Под предлогом, что данные NFP оказались недостаточно сильными для того, чтобы ФРС в начале 2015 году пошел на повышение процентных ставок, индекс доллара по итогам дня закрылся в красной зоне. Доходность по американским облигациям снизилась, что негативно сказалось на долларе. Индекс доллара DXY, евро/доллар и доллар/франк зеркально отработали прогнозные сценарии (на графике вчерашние прогнозы перевернул на 180 гр).

Индекс доллара вернулся к трендовой линии на 80,19. Такой откат был нежелателен для покупателей. Европейским участникам достаточно закрепиться ниже отметки 80,10 и индекс DXY снизится до ключевой поддержки 79,90/92. Соответственно, евро и фунт против доллара укрепятся.

Так получилось, что участники рынка предпочли в понедельник работать против доллара США. Мои ожидания оправдались только по AUD/USD. Техническая картина между часовым и четырехчасовым тайм-фреймом по основным валютным парам смешанная. Рискну рассмотреть на вторник еще раз рост доллара, но нет полной уверенности, что индекс доллара отобьется от текущего уровня.

В 12:30 мск в Великобритании выйдут данные по промышленному производству за февраль. По прогнозу ожидается снижение показателей. Пары с фунтом могут выступить спусковым крючком для резких колебаний по основным парам.

По пейролсу все написал во вчерашнем еженедельном обзоре, но сейчас кратко напомню о пятнице. В пятницу торги в Европе до 16:30 мск проходили относительно спокойно. Волатильность резко возросла после публикации отчета по занятости в США. Число новых рабочих мест в экономике США увеличилось в марте на 192 тыс против прогноза 195-200 тыс. Показатель за январь пересмотрели с 129 тыс до 144 тыс. Февральский показатель был пересмотрен в сторону увеличения с 175 тыс до 197 тыс. Общий прирост новых рабочий мест составил 37 тыс.

Безработица в США в марте осталась на уровне 6,7%, хотя рынок ожидал снижения до 6,6%. При этом надо заметить, что доля занятых от численности экономически активного населения страны в марте вырос на 0,2, до 63%.

После выхода отчета по американскому рынку труда доллар сначала ослабился, но затем обновил максимум. После 2,5 часов разнонаправленных колебаний индекс доллара стабилизировался чуть выше линии lb. Отчет вышел отличный, но медведи по евро и фунту перед выходными побоялись пробивать дневные трендовые линии.

Так как я считаю, что NFP отличный, то по основному сценарию на понедельник жду обновление максимума по индексу DXY и минимума по парам EURUSD и GBPUSD.

В четверг индекс доллара во время выступления главы ЕЦБ М.Драги пробил 10-ти дневный боковик и закрылся ростом. Европейский центральный банк по итогам заседания оставил процентные ставки без изменения на уровне 0,25%. После оглашения решения курс евро/доллар незначительно укрепился. Всплеск волатильности наблюдался во время пресс-конференции М.Драги. В начале выступления Драги индекс доллар ослабился, но к закрытию часа отыграл все потери и на следующем рост возобновился с новой силой. Курс евро/доллар после резкого повышения до отметки 1,3805 упал до уровня 1,3697(-108 пунктов). Драги заявил, что в банке ожидают низкую инфляцию в течение длительного периода и в случае необходимости для борьбы с дефляцией могут быть приняты дополнительные меры.

Вчера я хотел, чтобы индекс доллара достиг отметки 80,75 пунктов. Рынок учел мои пожелания, но не в полной мере, т.к. ЕЦБ оставил монетарную политику без изменения, а Драги долларовых быков поддержал обещаниями. Индекс доллара вырос до 80,53 и после закрытия европейской сессии перешел в боковик.

Давление на евро было таким мощным, что даже слабая американская статистика не смогла поддержать евробыков. Индекс деловой активности в непроизводственном секторе от ISM в марте вырос с 51,6% до 53,1%, но оказался ниже прогноза 53,6. Число первичных заявок на пособие по безработице выросло до месячного максимума 326 тыс против прогноза 317 тыс. Есть и положительные факторы для доллара. Индекс новых заказов в марте вырос с 51,3 до 53,4. Индекс занятости вырос на 6,1%, до 53,6% против 47,5% в феврале.

Сегодня внимание участников финансовых рынков будет направлено на публикацию американского рынка труда. Отчет оказывает сильное влияние рынок. По волатильности пятница должна быть выше вчерашнего дня.

Ожидается, что в марте рост занятости вне с/х сектора США составит 196-200 тыс. В феврале новых рабочих мест было создано 175 тыс. Уровень безработицы прогнозируется на уровне 6,6% против 6,7% месяцем ранее.

До 16:30 мск от доллара ожидаю откат и после публикации отчета NFP продолжение роста доллара. На основных парах сделал по одному сценарию, потому что от NFP жду значение не меньше 195 тыс рабочих мест.

В среду по итогам торгов индекс доллара закрылся ростом. Евро/доллар, доллар/франк и индекс доллара отлично прошли по прогнозным сценариям. Фунт/доллар не смог достигнуть расчетной цели, так как покупателям оказал хорошую поддержку своим снижением кросс-курс евро/фунт. Сегодняшний день насыщен на новости. Хотел прогноз на четверг сделать только до 16:30 мск., но так как у меня есть представление по вечер, решил показать свои мысли на графике. Итак, ключевым событием четверга выступит заседание ЕЦБ и пресс-конференция М.Драги. Евро вчерашним снижением к 1,3752 подтвердил, что евробыки опасаются, что ЕЦБ по итогам заседания примет новые меры по смягчению денежно-кредитной политики.

Днем выходят предварительные индексы PMI для сферы услуг стран ЕС. По прогнозам ожидается, что показатели не изменятся и совпадут со значениями за прошлый месяц (см. экономический календарь). Учитывая, что большинство производственных PMI оказались ниже ожиданий, то лучше быть готовым к негативной статистике.

Индекс доллара вчера вырос до верхней границы горизонтального канала, поэтому на Европу рассматриваю пробой сопротивления – 80,30. Вы наверное подумали, а почему я рассматриваю рост доллара с Европы одним сценарием, если индексы PMI могут выйти лучше ожиданий. Могут, конечно, тут не поспоришь, но в качестве козыря есть вчерашние данные по ADP и производственным заказам.

Количество рабочих мест в частном секторе (ADP employment) в США за март +191 тыс. (прогноз был +195 тыс, предыдущее значение +139 тыс). Показатель не дотянул до прогноза 4 тыс., но вышел то отличный, около 200 тыс. В преддверии пятничного NFP это очень важно.

Индекс производственных заказов в США за февраль составил +1.6% (прогноз +0.5%, предыдущее значение -0.7%). Фактическое значение превысило прогноз в три раза. Сильный фактор для продолжения роста доллара.

Я бы хотел сегодня индекс доллара увидеть на уровне 80,75 пунктов. Если ЕЦБ примет новые меры по ослаблению монетарной политики и индекс ISM в сфере услуг не разочарует рынок, составит 53,5 и больше, то думаю, никаких проблем в достижении уровня 80,75 у покупателей доллара не будет. Если ЕЦБ оставит монетарную политику без изменений, евро укрепится, доллар снизится. И то после выхода сильного индекса ISM буду ожидать рикошет вверх. При составлении прогноза использовал разный анализ. Старался учесть разные факторы. Посмотрим, что получится по факту.

Динамика индекса DXY, EURUSD и USDCHF соответствовала моим прогнозным сценариям. За счет разнонаправленных колебаний между основными парами индекс доллара остается торговаться около линии lb. Вечерний отчет отразил рост деловой активность в производственном секторе США по отношению к предыдущему месяцу, но показатель остался ниже прогнозного значения.

Согласно опубликованным данным, в феврале производственный индекс ISM вырос с 53,2 до 53,7 пунктов (прогноз был 54). Компонент занятости в производственной сфере ISM снизился с 52,3 до 51,1 (прогноз был 52,8).

Внимание трейдеров сосредоточено на решении, которое будет принято в четверг на заседании Управляющего Совета ЕЦБ и пятничном отчете NFP. В связи с этим, в среду интерес для участников рынка будет представлять отчёт по занятости ADP, который будет опубликован в 16:15 мск., и отчет по производственным заказам в США (18:00 мск).

В 12:30 мск в Британии выйдет отчет по деловой активности в строительном секторе. Показатель оказывает сильное влияние на фунт, если фактический значение отклоняется от прогноза. По прогнозу ожидается, что в марте деловая активность выросла с 62,6 до 63,1. Основные пары из-за смешанных данных показывают разнонаправленную динамику, поэтому следите за кроссом евро/фунт. Он определяет направление пар евро/доллар и фунт/доллар.

На среду я от индекса доллара ожидаю движение в диапазоне 79,92 - 80,27 и закрытие ростом около 80 пунктов. Евро/доллар уже готов к снижению, но может на новостях в 13:00 мск обновить максимум на данных по ВВП и производственной инфляции в еврозоне. Дивергенция одна есть, может быть и вторая. Но это уже будет сильный сигнал к падению.