Евро подскочил к максимальным более чем за год уровням, а гос. облигации Германии ускорили падение: рынок поверил в то, что Европейский центральный банк в скором времени начнет сворачивать стимулы, когда Марио Драги заявил, что на смену дефляции в регион пришла рефляция. Резкий скачок валюты и падение облигаций, похоже, пришлись не по нраву чиновникам Центробанка, которые тут же поспешили подчеркнуть, что рынки неверно интерпретировали комментарии Драги.

Однако многие аналитики и инвесторы по-прежнему убеждены, что эта неделя ознаменует собой переломный момент в перспективах монетарной политики Еврозоны. Более того, ускорение темпов роста инфляции в Саксонии может усилить ожидания относительно сворачивания стимулирования, несмотря на призывы Драги к «осмотрительности». Годовые темпы роста потребительских цен в этом регионе в июне достигли 1.7% против 1.6% месяцем ранее.

«У быков по евро сложилось ощущение, что сейчас появилась идеальная возможность для выхода из долгосрочного диапазона, - комментирует Нил Меллор, старший валютный стратег Bank of New York Mellon Corp. в Лондоне. – Реакция валюты была ровно такой, какой можно было ожидать в ответ на спланированный сигнал о смене курса монетарной политики». Доллар стал заложником медвежьих настроений, а рост фунта сдерживается неопределенностью вокруг Брекзита, поэтому у евро есть потенциал дальнейшего подъема. В номинальном выражении курс единой валюты против основных конкурентов находится на самом высоком с декабря 2014 года уровне, интенсивно компенсируя потери, понесенные с момента объявления запуска программы количественного смягчения.

Повышение прогнозов

Недавние комментарии Драги подтолкнули банки к повышению прогнозов по евро. Так, Deutsche Bank AG пересмотрел свой прогноз по курсу валюты на конец 2017 года с $1.03 до $1.16, а Danske Bank повысил 1- и 3-месячную оценки до $1.13 с $1.11 и $1.09 соответственно. «В более долгосрочной перспективе инвесторы, которые систематически продавали евро в течение нескольких лет, могут задуматься о том, не пришло ли время пересмотреть свои позиции, - отмечают стратеги Morgan Stanley. – На данном этапе мы ожидаем роста валюты до уровня $1.1570, а последующие откаты будут расцениваться как возможность для повторного входа в рынок».

Аналитики Lindsey Group пишут о том, что теперь главная опасность исходит от европейского рынка облигаций. «Ужесточая политику, Европейский центральный банк единолично сможет спровоцировать рост доходности в США». Даже участия ФРС не потребуется. В этом с ним согласен и Майкл Клоэрти, стратег, RBC Capital Markets, который также считает, что в данном случае европейские новости повлияют на ценообразование на американских рынках.

Сегодня на торгах в Лондоне единая валюта обновила максимум на отметке $1.1435; за последние пять дней евро подорожал на 2.5%. Доходность 20-летних облигаций Германии поднялась на 4 базисных пункта до 0.41%, набрав за неделю 15 базисных пунктов.

Доллар пытается скорректироваться к евро и фунту, опираясь на технические факторы. Если евро подошел в зону максимума периода проведения референдума о независимости Великобритании от пут Евросюза и в зону линии даунтреда, проведенной через пик в районе $1.17 и проходящий сейчас в районе $1.1450, то фунт, подталкиваемый стараниями Карни и Холдейна, которые теперь боятся опоздать и тем самым напугать рынки, поэтому поспешили им поведать о своих планах заранее, нашел сопротивление в лице психологического уровня $1.30, а также недалеко от недавнего пика, что чуть повыше.

Формально, доллар ждет сейчас данных статистики из США, которые будут опубликованы позднее в четверг. Но, поскольку данные не столь свежи и важны, фактически, это техническая разрядка. По состоянию на 13:57 мск курс евро к доллару растет до 1.1407 доллара за евро с 1.1378 доллара за евро на предыдущем закрытии. Курс доллара к иене поднимался до 112.57 иены за доллар со 112.30 иены на прошлых торгах. При этом индекс доллара снижался на 0.19%, до 95.83 пункта.

Инвесторы решили подождать статистику из США, которая выйдет в 15:30 мск: третий релиз по ВВП США в первом квартале 2017 года и недельные цифры по безработице. По мнению экономистов, ВВП вырос на 1.2% в годовом выражении. По первой оценке, рост экономики США в январе-марте составил 0.7%, а по второй — 1.2%. Согласно прогнозу, число первичных заявок на пособие по безработице в стране снизилось на 1 тысячу и составило 240 тысяч. Не сказать, что мы ждем какой-то реакции доллара на эти данные.

Комментарии главы Банка Англии Марка Карни и главы ЕЦБ Марио Драги, прозвучавшие ранее на этой неделе, стали поворотными: они спровоцировали прорыв ряда технических уровней, что повлекло технические движения и игру инерционных фондов. Карни заявил о том, что вероятность повышения процентной ставки в Великобритании может увеличиться в ближайшие месяцы, все будет зависеть от роста бизнес-инвестиций. Драги, указал на явные признаки восстановления экономики зоны евро и действенность монетарного смягчения, предупредив, что рано или поздно придется сворачиваться.

Вчера в ЕЦБ анонимно поспешили охладить бычий настрой рынка, заявив, что комментарии Драги были направлены на то, чтобы сигнализировать о допущении периода слабой инфляции, а не о скором ужесточении политики, но механизм рынка уже было не остановить, тренд набрал свою силу, поддерживался закрытием убытков, и только теперь спекулянты пытаются взять паузу, а аналитики поспешили донести до центральных властей во Франкфурте, что анонимное общение с рынком не пройдет — хотите управлять курсами, предъявите реальный персонаж.

«Требуется нечто большее, чем заявления анонимных источников из ЕЦБ, чтобы ослабить желание трейдеров делать ставки на укрепление евро, - говорит эксперт по валютному рынку Westpac Banking Corp. в Сиднее Шон Кэллоу. - Экономисты полагают, что Федрезерв не станет поднимать ставку в сентябре, ожидая при этом плана сокращения объемов количественного смягчения от ЕЦБ».

В то же время, руководство Банка Японии решило, что лучше всего будет придерживаться крайне мягкой политики, при том что инфляция сейчас значительно ниже целевого ориентира в 2 %. Это создает риск новой атаки спекулянтов на иену под предлогом самой низкодоходной в перспективе валюты. Юань в четверг укрепился относительно доллара США до максимальной отметки с ноября прошлого года. Руководитель страны Си Цзиньпин в четверг прибыл в Гонконг для участия в празднованиях, посвященных 20-й годовщине возвращения суверенитета Китая над этим специальным административным районом (САР) Китая. Курс юаня прибавил 0.3% - до 6.78 юаня за доллар. С начала этой недели китайская нацвалюта укрепилась уже на 3%.