекция по доллару назрела. AUDUSD ускоряется, так что при открытии sell надо 100 раз будет подумать. Рынок меня запутал, поэтому до прояснения ситуации буду вне рынка.

---

Технический анализ Форекс AUDUSD 23.05.2013

2013-05-23 15:32:49 (читать в оригинале)

После теста 225-го градуса на европейской сессии курс AUDUSD торгуется с повышением. По последним котировкам пара вплотную приблизилась к балансовой линии lb. Максимум зафиксирован на отмеке 0.9732. От вчерашнего падения составляет почти 61,8%. При таком откате без новостей не стоит ожидать обновление минимума 0,95935. Новости по Британии совпали с прогнозом. Статистика по Европе оказалась лучше ожиданий. Курс USDCHF перекрыл весь вчерашний рост. При таком внешнем фоне по AUDUSD коррекция может усилиться. После вчерашнего падения я вообще уже не понимаю, что на рынке творится. Считаю, что после выступления Бернанке сильно упали.

В принципе ведь все же знали, что ФРС собирается сворачивать программу, а восприняли, как будто слышат впервые и удивлены тем, что на следующих заседаниях будут рассматриваться темпы покупок облигаций. Два дня быки формировали для себя плацдарм и в среду медведи весь разрушили за несколько часов. Сейчас лучше быть вне рынка и посмотреть со стороны. Для меня ситуация неопределенная. Тренд остается медвежьим, и текущий рост является коррекцией.

---

Технический анализ Форекс USDCHF 23.05.2013

2013-05-23 15:31:12 (читать в оригинале)

Пробили два уровня на 67-м и 90-м градусе и после этого пробили трендовую линию. Падение остановилось на 180 градусе. Минимум составляет 0,9633. В связи с чем начали выкупать франк, информации нет. Видимо все в недоумении, хотя в глаза сразу бросается голова, да тем более на вершине. Наводит на мысль, что по доллару всё-таки назрела коррекция. Поскольку пара от линии U3 упала до линии D3, на американскую сессию ожидаю умеренный рост к lb. На 15:00 мск. курс торгуется по 0.9679.

---

Два сакраментальных вопроса: как и когда

2013-05-23 14:18:57 (читать в оригинале)

Сегодня председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке снова выступает перед Объединенным экономическим комитетом Конгресса. Инвесторы нервничают, боятся, что он скажет свое веское слово в ответ на последние комментарии его коллег, свидетельствующие о том, что даже его единомышленники, например, глава ФРБ Чикаго Эванс, склоняются к мысли о необходимости сворачивания стимулирующих программ. Одно дело, когда об этом твердят агрессивно настроенные члены, многим из которых с самого начала не нравились последние варианты количественного ослабления, и совсем другое дело, когда такие разговоры о сокращении покупок заводят те, кто любит перестраховываться.

И все же мы считаем, что за этими комментариями не стоит ничего серьезного. Фондовый рынок растет без остановки почти 200 дней, за этот период он ни разу не скорректировался даже на 5%, а "стремление к высоким доходам" привело к тому, что промышленный индекс ценных бумаг ниже инвестиционного уровня впервые опустился ниже 5%. В этой ситуации чиновники из Центробанка просто обязаны продемонстрировать миру свою бдительность.

Иными словами, руководству нужно обсуждать условия, при которых следует начать сокращение объема покупок. ФРС не спешит раскрывать свои карты, если не считать упомянутые ранее целевые уровни инфляции и безработицы. Принято считать, что Федрезерв будет выходить из своих программ количественного ослабления, сокращая объемы покупок и, вероятно, начнет с ценных бумаг, обеспеченных ипотекой. Издание Wall Street Journal недавно опубликовало статью, в которой говорится о том, что выходить будем "осторожно, с частыми остановками".

Однако сейчас, пожалуй, важнее знать не "как", а "когда" это случится, а на этот вопрос статья в Wall Street Journal, к сожалению, ответов не дает. Один неголосующий председатель регионального ФРБ недавно упомянул, что сокращение может быть одобрено на заседании Федерального комитета по открытым рынкам уже в следующем месяце, однако, не похоже, чтобы остальные придерживались такого же мнения. Напротив, многие хотят подождать, посмотреть на экономическую статистику. Это значит еще квартал-другой. Некоторые чиновники, включая Эванса из ФРБ Чикаго, который был чуть ли не самым ярым сторонником стимулов, отмечают существенное улучшение экономики, но подчеркивают необходимость дождаться признаков того, что восстановление носит устойчивый характер.

В недавнем прошлом уже были случаи, когда улучшение оказывалось временным. Среди самых важных критериев следует выделить темпы роста занятости. Да, трехмесячные и шестимесячные средние темпы роста уровня занятости по платежным ведомостям всего лишь на 200 тыс. не дотягивают до пороговых значений, озвученных Эвансом и его коллегами. Однако они сильно приукрашивают реальную силу рынка труда. Вот у нас есть данные за четыре месяца текущего года. В течение трех месяцев уровень занятости по платежным ведомостям рос на 165 тыс. и ниже. В феврале случился резкий скачок на 332 тыс., который исказил средние показатели.

Однако седьмого июня выходят данные за май, а это значит, февраль выпадет из трехмесячных средних значений. Руководство ФРС и особенно Бернанке, хорошо усвоивший уроки Великой депрессии, очень трепетно относится к рискам дефляции. Вероятно, несколько месяцев роста инфляции смогут успокоить особо нервных. В марте дефлятор РСЕ - предпочтительный критерий инфляции для Центробанка - составил 1.1%. За последние девять месяцев он лишь дважды вырос больше, чем на 0.1%.

Некоторые члены ФРС говорят о том, что снижение инфляции - явление временное, переходное. Если посмотреть на изменение показателя в годовом соотношении, то во втором квартале прошлого года он в среднем рос на 0.13% в месяц. Как только эти значения окажутся за пределами годовой статистики, дефлятор РСЕ упадет ниже 1%. Такая низкая инфляция будет свидетельствовать об угрозе дефляции и станет доводом для дальнейшего ослабления монетарной политики.

Помимо уровня занятости и цен есть еще и третий компонент: фискальная политика. Бернанке уже высказывал свою точку зрения на фискальную консолидацию. Однако состояние бюджета в США быстро улучшается. На прошлой неделе Бюджетный комитет Конгресса обновил свой прогноз. Принимая во внимание изменения в действующем законодательстве, а также в планах по налогам и расходам, дефицит бюджета на 2013 финансовый год, вероятно, сократится до 642 млрд. долларов - это самое низкое значение с 2008 года - примерно 4% от ВВП. Это гораздо меньше, чем в 2009 году (10.1%) и намного меньше, чем в 2012 году (7%).

А теперь сравните: британское правительство, истязавшее свой народ консолидацией, начиная с 201 года, не смогло добиться сокращения государственных займов в процентном отношении к ВВП (примерно 7.5%). Государственный долг США по отношению к ВВП в следующем году, скорее всего, начнет снижаться. По оценкам СВО, в 2015 финансовом году дефицит сократится почти до 2% от ВВП. Уменьшение фискальных стимулов, вероятно, также подтолкнет ФРС к действиям со своей стороны. Американская экономика пока нестабильна, с одновременный отказ от монетарных и фискальных стимулов может ей навредить.

Выступление Бернанке предшествует публикации протокола заседания FOMC. Его комментарии, пожалуй, важнее. Однако не следует забывать, что заявление FOMC, опубликованное первого мая, содержало один примечательный оборот: "Комитет готов к повышению или снижению темпов покупки для поддержания аккомодационного статуса политики в необходимом объеме, обусловленного прогнозом по рынку труда или инфляционными изменениями".

Резко контрастирует с предыдущими разговорами, где акцент делался на сокращение покупок. Похоже, "голуби" снова набирают силу. Опубликованные с тех пор данные оставляют желать лучше. Среди них можно отметить отчет по уровню занятости в не с/х секторе и отраженное в нем снижение совокупных рабочих часов, неблагоприятные продажи автомобилей, слабое промышленное и обрабатывающее производство, низкую активность на рынке жилищного строительства.

Приятным исключением стали потребительское доверие и розничные продажи. В целом, мы полагаем, что Бернанке признает - как это было сделано в заявлении FOMC, что экономика растет умеренными темпами, и что решения об объемах покупки зависят от уровня занятости и инфляции. Таким образом, он подчеркнет, что все зависит от данных, а их пока не достаточно. Если мы услышим от него что-но иное, гос. облигации США могут получить поддержку, а доллар окажется под давлением. Эта динамика усилится, если протокол заседания FOMC подтвердит, что в ФРС есть те, кто хочет больше стимулов.

Марк Чандлер, Brown Brothers Harriman

---

На торгах в среду доллар вырос против всех своих главных оппонентов...

2013-05-23 11:27:16 (читать в оригинале)

На торгах в среду доллар вырос против всех своих главных оппонентов. «Погоду» на рынке сделало, как и опасались инвесторы, выступление главы ФРС Б.Бернанке в Конгрессе США. Шеф штатовского ЦБ заявил, что возможно сокращение покупок активов на следующих нескольких заседаниях, если экономические данные США улучшатся. Позже опубликованные протоколы последнего заседания FOMC содержали менее агрессивный тон мнений относительно вопросов замедления темпов смягчения денежной политики, но не помешали «баксу» сохранить лидирующее положение на рынке. Данных по экономике США вышло очень мало, показатели продаж на вторичном рынке жилья показали рост, но хуже прогнозов, отчет Национальной ассоциации риелторов (NAR) объявил о + 0.6% м/м в апреле при прогнозе увидеть +1.4% м/м.

Сегодня новостной пакет по экономике Штатов значительно более богат – предполагается, что первичные заявки на пособие по безработице на прошлой неделе опять сократились до 345 тыс. после 360 тыс. ранее, предварительный индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы в мае подрос до 52.3 против 52.1 в апреле, а индекс цен на жилье от FHFA в марте поднимется на 0.8% после +0.7% ранее.

Кроме этого, повышенное внимание рынок обратит на информацию о продажах на первичном рынке жилья, предполагается, что в апреле было увеличение на 2.2% м/м после +1.5% м/м в предыдущем месяце. Индекс производственной активности за май от ФРС Канзас-Сити прогнозы ждут с отсутствием изменений -5 после -5 ранее. Позитивные прогнозы по индикаторам экономики вполне могут поддержать доллар и на сегодняшних торгах, если, конечно, подтвердятся фактом. Однако, многое сегодня будет зависеть от сообщений из Европы, где ожидается выход важных данных по экономике и выступление финансовых менеджеров высшего эшелона.

EUR

Европейская валюта провела предыдущий день в разнонаправленной торговле и в результате завершила сессию с потерями против доллара. Толчком к снижению единой валюты стало выступления Б.Бернанке. В начале своей речи шеф ФРС не высказал никаких намеков на сворачивание количественного смягчения, что несколько «убаюкало» рынок и даже подтолкнуло инвесторов к покупкам евро против доллара. Однако последовавшие заявления, что американский ЦБ может начать сворачивание покупок облигаций, если экономические данные США улучшатся, изменили настрой торгов и вернули интерес на сторону «зеленого».

Очевидно, перспектива ужесточения в политике ФРС, когда других ЦБ говорят о необходимости проведения мягкой денежно-кредитной политики, создала контраст в пользу американской валюты, который продолжит поддерживать ее популярность и дальше. Данных по экономике и в ЕС вышло мало, была опубликована лишь информация о результатах внешних связях Еврозоны, которая показала, что положительное сальдо текущего счета платежного баланса выросло в марте до 25.9 млрд. евро против 14.6 млрд. в предыдущем месяце. Это никак не вмешалось в рыночную ситуацию, хотя несло в себе положительный заряд, свидетельством о том, что экспорт из Еврозоны увеличился.

Сегодня в центре внимания участников рынка окажутся данные о деловой активности в Еврозоне и ведущих ее странах, предполагается, что в Германии и Франции майский PMI покажет рост, как в производственном секторе, так и в услугах, в целом по Еврозоне динамика аналогичная - индекс деловой активности в производственном секторе ждут на уровне 47.1 против 46.7, в сервисной сфере на отметке 47.4 после 47.0. Составной индекс PMI тоже в мае чуть улучшился до 47.2 с 46.9 ранее. Это может несколько поддержать единую валюту, несмотря на то, что индикаторы остаются в зоне спада, ниже 50.0. Другим фактором влияния будут выступления двух наиболее важных фигур в ЕЦБ - М. Драги и Й. Вайдмана, если с этой стороны появятся заявления о вероятности дальнейшего стимулирования в Еврозоне, то евро продолжит свой путь вниз.

GBP

Британский фунт не стал исключением и тоже снизился против доллара на торгах в среду, на фоне сообщений из США. Правда, стоит заметить, что негативное мнение по стерлингу начало складываться еще до выступления главы ФРС, под давлением информации по экономике британских островов. Данные о снижении розничных продаж в апреле сильнее, чем ожидалось, на -1.3% м/м, после -0.6% м/м, при прогнозе увидеть 0.0% м/м, расстроило рынок.

Добавочным фактором для продаж фунта могли быть и публикации протоколов Банка Англии о ходе дебат на последнем заседании по ставке, которые отметили, что сторонников увеличения покупок активов не уменьшается - Кинг, Майлз и Фишер продолжают настаивать на увеличении фонда на 25 млрд. фунтов, что может реализоваться на следующем саммите ВоЕ в начале июня. Опубликованные данные о заимствованиях госсектора королевства в апреле, оказавшиеся лучше прогноза, т.к. составили 6.3 млрд. фунтов против ожидавшихся 8.5 млрд., вместе с положительным отчетом CBI о росте в мае заказов в промышленности до -20 с -25, несколько сгладили отрицательные настроения и удержали фунт от обвала, который, правда, все таки имел место, но уже после появления сообщений от Бернанке.

Сегодняшний день, в плане новостей по экономике, может быть тоже весьма интересным для торгующих фунтом. Ожидается публикация уточняющей оценки ВВП Британии за 1-й квартал, предполагается, что останется 0.3% к/к, 0.6% г/г. Однако если будут внесены изменения в сам результата или составляющие показатели то реакция рынка будет адекватной, при ослаблении фунт будут продавать, а если отметится рост, то возможна коррекция в рост для пары фунт/доллар.

JPY

Японская валюта тоже вчера снизилась против доллара, побывала на новом локальном минимуме, но в конце торгов все-таки смогла немного отыграть потери. Очевидно, «закваска» мнений обеспеченная Б.Бернанке была разбавлена менее агрессивным протоколом последнего заседания ФРС, а также наличием сильных технических уровней, к которым поднялась пара доллар/йена. Опубликованный сегодня отчет Банка Японии показал повышение оценки экономической ситуации в стране, было отмечено, что «экономика Японии начала оживляться и демонстрирует некоторые признаки роста».

Маловероятно, чтобы это воодушевило рынок на покупки йены, которая сегодня сильно укрепилась против доллара. По-видимому, причиной тому остаются сильные технические уровни, провоцирующие инвесторов на фиксацию прибыли. Что касается перспектив, то характер движений на паре доллар/йена располагают к ожиданиям продолжения коррекции, которая может иметь диапазонный характер.