Инвесторы немного успокоились, но все же по-прежнему находятся под впечатлением политических скандалов. Тема возможного импичмента президента США набирает популярность, быстро уничтожая весь оптимизм вокруг его предвыборной программы, которая должна была оживить корпоративный сектор в США и поддержать мировую экономику в целом. Доллар и гос. облигации снова дешевеют, но уже не так стремительно, как в начале недели; фондовые индексы стабилизировались, несмотря на сохранение анти-рисковых настроений.

Валютный рынок

На валютном рынке пока ничего интересного не происходит. Еще вчера доллар рос, а сегодня консолидируется с тенденцией к понижению в основных валютных парах. Вчера обошлось без новых скандалов в Белом Доме и инвесторы немного успокоились, однако разговоры о возможном импичменте Дональда Трампа ограничивают восходящий потенциал американской валюты, которая в этот раз не выигрывает от анти-рисковых настроений.

Полупустой экономический календарь указывает на диапазонную торговлю, но сильно обольщаться на этот счет не стоит: политика по-прежнему решает все, поэтому следите за новостями и опасайтесь очередного всплеска волатильности, хотя, возможно, и не столь масштабного как в начале недели.

Сегодня Трамп отправляется в свое первое заграничное турне. В субботу он приедет в Саудовскую Аравию, а в воскресенье посетит заседание лидеров 50 мусульманских стран, обеспокоенных угрозой исламистского терроризма. От него не ждут ничего сверхъестественного. Если ему удастся обойтись без неловких комментариев и прочих неуместных в дипломатической среде выпадов, уже хорошо. В этом случае доллар может подрасти в начале следующей недели.

Доллар/иена с утра тестировал минимумы в области 111.11, однако ближе к открытию европейских торгов вернулся в середину диапазона 112.00-111.00. В краткосрочной перспективе пара прочно заперта в диапазоне, поскольку движение к нижней границе привлекает покупателей, но в районе 111.60 ее уже поджидают продавцы. Фундаментально же все указывает на дальнейшее укрепление иены, по крайней мере до тех пор, пока на рынке сохраняется анти-рисковый настрой, а доходность по гос. Облигациям США снижается.

Британский фунт вчера прорвался-таки выше 1.30 на фоне отчета по розничным продажам, однако надолго задержаться там ему не удалось. К концу европейской сессии пара тестировала минимумы в области 1.2880, в считанные часы потеряв 0.6%, но на американских торгах восстановилась и закончила день на отметке 1.2939, потеряв около 30 пунктов. Невелика беда, по крайней мере, пока цела поддержка 1.2870, однако, как уже отмечалось ранее, фунт/доллар не готов двигаться выше 1.30. даже несмотря на положительную макростатистику и проблемы доллара.

Австралийский доллар растет все утро, и особенно сейчас, перед началом торгов в Европе. Никаких фундаментально значимых поводов для этого нет - чисто техническое движение. Вчера аусси/доллар в моменте тестировал максимум 0.7487, однако быстро вернулся к подтяжке 0.7400. Вот и сегодня ему вряд ли удастся добиться значительных успехов. Текущий курс 0.7438, при этом ближайшая зона сопротивления проходит уже в районе 0.7450.

Сырьевые рынки

Нефть с утра подорожала на 0.6%: за баррель сорта Brent сейчас дают 52.78 долларов, а за WTI - 49.95. Два фактора сейчас способствуют росту цен на этот энергоресурс: снижение курса доллара и разговоры о том, что ОПЕК продлит срок действия соглашения на девять месяцев. В этом контексте у рынка хороший шанс закончить ростом вторую неделю подряд, однако насколько продолжительной будет это динамика - вопрос спорный. Скорее всего, мы снова столкнемся с ситуацией "покупай на слуха", и как только ОПЕК огласит свое решение, цены устремятся вниз.

Сегодня в конце дня выходит отчет по спекулятивным позициям на рынке нефти, а Baker Hughes публикует свой еженедельный отчет по работающим буровым установкам, число которых растет уже 17 недель подряд. Сейчас рынок в большей степени сконцентрирован на заседании ОПЕК, однако новые признаки растущей активности в нефтяной отрасли США могут ограничить дальнейший рост цен.

Фондовые рынки

Азия копирует динамику американских индексов, которые вчера стабилизировались и даже немного подросли. Однако проблемы в США и новый политический скандал в Бразилии совсем не вдохновляют инвесторов на новые покупки. Многие предпочитают выждать время и убедиться, что паника прошла. Этим объясняется консолидация большинства региональных индексов с незначительной тенденцией к понижению.

Японский Nikkei Stock Average потерял 0.2%, несмотря на рост в сегменте автомобилестроения и коррекции курса иены от утренних максимумов. Topix снизился на 0.1%, а гонконгский Hang Seng вырос на 0.2%. Слухи о готовящемся налоге на банки в Австралии спровоцировали падение S&P/ASX 200 на 0.3%.

Обстановка на европейских и американских площадках, скорее всего, будет такой же: настороженно-унылой. Полупустой экономический календарь и отсутствие политических сенсаций помогут рынкам спокойно закончить эту непростую неделю.

Татьяна Чепкова

EURUSD: пара перешла в коррекционную фазу

Итоги минувшего торгового дня:
В четверг торги по евро закрылись снижением. Четырехдневное ралли было прервано пробоем трендовой линии. Пара снижалась до 1,1076, но продавцам не удалось закрыть день ниже 1,1082 (цена открытия свечи от 17 мая).

Дональд Трамп как заехал в Белый дом, так и по сей день находится в осаде. Каждую неделю его стены сотрясаются от новых скандалов. После увольнения директора ФБР Джеймса Коми его начали пугать импичментом и тюрьмой. Снижению политической напряженности в США способствовало заявления бывшего руководителя ФБР, что Трамп не говорил ему останавливать расследование о связях его бывшего помощника с российскими представителями.

Ожидания на сегодня:

На торгах в Азии курс евро торгуется на уровне 1,1112. В пятницу экономический календарь пустой, но запланированы выступления представителей ЕЦБ и ФРС США. «Евромедведи» закрепились под балансовой линией, а значит, рискну рассмотреть на продолжение коррекционного движения до 1,1060.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 09:00 Германия – индекс цен производителей за апрель;
• 11:00 Еврозона – платежный баланс с учетом сезонных колебаний за март;
• 12:00 Выступление члена ЕЦБ Прата;
• 13:00 Великобритания – индекс ожидаемого объёма заказов в промышленности от CBI за май;
• 15:00 Выступление члена ЕЦБ Констанцио;
• 15:30 Канада – индекс потребительских цен за апрель, объём розничных продаж за март, общий индекс потребительских цен за апрель, базовый индекс потребительских цен за апрель;
• 16:15 Речь члена FOMC Булларда;
• 17:00 Еврозона – индекс уверенности потребителей за май;
• 20:00 Число работающих буровых установок, по данным Baker Hughes.

Внутридневной прогноз: минимум – 1,1060, максимум – 1,1126/30, закрытие – 1,1070.

В четверг курс евро/доллар закрылся снижением. Продавцам не удалось закрыть день ниже 1,1082, чтобы сформировалось «медвежье поглощение». Пыль оседает после четырехдневного ралли. Была пробита трендовая и балансовая линии. Цена упал на повышенных объемах, что указывает на закрытие трейдерами длинных позиций, которые открывались с 12 мая. Во второй половине дня золото и йена подешевели, доходность американских облигаций выросла.

На момент написания обзора евро торгуется по 1,1111. Цена снижалась ниже 67 градуса. Так как она находится под трендовой линией, то по прогнозу жду продолжение коррекции до 90 градуса – 1,1060. На часовом периоде, цена находится в точке баланса (lb), но теперь в течение двух-трёх дней она должна найти точку баланса на старших ТФ.

Фибоуровень 38% от роста с 1,0839 до 1,1172 находится на уровне 1,1044, а 50,0%% - на 1,1006. 112-й градус проходит через 1,1040. Т.е. можно предположить, что цена вернётся в зону 1,1040/45. Это мой основной сценарий на пятницу. Другие сценарии сделаю под обзором.

Позитивные факторы для евро (+):

Фундаментальные:

(+) Президент США Д.Трамп не доволен сильным долларом;

Технические (краткосрочные):

(+) По данным на 09.05.17, на Чикагской бирже крупные спекулянты сократили короткие и длинные позиции. Коротких позиций они сократили в 12 раз больше, чем длинных. Long-позиции уменьшились на 2,899 тыс., до 152,481 тыс. контрактов, тогда как Short-позиции уменьшились на 34,758 тыс., до 127,553 тыс. контрактов. За счет ликвидации коротких позиций длинных позиций стало больше. Теперь чистая длинная позиция составляет 24,928 тыс. контрактов;

(+) Мелкие спекулянты увеличили длинные позиции на 7,335 тыс., до 70,321 тыс. контрактов. Короткие позиции уменьшились на 3,942 тыс., до 59,663 тыс. контрактов. Длинных позиций опять стало больше. Чистая длинная позиция составляет 10,658 тыс. контрактов;

(+) По данным myfxbook соотношение Short/Long на 7:17 мск составляет: 82%/18%, лотов: 28678/6296 (днем ранее – 39088/3646), позиций: 64703/19491 (днем ранее – 73096/12846);

(+) EURGBP (W): АС, CCI (20), стохастик (5,3,3) – вверх;

(+) EURGBP (D): АО, АС – вверх;

(+) EURUSD (M): АО, АС, CCI (20) стохастик (5,3,3) – вверх;

(+) EURUSD (W): АО, АС, стохастик (5,3,3) – вверх;

(+) EURUSD (D): АО, АС, CCI (20), стохастик (5,3,3) – вверх;

Негативные факторы для евро (-):

Фундаментальные:

(-) Глава ЕЦБ – пересмотра монетарной политики ЕЦБ на данном этапе не требуется. 10 мая он добавил, что не торопится повышать процентную ставку и сворачивать программу скупки активов;

(-) В четверг, 18 мая, по данным CME Group's FedWatch, вероятность повышения ставки в июне выросла с 69,2% до 73,8%, в июле – с 61,2% до 75,8%, в сентябре –с 80,9% до 82,4%;

Технические факторы (краткосрочные):

(-) Доходность 10-летних немецких облигаций: 0,350% (за 18.05.17: -7,40%);

(-) Доходность 10-летних американских облигаций: 2,333% (за 18.05.17: +4,94%);

(-) EURGBP (М): АС, АО, CCI (20), стохастик (5,3,3) – вниз;

(-) EURGBP (W): АО - вниз,

(-) EURGBP (D): CCI (20), стохастик (5,3,3) – вниз;

(-) EURUSD (W): CCI (20) – вниз;

Заложено в цене:

(-) Напряженность вокруг ситуации с Северной Кореей. Спрос на активы убежища;

(-) Конгресс США одобрил временный бюджет, чтобы избежать временной приостановки работы органов власти и госучреждений (шатдаун). 1 мая лидеры республиканцев и демократов в конгрессе США договорились по компромиссному финансированию бюджета до 30 сентября;

(+) Эмманюэль Макрон стал новым президентом Франции;

(+) S&P подтвердило рейтинг Германии AAA/A-1+ со стабильным прогнозом.

В четверг 18 мая по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 49,50 коп. (+0,87%), до 57,58 руб., курс евро – на 24,50 коп. (+0,38%), до 63,92 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $6,5 млрд (+51.5%), евро/рубль – 228,9 млн евро (+65,65%).

Центральный Банк России с 18 мая повысил официальный курс доллара США к рублю на 73,00 коп., до 57,4683 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 63,9967 руб., что выше предыдущего дня на 104,00 коп.

Торги на Мосбирже открылись ростом по доллару и евро. Ослабление российской валюты вызвал уход инвесторов от риска в защитные активы на фоне разрастающегося в США политического скандала. Торги проходили очень напряженно.

В течение шести часов курс доллар/рубль вырос до 58,14 руб. на повышенных объемах. Курс евро восстановился до 64,68 руб. Дополнительное ускорение рублю придала дешевеющая нефть. В начале европейских торгов цена на нефть марки Brent падала до $51,08 за баррель.

Во второй половине дня повышение стоимости нефти Brent до $52,71 (+3.2%) вкупе со снижением напряженности вокруг Дональда Трампа позволили рублю отыграть часть дневных потерь. С 17 мая корреляция пары доллар/рубль с золотом составляла 0,75-0,80. По итогам дня золото с японской йеной подешевели. Курс доллара снизился на 70 коп., до 57,44 руб., курс евро – на 91 коп., до 63,77 руб. Рубль укрепился к иностранным валютам на повышенных объемах, что указывает на закрытие трейдерами длинных позиций, которые открывались на открытии торговой сессии.

В пятницу баррель Brent торгуется в хорошем плюсе (+1,00%). Рынок адаптировался к американским передрягам, поэтому рубль сегодня будет реагировать на динамику нефтяных котировок. С открытия Мосбиржи ожидается снижение курсов доллара и евро по отношению к рублю. На фоне дорожающей нефти от пары доллар/рубль ожидается закрытие вчерашнего гэпа и снижение цены до 57,08 руб.

Трейдеры осторожны в преддверии заседания ОПЕК, которое запланировано на 25 мая в Вене. Они ждут, что картель совместно с рядом крупных нефтедобывающих стран, не входящих в ОПЕК, договорится о продлении срока сокращения добычи.

По паре евро/рубль цель 63,59 руб. Если на рынке форекс по паре евро/доллар начнётся закрытие длинных позиций, которые открывались с 12 мая, то тогда в качестве цели можно рассмотреть ценовой уровень 63,00 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

На торгах в Европе однонаправленные валютные пары евро/доллар и фунт/доллар демонстрируют разнонаправленную динамику. Британская статистика преподнесла быкам по фунту приятный сюрприз. Публикация сильных, нежели ожидалось, данных по розничным продажам в апреле, спровоцировала волну покупок фунта по всему рынку и включила задний ход по евро. Курс фунт/доллар подскочил на 90 пунктов, до 1,3046. Курс евро/доллар снизился с 1,1172 до 1,1108.

Расстановка сил на валютном рынке не изменилась. Курс евро скорректировался к вчерашнему росту на 70%. Бегство от рисков и снижение доходности американских облигаций давят на доллар, поддерживая евробыков. Несмотря на это, трейдеры фиксируют прибыль. Если торги по евро завершатся на уровне 1,1085 и ниже, то сформируется медвежий сигнал.

Ситуация по евро может измениться в любую минуту, так как неизвестно, что у американских СМИ осталось в заначке для нанесения новых ударов по администрации президента Д.Трампа.

На американской сессии выйдут данные по обращениям за пособием по безработице, а также по индексу деловой активности в производственном секторе ФРБ Филадельфии. Кроме того, состоится выступление главы ЕЦБ Драги в университете Тель–Авива. Его выступление не должно повлиять на динамику пары евро/доллар. М.Драги никогда не устраивал сюрпризов в позднее время.

Британская статистика:

Розничные продажи в Великобритании в апреле выросли на 2.3% м/м, 4,0% г/г (прогноз был 1,0% м/м, 2,1% г/г, данные за март пересмотрены с -1,8% м/м, 1,7% г/г до -1,4% м/м, 2,0% г/г).

Российский фондовый рынок открылся в четверг продажами. К настоящему времени ведущие биржевые индексы движутся разнонаправленно, в лидерах утреннего снижения отмечаются бумаги «Мечела» и «Башнефти». В положительной зоне торгуются акции «Полиметалла» и ММК. Внешний фон к сегодняшним торгам сложился умеренно негативным. Американские рынки завершили предыдущую сессию масштабным снижением, фьючерс на индекс S&P на премаркете ограниченно прибавляет.

В центре внимания инвесторов вчера оказалась ситуация вокруг администрации Дональда Трампа. Есть подозрения, что президент США мог вмешаться в ход расследования ФБР относительно его предвыборной кампании и использования секретной информации. Бывший директор ФБР Роберт Мюллер назначен на специальное расследование влияния России на президентские выборы США 2016 года. В СМИ даже прозвучало слово “импичмент”, что вызвало беспокойство рынков. На этом фоне спросом пользуются защитные активы (золото, йена), а S&P 500 вчера снизился на 1,8% (наибольшее падение с сентября), а NASDAQ провалился на 2,57%. Резко скакнул вверх индекс волатильности VIX – инвесторы не любят политическую неопределённость. За последние шесть лет S&P 500 вырос в 2 раза, только с октября прошлого года он прибавил 15% (так называемое “ралли Трампа”). Учитывая это, есть риск более серьёзной коррекции.

Ради справедливости – только Конгресс США может отправить президента в отставку, а там большинство у республиканцев. Впрочем, похожая ситуация в Бразилии с президентом страны Дилмой Русеф в итоге всё-таки привела к её отставке. Сейчас вероятность ухода Трампа в отставку NY Times оценивает в 30%.

Евро/доллар немного снижается после обновления очередного семимесячного пика. Основные торги идут сейчас вокруг 1,1140. Доллар находится в явных рыночных аутсайдерах, потенциал к его ослаблению сохраняется и на сегодня.

Цены на нефть утром в четверг слегка отступают. Баррель Brent торгуется по $52,16 (-0,1%).

Российский рубль начал торги четверга снижением в парах с иностранными валютами. За доллар США к настоящему времени дают 57,46 руб. (+0,6%). Вероятный торговый диапазон в паре доллар/рубль на сегодня - 57,15-57,95.

Вчера Росстат опубликовал данные по экономическому росту России в 1 квартале 2017 года, который оказался лучше ожиданий и вместо 0,4% г/г составил 0,5% г/г. Учитывая опережающий рост ВВП, Министерство финансов РФ пересмотрело прогноз по доходам и расходам бюджета в этом году и предложило поправки в федеральный бюджет. Ведомство предлагает снизить дефицит бюджета в 2017 году до 2,1% ВВП с нынешних 3,2% или с 2,753 трлн рублей до 1,923 трлн рублей в денежном выражении. А также увеличить доходы бюджета на 315 млрд рублей, до 16,55 трлн рублей.

Более позитивный взгляд напрямую связан с динамикой ВВП. Минэкономразвития сообщает, что темпы роста ВВП могут достигнуть 2% по итогам года. На этой волне в Минфине решили пересчитать доходы. Ведомство прогнозирует рост нефтегазовых доходов за счет увеличения среднегодовой цены на нефть с $40 за баррель до $45,6 за баррель. Такой сценарий возможен только в случае продления соглашения по заморозке добычи нефти между ОПЕК и странами, не входящими в картель. Однако есть риски, связанные с наращиванием добычи в США. Соответственно по итогу средняя цена может оказаться ниже этой отметки. На наш взгляд, Минфин немного спешит с позитивом.

В четверг годовое общее собрание акционеров проведут «Распадская», банк «Санкт-Петербург» и НМТП. Реестр акционеров для участия в ГОСА закроет «Аэрофлот».

Темпы роста ВВП в 1 кв. представила Япония, они оказались лучше ожиданий на 0,5 п.п. и составили 2,2%. Австралия опубликовала данные по уровню безработицы, которые оказались лучше ожиданий, снизившись в апреле с 5,9% до 5,7% трудоспособного населения, при этом рынок ожидал, что в апреле безработица сохранится на мартовском уровне. Количество занятых в стране за апрель увеличилось на 37,4 тысячи, хотя рынок ожидал, что рост занятости составит в апреле только 5 тысяч.

Розничные продажи в Великобритании за апрель увеличились на 2,3%, по сравнению с предыдущим месяцем, на фоне поздней Пасхи. Рост показателя стал максимальным с января 2016 г. Рост продаж в годовом выражении составил 4%. Курс фунта стерлингов подскочил выше отметки $1,30 после выхода статистики.

Вечером выйдут данные по безработице в США. С речью выступит глава ЕЦБ Марио Драги.

Индекс ММВБ проведет сегодняшнюю сессию в пределах значений 1985-2010 пунктов. Краткосрочный торговый диапазон для рублевого индикатора остается прочным, а сил у рынка, чтобы сломать любую из его границ, сейчас недостаточно.

Анна Кокорева, Роман Ткачук, Анна Бодрова, аналитики www.alpari.ru