Во вторник, 2 мая, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 7,75 коп. (+0,14%), до 57,00 руб., курс евро – на 26,00 коп. (+0,42%), до 62,30 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $2,3 млрд (-30,30%), евро/рубль – 181,8 млн евро (-40,23%).

Центральный банк России с 3 мая понизил официальный курс доллара США на 3,20 коп., до 56,9518 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 62,1515 руб., что выше предыдущего дня на 10,75 коп.

Накануне торги на внутреннем валютном рынке открылись незначительным ростом по доллару и евро. Они проходили в спокойном режиме. До американской сессии рублёвые пары торговались в боковом тренде. Курс доллара консолидировался на уровне 57 руб., курс евро – на 62,17 руб.

В ходе американской сессии курс рубля снизился на фоне дешевеющей нефти. Он подешевел к доллару до 57,15 руб., к евро – до 62,46 руб. Цена на нефть сорта Brent снизилась на 3,8%, до $50,13.

На нефтяной рынок оказывают негативное влияние рост добычи в Ливии и США, а также неопределённость с пролонгацией соглашения ОПЕК об ограничении добычи. Очередное заседание ОПЕК пройдёт 25 мая.

К закрытию торговой сессии российской валюте удалось отыграть часть потерь на отскоке цен на нефть на 1,8% после публикации отчета Американского Института Нефти (API). Согласно последним данным API, запасы сырой нефти в США за прошлую неделю снизились на 4,2 млн баррелей. По итогам дня курс доллара вырос на 7,75 коп., курс евро – на 26 коп.

Сегодня, 3 мая, Brent стоит $50,93 за баррель (+0,01%). После вчерашнего отскока цен на нефть на 1,8% есть вероятность коррекции цен до $51,50. Вечером выйдет отчёт по запасам нефти от Минэнерго США. Потом внимание трейдеров переключится на итоги заседания FOMC. От ФРС США не ожидают повышения ставок, поэтому их сохранение в диапазоне 0,75%-1,00% никак не отразится на рублёвых парах.

В первой половине дня рубль получит поддержку от Минфина РФ. Ведомство планирует разместить облигации федерального займа (ОФЗ) двух серий на общую сумму 45 млрд руб. Исходя из выше указанных событий, по паре доллар/рубль имеем две цели – 56,74 и 56,60 руб. Цена их достигнет, если котировки на Brent останутся выше $50 за баррель. Если нисходящий тренд по нефти усилится, то ждём ралли по доллару до 57,60 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

EURUSD: нет драйверов для бычьего импульса

Итоги минувшего торгового дня:
В понедельник торги по евро завершились в небольшом минусе. Европейцы отмечали «День труда». В первой половине дня активность была очень низкая. На американской сессии курс евро повышался до 1,0924.

Он поднялся вместе с доходностью американских облигаций, чего быть не должно. Однонаправленное движение вызвал кросс евро/фунт, который по итогам дня закрылся в плюсе. К закрытию торгов евро/доллар вернулся к уровню 1,0896. Цена осталась в пятничном диапазоне 1,0857 – 1,0947.

Доллару поддержку оказало повышение доходности американских облигаций, хотя опубликованная статистика в США не оправдала ожиданий рынка. Стоит заметить, что при слабой статистике повысилась вероятность повышения ставки ФРС США в мае, июне и июле.

Здесь, вероятно, трейдеры ставят на доллар из-за предстоящего роста экономики ВВП США по итогам года на фоне налоговых реформ. Министр финансов США Мнучин заявил, что сокращения налогов помогут стимулировать рост экономики в краткосрочной перспективе.

Американская статистика:

Индекс затрат на строительство в США за март составил -0,2% (прогноз был 0,4%, предыдущее значение 1,8%).

Индекс деловой активности в производственном секторе в США от ISM за апрель составил 54,8 (прогноз был 56,5, предыдущее значение 57,2).

Индекс личных доходов в США в марте упал до уровня 0,2% (прогноз был 0,3%, предыдущее значение пересмотрено с 0,4% до 0,3%). Индекс личных расходов снизился до 0,0% (прогноз был 0,2%, предыдущее значение 0,1%).

Ожидания на сегодня:

Внимание трейдеров на этой неделе приковано к трем важным событиям: решению Комитета Открытого рынка ФРС США (3 мая), обзору состояния рынка труда в США за апрель (5 мая) и выборам во Франции (7 мая). 3,5,8 являются числами Фибоначчи. 7 мая рынки закрыты. Реакция на выборы будет 8 мая.

Текущий курс евро 1,0914. В течение нескольких дней цена находится в боковом тренде. Его ценовой диапазон сужается. Учитывая предстоящие события, есть мнение, что покупатели не смогут во вторник закрепиться выше 1,0950. Больше склоняюсь к разводу около 1,0950. На фоне роста котировок евро/фунт ожидаю тест уровня 1,0945 и рикошет в район 1,0898.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 10:30 Швейцария – Индекс PMI в производственном секторе апрель;
• 10:55 Германия – Окончательные данные по индексу деловой активности в промышленности за апрель;
• 11:00 Еврозона – Окончательные данные по индексу деловой активности в промышленности за апрель;
• 11:30 Великобритания – Индекс деловой активности в производственном секторе апрель;
• 12:00 Еврозона – Уровень безработицы за март;
• 23:00 США – Продажи автомобилей в годовом исчислении за апрель.

Внутридневной прогноз: минимум – 1,0897/90, максимум – 1,0945, закрытие – 1,0915.

В целом ожидания по понедельнику оправдались. Из-за праздника ценовой диапазон понедельника получился меньше, чем в пятницу. 70% дневного объема пришлось на диапазон 1,0896 - 1,0914. Наибольший объем прошел на уровне 1,0906 против 1,0897 днем ранее.

Часовой стохастик находится в зоне продаж. По идее продавцы готовы к наступлению и теста уровня 1,0875. Учитывая вчерашнее расхождение евро/доллара и фунт/доллара, есть мнение, что перед падением продавцы позволят покупателям поднять курс до 1,0940/45. Резкий отскок будет указывать, что на рынок вышел крупный игрок. Потом его намерение нужно отслеживать по итогам дня.

Если у нижних границ активность покупателей будет низкая, готовимся к ослаблению евро до 1,0824. На дневном ТФ техническая картина тоже не впечатляет для повышения котировок. По прогнозу ожидаю тест уровня 1,0945 и рикошет в район 1,0898.

Позитивные факторы для евро (+):

Фундаментальные:

(+) Президент США Д.Трамп не доволен сильным долларом;

(+) Выборы во Франции – в первом туре с небольшим перевесом победил Эмманюэль Макрон;

(+) S&P подтвердило рейтинг Германии AAA/A-1+ со стабильным прогнозом;

Технические (краткосрочные):

(+) Мелкие спекулянты увеличили длинные позиции на 4,253 тыс., до 66,753 тыс. контрактов, короткие позиции – на 493, до 61,457 тыс. контрактов. Чистая длинная позиция выросла с 3,759 тыс. до 5,296 тыс. контрактов;

(+) По данным myfxbook cоотношение Short/Long на 6:52 мск составляет: 73%/26%, лотов: 10820/3968 (днем ранее – 9912/3929), позиций: 34302/14152 (днем ранее – 29755/12793);

(+) В Азии доходность 10-летних облигаций в США снизилась на 0,23%, до уровня 2,323%;

(+) EURGBP (D): АО, CCI (20) – вверх;

(+) EURUSD (M): стохастик (5,3,3), АО, АС, CCI (20) – вверх;

(+) EURUSD (W): АО, АС, стохастик (5,3,3), CCI (20) – вверх;

Негативные факторы для евро (-):

Фундаментальные:

(-) Глава ЕЦБ – пересмотра монетарной политики ЕЦБ на данном этапе не требуется;

(-) В понедельник, 1 мая, по данным CME Group's FedWatch, вероятность повышения ставки в мае выросла с 4,3% до 4,8%, в июне – с 70,6% до 70,7%, в июле – с 73,5,0% до 74,4%;

(-) Напряженность вокруг ситуации с Северной Кореей. Спрос на активы убежища;

(-) Конгресс США одобрил временный бюджет, чтобы избежать временной приостановки работы органов власти и госучреждений (шатдаун). 1 мая лидеры республиканцев и демократов в конгрессе США договорились по компромиссному финансированию бюджета до 30 сентября;

Технические факторы (краткосрочные):

(-) По данным на 25.04.17, на Чикагской бирже крупные спекулянты сократили длинные и короткие позиции. Длинных больше. Long-позиции уменьшились на 32,054 тыс., до 153,394 тыс. контрактов, тогда как Short-позиции - на 25,030 тыс., до 181,340 тыс. контрактов. Чистая короткая позиция увеличилась с 7,023 тыс. до 27,946 тыс. контрактов;

(-) Доходность 10-летних немецких облигаций: 0,321% (за 28.04.17: +7,00%);

(-) Доходность 10-летних американских облигаций: 2,318%(за 01.05.17: +1,26%);

(-) EURGBP (М): АС, АО, CCI (20), стохастик (5,3,3) – вниз;

(-) EURGBP (W): стохастик (5,3,3), АО, АС, CCI (20) – вниз;

(-) EURGBP (D): стохастик (5,3,3), АС - вниз;

(-) EURUSD (D): АО, АС, стохастик (5,3,3), CCI (20) – вниз.

В пятницу 28 апреля по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 5,00 коп. (-0,55%), до 56,92 руб., курс евро вырос на 9,00 коп. (+0,15%), до 62,04 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $3,3 млрд (-15,38%), евро/рубль – 304,2 млн евро (-16,93%).

Центральный банк России с 29 апреля повысил официальный курс доллара США к рублю на 1,31 коп., до 56,9838 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 62,044 руб., что ниже предыдущего дня на 12,24 коп.

Торги на Мосбирже открылись укреплением по иностранным валютам. Рубль вышел в плюс по отношению к доллару США после заседания ЦБР. По итогам заседания регулятор принял решение снизить ключевую ставку на 50 базовых пунктов, до 9,25%. Трейдеры отреагировали на решение продажами рубля, но его ослабление было недолгим. Курс доллара снизился с 57,19 до 56,62 руб., курс евро с 62,53 до 61,90 руб.

Снижение ставки было учтено рынком, поэтому её снижение на внутреннем валютном рынке не вызвало агрессивных продаж национальной валюты. На тот момент поддержка исходила от роста нефтяных котировок и спроса на ОФЗ. У зарубежных инвесторов опять появился интерес к российским облигациям. Индекс государственных облигаций России (RGBI) вырос на 0,36%, до 138,34.

Рубль не смог удержать позиции на уровне 56,70 руб. Падение цен на нефть сорта Brent до $51,60 заставило его отступить к уровню 56,92 руб. В понедельник (1 мая) нефть подешевела до $51,20. Поскольку в России из-за национального праздника торги по рублю не проводились, то снижение цен на нефть в рублёвых парах отразится во вторник.

На прошлой неделе стоимость нефти показывала негативную динамику. Трейдеры ждут новостей от ОПЕК по продлению соглашения о заморозке добычи нефти на второе полугодие. Уверенности в продлении нет, так как высокие цены на нефть оказывают положительное влияние на восстановление добычи американской нефти. Что касается российской валюты, то она в мае продолжит получать поддержку от зарубежных инвесторов (ОФЗ, кэрри-трейд), аукционов Минфина и налогового периода.

Сегодня, 2 мая, баррель Brent стоит $51,43 (+0,07%). Повышение нефтяных котировок может начаться с $51. В первой половине дня ожидается рост курса доллара до 57,13 руб., во второй - снижение до 56,65 руб. По евро в качестве внутридневного максимума выступит уровень 62,35 руб., минимума – 61,61 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

Сегодня днем ЕЦБ объявит свое решение по процентной ставке и проведет пресс-конференцию. Монетарная политика банка не меняется долгие месяцы и остается сверхмягкой. На текущий момент ставка по депозитам сохраняется отрицательной и составляет -0,40%, ключевая ставка находится на уровне 0%. Действующая ставка по маржинальным кредитам – 0,25%. Объемы действующего QE превышают 25% ВВП и составляют 60 млрд евро ежемесячно.

За три года низких процентных ставок и денежного стимулирования рынков ЕЦБ удалось добиться определенного прогресса в экономике Евросоюза, который нашел отражение в макростатистических показателях.

Во-первых, инфляция в ЕС достигла 1,5%, на прошлом заседании ЕЦБ повысил прогноз с 1,3% до 1,7%. Индекс PMI находится на исторических максимумах, что говорит о восстановлении экономики ЕС.

Во-вторых, по итогам года рост ВВП ЕС не смог перевалить за 2% и составил всего 1,9% год к году, об этом свидетельствуют данные Евростата. Тем не менее, монетарные власти прогнозируют рост экономики еврозоны на 1,8% в 2017 году и на 1,6% в 2018 году. Это указывает на то, что восстановление происходит медленнее, чем могло быть при столь мягкой денежно-кредитной политике.

В-третьих, за счет стран Восточной и Южной Европы в союзе остается достаточно высокий уровень безработицы – 9,5%. В то же время динамика показателя обнадеживает – она сокращается, в январе уровень безработицы был минимальным с мая 2009 года.

В-четвертых, в минувшие выходные состоялся первый тур президентских выборов во Франции, по итогам которых победу одержал Эммануэль Макрон. Второе место с незначительным отрывом заняла лидер партии «Национальный фронт» Марин Ле Пен. Реакция евро на данное событие была впечатляющая – курс пары евро/доллар с разрывом в вверх на 1,8%. Инвесторы трактуют победу Макрона, как реальный шанс занять президентский пост, а это значит, что угроза выхода Франции из ЕС исчезает, а вместе с ней и другие радикальные идеи, связанные с отделением Франции. Тем не менее, предсказавший победу Трампа глава консалтинговой компании Gavekal Research Чарльз Гейв считает, что во втором туре выборов, который состоится 7 мая, победит Марин Ле Пен.

В-пятых, экономисты опрошенные агентством Bloomberg прогнозируют, что Европейский центральный банк будет удерживать ставки без изменений. Программа количественного смягчения в данном объеме продолжится, по крайней мере до декабря. Напомним, что решение ЕЦБ будет озвучено в 14:45 мск, а через 45 минут, в 15:30 мск, пройдет пресс-конференция. Стоит отметить, что в это же время выйдут данные по заказам на товары длительного потребления и первичные заявки на пособие по безработице в США.

В этой связи можно предположить, что ЕЦБ может изменить свою политику и перейти к сворачиванию QE. На наш взгляд, связь между этими двумя событиями неочевидная. Да, победа кандидата более либеральных взглядов – это залог стабильности в ЕС и продолжении единой политики, отсутствие шоковых явлений, но у ЕЦБ свое видение ситуации.

По словам главного экономиста ЕЦБ Питера Прата, Центробанк волнует состояние банковского сектора ЕС. Многие европейские банки накопили большое количество токсичных активов, наибольшие проблемы связаны с огромным количеством неработающих кредитов на сумму 1 трлн евро. Эту ситуацию необходимо разрешить, чтобы избежать кризиса в секторе, который ударит по населению и бизнесу. Ужесточение денежно-кредитной политики, повышение ставки только усложнят ситуацию в проблемных банках и негативно отразятся на реструктуризации. Это достаточно веская причина для того, чтобы не менять кардинально действующую политику ЕЦБ.

Таким образом, по совокупности вышеуказанных факторов мы полагаем, что сегодня днем по итогам заседания ЕЦБ оставит процентную ставку без изменений. Наиболее интересны будут заявления Марио Драги. В краткосрочном периоде мы ожидаем, что рост единой европейской валюты к доллару США продолжится до уровня 1,103.