Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический анализ Форекс USDCHF 05.12.2013

2013-12-05 10:24:28 (читать в оригинале)

Франк вчера выступил активом убежищем. Когда евро и фунт на европейской сессии сливали, франк выкупали. Рост до 0,9075 обусловлен американской статистикой. А возврат, это уже происходило на общем фоне падения доллара. Кстати USDCHF снизился до 67-градуса - 0,9003. От него жду отскок. Слишком много важных данных выходит, есть мнение, что продавцы не рискнут ниже идти.

---

Волновой анализ Форекс по парам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD 05.12.2013

2013-12-05 10:22:13 (читать в оригинале)

EUR/USD, H4

На младшем волновом уровне пара евро/доллар развивает волну «v» в рамках волны «с». Поэтому сегодня можно ожидать тестирования ключевого сопротивления 1.3627 с последующим ростом в направлении 37-й фигуры, где и будет завершена волна «(2)» старшего порядка. После чего пара возобновит снижение в рамках волны «1» нисходящего импульса «(3)» старшего порядка.

GBP/USD, H4

Пара фунт/доллар, судя по всему, завершила четвертую коррекционную волну и теперь готова формировать волну «5» в рамках волны «(с)» старшего порядка. Целевой уровень для данной волны расположен в области 65-й фигуры.

AUD/USD, H4

Как мы и предполагали, австралийский доллар возобновил снижение в рамках мелкой волны «v», замыкающей волну «3» на старшем волновом уровне. Сегодня ожидаем дальнейшего снижения осси в направлении уровня 0.8847.

---

Пост-монетаристы Федрезерва бредут прямиком в капкан

2013-12-03 15:41:05 (читать в оригинале)

Федрезерв готов совершить колоссальную политическую ошибку?
Федеральный комитет по открытым рынкам считает, что может сократить программу покупки активов (сейчас на нее выделяется 85 млрд. долларов ежемесячно) и не ужесточить при этом монетарную политику. Он надеется постепенно свернуть QE и сгладить последствия для долгосрочных процентных ставок при помощи простой риторики или "заявления о намерениях". Таков основной посыл протокола ФРС - не считая общей путаницы и отсутствия уверенности в том, что все это сработает.

Такого рода гладкий и беспрепятственный выход кажется возможным только тем, кто верит в "кредитную" доктрину главы Федрезерва Бена Бернанке, в точку зрения, ставшую в некотором роде ортодоксальной в США и весьма популярной на финансовых рынках. Бернанке, судя по всему, исходит из предположения, что нет ничего важнее процентной ставки, она единственная имеет значение - не удивительно, ведь в Принстоне он сделал себе имя, изучая "кредитные" причины депрессий.

Но если Бернанке в корне не прав? Что если монетаристы - Кассель, Хотри, Фишер, Кейнс (да-да, даже Кейнс), Фридман и иже с ними - были правы что эффект качества денег тоже играет роль, возможно еще более важную, чем ставка: что покупка облигаций и других активов за пределами банковского сектора раздувает денежную массу (М3, в частности), и запускает цикл стимулирования иным способом? Если монетаристы ближе к истине - а они были правы, когда предупреждали об опасностях, связанных с увеличением М3 в период до 2007 года, и обвалом того же М3, начиная с 2008 года и далее - Федрезерв может ужесточить свою политику сильнее, чем ему того хотелось бы.

Развивающиеся рынки с масштабными дефицитами текущих счетов (так называемая хрупкая пятерка) первыми примут удар на себя, когда все начнется. ОЭСР на этой неделе предупредила о том, что истерия вокруг сокращения в мае-июне - это только цветочки. Ягодки в виде "вспышек волатильности" еще впереди. Ранее я уже писал о том, что бывший министр финансов США Ларри Саммерс, вероятно, прав, высказывая обеспокоенность глубокой "хронической стагнацией"; по его мнению, Штаты и остальной мир попали в ловушку "дурного равновесия", где для продвижения вперед нужны все новые и новые пузыри. Верите вы в полное восстановление экономики США, или нет - зависит от того, на какой ступени этой лестницы вы стоите. В октябре общая численность рабочей силы сократилась на 755 тыс. Это одно из крупнейших месячных падений за весь период с начала "Долгого спада". Процент участия в рабочей силе для мужчин упал до 69.2% - это минимальное значение за все время ведения статистики, с 1948 года. И не говорите, что все это структурные факторы.

Он предпочитает мощные фискальные стимулы. Я бы предложил разворачивать программы количественного ослабления несколько иным способом, вливая стимулы непосредственно в реальную экономику, путем строительства автомагистралей, железных дорог, сетей и домов в таком количестве, чтобы снизить коэффициент стоимости жилья и уровня зарплаты до адекватных значений. В идеале, эти действия можно было бы компенсировать повышением ставки - таким образом мы бы вернули кредитной системе равновесие - и продажей облигаций, чтобы исключить возможность формирования пузыря. Затем можно было бы использовать повышение требований к резервам, чтобы осушить избыточную ликвидность. Полагаю, что провозглашенная Федрезервом политика стимулирования экономики через "эффект богатства" - то есть, через рост фондовых рынков и т.д. - ведет к образованию колоссальной пропасти между бедными и богатыми, глубочайшей за всю историю страны.

Взгляните на графики коэффициента Джини, оценивающего степень неравенства доходов в США. Он омерзителен. И очень опасен. Гораздо хуже, чем во времена Великого Гэтсби в 1928-1929 гг. Адэр Тернер, бывший глава британского Управления по финансовым услугам, предлагает аналогичную политику вертолетных денег или "открытого монетарного финансирования" для большинства стран Западного мира, попавших в ловушку стагнации. Это современный вариант эксперимента, успешно реализованного Такахаси Корэкие в Японии в начале 1930-х годов. Если оптимисты правы, и мы действительно на пути устойчивого роста, такие передовые идеи не понадобятся. Но если мы застрянем в дефляции с нулевыми ставками, придется прибегнуть к таким нестандартным решениям.

Амброз Эванс Питчард
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Telegraph

---

Курс евро/доллар восстановился до зоны продаж

2013-12-03 15:38:45 (читать в оригинале)

Несмотря на вчерашние откаты на рынке сохраняется оптимизм в отношении британского фунта и единой валюты. Пары приближаются к уровням, от которых могут возобновиться новые покупки доллара, а рост быки используют для закрытия длинных позиций. В понедельник американский доллар вырос на сильных данных по Британии и Еврозоне, поэтому к текущему восстановлению EUR/USD и GBP/USD стоит относиться с опаской. По последним котировкам фунт против доллара вырос до 1,6416. Спрос на фунт на последнем часе возрос после выхода сильного отчета по индексу деловой активности в строительном секторе Великобритании за ноябрь. Индекс PMI составил 62,6 против 59,4 в октябре (прогноз 59.3). Вместе с отчетом опубликовали протоколы заседания Банка Англии. Новости отработали быстро, и по последним данным курс GBPUSD торгуется по 1,6409.

Курс евро/доллар укрепился до 1,3575 и оставался стабилен после выхода слабых данных по индексу PPI еврозоны. Индекс производственных цен еврозоны за октябрь составил -0.5% м/м, -1.4% г/г (прогноз был -0.1% м/м, -1.0% г/г; в сентябре 0.1% м/м, -0.9% г/г).

Важных показателей на сегодня больше нет. На вечер экономический календарь пуст. В отсутствие новостей внимание участников рынка будет направлено на рынок драгметаллов и фондовый индексы. Золото торгуется в узком коридоре со средней ценой 1222 и проигнорировало всю европейскую статистику. Европейские фондовые индексы теряют в среднем более 1%. Для единой валюты это негативные факторы и на американской сессии курс EURUSD может вернуться к 1,3520 и даже протестировать отметку 1,35.

---

Доллар готов очнуться ото сна: признаки, причины и стратегии

2013-12-03 13:36:42 (читать в оригинале)

По словам аналитиков Nomura, в последнее время все чаще появляются сигналы, указывающие на то, что сонный доллар наконец-то готов очнуться. Индекс доллара (где 77.3% общего веса приходится на европейские валюты) устойчиво снижается, поскольку угроза дефляции в Еврозоне с начала ноября толкает евро вверх; однако общая динамика американской валюты выглядит совсем иначе. Аналитики банка Nomura сформулировали несколько признаков, указывающих на грядущий рост доллара.

1. Доллар/иена существенно вырос с 97.50 до 103.00.

2. Американская валюта также заметно укрепилась против валют товарного блока, в частности, австралийского и канадского долларов.

3. Доллар продолжает расти против ряда валют развивающегося сегмента, и в некоторых парах уже достиг годовых максимумов (чилийский песо, индийская рупия). Совершенно очевидно, что динамика этих валют обусловлена весьма специфическими факторами, но диффузные индексы говорят о том, что тренд расширяется.

Более того, в Nomura полагают, что доллар может начать рост в самое ближайшее время по двум причинам:

A. Экономика в США набирает обороты, и в скором времени порадует нас высокими темпами роста (по прогнозам банка во втором квартале 2014 года реальный ВВП будет расти на 3% в годовом исчислении) (а ближний конец кривой доходности в США совсем не учитывает этот фактор).

B. В последнее время доходность в США меняется относительно медленно, а для инвесторов на мировых рынках капитала это значительно лучше, чем резкий рост в мае-сентябре. (в этом контексте индикаторы потоков капитала выглядят привлекательнее).

С учетом вышесказанного, Nomura формулирует свою стратегию по доллару следующим образом: "Мы воздерживались от открытия позиций с долларом с середины августа, но теперь снова готовы покупать американскую валюту. Мы намерены держать длинные позиции по доллару против корзины валют в течение ближайших трех-шести месяцев. Планируется первоначально открыть позицию на сумму 10 млн. долларов и постепенно наращивать ее до 30-40 млн. в рамках нашего модельного портфеля в течение ближайших недель".