Погуляли, так погуляли. До 15:00 мск рынок был спокойным. Доллар незначительно снизился против своих конкурентов и после того как Банк Англии огласил свое решение, рынок ожил. В четверг по итогам заседания комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии оставил процентную ставку без изменения на уровне 0,50%. Сумма выделенная на покупку активов была также оставлена без изменения на уровне 375 млрд фунтов. Банк Англии даже не стал публиковать сопровождающее заявление.

Управляющий совет ЕЦБ снизил по итогам заседания три процентных ставки. В частности, была понижена ставка рефинансирования с уровня 0,25% до 0,15%, ставка по депозитам - с 0,00% до -0.10%, и ставка по маржинальным кредитам – с 0,75% до 0,4%.

Поскольку рынок заложил в цены снижение процентной ставки на 0,1%, то евро отреагировал на решение ростом к 1,3642. Затем цена быстро вернулась обратно, так как на 16:30 мск была запланирована пресс-конференция М.Драги, на которой он заявил, что регулятор намерен провести LTRO под фиксированную процентную ставку, чтобы поддержать банковское кредитование. Первоначальная сумма составит 400 млрд евро. Целевой LTRO будет проводиться до 2018 года.

В ходе пресс-конференции курс евро/доллар достиг отметки 1,3502, курс доллар/франк следом за евро вырос до 0,9035. Курсы фунт/доллар и австралийский доллар/доллар выросли, поскольку на британский фунт и австралийский доллар вырос спрос в кросс-парах. Собрав все защитные стопы по длинным позициям ниже 1,3580, курс евро отскочил от минимума 1,3502. После того как была пройдена отметка 1,3585 рост евро ускорился и к закрытию дня он обновил недельный максимум на 1,3669.

Рост доллара сдержал слабый отчет по рынку труда: количество первичных обращений за пособиями по безработице составило за минувшую неделю 312 тыс вместо ожидавшихся 310 тыс. Я предупреждал об откате перед пейролсом, но не ожидал, что он составит по евро 1,5 фигуры. Сдается мне, что сегодня вообще не будет реакции на NFP и цена останется во вчерашнем диапазоне. Поле таких колебаний рынок потом отходит двое суток.

Вы уже наверное видели закрытие дневных свечей по евро и франку. Это разворотные свечи и рост котировок на золото поддерживает их. Здесь хочется добавить следующее. При таких свечах, рынок часто откатывается на 38-50% от этого шипа. В данном случае по евро получается уровень 1,3585.

Итак, что же нам ожидать от рынка сегодня. Подробно по NFP я напишу в обзоре по европейской сессии. Учитывая, слабый ADP и рост заявок на пособие по безработице, отчет NFP может не оправдать ожиданий и выйти вместо 210-215 тыс в районе 180 тыс. В прошлый месяц показатель составил 273 тыс. При низком показатели евро и фунт обновят максимумы и после обновления по основным парам жду такой же разворот, как был вчера по евро с минимума.

Ожидания по индексу доллара, евро и австралийскому доллару оправдались. Швейцарский франк против доллара США укрепился сильнее, чем ожидал. В целом трейдерам удалось продинамить основные пары до четверга. Курс евро/доллар к открытию американской сессии повышался до 1,3638, индекс доллара снижался до 80,43. Давление на доллар оказала публикация данных с рынка труда в США. Количество рабочих мест в частном секторе в США в мае составило 179 тыс новых рабочих мест при прогнозе 210 тыс мест и апрельского роста на 220 тыс мест.

Показатель не оправдал ожиданий инвесторов, однако сервисный индекс ISM нивелировал негативное влияние на американский доллар. Индекс деловой активности в сфере услуг США вырос в мае до 56,3 пункта при прогнозе 55,5 и апрельском значении 55,2 пункта.

После резких колебаний и выхода всех экономических данных рынок успокоился, и участники рынка стали готовиться к новым важным событиям. Сегодня все ждут результатов заседаний Банка Англии и ЕЦБ. От Банка Англии сюрпризов никто не ожидает. А вот последние статданные по Европе могут повлиять на решение ЕЦБ относительно денежно-кредитной политики. Рынок уже заложил в цены снижение ставок на 0,10%, и теперь осталось дождаться результата.

Если ЕЦБ не снизит ставки и не примет меры для поддержания восстановления экономики Еврозоны и борьбы со снижением инфляции – «евромедведи» разочаруются. В этом случае, евро вырастет (рост от 50 до 100 пунктов), европейские фондовые индексы снизятся.

Если ЕЦБ снизит ставки на 0,10%, то рынок отреагирует снижением на 40-50 пунктов и вернется быстро обратно. Почему отскок, если ставки снизят? Продавай на слухах – покупай по фактах. Рынок уже заложил это снижение, а в 16:30 мск будет выступать М.Драги. Зачем рисковать перед важным выступлением, когда можно словить прибыль в пределах 30-50 пунктов и спокойно дожидаться пресс-конференции? Тем более на пятницу запланирован пейролс.

Если ЕЦБ снизит ставку на 0,15% и больше, вот тогда евро/доллар может пройти вниз около одной фигуры, и то к закрытию дня ожидаю отскок евро на 50% от падения.

Т.е. с учетом пейролса вариантов можно много рассмотреть. Вопрос в другом: Какие Вы решения примете в этой ситуации? Торговля в четверг и пятницу из-за волатильности будет рискованная. Кому нужен адреналин, открывайте позиции перед самыми новостями. Кто хочет сохранить депозит и избежать проскальзывания и перескакивания цены через защитные стопы, рекомендую отдыхать. Неизвестно как рынок отреагирует на решение ЕЦБ, и что скажет Драги. Тем более, майский ADP оказался низкий и рынок может начать сегодня закладывать в цены слабый показатель NFP, который в прошлом месяце составил 288 тыс. Я рискну рассмотреть на четверг рост индекса доллара к 80,95 и откат.

По итогам торгов во вторник индекс доллара закрылся снижением. Индекс DXY с максимума 80,68 вернулся к балансовой линии lb. После падения до 80,43 индекс DXY частично восстановил потери на данных по производственным заказам в США, которые в апреле оказались выше прогноза 0,5% и составили 0,7%. Мартовский показатель был пересмотрен в сторону повышения с 0,9% на 1,5%, что также было позитивно воспринято долларовыми быками.

Евро/доллар, несмотря на падение к 1,3587 на данных по инфляции в Еврозоне, отскочил к 1,3647. Данные зафиксировали снижение уровня инфляции в еврозоне, чем увеличили вероятность того, что в четверг ЕЦБ примет пакет мер направленных на смягчение монетарной политики. Возможно снижение процентной ставки с уровня 0,25% до 0,15% и ставки по депозитам с отметки 0,00% до -0,10%.

Курс евро/доллар после роста до отметки 1,3647 вернулся к линии lb. Участникам рынка пока удается удерживать валютные курсы в боковом тренде. Для евро сформировался ценовой диапазон 1,3580-1,3650. Всё внимание инвесторов направлено на решения ЕЦБ и Банка Англии, которые будут приняты в четверг. Результаты заседания ЕЦБ и пресс-конференция М.Драги определят направление пары евро/доллар на ближайший месяц.

Курс фунт/доллар чувствует себя значительно хуже, чем евро, поскольку основной союзник евро/фунт находится на стороне «евробыков». Во вторник курс фунт/доллар закрылся у линии lb по 1,6748 и по последним котировкам торгуется по 1,6720. Продажам фунта в кроссах способствовали утренние данные индекса розничных цен. Показатель оказывает незначительное влияние на рынок, но в преддверии заседания Банка Англии трейдеры присматриваются ко всем инфляционным показателям.

В Азии после публикации сильных данных в Австралии, нежели ожидалось, курс AUDUSD вырос на 40 пунктов, до 0,9297. ВВП Австралии в I квартале вырос с 0,8% кв/кв до 1,1% кв/кв. Ежегодный показатель составил 3,5% по сравнению с прогнозом 3,3%. Индекс деловой активности в секторе услуг от AIG составил 49,9 против 48,6 месяцем ранее. По последним данным курс AUDUSD почти полностью перекрыл весь рост. Это указывает на то, то игроки перед заседаниями ЦБ и пятничным отчетом накапливают длинные позиции по доллару.

По индексу доллара формируется восходящий тренд. Индекс DXY может спокойно обновить максимум, но думаю до четверга он не выйдет из диапазона 80,45-80,90. На сегодня много новостей, волатильность будет высокая.

С 11:15 по 12:30 мск будут выходить европейские индексы PMI в секторе услуг. Производственные индексы PMI не оправдали ожиданий рынка. Так что, если сервисные индексы окажутся слабее прогнозных значений, евро отреагируют на них снижением в пределах 15-20 пунктов. Чем хуже фактическое значение, тем больше движение валютной пары.

В 13:00 мск будут опубликованы предварительные данные по ВВП еврозоны за первый квартал. В это же время будут представлены данные по апрельскому индексу цен производителей. Данные по инфляции важны перед заседанием ЕЦБ.

В 16:15 мск Штаты опубликуют майский индикатор занятости ADP, который важен в преддверии публикации пятничного отчета по американскому рынку труда. Рынок ожидает, что ADP в мае составил 225 тыс против 220 тыс в апреле. В 18:00 мск выйдет майский индекс деловой активности ISM в сфере услуг. Ожидается рост с 55,2 до 55,5.

В понедельник по итогам дня индекс доллара закрылся ростом. EUR/USD опустился под отметку 1,3600 после выхода слабых данных PMI по странам ЕС. В 16:00 мск стало известно, что инфляция в месячном выражении в Германии оказалась в отрицательной области и составила -0,1% (прогноз был 0,2%). Ежегодная инфляция составила 0,9% и оказалась ниже прогноза на 0,2% (прогноз был 1,1%).

Поскольку инвесторы ожидают от ЕЦБ в четверг смягчение денежно-кредитной политики, то данные по инфляции в Германии приобрели важность для трейдеров торгующих единой валютой. Но почему тогда так долго евро/доллар торгуется около 1,36? Смешанные данные из Америки сдерживают доллар от дальнейшего укрепления. Вот и вчера индекс деловой активности ISM в США за май не оправдал ожиданий и вместо 55,8 составил 55,4.

EUR/USD сформировал в области 1,3585 серьезную поддержку. При отскоке к 1,3650 ценовая модель потянет на «двойное основание», поэтому сейчас разумно занять выжидательную позицию до 13:00 мск. В это время в Еврозоне выйдут данные по инфляции. Если и они покажут снижение, то евро/доллар может проверить на прочность уровень 1,3585. Но даже в этом случае возможен резкий отскок вверх, так как дневные индикаторы сигнализируют о покупках. Будьте бдительны. Рабочие объемы на продажу/покупку желательно снизить в 2 раза, т.к. при повышенной волатильности и диапазонной торговле есть риски срывания защитных стопов. Увидели 30-40 пунктов, фиксируйте прибыль. После отката еще раз зайдете. Сейчас рискованно засиживаться в коротких позициях против дневных индикаторов, хоть они и предпочтительнее.

Курс фунт/доллар в течение дня торговался по основному сценарию выше линии lb. Если данные по инфляции в Еврозоне окажутся слабее прогноза, то по фунту, как и евро, ожидаю снижение против доллара. Не думаю, что его падение будет сильное, так как фунт будет поддерживать кросс евро/фунт. Склоняюсь к тому, что рынок продинамит основные пары в диапазоне до четверга.