Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический анализ Forex GBPUSD 22.12.2014

2014-12-22 09:37:37 (читать в оригинале)

Фунт зацепился за балансовую линию

Большая часть прогноза отработалась в пятницу. На американской сессии курс фунт/доллар следом за евро снизился с 1,5673 до 1,5604. К текущему времени фунт/доллар восстановился до 1,5643. Британец частично вернул потери. По прогнозу ожидаю продолжение роста до пятничного максимума 1,5681. Неделя праздничная, поэтому объёмы на рынке будут низкими, а волатильность повысится.

Согласно последнему отчёту COT от 16 декабря, открытый интерес по фунту снизился на 50 084 контрактов, до 165 351. Крупные спекулянты сократили коротких позиций на 8 570, до 53 564 контрактов. Мелкие спекулянты на 2 555, до 31 216.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Американские фонды не бросают Россию

2014-12-21 21:44:45 (читать в оригинале)

Некоторые управляющие фондов с наиболее высокой степенью присутствия на российском фондовом рынке, не уходят из страны, несмотря на то, что обвал валюты и рынков собственного капитала грозит им большими убытками. Lazard, GMO и Oppenheimer - крупнейшие американские взаимные фонды, пытаются убедить клиентов, что российский рынок стабилизируется, более того, некоторые из них увеличивают свои инвестиции в страну, несмотря на обвал валюты и Западные санкции. Джастин Леверенц, управляющий фонда Oppenheimer Developing Markets с активами на сумму 38 млрд. долларов, заявляет о том, что с начала этого месяца, до начала обвального падения рубля они инвестировали в Россию более 7% от общего объема вложений. «Собираюсь ли я изменить свое решение? Нет.

Весь год я наращивал покупки русских активов, из-за чрезвычайно низких цен», - комментирует Леверенц. Стоимость фонда за месяц снизилась на 7.6%, а сам фонд вылетел с занимаемого ранее 94 места и из первой сотни. Он пострадал больше других от хаоса на российских рынках и от падения цен на нефть. Российские инвестиции фонда сконцентрированы в трех компаниях: Магнит (сеть продуктовых магазинов эконом-класса), Новатэк (компания по добыче природного газа) и поисковая система Яндекс.

Фонд собственного капитала развивающихся рынков Lazard - еще один весьма популярный фонд, инвестирующий в активы развивающегося сегмента, с высокой долей участия на российском рынке - потерял 7.2% и также вылетел из первой сотни. Он не хеджирует валютные риски, но пытается учесть их вместе с политическими и экономическими факторами, принимая решение об инвестициях в ту или иную компанию. Джеймс Дональд, управляющий активами фонда на сумму 13 млрд. долларов, назвал нынешнюю ситуацию в России «небывалой паникой». «Нечто подобное происходило уже и ранее на моем веку в качестве управляющего активами. В таких ситуациях нужна смелость», - отметил он. По данным Morningstar, восемь американских взаимных фондов с совокупными активами на сумму более 1 трлн. долларов инвестировали более 6% своего капитала в российские акции. Этот список возглавляет Фонд развивающихся рынков III GMO, у которого по состоянию на конец августа 11.3% активов находились в России. За последний месяц его убытки составили 5%.

«Российские энергетические компании торгуются с оценочной стоимостью в пять раз ниже их доходов, и выплачивают дивиденды на 5% выше», - утверждает Арджун Дивеча, глава подразделения развивающихся рынков в GMO. «Мы полагаем, что Россия не будет вводить масштабного контроля над потоками капитала, способного ограничить нашу возможность вывести деньги из страны, поэтому инвестиции в эти невероятно дешевые и недооцененные активы представляются на очень выгодными». В списке Morningstar также фигурируют фонды Brandes Investment Partners, USAA, Franklin Templeton, Macquarie и JPMorgan.

По словам Дональда, Россия выполнила два условия из трех, которые необходимы для стабилизации рубля: повысила процентные ставки и начала интервенции на валютном рынке. «Однако цены на нефть пока не стабилизировались, а это третье обязательное условие». За последний месяц индекс развивающихся стран MSCI упал на 7.3%, с начала года он потерял почти 8%. Вот уже два года развивающиеся рынки страдают от избыточной волатильности, при этом охлаждение экономики Китая и других стран в сочетании с потенциально скорым повышением ставки в США могут не лучшим образом отразиться на инвестициях в данном регионе, который уже серьезно пострадал от падения цен на энергоносители.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times

---

Обзор событий предстоящей недели в США

2014-12-21 21:32:07 (читать в оригинале)

ВВП, заказы на товары длительного пользования, РСЕ, индекс настроений Мичиганского университета, отчеты по рынку жилья.
Продажи на вторичном рынке жилья, вероятно, снизились в ноябре на 0.9% до 5.21 млн. домов в годовом исчислении. Большинство аналитиков ждут охлаждения на вторичном рынке жилья после двух месяцев уверенного роста объема продаж. Число подписанных, но неоплаченных договоров купли-продажи в октябре сократилось на 1.1%, показатель по-прежнему держится ниже июльских значений, сдерживая оптимизм аналитиков по продажам на вторичном рынке. Кроме того, число заявок на ипотеку и кредиты для покупки жилья сокращается с августа; в ноябре темпы падения достигли внушительных 9.0%. Несмотря на рост индекса рынка жилья в ноябре (HMI), а также снижение процентных ставок по ипотеке - в ноябре кредит на 30 лет можно было получить под фиксированный процент ниже 4.0% - мы ждем сокращения объема продаж. Однако среднее значение за октябрь-ноябрь скорее всего, останется выше среднего за третий квартал в размере 5.12 млн.

Рост ВВП за третий квартал, скорее всего, будет пересмотрен в сторону повышения до 4.5% по сравнению с предыдущей оценкой на уровне 3.9%. Мы ждем пересмотра на 0.6% в годовом исчислении на фоне благоприятных макроэкономических факторов. Расходы на потребление в частном секторе также, вероятно, увеличатся, об этом свидетельствуют данные последнего квартального отчета по сектору услуг: в третьем квартале существенно выросли расходы на здравоохранение по сравнению с оценками Бюро экономической статистики в рамках отчета по ВВП за второй квартал. Вместе с пересмотренными в сторону повышения данными по розничным продажам за август и сентябрь, эти факторы свидетельствуют об увеличении потребительских расходов на 2.8% в третьем квартале по сравнению с предыдущим значением на уровне 2.2%. Пересмотр расходов в строительном секторе в сторону повышения свидетельствует об увеличении инвестиций в жилую и коммерческую недвижимость. Объем заказов, вероятно, сократил показатель ВВП меньше, чем предполагалось. В четвертом квартале мы ждем роста реального ВВП на 2.5%.

В ноябре число заказов на товары длительного пользования, согласно прогнозам, увеличилось на 2.4% на фоне роста заказов в сегменте пассажирской авиации. Заказы без учета транспортного сектора, вероятно, выросли на 1.5%. Мы ждем увеличения общего показателя на 2.4% в ноябре. Заказы на пассажирские самолеты, вероятно, стали основным катализатором роста, поскольку Боинг в ноябре получил 224 новых заказа по сравнению с 46 в октябре. Заказы на моторные транспортные средства, скорее всего, также уверенно выросли на фоне увеличения объема производства в ноябре на 5.1%. Без учета заказов транспортного сектора показатель, скорее всего, увеличился на 1.5% после падения на 1.1% в октябре, благодаря уверенному росту объема производства вне транспортного сектора в течение последних нескольких месяцев.

Окончательный индекс потребительских настроений, рассчитываемый Мичиганским университетом, вероятно, будет пересмотрен в сторону понижения до 92.9, но останется выше ноябрьского значения. В соответствии с прогнозами, настроения потребителей в декабре продолжили улучшаться, хотя и не так стремительно, как предполагалось изначально. Окончательное значение индекса будет пересмотрено с 93.8 до 92.9. Что же могло повлиять на настроения инвесторов в последние недели? Цены на нефть рухнули, при этом многие подозревают, что дело не только в избытке предложения, но и в сокращении мирового спроса. Международное энергетическое агентство недавно понизило прогноз по спросу на 2015 год, усилив подозрения. Фондовые рынки корректируются от исторических максимумов, достигнутых ранее в начале декабря. Российский валютный кризис также портит настроение участникам рынка, которые опасаются негативных последствий. Однако рынки немного восстановились после декабрьского заседания FOMC, на котором Центробанк добавил слово терпение в свою формулировку заявления о намерениях. Другие потребительские исследования также свидетельствуют об улучшении настроений. Так индекс потребительского комфорта Bloomberg неплохо подрос в ноябре. Скорее всего, потребители в декабре будут настроены более оптимистично, несмотря на неблагоприятные события финансовых рынков. Дешевый бензин помогает повысить их покупательскую способность.

Продажи домов на первичном рынке также продолжат расти четвертый месяц подряд и, вероятно, достигнут 462 тыс. Продажи новых отдельных домов, согласно прогнозам, вырастут на 0.8% до 462 тыс. в годовом соотношении. Таким образом, показатель будет увеличиваться четыре месяца подряд. В ноябре сохранится восходящая динамика, подпитываемая благоприятными фундаментальными факторами. Ставки по ипотеке упали в ноябре до минимальных значений за полтора года, а уровень занятости уверенно растет. Несмотря на снижение в ноябре, последние два месяца отмечался подъем в сегменте строительства отдельных домов. Индекс рынка жилья в ноябре вырос до 58, что указывает на благоприятные условия для продаж. Пересмотр оценочных значений по продажам новых домов за предыдущие периоды также усиливает вероятность снижения.

Мы ждем роста личных расходов и доходов на 0.5% в ноябре. Согласно прогнозам, в ноябре личные доходы увеличились на 0.5%, о чем свидетельствуют средние недельные доходы и средняя продолжительность рабочей недели. Средние недельные доходы у частных работодателей выросли на 0.7% - это самый стремительный рост с марта - а средняя продолжительность рабочей недели увеличилась на 0.2%. Личные расходы также, скорее всего, увеличились на 0.5% в ноябре после роста на 0.2% в октябре. Расходы на товары длительного пользования, скорее всего, стоят за ноябрьским ростом, при этом продажи транспортных средств увеличились на 4.5% до 17.1 млн. единиц. Мы рассчитываем на существенное увеличение расходов на товары недлительного пользования, соответствующее росту розничных продаж без учета автомобилей на 0.5%. И, наконец, мы ждем роста расходов на услуги в соответствии с улучшением на рынке труда.

Дефлятор РСЕ в ноябре, скорее всего, снизился на 0.2%, базовый индекс вырос на 0.1%. Согласно прогнозам, годовой рост инфляционного показателя РСЕ замедлится до 1.1% в годовом исчислении, рост базового индекса составит 1.5% в годовом исчислении. Годовой показатель инфляции РСЕ сбавил темпы роста в ноябре, что соответствует снижению общего месячного значения на 0.2% и росту базового значения на 0.1%. В ноябре индекс CPI упал на 0.26% из-за снижения цен на бензин на 6.6%, при этом базовый CPI вырос на 0.07%. Ноябрьский индекс РСЕ, в целом, согласуется с изменениями ноябрьского CPI, однако, разные системы весов указываю на возможность роста общего и базового показателей РСЕ. В ноябрьском отчете CPI цены на медицинские услуги показали рост на 0.4% после увеличения на 0.2% в предыдущем месяце. Индекс РСЕ в большей степени учитывает цены на медицинские услуги, что, в целом, предполагает рост ноябрьского показателя РСЕ, то есть незначительное снижение общего значения на фоне роста базового РСЕ. Таким образом, мы ждем снижения РСЕ на 0.2% и роста базового РСЕ на 0.1%. С учетом наших прогнозов, в годовом исчислении РСЕ вырастет до 1.1% в ноябре против 1.4% в октябре, а базовый РСЕ - на 1.5% г/г после роста на 1.6% в октябре.

Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

---

Фундаментальный анализ Forex — 19.12.2014

2014-12-19 11:24:12 (читать в оригинале)

Настроения «за доллар», усилившиеся на фоне информации о последнем заседании Федрезерва, подтвердившей, что штатовский ЦБ твердо придерживается курса на ужесточение денежно-кредитной политики, поддерживали доллар и на торгах четверга. Правда, вчера «зеленый» укрепился только против евро, в споре с йеной довольствовался почти нейтральным результатом, а относительно фунта зафиксировал потери, т.к. статистика британских островов отметила очень неплохую поддержку экономике со стороны потребительского спроса. Данные же по экономике США показали разнонаправленные тренды.

Число требований на пособия по безработице на прошлой неделе сократилось до 289 тыс., при том, что прогнозы ждали рост к 297 тыс. с 295 тыс., а содержание отчета ФРС Филадельфии объявило результат хуже ожиданий — индекс деловой активности в производственном секторе региона в декабре упал до 24.5 после роста к 40.8 в ноябре, когда ждали снижения лишь до 26.3.

Отрицательной была динамика и по компонентам отчета указывающим на перспективы — подиндекс новых заказов упал до 15.7 с 35.7, показатель занятости опустился к 7.2 с 22.4 в ноябре. Сегодня статистика огласит данные от ФРС Канзаса о производственной активности в регионе, которая вероятно останется на уровне предыдущего месяца – индекс полагают увидеть на уровне 7, как и в ноябре.

Более насыщенной будет политическая составляющая дня — ожидаются выступления членов FOMC Ч. Эванса и Д. Лэкера. По всей видимости, популярность доллара продолжит расти, т.к. нет причин для изменения настроений в отношении американской валюты. Сдерживающими покупки «бакса» могут быть технические факторы и приближение воскресных каникул, в преддверии которых, рынок, как правило, избегает наращивать позиции.

EUR

Европейская валюта продолжила снижение против доллара. Данные по экономике Еврозоны, публиковавшиеся вчера, показывали очень неплохой результат, но не смогли оказать поддержку единой валюте. Очевидно, драйвером для рынка являются ожидания расширения программ смягчения ЕЦБ, что добавляет импульс продажам евро против доллара, которого поддерживают ожидания совсем противоположного плана. Как объявила статистика ЕС — производство в строительной сфере Еврозоны в октябре выросло на 1.3% м/м и 1.4% г/г, что стало самым сильным месячным ростом с декабря прошлого года.

Положительными, но в пределах прогнозов, были и данные от немецкого института Ifo — индекс настроений в деловых кругах Германии в декабре вырос до 105.5 со 104.7 в предыдущем месяце, что было чуть хуже прогноза 105.6, а показатель оценки текущей ситуации остался на прежнем уровне 110.0, при ожиданиях увидеть рост к 110.4. Явным улучшением отметился лишь индикатор экономических ожиданий, поднявшийся – до 101.1 против 99.8, когда ожидания связывались с ростом лишь до 100.5, что произошло благодаря снижению цен на нефть и ослаблению евро.

Сегодня все важные новости, фактически, уже опубликованы — потребительское доверие в Германии по версии Gfk в январе выросло до 9 с 8.7 ранее и прогнозе увидеть 8.8, а индекс цен производителей (PPI) в этой стране в ноябре зафиксирован с подъемом по году -0.9% г/г после -1.1% г/г. Позже объявят о настроении в деловых кругах Франции в декабре, возможно без изменений, 99 против 99 в ноябре. Поддерживающего ничего для евро не ожидается, но осторожность накануне выходных и сильные технические поддержки, к которым вновь опустилась пара евро/доллар, могут обусловить сдержанность рынка.

GBP

Британский стерлинг оказался лидером на вчерашних торгах. Фунт укрепился против доллара и других оппонентов по итогам дня на поддержке со стороны данных по экономике «островов», отметивших очень неплохие результаты. Розничные продажи в Великобритании в ноябре оказались неожиданно сильными, что говорит о хорошем уровне спроса и перспективе увидеть солидный ВВП в последней четверти этого года. Продажи выросли на 1.6% м/м и на 6.4% г/г, при прогнозах увидеть 0.4% м/м, 4.4% г/г после 1.0% м/м, 4.6% г/г в октябре.

Сегодня новостной пакет Британии опубликует данные по ситуации в госфинансах и отчет о розничных продажах в декабре Конфедерации британских промышленников (CBI). Прогнозами предполагается, что заимствования государственного сектора в ноябре выросли до 15.0 млрд. фунтов против 7.7 млрд. в октябре, а потребность в денежных средствах увеличилась до 14.4 млрд. фунтов после -2.6 млрд. месяцем ранее. Эта динамика вряд ли обрадует «быков» по фунту.

С положительными изменениями ожидаются сообщения от CBI о розничных продажах — индекс декабрьских розничных продаж ждут на уровне 30 после 27 в ноябре, что укажет на устойчивость потребительского спроса. Однако, индикатор потребительской уверенности от GfK, уже опубликованный сегодня, показал снижение в декабре до -4 против -2 ранее, когда ждали улучшения к -1. Сегодняшние новости, скорее всего, уже не окажут поддержки «кабелю», продолжение роста стерлинга маловероятно и, вероятнее всего, пара фунт/доллар будет демонстрировать боковое движение со склонностью к понижению.

JPY

Пара доллар/йена провела торги четверга в узком боковом диапазоне и закрылась на ценах открытия. Вероятно, инвесторы решили зафиксировать прибыль после роста американской валюты на результатах заседания ФРС и подождать новых ориентиров, которые могли появиться на фоне еще одного важного для йены события – заседания по ставке Банка Японии, завершение которого было запланировано на пятницу. Сегодня уже известно, что решений о каких-либо изменениях в политике Банком Японии не принято.

Банк Японии более оптимистично оценивает состояние экономики в целом, повысил оценки для экспорта, промышленного производства и инвестиций в рынок жилья. Японская валюта сегодня возобновила понижение против доллара, что, скорее всего, продолжится при поддержке оптимизма на фондовом рынке Японии, где Nikkei вырос на 2.39%.

---

FOREX: Евро будет посматривать на опционы сегодня 19.12.2014

2014-12-19 10:28:12 (читать в оригинале)

Евро закрылся в Нью-Йорке в четверг на $1.2285 после обновления минимумов в Нью-Йорке до $1.2266 по отношению к доллару, учитывая дальнейший подъем доходности американских государственных облигаций (UST). В Азии в начале дня свежий спрос поднял пару до сессионных максимумов $1.2292. Далее хороший спрос на доллар/иену привел к провалу курса евро/доллара до $1.2275, после чего последовала коррекция до $1.2288, прежде чем евро снова развернулся вниз, обозначая минимумы азиатской сессии на $1.2274. Спрос накануне европейского открытия подтолкнул пару обратно к $1.2295. Трейдеры осведомлены о больших опционах, которые истекают сегодня, изюминкой из которых является опцион с ценой исполнения на $1.2300 - почти на E10 миллиардов – истекающий сегодня в 1000ET в Нью-Йорке. В целом, пятница крупный опционный день по всем инструментам в США, потому что сегодня экспирируется множество контрактов с разными сроками.

В Германии данные PPI в 0700GMT показали меньшую дефляцию, чем прогнозировалось, но рынок не проявляет реакции, что ожидаемо. В целом, инвесторы начинают закладываться на решение ЕЦБ в январе о начале количественного смягчения «по-американски», проталкивая евро все ниже к заветной цели в $1.20. Биды остаются на $1.2265, сильнее – на минимуме 2014 $1.2247 (8 декабря), а ключевым техническим уровнем является 200-месячное скользящее среднее значение на $1.2230. Сопротивление находится на $1.2300, более сильное –на $1.2340/50. На следующей неделе торговая активность резко снизится в преддверии Рождества. И только в период между Рождеством и Новым годом рынок традиционно волатилен в силу низкой ликвидности.

Технический взгляд на евро/доллар

Сопротивление 4: $1.2435 - минимум 16 декабря, теперь сопротивление
Сопротивление 3: $1.2386 - часовая поддержка 17 декабря, теперь сопротивление
Сопротивление 2: $1.2354 - максимум 18 декабря
Сопротивление 1: $1.2302 - часовое сопротивление 19 декабря
Текущий курс валютной пары: $1.2295
Поддержка 1: $1.2266 - минимум 18 декабря
Поддержка 2: $1.2257 – нижняя граница канала Боллинджера
Поддержка 3: $1.2241 - минимум 10 августа 2012
Поддержка 4: $1.2133 - минимум 2 августа 2012

Комментарий: евро колеблется чуть выше минимума 2014 со слоями поддержки, отмеченными в районе $1.2241-66. Уровни сопротивления накапливаются, и быки нуждаются в закрытие выше $1.2386, чтобы подтвердить ослабление медвежьего давления, и выше $1.2435, чтобы сместить акцент обратно к ключевому уровню $1.2599. В то время как $1.2386 сдерживает рост, медведи по-прежнему будут сосредоточены на прорыве вниз, с целью $1.2042, минимума 2012. Нижняя граница Боллинджера рассматривается как имеющее ключевое значение.