Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex — 31.03.2015

2015-03-31 10:45:25 (читать в оригинале)

Новая неделя началась осторожной торговлей. На сессии понедельника наблюдались маломасштабные покупки доллара, что обусловило его сдержанное укрепление против европейских majors. Очевидно, рынок начал готовится к выходу данных по занятости в США, являющихся ключевыми на этой неделе, направление же рыночным движениям могли придать политические проблемы Европы, связанные вопросами финансирования Греции и подготовкой к выборам в Британии. Некоторым исключением были события на паре доллар/йена, где наблюдался активный подъем на фоне роста оптимизма на фондовых рынках. Данные по экономике США, выходившие вчера, частично тоже поддержали популярность «бакса».

Поводом для подъема настроений у «быков» по доллару стали сообщения о ситуации на рынке жилья. Как показал отчет о незавершенных сделках по продаже жилья, объем в феврале вырос на 3.1% м/м, когда прогнозы сводились к ожиданиям увеличения лишь на 0.5% м/м. Данные о потребительских расходах/доходах были менее впечатляющими, но тоже несли сигналы о положительной динамике. Личные расходы американцев в феврале выросли на 0.1% м/м, а доходы на 0.4% м/м, что, правда, было ниже прогноза по расходам и выше по доходам, которые ожидали +0.2% м/м и +0.3% м/м соответственно.

Положительным был и индикатор инфляции, который является более интересным для ФРС при решениях перспектив денежной политики — индекс цен расходов на личное потребление вырос в феврале на 0.3% г/г после 0.2% г/г в январе. Разочаровывающим оказался отчет ФРС Далласа об активности в производственном секторе — индекс деловой активности в марте упал до -17.4 с -11.2 в феврале, что было достаточно ожидаемо при нынешней ситуации с ценами на нефть. Сегодня новостной пакет Штатов представит данные о ценах в 20 мегаполисах от S&P/Case-Shiller, а также отчеты — ISM об активности в Чикаго и Conference board о настроениях потребителей всего США.

Прогнозы полагают о положительных трендах — индекс менеджеров по снабжению (PMI) Чикаго может отметить резкий подъем в зону роста в марте, выше 50.0, к 51.0 с 45.8 ранее, а индекс потребительского доверия улучшение в том же месяце до 96.8 против 96.4 в феврале. С прибавкой ждут и цены на жилье в крупнейших городах США – январский индекс цен на жилье для 20 мегаполисов предполагается увидеть с прибавкой на 4.8% г/г после +4.5% г/г ранее. Если факт подтвердит прогнозы или окажется лучше доллар получит поддержку на сегодняшних торгах.

EUR

Единая европейская валюта в замедленном темпе снижалась против доллара и завершила сессию понедельника с некоторыми потерями. Очевидно, наряду с ожиданиями важных новостей по рынку труда в Штатах, основным источником настроений по евро является неопределенность в вопросах финансовой помощи Греции, т.к. новости по экономике Еврозоны, опубликованные на минувшей сессии, отражали довольно хорошие результаты, но поддержки единой валюте не оказали. Греки представали кредиторам свой план реформ, но Еврокомиссия, ЕЦБ и МВФ заявили, что предложениям не хватает необходимых деталей и это отодвигает решения на некоторое время.

Что касается данных по экономике, то в Германии в марте подросла инфляция, до +0.3% г/г с 0.1% г/г ранее, а отчет Еврокомиссии отметил положительные изменения в настроениях европейского бизнеса. Индекс настроений в экономике блока в марте вырос до 103.9 против 102.3 в феврале при прогнозе увидеть 103.0, индексы настроений в сфере услуг и промышленности также изменились в положительную сторону, а показатель потребительского доверия улучшился до -3.7 против -6.7 ранее. С подъемом обозначился и индекс делового климата Еврозоны — +0.23 против +0.09 в феврале.

Сегодняшний новостной фон содержит достаточно много интересной информации, но наиболее важными и влиятельными видятся отчеты по труду Германии и Еврозоны в целом, а также показатели инфляции европейского блока. Предполагается, что уровни безработицы в крупнейшей экономике ЕС и по блоку не изменились, 6.5% и 11.2% соответственно, но в Германии продолжается сокращение безработных – заявок на пособия по безработице, по прогнозу, стало меньше на 12 тыс. после -20 тыс. в феврале.

Что касается изменений ценового давления в Еврозоне, то здесь, по предварительной оценке, индекс потребительских цен (CPI) в марте, вероятно, немного укрепился, но пока остался отрицательным, -0.1% г/г после -0.3% г/г ранее. В плане ближайших перспектив, можно предположить, что эти показатели способны немного поддержать евро, если подтвердятся фактом, однако настроение по евро, скорее всего, останется негативным, т.к. неопределенность вокруг будущего Греции остается в моменте одним из основных драйверов.

GBP

Британский фунт тоже снизился против доллара на вчерашних торгах. Новости по экономике «островов» ничего явно разочаровывающего не представляли, и поводом для расстройств по стерлингу могла быть нарастающая политическая напряженность, связанная с неопределенностью грядущих в Британии выборов. Сообщения от Банка Англии о кредитовании в феврале показали рост одобренных ипотечных кредитов до 61.8 тыс. против 60.7 в январе, чистого ипотечного кредитования на 1.7 млрд. против +1.6 млрд. фунтов ранее и увеличение потребительское кредитование на 2.5 млрд. фунтов после +2.4 млрд. в предыдущем месяце.

Сегодня вниманию инвесторов будет представлены — окончательная оценка ВВП 4-го квартала, вероятно без изменений, 0.5% к/к, 2.7% г/г, как оглашалось ранее, и результаты расчетного счета платежного баланса за последнюю четверть прошлого года, где может быть отмечено сокращение дефицита до -21.2 млрд. с -27.0 млрд. фунтов в предыдущем периоде. Вероятно, и у стерлинга мало перспектив изменить свои отношения с долларом до прояснения политической ситуации на британских островах, а потому есть вероятность его дальнейшего снижения, тем более, что согласно прогнозам, рынок ждет хороших результатов от отчета по труду в Штатах.

JPY

Японская йена оказалась под давлением со стороны доллара на вчерашних торгах и зафиксировала солидные потери по итогам дня. Причиной роста склонности к риску могли быть все те же ожидания сильных результатов по рынку труда в Штатах и солидный подъем оптимизма, как на фондовом рынке Японии, так и США. Опубликованные сегодня данные по экономике показали сохраняющуюся слабость в строительном секторе – новостройки жилья остаются на негативной территории, -3.1% г/г. На сегодняшних торгах пара доллар/йена демонстрирует пока разнонаправленные движения в узком диапазоне, что может быть обусловлено техническими факторами, представленными сильными уровнями сопротивления, а также ситуацией на фондовом рынке Японии. Этот боковой тренд может перерасти в продажи доллара, т.к. индекс Nikkei сегодня снижается.

---

Технический анализ Forex EURUSD 31.03.2015

2015-03-31 09:56:24 (читать в оригинале)

Евро лишился поддержки от кроссов

В понедельник курс евро/доллар опускался до уровня 1,0809. Евро ощущал на себе давление продаж в течение дня из-за Греции и общего роста доллара. Участники рынка обеспокоены относительно результатов переговоров по предоставлению Греции новых кредитов. В 9:00 мск Германия опубликует февральские данные по розничным продажам, в 10:55 мск – уровень безработицы за март. В 11:30 мск Британия опубликует окончательные данные ВВП за IV квартал. В 12:00 мск выйдут отчёты по инфляции за март и рынку труда за февраль в еврозоне.

Курс евро/доллар пробил трендовую линию на часовом периоде. Девять часов пара торговалась на другой поддержке и по последним данным уже достигла 135-й градус – 1,0789. Я по-прежнему жду от евро снижение. Евро лишился поддержки от кроссов. На вторник моя цель 1,0738. Сегодня 31 марта – закрывается месяц. На месячном графике формировался молот, и продавцам его желательно нивелировать. Достаточно закрыться ниже 1,0750. Чем ниже, тем лучше.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Технический анализ Forex GBPUSD 31.03.2015

2015-03-31 09:54:17 (читать в оригинале)

По фунту ожидается падение до 1,4720

Ожидания по понедельнику оправдались. Курс фунт/доллар ушёл вниз и достиг расчётный уровень. За счёт того, что он упал сразу, падение оказалось сильнее, чем по прогнозному сценарию. На американской сессии курс фунт/доллар снижался до 1,4752. Сейчас для продавцов одна цель – пройти минимум 1,4634 от 18 марта. Потом откроется дорога до 1,44. Сегодня кросс евро/фунт находится в союзе с покупателями фунта, поэтому я выбрал умеренное снижение GBPUSD.

В 11:30 мск Британия опубликует финальные данные по ВВП за IV квартал. Сильный пересмотр показателей окажет сильное влияние на британский фунт, даже несмотря на то, что выйдет показатель за IV квартал 2014 года. Если показатели совпадут с ожиданиями 0,5% кв/кв и 2,7% г/г, реакции не ждите.

Сегодня закрывается I квартал. Линия D2 выступает поддержкой. Жду падение GBPUSD до отметки 1,4720 (90 гр). Если доллар США будет расти одновременно по всему рынку, есть риски уйти к линии D3 на 1,4673. Перед закрытием месяца это даже будет лучше.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Евро/рубль готов проходить два ценовых уровня – 62 и 61 руб.

2015-03-31 09:52:14 (читать в оригинале)

В понедельник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 29,00 коп., до 57,61 руб., курс евро – на 71,20 коп., до 62,284 руб. Центральный банк России с 31 марта повысил официальный курс доллара США к рублю на 73,64 коп., до 58,4643 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 63,3695 руб., что выше предыдущего дня на 80,40 коп. Рубль против доллара США и единой валюты выбрал новую тактику. Он игнорирует падение нефтяных котировок и рост евро на рынке форекс, и укрепляется к ним во время снижения евро и удорожания нефти.

Российская валюта растёт восемь недель подряд против евро, и семь против доллара США. Сегодня 31 марта, закрывается месяц и квартал. На текущий момент доллар/рубль снизился в марте на 7%, до 57,61, евро/рубль - на 10,37%, до 62,28.

На спотовом рынке евро/рубль торгуется по 61,94. Евромедведи готовы к наступлению на уровень 61,48 от 26 марта. На ближайшие два торговых дня следующей целью станет отметка 60,50 руб. Перед Пасхой и пятничным рынком труда евро станет уязвим. Рубль этим может воспользоваться и укрепиться свои позиции. От пары доллар/рубль ожидаю падение до 56,65. Нефтяные котировки могут в этом помочь. Баррель Brent стоит 55,87. Технически может подорожать до 58 долларов.

---

Долгосрочные позиции на продажу пары EURUSD остаются актуальными

2015-03-30 16:01:46 (читать в оригинале)

С точки зрения классического технического анализа коррекция на рынке американского доллара подходит к своему логическому завершению. Падение доллара против валютной корзины замедлилось, вследствие чего вновь становится актуальным вопрос о вероятном дальнейшем направлении движения цен. Последние отчеты о сделках крупных трейдеров свидетельствуют о неизменности мнения профессионалов о евро. На прошедшей неделе спекулянты наращивали объем позиций на продажу европейской валюты по мере роста пары EURUSD (выделено зелеными стрелками на графике ниже). Это говорит о том, что среднесрочные позиции на понижение евро остаются актуальными:

На рынке американского доллара среди крупных игроков не наблюдается подобной согласованности действий. Если на позапрошлой неделе спекулянты лишь незначительно сократили объем своих «бычьих» позиций, то на прошлой неделе практически все позиции на покупку, открытые в начале марта, были ликвидированы. По мере снижения доллара, трейдеры закрывали свои позиции на повышение индекса доллара (выделено зеленой стрелкой на графике ниже).

С точки зрения технического анализа, ключевым уровнем сопротивления выступает диапазон 1.0970 – 1.1052. Уверенное обновление данной зоны продавцов будет свидетельствовать о развороте дневного тренда. Ближайшей целью может выступать уровень поддержки 1.0461 – 1.0492. Таким образом, с текущих цен отношение потенциальной прибыли к рискам равняется порядка 1.6.

Вывод

Если в середине декабря после активных покупок со стороны профессионалов рынок американского доллара рос примерно 6 недель подряд, то недавние приобретения крупных трейдеров не привели к реализации схожего сценария.

Падение доллара на прошлой неделе сопровождалось масштабной ликвидацией открытых ранее «бычьих» позиций со стороны крупных участников рынка. Это свидетельствует об отсутствии уверенности в дальнейшем росте доллара против корзины валют, либо в желании закрыть «бычьи» позиции в преддверии мощной коррекции и/или бокового движения.

Можно сделать вывод, что среди крупных участников нет однозначного мнения о среднесрочном тренде на рынке доллара, следовательно, на текущей неделе нужно быть готовым ко всему. При поиске точек входа в рынок и определении целей имеет смысл ориентироваться на технический анализ, а ключевое направление для входа в рынок определять по отчетам о сделках крупных трейдеров по торгуемым активам.

Ввиду политики ЕЦБ долгосрочные позиции (6 и более месяцев) на продажу пары EURUSD остаются актуальными. Отчеты CFTC говорят о том, что среднесрочные позиции на продажу евро выглядят привлекательными, но с текущих цен можно получить отношение потенциальной прибыли к рискам в 1.6, что является недостаточным для входа в рынок с точки зрения правил управления рисками. Краткосрочные позиции в текущих условиях высокой волатильности, как и ранее могут давать отличные отношения потенциальной прибыли к рискам.

Александр Михайленко
www.alpari.ru