В четверг, 15 июня, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 45,50 коп. (+0,79%), до 57,89 руб., курс евро – на 7,75 коп. (+0,12%), до 64,52 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $5,5 млрд (+17,02%), евро/рубль – 266,0 млн евро (-5,67%).

Центральный банк России с 16 июня повысил официальный курс доллара США к рублю на 41,34 коп., до 57,4437 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 64,2795 руб., что выше предыдущего дня на 33,14 коп.

Торги по рублю открылись ростом, но торговался он в положительной зоне с долларом около четырех часов. Российская валюта перешла к активному снижению после заседания Банка Англии, на котором регулятор сохранил ставку и объем покупок активов на прежних уровнях. Британский фунт подорожал к доллару США на 100 пунктов из-за пересмотра голосов членов MPC за повышение ставки с одного до трех. Курс фунт/рубль резко вырос с 72,93 руб. до 73,56 руб. (+0,8%), выступив спусковым крючком к ослаблению рубля с другими валютами.

Спекулянты подхватили «бычью» волну от британца, так как получали поддержку от повышения ставок ФРС США в среду, снижения нефтяных котировок на 3,5% и готовящегося ужесточения санкций против России со стороны США. Инвесторы опасаются, что под санкции попадут российские облигации.

За последние два дня баланс рисков сместился в сторону дальнейшего ослабления рубля. Многие зарубежные банки ставят против рубля до конца года. Я считаю, что пока курс доллара торгуется ниже 58,20, ситуация для рубля некритичная. Важные уровни сопротивления для доллара находятся на отметках 58,20 руб. и 58,80 руб. Важно оценить, на каких объемах курс доллара пройдёт уровень 58,20 руб., и как поведут себя инвесторы с ОФЗ.

Если объем торгов составит больше 5 млрд долларов, а индекс государственных российских облигаций (RGBI) упадет ниже 137,60, то курсу рубля не избежать снижения. После роста курса доллара выше 58,80 руб. новыми целями покупателей станут 59,60 руб. и 60,60 руб. В пятницу ожидается рост курса доллара до 58,15-58,20 руб.

Сегодня внимание участников рынка приковано к заседанию российского мегарегулятора. Ожидается, что Банк России снизит ставку на 25 или 50 б. п. и даст оценки динамике ВВП и промпроизводства. Поскольку глава ЦБР Эльвира Набиуллина предупреждала о снижении ключевой ставки заранее, то решение регулятора не окажет влияния на валютный и долговой рынки.

Для рубля по-прежнему важна динамика цен на нефть. В четверг торги по Brent проходили в боковом тренде в диапазоне $46,68–$47,17. На торгах в Азии нефть торгуется в плюсе – $46,93 (+0,46%). Восстановление цен выше $47,17 положительно скажется на курсе рубля.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

В четверг торги в Европе открылись ростом по курсу доллара. Курс евро/доллар снижался до 1,1153, курс фунт/доллар – до 1,2691. Ослаблению единой валюты способствовали кроссы пары, британского фунта – слабые данные по розничным продажам в Великобритании. Евро/франк снизился после решения Национального банка Швейцарии оставить ставки без изменения.

Настроения по британскому фунту изменились после завершения заседания Банка Англии. По итогам заседания регулятор сохранил процентную ставку на уровне 0,5%, а также программу покупки облигаций в объёме 375 млрд фунтов. Пять членов Комитета по монетарной политике Банка Англии (Mark Carney, Ben Broadbent, Jon Cunliffe, Andrew Haldane and Gertjan Vlieghe) проголосовали за сохранение ставки, трое (Kristin Forbes, Ian McCafferty and Michael Saunders) – за повышение. Ставка не меняется с 2009 года, программа – с 2012 года.

На новостях британец подорожал к доллару на 100 пунктов, до 1,2796, к евро – на 72 пункта, до 0,8723. Продавцы уже отыграли 60% потерь. Стоит также отметить, что «евромедведи» прошли две важных поддержки – 1,1195 и 1,1175. И причем очень легко. Осталось пройти 1,1135/40 и тогда им откроется дорога к 1,1018 (38,2% от восходящего движения с 1,0569 до 1,1296).

Учитывая, что пара евро/доллар удержалась на уровне 1,1162, возможна восходящая коррекция до 1,1185/90. На большее не стоит рассчитывать, поскольку покупатели не хотят покупать евро после вчерашнего заседания FOMC.

Европейская статистика:

Индекс розничных продаж в Великобритании упал до уровня -1.2% м/м 0,9% г/г (прогноз был -0,8 1,7%, предыдущие значения пересмотрены с 2,3% м/м, 4,0% г/г на 2,5% м/м, 4,2% г/г ).

Национальный банк Швейцарии оставил диапазон для трехмесячной ставки LIBOR без изменения на уровне от -1.25% до -0.25%.

Сальдо торгового баланса в еврозоне 17,9 млрд евро (прогноз 27,2 млрд евро, предыдущее значение 30,9 млрд евро).

Рубль снова проявляет стойкость характера, возможно, пользуясь тем, что вчерашнее решение ФРС поднять ставку не вызвало больших потрясений на мировых рынках. Обычно такое решение негативно для активов развивающихся стран. Продолжает рубль игнорировать и враждебную деятельность США по отношению к России. Вчера сенат США большинством голосов одобрил законопроект об ужесточении антироссийских санкций. Теперь американским компаниям и физическим лицам будут запрещены сделки с российскими банками с предоставлением финансирования больше 14 дней, тогда как прежний порядок содержал срок в 90 дней.

Также закон дает конгрессу право блокировать единоличное решение президента США об отмене ограничений. "Закон о противодействии российскому влиянию в Европе и Евразии от 2017 года" не только ужесточает уже действующие меры, но и вводит новые ограничения, а также усложняет процедуру отмены санкций.

Документ на уровне закона закрепляет действующие в настоящее время антироссийские санкции, которые ввел своими указами президент США Барак Обама. Законопроект позволяет американскому конгрессу заблокировать любую попытку Дональда Трампа снять или ослабить существующие ограничения. Однако пока законопроект по санкциям не подписан президентом США. Скорее всего, он поставит на нем вето, которое потом двумя третями преодолеют законодатели.

В результате, российские акции находятся в небольшом пике уже не первый день. Правда, до обвала еще далеко. Но индекс РТС уже опустился ниже1000 пунктов, впервые с ноября 2016 года. А вот рублю нипочем. Доллар США и евро даже немного снижались после открытия торгов на "Московской бирже" в четверг. Первые сделки по доллару США прошли на "Московской бирже" в диапазоне 57.42-57.52 рубля за доллар, а сейчас курс составляет 57.44. Евро понизился до 64.27 рубля. Дело тут в том, что рубль отчасти уже отыграл как негатив со стороны нефтяного рынка, так и негатив со стороны усиления санкций.

Нельзя сказать, что его сейчас поддерживают надежды на какой-то позитив от общения Владимира Путина с гражданами России — по нашему мнению. Рынок давно уже перестал реагировать на это. Но, справедливости ради, стоит отметить, что рубль наверняка отреагирует на прямые комментарии по валютному курсу. Несколько месяцев назад, начав подготовку к выборной кампании 2018 года, президент приструнил чиновников в их желании видеть рубль слабым, заявив во всеуслышание, что курс — это палка о двух концах, всегда кому то хорошо, а кому то плохо.

Ранее президент давал неявное указание ослабить рубль, чтобы помочь экономике, особенно сельхозпроизводителям. Весной мы сделали вывод, что политархитекторы кремля решили записать неожиданно ставший реальностью крепкий курс рубля в актив политической кампании Путина, как власти ранее сделали это с инфляцией, не уставая на каждом углу повторять, какой заслугой правительства и ЦБ стало снижение инфляции до 4% (понижение инфляции увеличивает реальные доходы домохозяйств), забывая, что решающую роль в этом сыграла рецессия и обвальное падение реальных доходов и совокупного спроса. Итак, мы не ждем ничего плохого в словах президента для рубля сегодня.

Таким образом, мы остаемся с набором прежних факторов, которые вынуждены анализировать и за которыми должно следить, чтобы понять траекторию движения рубля: нефть, реальные ставки, активность кэри-трейдеров и спрос на ОФЗ (остается очень высоким) как его калька, санкции и геополитическая обстановка вокруг России. Сюда мы добавили бы новый фактор — возможный штопор фондового рынка России. Майско-июньский сезонный «завал» проявляет некоторые очертания, хотя все пока выглядит более-менее мирно.

Но ужесточение риторики ФРС в части сокращения баланса наряду с санкциями и обвалом нефти добавляет масла в огонь. А если обрушится и американский фондовый рынок, русскому не устоять. В общем и целом, как и большинство экспертов мы теперь вынуждены констатировать — рубль сидит на пороховой бочке, российская валюта явно играет с огнем. "Прямая линия с Владимиром Путиным", как обычно, стартует сегодня в 12:00 мск. Завтра нас ждет решение ЦБ РФ по ключевой ставке и пресс-конференция главы Банка России Эльвиры Набиуллиной.