Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Греция представит список конкретных реформ в обмен на кредит

2015-03-20 14:48:18 (читать в оригинале)

Сегодня были опубликованы протоколы заседания Банка Японии, которое прошло 17-18 февраля. Серьёзное внимание было уделено вопросу эффективности действующей с 31 октября 2014 года программы выкупа активов. Японский ЦБ приобретает гособлигации на сумму 80 трлн йен в год, скупая примерно 90% от общего объема выпуска государственных ценных бумаг. Цель покупки бондов – снижение долгосрочных процентных ставок для стимулирования заимствований и расходов. Тем не менее, подрывая ликвидность на рынке, они делают некогда устойчивый рынок облигаций волатильным и провоцируют периодические скачки доходности.

В протоколах февральского заседания прозвучали опасения по поводу того, не зашел ли Банк Японии слишком далеко в своей борьбе с десятилетием дефляции. При этом правительство Японии отказалось от призывов к Банку Японии попытаться спешно достичь целевого уровня инфляции 2%.

Управляющий Центробанком Харухико Курода заявил, что многое зависит от его кампании по борьбе с дефляцией, и не только для Японии, но и для всех мировых Центробанков. Банк Японии является первым ключевым Центральным банком со времён Великой депрессии, который борется с дефляцией. По словам Куроды, успех в этой борьбе усилит уверенность в способности Центральных банков достичь целевых уровней ценовой стабильности.

Состоялось выступление главы Резервного Банка Австралии Гленна Сивенса. Он указал на то, что в Австралии инфляция остаётся низкой, а стоимость активов растёт. При этом процентная ставка очень низкая – 2,25%, и регулятор обсуждает её дальнейшее понижение. Рынки ожидают, что смягчение состоится на майском заседании. Стивенс выразил больший оптимизм в отношении австралийского доллара, заявив, что его падение за последний год помогло повысить конкурентоспособность австралийских товаров, при этом он не затронул вопрос о всё ещё излишне высоком курсе австралийской валюты, который он обсуждал ранее.

По итогам вчерашних переговоров лидеров ЕС было принято решение сохранить санкции против России до полной реализации минских соглашений, что было вполне ожидаемо.

После встречи премьер-министра Греции Алексиса Ципраса с представителями Еврокомиссии и ЕЦБ в Брюсселе, Афины пообещали предоставить в ближайшие дни конкретный список реформ в обмен на кредит.

Сегодня стоит обратить внимание на показатели инфляции и розничных продаж в Канаде.

Дарья Желаннова
www.alpari.ru

---

Фундаментальный анализ Forex — 20.03.2015

2015-03-20 11:30:49 (читать в оригинале)

На торгах четверга доллар восстановил почти все утраченные в среду позиции и вырос против своих главных оппонентов. Очевидно, после детального анализа рынок пришел к выводу, что заявления ФРС ничего не меняют, и штатовский ЦБ остается первым в списке регуляторов, который может начать ужесточение свой политики. По большому счету, даже сохраняется вероятность повышения ставок в июне, т.е. в те самые сроки, о которых ранее предполагалось, т.к. глава ФРС заявила, что нельзя этого исключать. Данные по экономике США, публиковавшиеся вчера влияния на рынок не оказывали, т.к. результаты индикаторов были в рамках рабочих интервалов и сюрпризами не отличались.

Число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе выросло на 1 тыс. до 291 тыс., когда прогнозы ждали 292 тыс., а отчет ФРС Филадельфии объявил о замедлении роста активности в производственном секторе региона — индекс деловой активности понизился в марте до 5.0 с 5.2 в феврале при ожиданиях роста к отметке 7.0. При этом компоненты показателя, указывающие на возможные перспективы тоже не отличались положительной динамикой — подиндекс новых заказов снизился до 3.9 против 5.4 ранее, а показатель занятости к 3.5 с 3.9 в феврале.

Сегодня экономический календарь США важной статистики публиковать не планирует, и фокус внимания рынка может быть обращен на политическую составляющую – выступления топ менеджеров ФРС. Очевидно, изменений в настроениях рынка не появится, популярность «зеленого» останется высокой и возможно продолжение его роста, хотя в преддверии воскресных каникул более вероятна диапазонная торговля.

EUR

Европейская валюта утратила большую часть завоеваний предыдущей сессии и вернулась к почти исходным позициям, от которых начала рост против доллара в среду. Очевидно, в результате осмысливания ситуации, сложившейся после информации от ФРС, рынок вернулся к мнениям, что в условиях, когда ЕЦБ находится фактически на начальной стадии развития программы количественного смягчения, евро не может быть заменой «баксу», т.к. штатовский ЦБ, не смотря ни на какие заявления, остается на курсе ужесточения политики.

Кроме этого, фактором давления на единую валюту могли быть сообщения свидетельствующие о дальнейшем обострении напряжения в вопросах связанных с помощью Греции. Канцлер Германии А. Меркель заявила, что единственным вариантом преодоления разногласий является соблюдение Афинами соглашений с международными кредиторами, что нивелировало надежды на разрешение конфликта на начавшемся в четверг экономическом саммите ЕС.

В опубликованном вчера ежемесячном бюллетене ЕЦБ хвалил себя, заявляя – «существенное дополнительное смягчение монетарной политики ЕЦБ поддерживает и укрепляет более благоприятное развитие событий в сфере экономической активности Еврозоны», что, в общем, не произвело впечатления на инвесторов. Публикация же конкретных индикаторов могла расположить к усилению негативных настроений – данные о заработной плате в европейском валютном блоке в последней четверти 2014 года указали на замедление роста, показатель зафиксировал увеличение на 1.0% г/г после + 1.4% в 3-м квартале.

Продолжение этой динамики чревато новыми опасениями по поводу угрозы дефляции. Наиболее интересная статистика по экономике ЕС, запланированная к выходу сегодня уже опубликована — индекс цен производителей (PPI) Германии за февраль зафиксирован с показаниями хуже прогноза, 0.1% м/м, -2.1% г/г, когда жали +0.2% м/м, -1.9% г/г после -0.6% м/м, -2.2% г/г в январе. Каких – либо эмоций эти сообщения на рынке не вызвали, по всей видимости, перспектива для единой валюты остается за понижением против доллара или, в лучшем случае, за продолжением консолидации в сложившемся диапазоне.

GBP

Британский фунт тоже вернул «баксу» все завоевания предыдущей сессии. Очевидно, и в этом случае, рынок считает доллар приоритетным активом, т.к. сообщения последнего времени указывают на ослабление «ястребиного» настроя «Старой леди» и явное лидерство ФРС в вопросе первенства повышения процентных ставок. Кроме прочего, есть мнения, что количественное смягчение от ЕЦБ может навредить экономике «островов», сократив интерес к британскому экспорту на фоне ослабления евро против фунта и других majors.

Данных по экономике Великобритании в четверг не публиковали, сегодня же представят сообщения о ситуации в госфинансах. Чистые заимствования государственного сектора за февраль могут показать, по прогнозам, рост на +8.9 млрд. после -8.8 млрд. фунтов ранее, что не настраивает на позитив по стерлингу. Однако, маловероятно, чтобы отчет о госфинансах стал драйвером на текущей сессии, вероятнее всего фунт продолжит снижение к локальным минимумам против доллара, отмеченным в среду, или начнет боковую консолидацию, ввиду нежелания инвесторов наращивать риски перед выходными.

JPY

Пара доллар/йена вернулась к росту, но полностью покрыть потери среды не смогла. Очевидно, интерес к йене, на фоне репатриации прибыли японскими корпорациями к концу финансового года, остается высокий, что и определяет ее некоторую устойчивость. Данных по экономике Японии сегодня не публиковали, а политическая составляющая новостей, представленная выступлением главы Банка Японии и публикацией протоколов последнего заседания BoJ, влияние на рынок не оказала. Что касается перспектив, то, по-видимому, и на этой паре ничего интересного происходить не будет. Вероятен дальнейший неспешный подъем доллара против йены, но не далее ранее зафиксированных этой парой максимумов.

---

FOREX: Евро вздохнул после помощи Греции 20.03.2015

2015-03-20 10:03:09 (читать в оригинале)

Евро открылся в Азии в пятницу на уровне $1.0660 после спуска с уровня в Лондоне $1.0737 до минимума в Нью-Йорк $1.0613 на фоне греческих проблем. Пара колебались в азиатском диапазоне сегодня от $1.0650 до $1.0695 при достаточно тонкой ликвидности, а движение выше было связано с новостями от чиновников Греции о том, что все стороны согласились восстановить финансирование греческой экономики. Курс далее снизился до примерно $1.0680, после чего было несколько попыток вернуться до $1.0690, но оффера остались нетронутыми, и евро дрейфовал ниже, к $1.0683. Спрос на евро/иену также обеспечил поддержку евро: кросс восстановился выше, от Y128.64 до Y129.11 после падения в Нью-Йорке к минимуму Y128.38. Без существенных экономических данных внимание сегодня привлекут крупные истекающие опционы: $1.0500 (E1.2 млрд), $1.0600 (E1 млрд), $1.0700 (E1млрд) и $1.0800 (E2.7млрд), которые, похоже, готовы влиять на динамику евро в течение дня. Начальная поддержка находится на уровне $1.0613 (минимум19 марта), в то время как сопротивление расположено на уровне $1.0737 (максимум в США 19 марта).

Тем временем, по итогам недели индекс доллара показывает максимальное снижение с июля 2013, поскольку, как стало известно в среду, Федеральная резервная система не намерена спешить с повышением процентной ставки. Глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс вчера прямо заявил – сначала должна вырасти инфляция, и только потом мы поднимем ставки. То есть, с его точки зрения, действовать на опережение с учетом временного лага, сейчас смысла нет. "В данный момент мы наблюдаем, как игроки фиксируют прибыли, - отмечает главный инвестиционный директор UBS Wealth Management в Сингапуре Хартмут Иссел. - Я бы не рекомендовал терять из виду общую картину рынка. Да, в данный момент позиция ФРС является более "голубиной", чем мы думали до заседания, однако стоит помнить, что экономика США остается очень сильной, как и рынок труда". "ФРС отказалась от намерения "проявить терпение", но не стала нетерпеливой, - вторит Йеллен валютный аналитик National Australia Bank Ltd. в Сиднее Рэй Этрилл. – Тем временем ЕЦБ становится все более нетерпеливым в отношении Греции, которая вновь возвращается в фокус внимания инвесторов".

Технический взгляд на евро/доллар

Сопротивление 4: $1.0937 - 21-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 3: $1.0919 - часовое сопротивление 19 марта
Сопротивление 2: $1.0819 - часовая поддержка 19 марта, теперь сопротивление
Сопротивление 1: $1.0739 - переменная часовая поддержка / сопротивление
Текущий курс валютной пары: $1.0692
Поддержка 1: $1.0613 - минимум 19 марта
Поддержка 2: $1.0551 - минимум 17 марта
Поддержка 3: $1.0498 - часовая поддержка 16 марта
Поддержка 4: $1.0462 – минимум 2015 от 13 марта

Комментарий: после изменчивых колебаний, которые мы наблюдали в последние два дня, медвежий уклон сохраняется. Медведи, для начала, ориентируются на повторное тестирование минимума 2015. Начальная поддержка отмечается на $1.0613, и медведи нуждаются в закрытие ниже, чтобы получить дополнительную передышку и подтвердить первоначальный фокус. Сопротивление в области $1.0920-1.1014 остается ключевым, и быкам необходимо закрытие выше падающей дневной линии тренда ($1.1014), чтобы положить конец медвежьим надеждам и сместить фокус в область $1.1262-1.1451.

---

Технический анализ Forex EURUSD 20.03.2015

2015-03-20 09:54:21 (читать в оригинале)

Евро консолидируется у балансовой линии

В четверг доллару США удалось восстановить большинство позиций утраченных после выступления главы ФРС США Джанет Йеллен в среду. Напомню, Федрезерв США пересмотрел прогнозы роста экономики на 2015 года, инфляции и процентным ставкам. Джанет Йеллен также заявила, что руководство ЦБ озабочено ростом курса доллара.

Евробыки в четверг взвесили свои риски и решили не испытывать судьбу. Закрыли ранее открытые длинные позиции, а некоторые трейдеры перешли в лагерь медведей. Ведь на евро давит европейский QE и Греция со своими проблемами Греция. А ФРС может поднять процентные ставки и в июне, если макроданные просигнализируют об этом (инфляция, зарплата, рынок труда). Покупать евро в текущей ситуации рискованно.

Курс евро/доллар снизился с 1,1041 до 1,0612. По последним данным евро восстановился с минимума 1,0612 до 1,0676. Новостей запланировано мало. По США данных нет. Стоит обратить внимание на февральский отчёт по ценам производителей в Германии (10:00 мск) и канадскую статистику – розничные продажи и инфляция.

Так как на часовом графике мы имеем полное перекрытие роста, то сегодня я буду рассматривать боковик. Не исключаю возвращения к 1,0736. Если рынок в пятницу будет придерживаться прогнозного сценария, то в понедельник рассмотрю падение до 1,0550.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Технический анализ Forex GBPUSD 20.03.2015

2015-03-20 09:52:21 (читать в оригинале)

По британцу фаза консолидации может затянуться до понедельника

В четверг американскому доллару удалось восстановить большинство позиций утраченных после выступления главы ФРС США Джанет Йеллен в среду. Курс фунт/доллар снизился с максимума 1,5164 до 1,4687 (-477). Доллар отыграл почти всё.

От минимума 1,4687 цена отскочила к 1,4776. На 9:02 текущий курс составляет 1,4757. После двухдневного паттерна (рост-падение => шип) на пятницу рассматриваю боковик под линией lb. Не исключаю захода к 1.4845, но учитывая пятничный новостной фон не должны высоко откатиться. Флэт перед выходными даст возможность часовым и четырёхчасовым индикаторам разгрузиться. А в понедельник можно штурмовать минимум четверга 1,4634.

Владислав Антонов
www.alpari.ru