Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Forex: Обзор торгов. Нефть напряженно ждет отчет по запасам, доллар - протокол заседания FOMC

2017-07-05 10:12:07 (читать в оригинале)

Северная Корея вчера поздравила Штаты с Днем Независимости испытанием межконтинентальной баллистической ракеты. США не остались в долгу и сегодня провели совместные учения с Южной Кореей. Геополитическая обстановка снова накаляется, инвесторы уходят в безопасные активы, но как-то неохотно, без энтузиазма. Азиатские фондовые индексы, например, демонстрировали смешанную динамику, ориентируясь в основном на внутренние факторы. Так, Австралийский S&P/ASX 200 по итогам сессии потерял 0.2% из-за падения в финансовом секторе, а Hang Seng в Гонконге вырос на 0.5% за счет роста в сегменте телекоммуникационных компаний. Европейские рынки, скорее всего, откроются в плюсе, а американские индексы начнут торги без существенных изменений относительно уровней закрытия в понедельник.

Валютный рынок: геополитических рисков надолго не хватило, вся надежда на протокол FOMC

В начале азиатской сессии доллар/иена спускался под отметку 113.00 на фоне очередного приступа геополитической напряженности. Южная Корея и США провели совместные военные учения, очевидно, как акт устрашения для Пхеньяна, который во вторник похвастался запуском своей первой межконтинентальной баллистической ракеты. Однако, как и вчера, укрепление иены оказалось недолгим и уже к началу европейской сессии валюта вернулась прежний диапазон, чуть выше упомянутой поддержки 113.00. Индекс деловой активности PMI по сектору услуг в Японии вышел чуть лучше ожиданий, композитный показатель в июне вышел на уровне 52.00 - это ниже майского значения 54.00 но все еще очень прилично. Однако иену хорошим фундаментом не удивишь, по крайней мере, если он не сулит резкого роста инфляции.

Австралийский доллар прекратил падать и частично отыграл вчерашние потери. Поводом для коррекции стали ордера в зоне поддержки 0.7600 и умеренно положительные данные по деловой активности в китайской экономике. Согласно официальным данным, композитный PMI в июне снизился до 51.1 по сравнению с 51.5 в мае. Если ориентироваться на то, что значение выше 50 указывает на экспансию, то показатель совсем неплох. Хотя и радоваться особо нечему, поскольку июньское значение - самое низкое в этом году. Аусси/доллар сумел добраться до внутридневного максимума 0.7624 и растерял восходящий импульс.

Европейские валюты замерли в диапазонах в ожидании публикации протокола заседания FOMC. Инвесторов, как всегда, будут интересовать настроения среди членов Комитета и возможные намеки на то, как будет меняться процентная ставка в США. Очевидно, что прямых заявлений, сделанных Йеллен и ее коллегами непосредственно после заседания, рынку не достаточно. Судя по динамике фьючерсов на процентную ставку, инвестор куда менее оптимистичны. Публикуемые сегодня макроэкономические отчеты по Еврозоне вряд ли смогут надолго привлечь внимание инвесторов, разве что розничные продажи выйдут существенно лучше ожиданий и всколыхнут надежду на сворачивание программы стимулов Европейского центрального банка. В любом случае, реакция будет весьма сдержанной и непродолжительной. Евро/доллар сейчас торгуется в области 1.1350. Текущий курс фунт/доллара - 1.2920.

Сырьевые рынки: золото пытается восстановиться, нефть вошла в диапазон

Золото немного подорожало, пользуясь случаем и военными учениями. Сейчас унцию этого металла можно купить за 1225 долларов, однако восходящая динамика пока выглядит неубедительно. С технической точки зрения, цены корректируются после самого масштабного обвала за последние семь месяцев, произошедшего в понедельник на фоне укрепления доллара и развития темы сворачивания стимулов на мировом уровне. В этом плане публикуемый сегодня протокол заседания FOMC может стать новым катализатором для драгметалла, особенно, если рынок заподозрит, что Федрезерв все-таки действительно намерен поднять ставку, несмотря на ряд слабых макроэкономических показателей.

Нефть, кажется, успокоилась. Вчера по итогам дня цены практически не изменились, а сегодняшняя вялая медвежья динамика также не вывела их за пределы узких диапазонов. Сегодня министерство энергетики США публикует очередной еженедельный отчет по запасам и это все, что сейчас волнует трейдеров. Им показалось, что американские нефтяники сбавили обороты, а мировые запасы нефтепродуктов начали понемногу убывать. И если сегодняшний отчет опровергнет эту теорию, с восходящей динамикой придется попрощаться. Сейчас нефть марки Brent торгуется на отметке 49.61, с понижением на 0.1% относительно уровня открытия азиатской сессии. Нефть WTI стоит 47.03, также с понижением на 0.1%.

Татьяна Чепкова

---

Форекс: Евро подешевел к доллару за австралийской валютой

2017-07-04 15:16:50 (читать в оригинале)

Во вторник в центре внимания оказалась австралийская валюта. До обнародования решения Резервного банка Австралии пара торговалась на уровне 0,7680, получив поддержу от сильных данных по розничным продажам Австралии за май. Позже стало известно, что РБА оставил ставку на уровне 1,5%. На заявлениях ЦБ курс AUD/USD упал на 60 пунктов, до 0,7621. Вслед за австралийской валютой к доллару подешевели фунт и евро.

Участникам рынка не понравилась риторика РБА. Регулятор дал понять, что текущие параметры денежно-кредитной политики соответствуют достижению поставленных целей, а рост австралийской валюты затруднит процесс корректировки экономики.

В течение четырех часов австралиец подешевел на 90 пунктов. Курс евро/доллар снизился на 36 пунктов, до 1,1336, после чего быстро отыграл все потери. Курс фунт/доллар обновил минимум на слабом индексе деловой активности в строительстве в Великобритании. Доллар растет по всему рынку. На момент написания обзора евро стоит 1,1345, фунт – 1,2931.

В США выходной день – День Независимости. Экономический календарь пустой. В связи с этим основные пары могут остаться торговаться на текущих уровнях (+/- 20-25 пунктов) до открытия торгов в Европе в среду. Для пары евро/доллар поддержка проходит через 1,1330, фунт/доллар – через 1,2915.

Европейская статистика:

Индекс цен производителей в еврозоне в мае составил -0.4% м/м, 3,3% г/г (прогноз был -0,2% м/м, 3,5% г/г, предыдущее значение 0,0% м/м, 4,3% г/г).

Индекс деловой активности в строительстве в Великобритании упал до уровня 54.8 (прогноз был 55,0, предыдущее значение 56,0).

---

Спрос на криптовалюты вернулся

2017-07-04 15:09:10 (читать в оригинале)

В последние дни котировки биткоина вернулись к росту. За два дня BTC/USD вырос на 4%, до $2619. В ближайшие дни он может вернуться в район $2700, то есть на тот уровень, на котором он располагался до июньской просадки. Напомним, во второй половине июня криптовалюты находились под давлением из-за ситуации вокруг Etherium. Сначала появились слухи о смерти основателя эфира Виталика Бутерина, которые он опроверг фото с последней блокчейн-транзакцией. Потом неприятность случилась из-за повышенного спроса на ICO блокчейн-стартапа Status.

Все это привело к повышенному количеству транзакций по эфиру, система не выдержала. Переводы перестали обрабатываться, а на отдельных электронных площадках курс эфира упал до $13. Ряд бирж вынужденно приостановил торги по Ethereum. Проблема была быстро решена, но основателям Ethereum необходимо учесть её и перестроить систему, чтобы избежать подобных проблем в дальнейшем. В частности, может быть облегчена процедура proof of work, требующая больших ресурсов. Например, она может быть заменена на proof of state.

Июньское снижение биткоина на 18% было быстро выкуплено, восстанавливает свои позиции и эфир. В выигрыше оказались те, кто использовал просадку для покупок. С точки зрения технического анализа BTC/USD может продолжить восходящий тренд.

Рынок криптовалют находится в стадии зарождения, поэтому подобные ситуации возможны. Криптовалюты продолжают получать признание в мире, они уже получили статус платёжного средства в Японии, на подходе Корея, Малайзия и Индия. В Японии запустить оплату биткоином планирует Recruit Lifestyle Co, а это 260 тыс. розничных магазинов. При этом, по опросу HSBC, лишь 41% потребителей слышали о технологии блокчейн, из них 80% не понимает значение этого термина.

---

Форекс: Трамп будет бомбить КНДР в одиночку: курс рубля пока стабилен

2017-07-04 12:27:03 (читать в оригинале)

Курс рубля незначительно укрепляется во вторник на фоне дальнейшего удорожания нефти. Первые сделки по доллару США прошли на "Московской бирже" (MOEX: MOEX) во вторник в диапазоне 59.27-59.37 рубля за доллар, а сейчас курс составляет 59.17 рубля за доллар. Евро упал до 67.25 рубля за евро. Объемы торгов во вторник, вероятно, будут небольшими ввиду празднования Дня независимости в США.

Августовские фьючерсы на нефть WTI на NYMEX торгуются по $46.91 за баррель, с понижением на $0.16 в электронной системе Globex. Фьючерсы на нефть Brent потеряли в цене 0.40% до $49.48 за баррель. Некоторые эксперты считают, что падение цен на нефть в первом полугодии 2017 года заставило некоторые нефтедобывающие компании в США отложить планы по расширению проектов. Отчет Управления энергетической информации США о запасах нефти и нефтепродуктов на этой неделе будет опубликован в четверг вместо среды из-за праздничного дня. Он привлечет повышенное внимание игроков, поскольку цены достигли чувствительной для американских нефтяных компаний зоны в $42 за баррель, сказал аналитик OptionsXpress Бен Ле Брюн.

Данные по нефтедобыче ОПЕК будут опубликованы 12 июля. Сокращения добычи, которые возглавляются картелем и Россией, пока что не оказали серьезного влияния на мировые запасы нефти, что привело цены к снижению в этом году. Однако некоторые считают, что эффект сокращений добычи станет заметен лишь через какое-то время ввиду значительного уровня избыточных запасов. Также оптимисты уверяют, что рост производства нефти в Ливии и Нигерии вскоре остановится, так как производственные мощности этих стран достигнут своих максимумов. Эксперты BMI Research полагают, что в условиях отсутствия нового финансирования, в условиях политической неопределенности рост нефтедобычи остановится.

Рубль также может настраиваться на политическую разрядку. Президент США Дональд Трамп и президент России Владимир Путин встретятся на саммите G20 в Гамбурге. Будут обсуждаться Сирия и Украина, сообщил в понедельник телеканал CNN со ссылкой на неназванные источники в администрации США. Источники пояснили, что формального плана встречи пока нет. Вероятность того, что лидеры США и РФ будут обсуждать якобы имевшее место вмешательство Москвы в американские президентские выборы в 2016 году, нулевая — это невыгодно самому Трампу.

Как сообщил советник Трампа по национальной безопасности Герберт Макмастер, работа над повесткой будущей встречи обоих лидеров пока не завершена. Он не стал отвечать на вопрос о том, будет ли в ходе встречи подниматься вопрос о предполагаемом вмешательстве РФ в американские выборы. По словам высокопоставленного представителя Белого дома, Трамп в ходе встречи с российским лидером захочет обсудить "раздражители" в двусторонних отношениях, а также возможные области, по которым РФ и США могли бы работать вместе.

Рубль пока никак не реагирует на очередное северокорейское ракетное испытание. По идее, когда на рынки вернется ликвидность, могут пострадать высокорискованные активы, включая валюты развивающихся стран. Так что за этой проблемой нужно следить. Президент США Дональд Трамп заявил во время телефонного разговора с председателем КНР Си Цзиньпином, что США готовы в одиночку оказывать давление на КНДР. Об этом сообщает New York Times со ссылкой на анонимного высокопоставленного сотрудника американской администрации. Этот разговор имел место в ночь на понедельник по инициативе американской стороны. По словам источника, Трамп теперь не уверен в том, что Китай серьезно изменит политику в отношении КНДР.

Причем, по мнению источника, в Пекине больше опасаются "восстания" против северокорейского режима, а не ракетной и ядерной программ Пхеньяна. Источники в администрации Белого дома верят в то, что решительность позиции США сможет убедить руководство КНР пересмотреть отношение к мерам воздействия на КНДР. Сегодня Центральное телевидение Северной Кореи сообщило об испытании первой межконтинентальной баллистической ракеты "Хвасон-14", за пуском которой наблюдал глава государства Ким Чен Ын. Ракета пролетела 933 км и достигла высоты 2802 м. Трамп ответил на это традиционно - твиттом в Твиттере, написав: Китай "предпримет жесткие действия и положит конец таким глупостям раз и навсегда".

---

Forex: Доллар притесняют со всех сторон

2017-07-03 12:18:56 (читать в оригинале)

С начала года американская валюта подешевела на 5.6%, показав максимальное с 2011 года падение за 1 и 2 кварталы на фоне признаков ускорения роста других экономик.
Нормализация политики входит в моду – к несчастью для доллара
Первое полугодие оказалось худшим для доллара за последние шесть лет на фоне уверенности инвесторов в том, что восстановление в других странах догоняет или опережает американскую экономику. На прошлой неделе валюта потеряла 1% против корзины основных валют, отслеживаемой Wall Street Journal, и в результате с начала года снижение составило 5.6%, что является максимальным с 2011 года падением в первых двух кварталах.

Новый виток давления на «американца» пришелся на фоне сигналов Центробанков Европы и Банка Канады, которые на минувшей неделе весьма прозрачно намекнули на сворачивание мер стимулирования, направленных на поддержание экономического роста. Инвесторы, воспринявшие этот посыл как предвестник повышения ставок в соответствующих странах, ринулись покупать национальные валюты, продавая доллар. В результате евро вырос к максимальным более чем за год уровням, а фунт и «канадец» прибавили свыше 2%. Это стало последним ударом по доллару, который в этом году демонстрирует худшую динамику среди основных валют.

Факторы роста американской валюты теряют силу

Еще полгода назад мало кто ожидал такого поворота событий. Инвесторы довели доллар до 14-летних максимумов после ноябрьских президентских выборов, вдохновленные надеждами на реализацию планов Трампа, включающих налоговую реформу, дерегуляцию и фискальные стимулы, которые ускорили бы рост экономики, пока ФРС повышает ставки. Однако вместо этого планы администрации президента натолкнулись на политические препятствия, а данные по ВВП, занятости и инфляции начали ухудшаться.

Даже о дальнейшем повышении ставок ФРС – один из немногих позитивных для доллара факторов в этом году – нельзя говорить с уверенностью. Некоторые чиновники Центробанка недавно выразили беспокойство по поводу ужесточения политики на фоне замедления инфляции. В минувший четверг глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард подчеркнул, что не поддерживает еще одно повышение ставки в этом году. «Думаю, мы проявляем излишнюю агрессию, особенно в отношении наших будущих планов», - сказал он репортерам в Лондоне.

Как показывают фьючерсы на федеральные фонды, отслеживаемые CME Group, рынки закладывают в цену 45%-ную вероятность еще одного акта ужесточения политики до конца 2017 года. В марте ожидания составляли 62%. При этом инвесторы все более оптимистично настроены в отношении восстановления экономики Европы и некоторых развивающихся стран. Америка долгие годы опережала Еврозону по темпам роста, но в прошлом году европейская экономика вырвалась вперед, и последние прогнозы указывают на то, что в этом с и следующем годах она будет опережать темпы роста ВВП США. Как ожидают в J.P. Morgan, по итогам текущего года развивающиеся экономики могут продемонстрировать рост на 4.7%, более чем вдвое превысив темпы в США и Европе.

По данным CFTC, в конце прошлого года хедж-фонды и спекулятивные инвесторы накопили длинную позицию по доллару в объеме свыше 28 млрд долларов. По состоянию на 27 июня чистая длинная по американской валюте сократилась до 2.7 млрд долларов.

Экономическая ситуация в мире улучшается, Америка больше не лучшая среди худших

«Ситуация в других странах мира улучшается, тогда как американская экономика замедляется, и поведение доллара отражает эту ситуацию», - отмечает Марк МакКормик из TD Securities. Некоторые инвесторы считают, что динамика «американца» в этом году может положить конец бычьему тренду валюты. Периоды роста доллара, как правило, длятся порядка семи лет. «Мы подошли к переломному моменту, за которым последует масштабное падение доллара», - говорит Билал Хафиз, глава отдела валютной стратегии Nomura Securities в Лондоне. Алессио де Лонгис, потрфельный управляющий в OppenheimerFunds, в начале года ставил на сильный доллар, но теперь ожидает боковой динамики валюты. «Темпы роста в США замедляются, - отмечает эксперт. – Без реализации налоговой реформы, которая маловероятна в этом году, можно говорить о том, что бычий тренд по доллару, вероятно, подошел к концу».

Не все теряют надежду

Но не все утратили веру в сильный доллар. Джеймс Эти, старший инвестиционный менеджер Aberdeen Asset Management, по-прежнему ожидает, что в ближайшие месяцы «американец» вырастет против валют развитых стран, включая иену. «Доллар очень сильно пострадал, - отмечает эксперт, считающих инвесторов чрезмерно пессимистичными в отношении темпов ужесточения политики ФРС. – Мы считаем, что американская экономика по-прежнему лидирует».

Ослабление национальной валюты может поддержать процесс восстановления корпоративных прибылей, которые в первом квартале выросли максимальными почти за шесть лет темпами. Ослабление валюты повышает конкурентоспособность американского экспорта. Также более низкий курс доллара ослабит давление на развивающиеся страны, облегчив обслуживание номинированного в долларах долга и укрепив их национальные валюты. А поскольку многие страны этого сегмента также являются производителями сырья, ослабление «американца» также поможет развивающимся экономикам, сделав материалы для недолларовых покупателей дешевле.

Даже в Европе, где экспорт в США подорожал вследствие роста евро на 8,6% к доллару в этом году, признаки постепенного ускорения роста могут означать, что европейские компании более стойко переживут ослабление доллара, чем в предыдущие годы. В этом году индекс Stoxx Europe 600 прибавил уже 5%.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Wall Street Journal