Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex – 12.02.2014

2014-02-12 13:28:01 (читать в оригинале)

Главное событие вчерашнего дня – выступление в Конгрессе нового главы ФРС Д. Йеллен не вызвало какой-либо особой реакции рынка. Правда, находившийся под легким давлением доллар, получил небольшую поддержку, т.к. был услышан сигнал о том, что сокращения покупок облигаций будут продолжаться. По сути, это основное чего ждал рынок, но отсутствие бурной реакции в пользу «бакса» свидетельствует о том, что мало кто сомневался именно в таком исходе данного события. Не смутило инвесторов и то, что ждать повышения ставок придется и даже после падения безработицы ниже объявленного ранее ориентира в 6.5%. Об этом тоже намекнула Йеллен.

В итоге «зеленый» остался в диапазонной торговле, но против фунта зафиксировал снижение, а относительно йены и евро слабый рост. Новостей по экономике вчера было очень мало, отчет Национальной федерации независимого бизнеса (NFIB) объявил о продолжении роста оптимизма среди владельцев малого бизнеса – индекс в январе вырос до 94.1 с 93.9 месяцем ранее при прогнозе увидеть 93.8.

Сегодня вновь новостной пакет Штатов почти пуст, внимание может привлечь лишь ежемесячный отчет об исполнении бюджета в январе, прогнозы полагают о дефиците в 28,2 млрд. после положительного результата в декабре, когда было +53.2 млрд. долларов. Очевидно, сегодня доллар будет торговаться под влиянием внешней информации и прежде всего из Европы, где будут публиковать отчет по инфляции в Британии, а также выступать главы ЕЦБ и ВоЕ.

EUR

Единая европейская валюта провела вчерашний день в диапазонной торговле против доллара, ожидая информации о настрое нового главы ФРС в плане перспектив денежной политики, и закрыла сессию с небольшими потерями. Вероятно, поддерживающими факторами для евро были неплохие настроения на фондовых рынках, а вот продажи валюты европейского блока осуществлялись после появления заявлений, что штатовский ЦБ будет продолжать сокращения стимулирующих программ.

Важных новостей по экономике Еврозоны вчера не выпускалось, а известия из Франции, что страна может не достичь целевых уровней в отношении сокращения дефицита бюджета, всплеска эмоций на рынке не вызвало. Сегодня вновь, важной статистики будет очень мало, внимание привлекут лишь данные по промышленному производству Еврозоны декабре, предполагается, что выпуск в регионе сократился на 0.3% м/м и до +2.0% г/г после +1.8% м/м, +3.0% г/г ранее. Это, конечно, не будет хорошей новостью для евро, если факт не разойдется с прогнозом в лучшую сторону.

Другим важным событием станет выступление главы ЕЦБ М. Драги на конференции Европейского монетарного института. Надо заметить, что от европейского главного банка давно ждут каких-либо мер смягчения для поддержки экономики. Их отсутствие в сообщениях после последнего заседания ЕЦБ, вероятно, удивило рынок и очень может быть, что шеф европейского регулятора попытается намекнуть на наличие таких намерений в одном из своих ближайших выступлений, возможно уже на сегодняшнем. Если это произойдет, то единая валюта вернется под давление.

GBP

Британский фунт на минувшей сессии подрос против всех своих главных оппонентов. Новостей из Британии вчера не поступало, интерес к фунту вполне мог быть поддержан, как к наиболее доходной сейчас валюте, оптимизмом на фондовых рынках. Сегодня для фунта весьма важный день. В Британии будут публиковать отчет Банк Англии по инфляции и выступит глава этого института М.Карни.

На рынке есть предположения, что ВоЕ объявит о новых макроэкономических ориентирах, которые станут индикаторами при принятии решений относительно перспектив денежной политики банка. Не исключено, что на этот раз ориентир будет более сложный, нежели раньше, когда таковым был определен уровень безработицы на отметке 7.0%. В этой связи, сложно предположить, каким может быть реакция рынка, а потому есть риск увидеть разнонаправленную волатильность в парах с участием фунта на сегодняшних торгах.

JPY

Пара доллар/йена немного выросла на сессии вторника. Вероятно, позитивный настрой на рыках акций и слова Д. Йеллен о продолжении сокращения покупок облигаций помогли «баксу» завоевать небольшой профит против йены. Сегодня новости из «Страны восходящего солнца» показали, что экономика продолжает испытывать трудности – заказов на машины и оборудование в декабрь упали, -15.7% м/м 6.7% г/г после 9.3% м/м, 16.6% г/г и активность в сфере услуг снизилась, индекс в декабре показал-0.4% м/м после 0.8% м/м в ноябре.

В то же время агрегаты денежной массы – M2 и M3 в первом месяце года подросли на 4.4% г/г после 4.3% г/г и 3.5% г/г против 3.4% г/г соответственно. Что касается ближайших перспектив, то вероятно пара опять будет ориентироваться на фондовый рынок, т.к. новостной фон США не обещает сильных «раздражителей».

---

Волновой анализ Forex по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD 12.02.2014

2014-02-12 12:59:42 (читать в оригинале)

EUR/USD, H4

Вчера пара евро/доллар завершила формирование сложной коррекции волны «4». В данный момент мы наблюдаем снижение котировок в рамках заходного импульса пятой волны. Поэтому в качестве основного сценария на сегодня рассматривается продолжение снижения пары в область 35-й фигуры. Целевой уровень данной волны расположен у основания 34-й фигуры. В то же время нельзя исключить отскока от текущих минимумов. В этом случае волновая разметка пары будет пересмотрена. Она предполагает более мощный рост в волне «Alt:3».

GBP/USD, H4

Пара фунт/доллар все еще консолидируется у достигнутых ранее максимумов, завершая формирование коррекционной волны «(4)», но уже сегодня ожидаем возобновления снижения в рамках пятой волны нисходящего импульса «[а]» старшего порядка. Целевой уровень для пятой волны расположен в области 61-й фигуры, в то время как дальнейший ее рост может послужить сигналом для пересмотра технической картины пары.

AUD/USD, H4

Австралиец продолжает рост в рамках пятой волны, который ограничивается важным уровнем сопротивления 0.9085. Пробой отмеченного уровня послужит сигналом к пересмотру волновой разметки. Однако до этого момента в качестве основного сценария рассматривается вариант, при котором пара все же возобновит нисходящее движение в рамках первой волны.

---

Выше 188 тенге не пойдет

2014-02-12 11:12:14 (читать в оригинале)

По мнению "Асыл Инвест", основной причиной для одномоментной девальвации стало стремление НацБанка замедлить снижение золотовалютных резервов, которые на протяжении всего прошлого года снижались в ответ на проводимые интервенции регулятора на валютный рынок с целью поддержки курса тенге.

"Столь кардинальное решение НацБанка оказалось неожиданным для всех. Мы прогнозировали ослабление тенге и отмечали факторы, оказывающие давление на курс национальной валюты. Однако ожидалось более плавное ослабление тенге (на 5% в год)", - пишет "Асыл Инвест".

Основной причиной для одномоментной девальвации, на взгляд компании, стало стремление НацБанка замедлить снижение золотовалютных резервов, которые на протяжении всего прошлого года снижались в ответ на проводимые интервенции регулятора на валютный рынок с целью поддержки курса тенге. Вопрос лишь в том, зачем тогда монетарные власти сдерживали курс весь прошлый год, когда можно было бы позволить более сильное ослабление тенге (больше чем 2,5%). При этом высокие цены на нефть (в отличие от ситуации в 2008-2009гг.) позволяли пополнять ЗВР.

Одномоментное ослабление курса составило 19%, а по сравнению с началом 2013 года – 23%. В данном случае хотелось бы отметить динамику российского рубля (основной конкурент по Таможенному Союзу), который за период янв.2013-фев. 2014 упал на 15,7%, при этом ситуация в российском экономике выглядит значительно хуже (минимальные темпы роста, более высокая инфляция, сильный отток капитала). То есть, девальвация тенге, на наш взгляд, должна была оказаться существенно ниже.

"Изменение политики НацБанка в сторону свободного курсообразования и таргетирования инфляции, говорит о том, что в «стабильность» курса тенге останется в прошлом, и в дальнейшем мы будем наблюдать более волатильное движение в зависимости от изменения внешней конъюнктуры. Отныне курс USD/KZT будет в большей степени следовать за динамикой USD/RUB.

Однако с учетом того, что девальвация была в коей-степени осуществлена с «запасом» (то есть больше, чем необходимо) и на фоне установленного краткосрочного коридора в 185 +/-3 тенге, мы считаем, что курс тенге выше верхней границы (188 тенге) не пойдет, но при этом возможно падение ниже 182 тенге. Проведенная девальвация в долгосрочной перспективе позитивно отразится на экономике Казахстана", считают в "Асыл Инвест".

www.kursiv.kz

---

Население Казахстана шокировано падением курса тенге

2014-02-12 11:07:57 (читать в оригинале)

В Казахстане во вторник резко подешевела национальная валюта тенге. Последние пять лет ЦБ Казахстана поддерживал курс тенге на одном уровне, но накануне объявил: противостоять колебаниям на рынке он больше не будет. Жители Казахстана, шокированные произошедшим, уже назвали минувший день "черным вторником". Девальвация национальной валюты вызвала панику, и возмущенные казахи буквально смели с полок магазинов начинающие дорожать товары. Курс тенге по отношению к доллару в одночасье потерял 20 процентов.

Пользователи соцсетей не скрывают своего негодования и публикуют фотографии пустых полок, объявлений о дефиците в продуктовых магазинах и табло обменных пунктов. В некоторых обменниках за один доллар предлагают уже 214 тенге, хотя объявленный курс – 180. Главу национального ЦБ сравнивают с биржевым спекулянтом, героем скандального фильма Мартина Скорсезе "Волк с Уолл Стрит".

"В ларьке возле дома переучет, меняют ценники, — написал в своем микроблоге Twitter пользователь evlaman. – "Боржоми" в стекле был 280, а стал 360 тенге". "У меня разбилось сердце, когда я увидела, что 96 бензин стоит теперь не 145, а 195 тенге", — жалуется пользователь Yukiko666. "Тенге упал. Народ превратился в жужжащий улей", — свидетельствует блогер SimaNova. "В январе нам обещали, что девальвации не будет, а сегодня мы узнаем, что тенге терпит крах", — возмущен пользователь с ником ЧипоЛЛино.

И действительно, два месяца назад казахстанские власти уверяли граждан, что девальвации не будет и поэтому к обвалу тенге почти никто не успел подготовиться. Сейчас власти обещают принять жесткие оперативные меры и привести в порядок возникшую ситуацию. "Мы примем жесткие меры к владельцам обменников, которые будут "манипулировать" с курсами валют", — пообещал глава казахстанского Нацбанка Кайрат Келимбетов.

www.novostimira.com

---

Первое выступление Джаннет Йеллен

2014-02-11 22:03:25 (читать в оригинале)

Председатель Федеральной резервной системы Джанет Йеллен, вступившая в должность 1 февраля, на этой неделе дважды выступит в Конгрессе США с полугодовым отчетом о денежно-кредитной политике и перспективах экономики США, что даст ей шанс закрепиться в новой роли и, возможно, по-новому расставить акценты в политике. Во вторник Йеллен пообщается с членами Палаты представителей, в среду - с сенаторами. Как ожидается, конгрессмены проявят повышенный интерес к слабым данным об экономике США, особенно по рынку труда, проблемах развивающихся рынков, дальнейшим планам ФРС по сворачиванию программы стимулирования экономики. Демократ Кэролин Мэлоуни, входящая в состав комитета по финансовым услугам Палаты представителей, намерена сделать акцент на проблематику занятости и ее влияние на решения о количественном смягчении.

"Мне интересно будет услышать, планирует ли ФРС сделать паузу в сворачивании стимулов или замедлить темпы сворачивания после недавнего (слабого) отчета о занятости", - отметила Мэлоуни. Как стало известно в прошлую пятницу, число рабочих мест в американской экономике выросло в январе 2014 года на 113 000 после пересмотренного роста на 75 000 месяцем ранее. Эксперты, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали рост показателя на 180 000 с ранее объявленных 74 000 в декабре.

Между тем на фоне дальнейшего сокращения состава рабочей силы уровень безработицы в США в январе снизился с 6,7% до 6,6%, обновив минимум с октября 2008 года. Для аналитиков это вновь стало сюрпризом. Учитывая, что ФРС уже больше года обещает рассмотреть вопрос о повышении процентных ставок после снижения уровня безработицы до 6,5%, проблема рынка труда становится все более актуальной в контексте дальнейшего курса цетробанка.

Несколько месяцев назад руководство ФРС немного скорректировало формулировку, заявив, что базовая процентная ставка останется в текущем диапазоне в течение долгого периода времени даже после падения уровня безработицы ниже 6,5%, особенно в случае сохранения низких темпов инфляции. Однако участникам рынка постоянно требуется подтверждение этого обещания и дальнейшая конкретика.

В декабре Бен Бернанке утверждал, что первое повышение процентных ставок произойдет ближе к концу 2015 года, несмотря на ожидаемое более быстрое улучшение состояния экономики, чем прогнозировалось ранее. Последнее исследование Федерального резервного банка Сан-Франциско, который долгое время возглавляла Йеллен, показало трудности прогнозирования процентных ставок.

С сентября по декабрь 2013 года ожидания рынка в отношении ставок существенно изменились: инвесторы стали прогнозировать существенно более быстрое увеличение нормы процента американским центробанком, несмотря на то, что само руководители ФРС практически не поменяли взгляды на ставки.

По материалам Financial Times